삼성전자 목표가 상향 속 신고가 기대감 폭발

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스페이스X 상장 전 수급 쏠림으로 반도체가 조정받았으나 상장 후 자금이 전력설비·원전·반도체 소부장으로 순환될 가능성을 언급. 증권사 SK하이닉스 목표가 300~400만원 제시 속 삼성전자 상승 이유로 정부 초과이익 환수 우려 완화(온누리상품권 소비쿠폰 대체)를 꼽고, 삼성전자 가전 수요 회복 기대와 SK하이닉스의 AI 정책 수혜 대비 열위를 설명.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

스페이스X 상장 이후 수급 순환 전망

01. 스페이스X가 수급 블랙홀 역할을 한다는 이야기는 아마 많이 들어 보셨을 겁니다. 그렇다면 스페이스X가 상장한 이후는 어떻게 될지도 궁금해집니다. 상장 전까지는 우리가 넣어야 할 비중이 있으니까 일부 많이 오른 반도체들을 깎아냈다고 본다면, 상장 이후에는 이 수급이 다시 돌아올 수 있다는 가능성에 동의하시죠. 맞습니다. 스페이스X의 쏠림 현상이 나왔던 것도 상장일이 앞당겨지면서 더 빨라진 것이거든요. 그런데 상장일을 앞당기기 전부터 조금씩 조정 여파가 나오고 있었습니다.

삼성전자 목표가와 시장 반응

02. 삼성전자가 왜 40만 원까지 한 번에 가지 않느냐는 목소리가 굉장히 많아졌습니다. 증권사에서는 SK하이닉스가 300만 원을 넘어설 것이고, 심지어 400만 원까지도 기대할 수 있다는 얘기가 나올 정도로 폭발적인 목표 주가를 제시했는데, 왜 시장은 가지 않느냐는 얘기들이 많았습니다. 이번에 스페이스X가 상장 직후 나오는 자금들이 어떻게 될지 보면, 수급 이탈이 나오겠죠. 그런데 스페이스X에 우리나라에서 직접 투자하는 것은 불가능하기 때문에 3호 펀드를 통해서 들어갈 수밖에 없습니다. 그러다 보니 현실적으로 미래에셋 벤처투자 같은 기업의 가치들이 지금 많이 재평가되고 있습니다.

해외 기관의 스페이스X 투자 방향

03. 직접 투자한 해외 기관 입장에서 스페이스X 투자를 했는데 그냥 쉽게 팔려고 할까요? 아니요, 안 팔겠죠. 스페이스X 장에 접근하려는 사람들이 많기 때문에 서둘러 팔지는 않을 겁니다. 스페이스X 관련주로 쏠림이 나왔던 자금이 돈다고 본다면, 다시 저평가됐던 섹터들, 그리고 최근 조정이 깊게 나왔던 전력 설비와 원전주, 더 나아가 반도체 소부장까지 충분히 메리트 있는 자금으로 순환될 것이라고 말씀드리겠습니다.

삼성전자와 SK하이닉스, 오늘의 온도 차

04. 그러면 반도체 쪽도 같이 보겠습니다. 반도체 투톱 중 오늘은 삼성전자가 더 강하게 움직였습니다. SK하이닉스가 8%, 삼성전자가 11% 올랐고, 삼성전자 우선주도 10%대 상승폭을 보였습니다. 오늘 SK하이닉스 대비 삼성전자가 더 잘 간 이유를 대표님은 어디서 보시나요? 삼성전자가 빠질 때 SK하이닉스가 덜 빠졌는데, 순위가 바뀐 것이죠. 단순히 1~2%의 차이도 시장에서는 민감하게 반응할 수밖에 없으니, 더 가는 느낌이 듭니다.

초과 이익 환수 논란과 상생 카드

05. 삼성전자는 정치적으로도 굉장히 많이 얽혀 있는 종목입니다. 정부에서 지금 삼성전자와 SK하이닉스의 상승이 정부의 지원과 인프라를 통해 얻은 수익이니 초과 수익을 활용하라, 즉 초과 수익을 반납하라는 얘기를 했습니다. 기업 입장에서는 억울하죠. 누가 열심히 하겠습니까? 그런데 삼성전자는 절대 안 하겠다는 말을 하지 않았습니다. 현명하게 꾀를 냈습니다.

06. 어떻게 했을까요? 이번에 공장 제품, 매수한 제품을 구매하는 고객들에게 온누리상품권을 준다고 했습니다. 그렇게 연결되는 것이죠. 정부 입장에서도 어느 정도 도움을 줬으니 더 이상 요구하지 않겠다는 것입니다. 정부 입장에서는 GDP를 올리기 위해 수출도 중요하지만 국내 소비가 굉장히 중요합니다. 미국도 GDP의 약 70%가 소비에서 일어나기 때문에 코로나 때 경제가 멈추는 상황에서 막대한 자금을 풀어 소비 쿠폰을 지급했습니다. 이와 같은 맥락으로 볼 수 있습니다.

07. 삼성전자 입장에서도 초과 수익금을 다 뺏기는 것이 아니라 현명하게 대체하고 있다는 점에서 상대적으로 리스크가 일부 해소됐다고 보고 있는 것입니다. 물론 정부가 추가로 이것만으로 부족하다고 얘기할지는 아직 알 수 없기 때문에, 시장은 현재의 단기적 흐름과 최근 깊었던 조정에도 불구하고, 가전과 소비 분야에서 다시 판매 수익이 나올 것이라고 기대하고 있습니다.

삼성전자와 SK하이닉스의 차이

08. 앞서 강조했듯이 SK하이닉스는 정부 주도 산업인 AI 육성 산업의 직접적 수혜가 큰 기업이고, 삼성전자는 상대적으로 모바일과 가전이 포함돼 있어 조금 떨어질 수밖에 없다고 말씀드렸습니다. 그런데 이번에 가전제품을 구매하는 분들에게 온누리상품권을 드린다는 것은, 데이터센터를 구매하는 분들에게 드리는 것이 아니잖아요? TV나 휴대폰을 사는 분들에게 드린다는 것은 삼성전자 입장에서 부진했던 가정 소비의 매출을 늘릴 수 있는 기회가 됩니다. 어찌 보면 위기 전략 중 하나를 사용했기 때문에 오늘 주가 탄력이 더 높지 않았을까 예상해 봅니다.