저자: HumbertoRivera · 외국인
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결론: 레이 달리오의 All Weather 포트폴리오는 변동성과 불확실성을 줄이는 안정 지향 전략이며, 공격적 수익보다 안정성을 원하는 투자자에게 적합하다. 전략 개요: 달리오의 원안은 채권 55%, 주식 30%, 원자재 15%다. 목적은 인플레이션·디플레이션·경기 성장·경기 수축 등 네 가지 경제 환경에 모두 대응하는 분산 투자다. 채권 구성: 채권은 중기 15%, 장기 40%로 나눈다. 멕시코에서는 Cetesdirecto(중기·장기 모두), HeyBanco, Sofipos를 언급했고, 물가연동형으로 Udibonos를 제시했다. 미국채는 중기 VGIT, 장기 VGLT(운용보수 0.05%)를 언급했다. 채권은 주식보다 변동성이 약 3배 낮다고 설명했다. 인플레이션 리스크: 채권 수익률이 물가상승률을 밑돌면 구매력 손실이 생긴다고 경고했고, 이를 막는 수단으로 Udibonos를 들었다. 주식 구성: 주식 30%는 지수 ETF로 분산한다. S&P500 ETF는 VOO, IVV, SPLG를 언급했고, 미국 전체 시장은 VTI, 전 세계 시장은 VT를 제시했다. 멕시코 투자자는 IVV Peso(75페소 이하 소액 가능)도 언급했다. 원자재·안전자산 구성: 원자재 15%를 금 7.5%, 원자재 바스켓 7.5%로 나눈다. 금 ETF는 GLD, IAU, 원자재 바스켓은 GSG를 제시했다. 변형안으로 원자재 15%를 금·원자재·암호화폐에 각 5%씩 배분하는 방식도 제시했고, 암호화폐 거래소로 Bitso, Binance, BlockFi를 언급했다. 성과: 최근 10년 연환산 수익률(배당 재투자 기준) 약 7.21%로 제시됐다. 그래프상 S&P500보다 변동 폭이 작지만 상승 폭도 작았다. 적합성: 젊고 고수익을 원하는 투자자에게는 맞지 않고, 안정성과 자산 보전을 원하거나 고령 투자자에게 적합하다는 결론이다. 시청자 구독·좋아요 권유가 포함돼 있다.
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Introducción al portafolio y sus objetivos
En las últimas semanas hemos hablado mucho de la inflación, de lo que ha estado pasando en la bolsa y también de toda esa recuperación económica que se ha dado tanto en Estados Unidos como en México y en todo el mundo. Lo más importante como inversionistas es siempre empezar a construir un portafolio bien fundamentado y diversificado, para tener exposición a distintos instrumentos financieros que probablemente no tengan esa correlación positiva, es decir, que no se vean afectados de la misma manera por diferentes situaciones o climas económicos.
En este video vamos a explorar uno de los portafolios más populares del mundo por su gran fortaleza para sobrevivir el paso del tiempo y todos los ciclos económicos que podemos vivir a lo largo de la vida: el All Weather Portfolio de Ray Dalio. Hola, ¿cómo están? Mi nombre es Humberto Rivera y bienvenidos de nuevo a Vida Financiera.
En este canal hablo cada semana de distintos temas relacionados con finanzas, inversiones y construcción de patrimonio. Así que si de verdad te interesan estos temas, considera suscribirte, dar like a este video y compartirlo con un familiar o amigo que creas que le va a servir mucho.
Quién es Ray Dalio y la idea del portafolio
Ray Dalio es sin duda uno de los inversionistas y administradores de fondos más importantes de la historia. El fundador y director multimillonario de uno de los fondos de inversión más grandes del mundo, Bridgewater Associates, tiene definitivamente décadas y décadas de experiencia invirtiendo su dinero, pero también el de muchísimas otras personas.
Lo que propuso fue el All Weather Portfolio, cuyo objetivo principal es protegernos contra toda la volatilidad, toda la incertidumbre y las distintas situaciones económicas por las que puede pasar nuestro portafolio y nuestro dinero con el tiempo. Honestamente, nadie en el mundo puede predecir qué va a pasar con la economía, pero como este portafolio tiene mucha exposición a distintos instrumentos financieros que no tienen esa correlación directa entre sí, nos puede ayudar muchísimo a mitigar toda esa volatilidad, todo ese riesgo, y a mantener consistencia en nuestro portafolio.
Obviamente, este portafolio no es para todos. Es definitivamente para quien quiere esa estabilidad, esa seguridad y esa certidumbre económica para obtener rendimientos interesantes a lo largo del tiempo, pero esto será constante, será periódico y va a requerir mucha disciplina de nuestra parte.
Los cuatro fenómenos económicos
Para construir este portafolio, Ray Dalio propone cuatro efectos o fenómenos económicos principales que pueden afectar a todos los distintos instrumentos financieros que podemos adquirir con el tiempo: la inflación, que es el crecimiento en el precio de productos o servicios; la deflación, que es la reducción o disminución de esos precios; el crecimiento económico y también la contracción económica.
La asignación de activos
Se sugiere tener exposición a tres activos financieros principales. Primero, propone tener un 55% de exposición en bonos o renta fija, 30% en acciones o en la bolsa de valores, y finalmente propone tener 15% en commodities o materias primas.
De esta manera tendremos muchísima diversificación y tendremos instrumentos financieros que pueden comportarse o desempeñarse de manera distinta dependiendo de todos estos factores económicos mencionados. Se espera que esta asignación de activos logre una excelente diversificación, un crecimiento consistente y el menor riesgo y volatilidad posibles en nuestro portafolio.
Los bonos gubernamentales
Ahora vamos a explorar cada uno de los instrumentos financieros que Ray Dalio sugiere tener en nuestro portafolio y ejemplos de qué instrumentos financieros podemos adquirir en la vida real para replicar lo mismo.
Sin duda, el porcentaje más grande de este portafolio lo componen los bonos gubernamentales. Esto es simplemente para tener esa estabilidad económica, esa certeza de que vamos a obtener rendimientos fijos o prácticamente garantizados con nuestras inversiones, y eso nos da muchísima seguridad económica.
Los bonos gubernamentales de ninguna manera son los instrumentos más emocionantes que podemos adquirir, pero el objetivo principal es tener esa gran estabilidad y esos rendimientos prácticamente garantizados. También tenemos que entender que los bonos gubernamentales son hasta tres veces menos volátiles y menos riesgosos que las acciones en la bolsa, así que obviamente nuestro portafolio, con tanta exposición a bonos, no se va a mover y no va a tener tantas fluctuaciones como una montaña rusa.
Pero también hay que considerar que el riesgo puede interpretarse de manera distinta según cada persona, y probablemente tener mucha exposición en bonos gubernamentales que ni siquiera le ganan a la inflación puede generar un riesgo adicional que quizá mucha gente ni está considerando, porque tener rendimientos menores a la inflación nos hará tener una pérdida en nuestro poder adquisitivo.
Afortunadamente existen varios instrumentos financieros, específicamente bonos, que podemos usar para protegernos directamente de la inflación, y de ellos hablaremos en un momento. Así que ese 55% que Ray Dalio propone tener en exposición a bonos gubernamentales es bastante alto, pero hay una razón. La estabilidad es muy importante en este portafolio, y si eso es lo que buscamos, probablemente sea una buena opción a considerar para construir o replicar esta estrategia en nuestras inversiones específicas.
Ray Dalio también sugiere dividir ese 55% de bonos gubernamentales en dos subcategorías. La primera es tener exposición a bonos de mediano plazo con 15%, y el otro 40% sugiere tener exposición a bonos de muy largo plazo. De esta manera tendremos mucha exposición a distintos tipos de bonos gubernamentales y tendremos la flexibilidad de elegir los que mejor se adapten a nuestras necesidades.
Cómo replicarlo en México
En el caso de México, realmente te sugiero que uses la plataforma Cetesdirecto, porque tiene distintos bonos que se pueden adaptar a las necesidades tanto de bonos de mediano como de largo plazo.
Para los bonos de mediano plazo, te sugiero realmente invertir en Cetes directamente en la plataforma Cetesdirecto a cualquier plazo. Puede ser de un mes, tres meses, seis meses o incluso un año, pero lo más importante es que queremos tener liquidez considerable para que si necesitamos ese dinero lo podamos obtener muy fácilmente.
También podemos considerar plataformas bancarias o instituciones como HeyBanco, pero también podríamos pensar en invertir en Sofipos. Esto nos da mucha flexibilidad para elegir bonos de mediano plazo, y todas estas opciones son realmente muy, muy buenas en mi opinión.
Y para los bonos de largo plazo, realmente te recomiendo que consideres invertir en bonos de largo plazo a través de Cetesdirecto. Estos bonos pueden ser de tres a 30 años, así que también tenemos mucha flexibilidad, pero incluso podríamos considerar invertir en Udibonos, que tienen protección contra la inflación: recibiremos un interés fijo cada seis meses, pero también tendremos un rendimiento variable, por decirlo así, que se ajusta a las Udis.
Y para quienes quieran exposición a Estados Unidos, específicamente bonos del Tesoro estadounidense, probablemente puedan considerar invertir en VGIT para bonos de mediano plazo o VGLT para bonos de largo plazo, ya que tienen costos de administración muy bajos de solo 0.05%. De esta manera tendremos exposición significativa tanto al mercado nacional en el caso de México como al mercado estadounidense.
Las acciones
Si seguimos con el siguiente activo financiero principal, Ray Dalio sugiere que tengamos una exposición de 30% en acciones en la bolsa de valores. Esto probablemente es bastante bajo comparado con otros portafolios que podríamos estar considerando, pero es por una muy buena razón: las acciones son hasta tres veces más volátiles que los bonos gubernamentales.
Por lo tanto, sugiere que si quieres tener mucha estabilidad en tu portafolio, tengas al menos la mitad de exposición en acciones comparado con los bonos. Esa es la razón.
Aquí, la asignación o qué instrumentos podemos usar para tener exposición a acciones es mucho más simple que con los bonos, porque lo que queremos es la mayor diversificación posible y no estar invirtiendo en acciones o empresas individuales. De esta manera, si quieres tener mucha diversificación, puedes considerar comprar o invertir en ETFs que replican el índice bursátil más grande e importante del mundo, que es el S&P 500, donde podrías estar invirtiendo en las 500 empresas más grandes de Estados Unidos.
También se pueden considerar ETFs como VOO o IVV para exposición al S&P 500, pero si quieres un poco más de diversificación, puedes considerar invertir en VTI, que es el ETF de mercado total de acciones de Estados Unidos, donde tendrás exposición a miles de acciones de todo Estados Unidos. Y si quieres aún más exposición y diversificación global, el mejor ETF que puedes adquirir es VT, que prácticamente invierte en todos los mercados del mundo.
Y para México, afortunadamente tenemos otras ventajas que podemos considerar, ya que no requieren tener mucho capital como los otros ETFs mencionados. Con IVV Peso, con apenas 75 pesos o incluso menos, puedes tener exposición al S&P 500, o puedes usar o considerar SPLG, que cuesta aproximadamente 1000 pesos, y también podríamos tener exposición al mismo índice.
No voy a entrar en mucho más detalle sobre IVV Peso, SPLG y VOO, pero si te interesa conocer más sobre sus ventajas, desventajas, precios y comisiones, dejaré un enlace a un video en las tarjetas para que lo revises con más detalle.
Commodities y activos refugio
Y finalmente tenemos la tercera categoría de activos financieros, que son los commodities o materias primas que componen 15% del portafolio total.
Prefiero llamar a estos activos financieros activos refugio, porque mucha gente o inversionistas empiezan a voltear hacia ellos o a invertir en ellos cuando hay mucha incertidumbre económica, como ha pasado desde 2020. Estos activos pueden ser bastante atractivos porque también ofrecen estabilidad económica, sobre todo cuando hay fluctuaciones estacionales, ciclos o incluso climas económicos muy inciertos, y no sabemos hacia dónde va la economía.
Y al igual que los bonos, en los commodities o materias primas tendremos dos subcategorías principales. La primera es el commodity o materia prima más popular e importante del mundo, usada para resguardar o preservar el dinero o nuestro poder adquisitivo, que es el oro. Vamos a asignar 7.5% del portafolio total a esto, y también asignaremos otro 7.5% a una canasta diversificada de otros commodities.
De esta manera tendremos exposición a muchos commodities o materias primas. Pero algo interesante que incluso podríamos considerar para esta sección o esta categoría de materias primas o commodities son las criptomonedas. Sabemos que este tipo de activos financieros actualmente son muy atractivos y se han apreciado significativamente en los últimos años, así que si quieres o te interesa mucho tener exposición a estas criptomonedas, probablemente podamos reestructurar esta categoría de commodities de una manera distinta.
Y cómo te sugeriría tener esta categoría es simple: divide este 15% de commodities o materias primas entre tres para tener 5% en oro, 5% en una canasta diversificada de materias primas y otro 5% en criptomonedas. De esta manera no tendremos tanta exposición a estos activos altamente volátiles e inciertos que son las criptomonedas como Bitcoin, Ethereum y muchas otras, pero también podríamos tener una exposición y apreciación significativas si siguen subiendo de valor con el tiempo.
Podemos usar e invertir en ETFs como GLD o IAU para ganar exposición al oro, sin tenerlo físicamente, haciéndolo mucho más líquido usando estos instrumentos financieros en la bolsa de valores. Y para tener un portafolio diversificado en todos los demás commodities, podríamos considerar tener exposición o invertir en el ETF GSG. Y si quieres ganar exposición a todas esas criptomonedas, podrías estar muy interesado en comprarlas usando plataformas como Bitso, Binance o BlockFi.
Cómo queda el portafolio y su desempeño
De esta manera tendremos una gran exposición a distintos instrumentos financieros de una forma muy, muy diversificada. Y ahora, si consideramos todas esas sugerencias que Ray Dalio nos daba, pero también con algunas modificaciones que hicimos en el camino, nuestro portafolio o All Weather Portfolio personal podría verse así.
Y es realmente muy interesante porque de esta manera realmente lo tenemos muy, muy diversificado. Tendremos exposición a bonos gubernamentales que probablemente sean un poco más fijos y más estables, pero también es importante ver cómo se ha desempeñado este All Weather Portfolio a lo largo del tiempo. Lo que podemos ver en este momento es una tabla que nos puede mostrar los distintos rendimientos que ha tenido con el tiempo.
En este caso, podemos ver que en 10 años, de forma anualizada y reinvirtiendo todos los dividendos obtenidos o provistos por la bolsa y otros instrumentos financieros, podríamos haber obtenido rendimientos de aproximadamente 7.21%. Y si comparamos el portafolio contra el S&P 500 o la bolsa estadounidense en general, podemos ver lo siguiente.
Si miramos la gráfica, la línea azul es el All Weather Portfolio, mientras que el S&P 500 es la línea roja. En este caso, el All Weather Portfolio realmente se ha desempeñado y comportado de manera mucho más estable que el S&P 500. No tenemos tantos picos hacia arriba, pero tampoco tenemos tantos picos hacia abajo. De esta manera no tendremos tanta volatilidad, pero también tenemos que considerar que los rendimientos no fueron tan altos como lo han sido en la bolsa.
Conclusión
Entonces, en conclusión, ¿qué podemos decir del All Weather Portfolio? Es una estrategia realmente buena que podemos usar, pero si somos bastante jóvenes y queremos tener los rendimientos más altos posibles, aumentando obviamente nuestro riesgo, probablemente este portafolio no sea para nosotros.
Pero tenemos que entender que la edad y nuestro perfil de inversionista tienen un impacto muy significativo al tomar la decisión de adoptar este portafolio o quizá adoptar otro portafolio o hacer un portafolio específicamente para nuestras necesidades. Es un portafolio realmente interesante si estás buscando estabilidad económica y menos volatilidad a lo largo del tiempo.
원문이 영어 자막이므로 영어로 다듬습니다. 주제가 바뀌는 곳 없이 하나의 흐름이라 한 문단으로 정리합니다.
And if you're already a bit older and only interested in preserving your money, switching your portfolio to the All Weather Portfolio might be a very good idea. You'll have much more stability and practically avoid the significant losses you might experience with other investment strategies.
I hope you found this video helpful and educational. If so, please consider subscribing, liking this video, and sharing it with a family member or friend who you think might find it useful. See you in the next one. Thank you very much, and goodbye.
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