የአክሲዮን ገበያን ለማሸነፍ የሚያስችል "የአስማት ቀመር"//: The Magic Formula to Beat the Stock Market (Joel Greenblatt)

요약 보기

개인이 종목을 무작위로 고르는 투자는 위험하므로 마법공식(낮은 PER·높은 ROA 조합)을 활용하라는 주장. 시장은 감정적으로 과잉반응하며, 마법공식은 역사적으로 연평균 30.8% 수익을 냈고 1만 달러가 17년 뒤 100만 달러가 된다는 수치를 근거로 제시. 1년 보유 후 재조정하는 방식 권장. 특정 대상 자산에 대한 단기 가격 방향 예측은 없음.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

መግቢያ

01. አብዛኛው ሰው በራሱ የግል አክሲዮኖችን መግዛት የለበትም። የሚፈልገውን በትክክል ካላወቀ ገንዘቡን ከፍተኛ አደጋ ላይ ይጥላል። ያለ በቂ እውቀትና መረጃ የአክሲዮን ገበያ ውስጥ መግባት፣ በተለይ የትኞቹ ኩባንያዎች እንደሚያድጉ በዘፈቀደ መገመት፣ ገንዘብን እሳት ውስጥ እንደ መወርወር ነው።

02. አብዛኞቻችን የፋይናንስ ባለሙያዎች አይደለንም። ስለዚህ በስሜት ላይ ተመስርተን የምንወስናቸው ውሳኔዎች ከባድ ዋጋ ያስከፍሉናል። ታዲያ ለዚህ አስቸጋሪ ፈተና መፍትሄው ምንድን ነው? አትጨነቁ። "የአስማት ቀመር" (Magic Formula) የሚባል በጣም ቀላል፣ ድንቅና የተፈተነ መፍትሄ አለ። ዛሬ በዚህ ቻናል ላቀርብላችሁ የምፈልገው በጆኤል ግሪንብላት የተዘጋጀውን ይህን አስደናቂ ቪዲዮ ነው።

03. የተወሳሰቡ የፋይናንስ ቃላትን ወደ ጎን ትተን፣ መረጃን በቀላል መንገድ በመተንተን እንዴት በእውቀት ላይ የተመሰረተ ኢንቨስትመንት ማድረግ እንደምንችል አብረን እናያለን። ስለዚህ ወደ መጽሐፉ ጥልቅ ሃሳቦችና ወደ አስማት ቀመሩ ሚስጥሮች ከመግባታችን በፊት፣ ይህን ትንታኔ አሁኑኑ ላይክ አድርጉና ለሌሎች ባለሀብት ጓደኞቻችሁ አጋሩ።

04. ድጋፋችሁ በቻናሌ ላይ እንደዚህ ያሉ ጠቃሚና ትርፋማ የፋይናንስ መረጃዎችን ለማዘጋጀት ትልቅ እገዛ ይሆነኛል።

ክፍል 1፡ ማዕበሉ

05. እዚህ ላይ በጣም የሚያስደንቀው ነገር ገበያው ምን ያህል ስሜታዊ እንደሆነ ነው። እንደ Amazon እና Gap ያሉ ታዋቂ ኩባንያዎችን በግራ በኩል ብንመለከት፣ በአንድ ዓመት ውስጥ የአክሲዮን ዋጋቸው እንደ ሮለር ኮስተር ወደ ላይና ወደ ታች በከፍተኛ ሁኔታ ሲለዋወጥ እናያለን።

06. ነገር ግን በቀኝ በኩል እንደሚታየው፣ የእነዚህ ኩባንያዎች ትክክለኛ የንግድ ዋጋ ወይም ያላቸው አቅም በዚህ ፍጥነት በጭራሽ አይለወጥም። ታዲያ ይህ ምን ያሳየናል? ህዝቡ በየቀኑ በሚሰማው ማንኛውም ዜና ሁልጊዜ ከልክ በላይ እንደሚሰጋ፣ አንዳንዴም ምክንያትን ሙሉ በሙሉ እንደሚዘነጋ ያስረዳል።

ክፍል 2፡ የንግድ ዋጋን መረዳት

07. ገበያው እብድ ከሆነ፣ የራሳችንን እውነተኛ የዋጋ ግምት ማዘጋጀት አለብን ማለት ነው። ነገር ግን አንድን ኩባንያ በትክክል ለመገመት፣ ኩባንያው ወደፊት ምን ያህል እንደሚያተርፍና ለቀጣዮቹ በርካታ ዓመታት ያለው የፋይናንስ ሁኔታ ምን እንደሚመስል በምን ያህል እርግጠኞች እንደሆንን መገመት አለብን።

08. ይህ ስንሰማው ቀላል ሊመስል ይችላል። ችግሩ ግን ይህ ሂደት እጅግ ውስብስብ ሲሆን፣ ለአብዛኞቻችን ተራ ባለሀብቶች በአግባቡ ለማድረግ በተግባር የማይቻል ነው። ልክ ማለቂያ በሌለው የቁጥሮች ጫካ ውስጥ እንደ መግባት ነው።

ክፍል 3፡ የPE እና ROA መለኪያዎች

09. ታዲያ ለዚህ ከባድ የዋጋ መጋነን ችግር መፍትሄው ምንድን ነው? ጆኤል በቀላሉ የሚገኙ ሁለት መለኪያዎችን በመጠቀም ቀላል አቋራጭ መንገድ የሚያሳየን እዚህ ነው።

10. የመጀመሪያው መለኪያ P ወይም Turnix ይባላል። ዝቅተኛ ዋጋ ያላቸው አክሲዮኖችን ማግኘት አስፈላጊ ነው። ምክንያቱም ለኩባንያው እያንዳንዱ ዶላር ትርፍ የምንከፍለው ዋጋ ዝቅተኛ ይሆናል ማለት ነው። በሌላ አባባል፣ የኩባንያውን ትርፍ በከፍተኛ ቅናሽ አግኝተናል ማለት ነው። በሶቅ ሄደን አንድን ነገር በቅናሽ እንደ መግዛት አስቡት።

11. ሁለተኛው መለኪያ ROE ወይም Return on Assets ነው። ሁልጊዜ ከፍተኛ ROE ያለውን ኩባንያ መመልከት አለብን። ይህ ኩባንያው በባለቤትነት በሚይዘውና በሚያስተዳድረው ንብረት ከፍተኛ ትርፍ የማመንጨት ችሎታ እንዳለው ያሳያል። ይህ መለኪያ በቀላሉ ኩባንያው ጥቂት ሀብት ተጠቅሞ ብዙ ትርፍ የሚያመነጭ ድንቅና ቀልጣፋ ማሽን መሆኑን ያረጋግጣል።

12. የአስማት ቀመሩ ዋና ድንቅ ነገር እዚህ ላይ ነው። እነዚህን ሁለት መለኪያዎች ስናጣምር የጆኤል ግሪንብላት ስትራቴጂ ሙሉ ምስል ይሳላል። ከፍተኛ ROA እና ዝቅተኛ PE ያላቸውን ኩባንያዎች በማጣመር፣ ይህ ቀመር ከፍተኛ ጥራት ያላቸውን ንግዶች ከገበያው ለይቶ ያወጣል። እነዚህን ድንቅ ኩባንያዎች በርካሽ ቅናሽ ዋጋ እንድንገዛ ያስችለናል።

13. ይህ ማለት ማንም ትኩረት የማይሰጠውን ትልቅ፣ ውድና እጅግ ውብ የሆነ ዕቃ በቅናሽ መግዛት ማለት ነው። እዚህ ላይ ጎልቶ ያልታየውና ይህ ሊሆን አይችልም ብላችሁ እንድታስቡ የሚያደርገው ቁጥር ይህ ነው። ታሪካዊ መረጃ እንደሚያሳየው ይህ የአስማት ቀመር ባለፉት ዓመታት በአማካይ 30.8 በመቶ ዓመታዊ ተመላሽ አስገኝቷል።

14. አዎ፣ 30.8 ስምንት፣ ይህም ማለት አጠቃላይ ገበያውን በሚያስገርም እና ጉልህ በሆነ ልዩነት ማሸነፍ ችለዋል ማለት ነው። በፋይናንስ ዓለም ይህ ቁጥር በጣም አስደናቂ ስኬት ነው።

15. ይህን መቶኛ በእውነተኛው ዓለም ውስጥ እንመልከተው። ይህ መቶኛ በእውነተኛው ዓለም ምን ያህል ተጽዕኖ እንዳለው አስቡት። ልክ 10,000 ዶላር፣ አዎ፣ ልክ 10,000 ዶላር፣ በዚህ ስትራቴጂ ቢፈስ በ17 ዓመታት ውስጥ ወደ አንድ ሚሊዮን ዶላር ሊያድግ ይችላል። ይህ ቁጥር የዚህ ቀላል ቀመር የማይታመን ኃይልና አቅም በግልጽ ያሳያል።

ክፍል 5፡ ቀመሩን መተግበር

16. ቀመሩ ምን ያህል ኃይል እንዳለው ካየን፣ ቀጣዩ ጥያቄ ዛሬ እንዴት ልንተገብረው እንችላለን የሚለው ነው። ሂደቱ በጣም ቀላል ነው። በመጀመሪያ Magic Formula Investing የሚባለውን ድረ-ገጽ ጎብኙ፣ ከዚያም የሚፈልጉትን የኩባንያ መጠን ይምረጡ። ድረ-ገጹ በቀመሩ ላይ ተመስርቶ የሚያወጣውን ምርጥ ኩባንያዎች ዝርዝር ይግዙ፣ እነዚህን አክሲዮኖች ለትክክለኛ አንድ ዓመት ይያዙ፣ ይሽጧቸው፣ እና በመጨረሻም ይህን ቀመር ደጋግመው ይተግብሩ። ይህ ተመሳሳይ ነገር ነው። ምንም ውስብስብ ነገር የለም።

17. ታዲያ ከዚህ ምዕራፍ ልንወስደው የምንችለው ትልቁና ዋነኛው መደምደሚያ ምንድን ነው? ገበያው ሁልጊዜ እብድና ያልተገመተ ነው። ገበያው ሁልጊዜ ትክክለኛውን ዋጋ አያሳይም፣ ነገር ግን እንደዚህ ያለ ዲሲፕሊን ያለው እና የተደራጀ ስትራቴጂን መከተል እንደ ባለሀብቶች በቋሚነት ትክክል ያልሆኑ ነገር ግን በርካሽ የተተመኑ ከፍተኛ ጥራት ያላቸውን ንግዶች እንድንገዛ ያስችለናል። ገበያው ሲሳሳት፣ እኛ ጥቅም እናገኝበታለን።

18. በመጨረሻም፣ ሁላችንም ራሳችንን መጠየቅ ያለብን ትልቁ ጥያቄ ይህ ነው። እውነተኛ ሀብት ለመገንባት በሚደረገው ጉዞ የአስማት ቀመሩን ለመተግበር የሚያስፈልገን ትዕግስትና የረጅም ጊዜ ራዕይ አለን? ምክንያቱም ቀመሩ ሁልጊዜ ትርፋማ ነው፣ በወርም ሆነ በዓመት ብቻ ሳይሆን፣ በረጅም ጊዜ ስኬታማና ትርፋማ መሆኑ ተረጋግጧል። ይህን ትዕግስት ማዳበር ከቻልን ስኬቱ የኛ ነው።

19. ዛሬ በቻናሌ ያቀረብኩላችሁ ትንታኔ ጠቃሚ ሆኖ ካገኛችሁት፣ ላይክ ማድረግና ለሌሎች ማጋራትን አትርሱ። በሌላ አስደሳችና ጠቃሚ ትንታኔ እስክንገናኝ ድረስ ቻው።