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…는 국내의 기업은 별로 없다라고 봐야 될 거 같고요. 다만 비중이 높은 기업은 뭐 넥스틴 정도가 과거 뭐 CXMT라든지 YMTC 이런 쪽으로 매출 비중이 굉장히 높았는데 이것도 지금 현재 얼마나 유지되고 있는지를 좀 명확하게 알기는 어려운 거 같습니다. 요즘 뭐 반도체 호공정 오사트는 그걸 뛰어넘어서 침넷이라는 개념으로…

…하고 있는데 이게 누구한테 어 사실 중국 기업한테 추격당하고 있다는 거죠. 디지타임즈는 올해 전 세계에서 CXMT 중국 기업입니다. 디램과 어 지금 현재 YMTC의 랜드플레이시가 차지하는 점유율도 각각 10% 이상이이를 수 있다는 전망을 제시했습니다. 중국 지역들이 막 치고 올라온 거죠. 그 메모리 반도체도 그렇고 랜드…

…있던 삼성의 HBM 캐파가 내년부터 본격적으로 시장에 풀렸을 때 수급이 유지될 수 있을지, 그리고 본격화될 CXMT의 DDR5 시장 진입이 어떤 영향을 줄지입니다. 이 부분은 따로 자세히 정리하기로 하고, 당장 올해부터도 고민해야 할 지점이 있습니다. 메모리 시장은 상승 사이클 이후 어김없이 하락이 찾아왔습니다. 이번 …

…이닉스의 이익 증가보다 더 빠를 수도 있습니다. 다만 평가는 레거시로 하지 않을 것 같아요. 레거시는 이미 CXMT가 따라온 상태라 경쟁이 갈수록 심해질 겁니다. 결국 HBM 기준으로 평가하면 시가총액은 둘 다 올라갈 것 같고, 격차는 조금씩 줄어드는 패턴이 되지 않을까 싶습니다. 걱정과 기대가 함께 있는 두 종목입니다…

…양광 관련주도 강세였습니다. 용기(?), 시리 공은 6%, 통일조는 10%, 양궈 정원은 5% 올랐습니다. CXMT 상장 준비 소식으로 반도체 관련주도 강세였고, SMIC는 3%, 조이테크는 7% 추가 상승했습니다. 마카오 카지노 매출 호조와 실적 상향 조정 등 기대감으로 카지노 관련주 강세가 계속 이어지고 있습니다. 신…

…. 이 부분은 삼성 입장에서 굉장히 우호적입니다. 또 메모리 쪽에서 전통 반도체가 고전했지만, 최근 중국 CXMT가 DDR4 생산 중단을 발표하면서 HBM을 제외한 반도체도 공급이 줄어 업황이 나아질 것 같습니다. 그리고 10월에 윈도우 10 업데이트가 종료되면서 수요가 늘어날 수 있습니다. 그래서 하반기가 상반기보다 …

… 미국의 마이크론 3사가 사실상 과점하고 있습니다. 그런데 여기에 도전장을 낸 중국 기업이 있습니다. 바로 CXMT입니다. CXMT는 최근 삼성전자를 맹추격하고 있습니다. CXMT의 계획에 따르면 올해 말 전체 D램 생산량에서 DDR5 제품이 차지하는 비중을 60%까지 끌어올리는 것이 목표입니다. DDR5는 컴퓨터에 들…

… 이제 실적 더 좋아지겠죠. 본격적으로 들어가고 있으니까. 또 하나가 이제 보도된게 이제 창신 메모리 이제 CXMT 쪽에 어 HBM 장비를 납품했다. 뭐 서울 경제 단독으로뭐 나왔는데 TC본더 예. Tc시온더 관련돼서 장비를 납품했다라는 얘기가 나왔는데 어 저도 그거를 저도 예측할 수 있었던 건데 그럼 당연히 하겠죠. …

…을 크게 낼 게 없다면 아쉬운 소리일 수도 있지만, 수익이 뻔히 보이는데 굳이 단종할 필요가 있나요. 다만 CXMT까지 단종을 얘기하는 걸 보면 DDR4 시장은 빨리 대체될 것 같아요. 이건 제가 웃자고 한 얘기니 너무 곡해하지 않으셨으면 합니다. AI가 본격화되고 소프트웨어가 탑재되기 시작하면서 디램 사이클도 좋아질 …

…B 때문에 그런게 아니에요. 삼성전자년은 파운더리 그다음에 그다음에 하이닉스는 넌 넌 HBM에서의 경쟁화와 CXMT 등장했다는 다시 그런 때문에 내년 언닝이 올해보다 올라가지 않고 빠진다고 보는 사람들 생겼거든요. 만약에 빠지는게 났으면 하인 상성자는이 주가에서 못 갑니다. 57,000원 못 가요. 내년 혹시라도 빠지 많…

…봐도 배수진을 쳐야 할 것 같고, 결국 선택과 집중을 해야 할 시점입니다. 디램은 사정이 조금 다릅니다. CXMT 같은 중국 업체도 있지만, HBM 시장이 커지는 속도를 감안하면 삼성전자도 어느 정도 점유율을 차지할 여지는 있어요. 하이닉스가 설비투자를 계속하고 있지만, 엔비디아 말대로 테라급 시대가 오면 그 시점이 얼…

…가면서 미세화를 하고 있고, 미세화될수록 설계 폭이 좁아지고 트랜지스터를 더 많이 넣을 수 있습니다. 중국 CXMT도 이 방향으로 가고 있는데, 한국이 3년 정도 앞서 있는 상황입니다. 하이닉스는 지금 1c를 양산하고 있고, 삼성전자는 아직 개발 중입니다. 삼성이 6월에 개발에 성공하더라도 양산은 6개월 뒤, 즉 연말이…

… 싶어 합니다. HBM을 만드는 회사가 최소한 삼성, 마이크론까지는 나오길 바라는 거죠. 일각에서는 중국 CXMT도 HBM을 개발하고 있고 만든다고 합니다. 하지만 면적 대비 효율, 가격 효율 측면에서 약하고, 특히 전력 대비 성능이 굉장히 중요한 AI 데이터센터에서 중국산 HBM을 쓰기에는 효율이 떨어질 겁니다. 결국…

…겁니다. 따라서 삼성과 하이닉스 발로 주식시장이 기조적으로 내려갈 일은 아니라고 말씀드리겠습니다. ### CXMT 리스크 해소와 삼성전자 사실 CXMT는 몰랐어요. 공급이 많아지면서 삼성전자 주가가 눌린 측면도 있었는데요. CXMT는 메모리 점유율이 5~7% 밖에 안 되지만 중국에서는 잡고 있어요. 올해 25년 성장은…

…기술을 쫓아온다는 이야기는 하루 이틀 일이 아닙니다. 반도체는 한국보다 뒤처졌다고 하지만, 작년부터 중국의 CXMT가 공격적으로 증설하고 있고 올해, 내년에도 계속할 것입니다. 다만 올해 1월 미국이 중국 반도체 규제를 더 강화했기 때문에 CXMT도 어느 정도 영향을 받을 수밖에 없습니다. 그래서 너무 우려할 필요는 없다…

…지금까지 온 것은 괜찮은데, 미세 공정 단계에서 삼성과 하이닉스가 작년에 갔던 공정(EUV 계열)을 중국도 CXMT를 포함해 들어오면 쉽지 않을 수 있습니다. 그게 내년 정도 되기 때문에, 올해까지는 추격이 되고 있지만 어느 정도 알려진 사실이라 주가에 큰 임팩트는 없을 것 같습니다. 앞으로를 주시해야 하는데, 내년에는 …

… 공장은 가동 시기가 2026년 이후로 미뤄진 상황이에요. 더 중요한 건 중국입니다. 중국 업체들, 특히 CXMT와 YMTC가 D램 시장에서 난리를 치고 있죠. 삼성과 하이닉스가 중국 시장에서 약 30~40%의 점유율을 갖고 있는데, 중국 업체들이 저가 모델로 치고 나오면 우리가 점유율을 뺏기게 되는 게 문제입니다. 레…

…쪽에도 기회가 오지 않을까 하는 기대는 존재합니다. 두 가지 방향에서 보고 있는데요. 첫째, 우려했던 중국 CXMT가 의미 있는 매출을 올릴 수 있을지에 대해 최근 부정적인 얘기가 나오고 있죠. 그렇다면 D램 가격 안정, 삼성전자 낸드·D램 쪽 수익성 확보 같은 부분을 제기해 볼 수 있습니다. 둘째, 지난 춘절 기간에 중…

… 보통 이런 지표보다 6~9개월 먼저 움직입니다. 그러나 메모리 재고 정상화도 아직은 전망일 뿐이고, 중국 CXMT의 공급 규모가 변수가 될 수 있습니다. 이런 이유로 투자자들은 기술 주도권을 쥔 SK하이닉스에 수급이 쏠리고, 삼성전자는 상대적으로 덜 매력적으로 느끼고 있습니다. ### SK하이닉스 실적 평가 생각보다…

…니다. 그래도 가격 면에서 시간을 갖고 대응하시면 좋은 결과가 나올 수 있다고 봅니다. 최근 호재는 중국 CXMT입니다. CXMT가 공격적으로 증설을 했는데, 미국 국방부가 블랙리스트에 등재했습니다. 수출 규제까지 가는 건 아니지만, 미국 기업 입장에서는 CXMT와 거래하기가 불편해졌습니다. 블랙리스트 등재는 상징성이 …

…으로 모노 다이 칩을 쌓아 HBM을 만드는 것이니까요. 시장에 들어올 수 있는 플레이어가 많지 않고, 중국 CXMT 이슈도 있지만, 데이터센터 구매처는 주로 미국 빅테크입니다. 미국 빅테크가 중국산 칩을 쓰지는 않을 겁니다. 결국 수요가 왕성한 AI 시장은 열려 있으니, 지금부터 근본을 다시 세운다면 1~2년 내에는 어느…

… 반도체도 미리 좀 확보할 수도 있어요. 어느 정도 근데 그 반도체라는게 물론 중국에 들어가는 저가 물량은 cxmt 하겠지만 기본적으로 스마트폰이나 이게 반 AI 들어가는 이런 탑재되는 이런 그 반도체 같은 경우는 cxmt 만들기 어렵거든요. 하이닉 그래 중국경기거든요. 그래서 기대 이상에 중국 정책이 또 나와 준다면 반…

…고 발표했습니다. TSMC와 가까워서 지리적 강점이 크고, 전략적 요충지가 될 거라고 봅니다. 최근 중국 CXMT가 DRAM을 굉장히 많이 쏟아낸다는 보도가 많은데, 실적 콜에서 그런 질문도 나왔습니까? 나왔습니다. 마이크론은 딱 잘라서 얘기했습니다. 중국은 저가 제품이고, 우리는 보급형이 아닌 하이엔드에 집중한다는 …

…기업에도 영향을 미치고 있는데, 후발주자들의 맹추격도 우리 반도체 기업들에게 우려입니다. 중국 메모리 업체 CXMT는 구형 D램에서 시작해 첨단 제품인 DDR5 양산까지 나서면서 턱밑까지 쫓아왔고, 최근 가격도 37.5% 곤두박질치기도 했습니다. 앞으로 중국 반도체 위협에 대비해야 할까요? 네, 당분간 CXMT의 공세가…

…망됩니다. 마이크론이 이번 상황을 레거시 쪽의 단기 부진으로 보고 있다는 점은 앞서 말씀드렸습니다. 중국 CXMT의 레거시 D램이 공급을 늘리고 있는 것은 구조적 불황으로 이어질 가능성은 낮습니다. 물론 중국 CXMT는 생산 증설을 크게 하고 있고, 우리나라는 중국 메모리 시장의 수출 비중이 가장 크기 때문에 영향은 분…

…늘 말씀을 종합하면, 내년 반도체주 투자 전략은 어떻게 가져가야 할까요? 기본적으로 걱정하는 부분은 중국 CXMT의 등장과, 트럼프 행정부 출범에 따른 완제품 회사들의 재고 조정 심화입니다. 그래서 범용 반도체 가격이 생각보다 많이 빠지고 있고, 재고 조정이 언제 끝나느냐가 중요합니다. 두 번째는 HBM 용량 문제입니다…

… 기회라고 봐야 합니까? 일단 간밤과 어제 있었던 두 가지 요소의 팩트부터 짚어 보셔야 합니다. 말씀하신 CXMT, 창신메모리 쪽의 우려스러운 상황은 이미 4분기 실적이나 1분기 전망에 어느 정도 반영되고 있습니다. 다만 그것이 실제 숫자로 어떻게 나타날지는 여전히 불안 요소로 남아 있습니다. 그로 인한 주가의 하방 압…

…를 안 하면 공급자들은 가격을 인하하게 됩니다. 이 부분이 지금 부정적으로 작용하고 있습니다. 두 번째로는 CXMT 같은 중국 D램 회사가 PC와 모바일 쪽에서 점유율을 계속 올리고 있고, 특히 DDR4 중심이지만 최근에는 DDR5 제품도 중국향으로 내놓고 있습니다. 이 두 가지가 영향을 주고 있습니다. 다만 레거시 쪽…

…나서고 있습니다. 규제 범위 밖에 있는 레거시 공정, 예를 들어 28나노 이상급 팹을 대거 짓고 있습니다. CXMT는 19나노, 18나노급 레거시 D램 제품을 대량으로 생산해 가격을 폭락시키고 있습니다. 올 여름까지만 해도 일반 커머디티, 즉 레거시 메모리의 이익률이 HBM 이익률을 넘어선다는 보도가 나왔는데, CXMT가…

…래도 꽤 잘했거든요. 그동안 그래서 좀 위협적이다 인식들이 많았는데 정말 올해 생각지도 않게 허를 찌는게 cxmt 있어요. cxmt 램은 사실 그렇게 위협적으로 보지 않았거든요. 대다수 반도체 전문가들이 아 그래 램은음 은 뭔가 쉽지 않을 거야라고 했는데 이게 하반기에 순식간에 물량 폭탄이 나와 버렸거든요. 이게 이제 …