저자: 미상 · 외국인
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인도 투자자 VJ Kedia의 인생과 투자 원칙을 소개하는 전기형 영상. 트레이더 시절 큰 손실로 어머니가 보석을 판 일화, 펀더멘털 중심 소형주 장기투자 전략(SMILE 원칙), 팁에 의존하지 말고 대출 투자 금지 등의 교훈을 강조. 과거 수익률(Atul Auto, Aegis Logistic 등)을 언급하나 향후 가격 방향에 대한 예측 발언은 없음.
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"황소처럼 사고, 곰처럼 앉아 있고, 독수리처럼 지켜봐라." 인도의 에이스 투자자 VJ 케디아의 말입니다. 생각할 수 있다면 할 수 있고, 꿈꿀 수 있다면 할 수 있습니다. 쉽지 않고 불가능해 보이더라도 계속 열심히 일하면 반드시 이루어집니다. 오늘은 돈을 너무 많이 잃어서 어머니가 보석을 팔아야 했던 한 트레이더의 이야기를 해보려고 합니다.
그는 자기 확신, 인내, 자기 결단력, 강한 의지가 어떻게 누군가를 좋은 사람에서 위대한 사람으로 밀어 올릴 수 있는지 보여주는 사례입니다. 인도에서 가장 큰 투자자 중 한 명이며, 빈털터리에서 부자가 된 사람입니다. VJ 케디아는 투자에 뛰어들기 전 상인이었고, 2023년까지 1,500크로르(약 1,500억 루피) 규모의 재산을 모았습니다.
케디아는 이렇게 말합니다. "투자에서 후회는 일종의 생활습관병입니다. 팔면 주가가 오르고 후회하고, 안 팔면 주가가 떨어지고 후회합니다. 어느 쪽이든 하나의 후회는 안고 가야 합니다. 여러분에게는 어느 후회가 더 아픕니까? 저에게는 파는 쪽이 더 아픕니다. 그래도 그것과 함께 살아가며 즐겨야 합니다. 대부분의 경우 그런 일이 일어나니까요."
케디아는 마르와리 가문에서 태어나 콜카타에서 자랐습니다. 집안은 중개업과 주식 거래를 하고 있었습니다. 그는 공부에 대한 욕구가 점점 커졌고, 지식을 넓히기 위해 꾸준히 새로운 기술을 익혔습니다. 콜카타에서 상학 학위를 마쳤습니다.
집안이 주식 일을 하던 덕에 그는 14살 무렵 할아버지와 함께 거래를 시작했습니다. 처음에는 별로 흥미가 없었고, 사실 인도군에 들어가 나라를 위해 복무하고 싶었습니다. 하지만 인생은 늘 다른 길을 씁니다. 그는 19살에 아버지를 여의었고, 많은 가족의 책임이 한꺼번에 어깨에 얹혔습니다. 다른 선택지가 없었던 그는 집안의 중개업에 들어갔고, 사업은 번창하며 행복한 삶을 가져다주는 듯했습니다. 그렇게 3년을 일했지만 자신이 하는 일에 만족하지 못했고, 인생에서 더 나은 것을 원했습니다.
포부는 컸습니다. 그래서 직접 트레이딩을 시작했고, 초기 몇 년은 수익이 나며 제법 큰 돈을 벌었습니다. 황금기였던 셈입니다. 그런데 1년쯤 지나면서 상황이 틀어졌습니다. 처음에는 작은 이익을 냈지만 한 번의 거래로 모든 수익이 날아갔습니다. 인생의 큰 좌절은 2~3일 만에 7만 루피 이상을 잃었을 때 찾아왔습니다. 그에게 7만 루피는 엄청난 금액이었고, 손실로 인해 어머니가 보석을 팔아야 했습니다. 그제야 그는 첫해의 수익이 초기의 운에 불과했다는 것을 깨달았습니다.
그는 힘든 결정을 내려 트레이딩을 그만두고, 콜카타에서 정원용 차(茶) 자재를 공급하는 사업을 시작했습니다. 그러나 이 사업도 실패했습니다. 다시 돈을 벌고 싶은 마음에 트레이딩으로 돌아갔지만, 이번에는 더 조심스럽게 위험을 줄였습니다. 그럼에도 여전히 손실이 났고, 트레이딩이 자신에게 맞지 않는다는 것을 깨달았습니다.
한 인터뷰에서 그는 인생에서 돈을 벌기 위해 몸부림치던 시절, 아들에게 줄 우유 한 봉지를 살 14루피조차 없었다고 털어놓았습니다. 그때 그는 이제 인생에서 확고한 결정을 내리고, 그것을 효과적으로 실행해야 할 순간임을 깨달았습니다.
트레이딩이 자신에게 맞지 않는다는 사실을 깨닫기까지 10년이 걸렸습니다. 그래서 1989년, 그는 모든 형태의 트레이딩을 그만두고 트레이더에서 투자자로 전환하는 새로운 장을 열었습니다. 돈을 벌기 위해 꿈의 도시 뭄바이로 옮겨 일을 시작했습니다. 어느 날 주식을 언제 사고팔아야 하는지 설명한 기사를 읽었습니다. 그는 모든 내용을 읽고 조사한 끝에, 붐을 맞은 트랙터 산업이 자동차 분야에서 성장 잠재력이 크다는 것을 알아챘습니다. 기본적 분석을 거친 뒤, 펀자브 트랙터가 분명히 좋은 실적을 내고 있으며 발전 가능성이 크다고 판단했습니다.
그는 주당 50루피에 펀자브 트랙터 주식을 약 3만 5천 루피어치 샀습니다. 3년 뒤 주가는 500루피까지 올랐고, 투자금의 10배를 돌려받았습니다. 이후 더 조사한 끝에 ACC 시멘트 주식을 300루피에 매수했습니다. 당시는 시장의 강세장, 이른바 하쉬드 메타의 시대였고, 하쉬드 메타의 주가 조작으로 ACC 시멘트 주가는 기하급수적으로 오르기 시작했습니다. 이 주식은 아주 짧은 시간에 3,000루피를 찍었습니다. 카탸수르는 펀자브 트랙터 주식을 모두 팔아 큰 이익을 냈습니다.
VJ 케디아도 이 강세장 무렵 여러 종목에 투자했지만, 하쉬드 메타의 사기 사건이 드러나면서 큰 손실을 입었습니다. 그 후 그는 최소 5년 이상 장기적으로만 투자하고, 욕심을 부리지 말아야 한다는 교훈을 얻었습니다. 시장이 종목의 잠재력을 늦게 이해하는 경우가 많으니 주식이 성숙할 시간을 줘야 한다는 것입니다.
그는 보통 소형주에 투자합니다. 소형주가 대형주로 성장하는 경우는 드물어서, 사람들은 종종 그의 전략을 비웃습니다. 그러나 그는 어떤 주식을 사기 전에 철저한 기본적 분석을 합니다. 포트폴리오의 여러 종목이 2~3년 동안 1루피 수익밖에 내지 못했어도, 자신의 분석을 믿었기에 단 한 주도 팔지 않았습니다. 그리고 시장이 기업의 진짜 가치를 깨닫는 순간, 그 주식은 멀티배거가 됩니다. 처음 투자금은 3만 5천 루피에 불과했지만, 오늘날 그의 순자산은 1,500크로르 루피를 넘습니다. 이것이 투자의 힘입니다.
그는 결국 멀티배거가 된 여러 종목을 샀습니다. 예를 들어 아툴 오토는 평균 매수가가 5~10루피였는데 지금은 700루피에 거래되고 있습니다. 아이기스 로지스틱은 처음 14루피에 샀고 현재 500루피에 거래되어 4,000%의 수익률을 냈습니다. TEIS 네트웍스는 약 1,100%의 수익을 냈고, 사라 위생도기 등도 있습니다. 그는 모든 업종에서 가장 빠르게 성장하는 기업에 투자해 포트폴리오를 분산했습니다.
한 인터뷰에서 그는 이런 종목을 고를 때 기업의 경영진을 본다고 말했습니다. 경영진이 경험이 많고, 투명하며, 사업에 헌신적이라면 자신의 부와 평판을 지키기 위해 투자자의 돈도 지켜줄 것이라는 얘기입니다. 그는 강한 경영의 중요성을 아주 좋은 비유로 설명했습니다. 산업이 고속도로라면 기업은 자동차, 주주는 승객, 경영진은 운전자입니다. 산업이 호황이면 기업도 좋겠지만, 경영진이 강하지 않으면 기업은 목적지에 도달하지 못합니다. 반대로 경영진이 강하면 어떤 역경에서도 기업을 끌어올려 수익을 내는 회사로 만들어줍니다.
그의 만트라는 아주 단순합니다. 그는 'SMILE' 원칙을 따릅니다. S는 규모가 작은(Small) 기업, M은 경험이 중간(Medium)인 기업, I는 포부가 큰(Large aspiration)… 기업을 찾으라는 뜻입니다. 여기서 L은 'Large in aspiration', E는 시장 잠재력이 매우 큰(Extra large in market potential) 기업을 의미합니다.
그는 경험을 바탕으로 가장 중요한 교훈부터 시작해 훌륭한 조언을 남겼습니다. 첫째, 팁에 의존하지 마라. 투자할 때 내면의 직감이 없으면 주식을 오래 보유할 수 없다. 작은 조정에도 두려움 때문에 주식에서 빠져나오게 된다. 직접 분석한 뒤에야 그 주식을 믿을 수 있다. 둘째, 추가 소득원을 만들고 주식 시장의 수익에만 기대지 마라. 셋째, 대출을 받아 시장에 넣지 마라. 그렇게 하면 트레이딩이 정신 상태에 추가 부담을 주어 곧 파멸을 부른다. 넷째, 같은 실수를 두 번 하지 말고 항상 배우는 자세를 가져라. 모든 실수에서 배워라.
그는 또한 일을 단순하게 유지하고, 트레이딩 때문에 방식을 바꾸지 말며, 지출은 가능한 한 낮추라고 조언했습니다.
19살 때부터 시장에서 활동해 온 케디아는 여러 상장 기업의 최대 주주이며, 그의 회사 케디아 증권(Kedia Securities Private Limited)은 런던 비즈니스 스쿨에서 강연했고, 아마다바드 경영대학원(IIM Ahmedabad), 방갈로르 인도경영대학원(IIM Bangalore), 뭄바이 경영개발연구소(MDI Gurgaon 아닌 MDI Murshidabad가 아니라 MDI Gurgaon처럼 표기되는 곳이 아니라 MDI Gurgaon에서) 등에서 기조연설자로 초청받았습니다. 이코노믹 타임스는 그를 '마켓 마스터'라고 평했습니다.
그는 2012년 초 인도가 구조적 강세장에 진입하려 한다고 말했는데, 그 예측은 맞았습니다. 2016년 비즈니스 월드가 선정한 성공한 인도 투자자 목록에서 케디아는 13위에 올랐습니다. 2017년에는 머니라이프 어드바이저리가 'Ask VJ Kedia' 마이크로사이트를 선보였습니다. 2017년 VJ 케디아의 포트폴리오 주식은 170% 상승했습니다.
VJ 케디아의 여정은 끈기, 자기 확신, 평생 학습이 가진 변화의 힘을 보여줍니다. 트레이더로서 겪은 초기의 고난부터 오늘날 인도에서 가장 존경받는 투자자의 자리에 오르기까지, 그의 이야기는 큰 꿈을 꾸고 역경 속에서도 버티려는 모든 사람에게 영감을 줍니다.
오늘날 그는 규율 있는 투자 방식으로 1,500크로르 이상의 재산을 모은 성공의 상징으로 우뚝 서 있습니다. 그의 지혜, 겸손, 지식을 나누려는 자세는 전 세계 투자자들의 존경과 찬사를 계속 받고 있습니다. VJ 케디아의 이야기는 열심히 일하고, 결단력을 갖고, 자신을 믿는다면 무엇이든 가능하다는 증거입니다.
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