저자: JimCramer · 외국인
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결론: 아스트라제네카 백신 1상 결과는 긍정적이었으나 '즉각적 기적'을 기대한 투자자들의 실망 매물로 리커버리주가 급락하고, 팬데믹 수혜주(빅테크·재택주)로 자금이 되돌아갔다. [시장 상황] 아스트라제네카 1상 안전성·면역반응 데이터가 란셋에 발표되어 긍정적이었으나 주가는 크게 하락. 다우 +9포인트, S&P500 +0.84%, 나스닥은 아마존 +234, 테슬라 +142, 쇼피파이 +81 등 강세. [자금 이동] 지난주 리커버리주(크루즈·항공·호텔·쇼핑몰)를 사고 나스닥을 팔았던 투자자들이 기대 이하 진전에 실망해 리커버리주를 투매하고 팬데믹 수혜주로 갈아탔다. [빅테크 전망] 골드만삭스가 알파벳·아마존 목표가를 상향. 마이크로소프트 실적 발표를 앞두고 주가 4% 상승. 인스타그램 광고 효율 등 긍정 요인 언급. [재택·클라우드주] 줌, 쿠파, 트윌리오(+24%), 포티넷, 팔로알토 등 원격근무 관련 종목을 언급하며 이들도 팬데믹 수혜로 분류. [리스크·조건] 백신이 조기에 대량 보급되긴 어려움. 봉쇄가 재개되면 월마트·달러 제너럴 등 방어주가 수혜. 검사·접촉자 추적 인프라 부족이 정상화를 지연시킬 것으로 봄. [시장 전망] 1999년 같은 버블 우려에 동의하지 않음. 새 자금은 상대적으로 질 좋은 기업에 유입 중이라고 평가. 백신 소식이 완벽하지 않은 한 팬데믹 수혜주 강세 지속 전망. [투자 구조] 커머셜 쿠포나 주식 비중 면에서 쿠드19 인덱스 관련 종목이 S&P의 약 절반을 차지하며, 금융·헬스케어까지 포함하면 시장의 약 70%가 팬데믹 수혜 또는 방어 성격이라는 취지의 언급.
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안녕하세요, 애덤. 「Mad Money」와 「Pay America」에 오신 것을 환영합니다. 제 친구들, 그냥 돈을 조금 벌어보려는 분들 모두 환영합니다. 제 일은 여러분을 즐겁게 해드리는 데 그치지 않고, 교육하고 가르치는 것입니다. 질문이 있으시면 1-800-743-CNBC로 전화 주시고, 트위터로는 @jimcramer에게 예의 바르게 말씀해 주십시오.
시장은 아이와 같습니다. 변덕스러운 요구, 절제 없는 행동, 지나친 환희와 실망을 보여줍니다. 그리고 그 아이가 대형주에서 제가 이제껏 본 적 없는 거대한 등락을 만들어내고 있습니다. 오늘 일을 보십시오. 아스트라제네카 백신 임상 소식에 쿠드코빅-19 지수가 흔들렸습니다. 그 백신이 당장 우리를 구해줄 무언가를 만들어내지는 못했지만, 소식 자체는 실제로 좋았습니다. 그런데도 아스트라제네카 주가는 두들겨 맞았고, 팬데믹 수혜주가 급등했습니다. 다우는 겨우 9포인트 올랐고, S&P는 0.84% 올랐지만, 기술주 중심의 나스닥은 2.51% 치솟았습니다. 아마존은 234포인트 올랐고, 테슬라는 142, 쇼피파이는 81포인트 올랐습니다. 네, 제가 지어낸 숫자가 아닙니다. 진짜 돈입니다.
분명 아이 같은 매수 행태입니다. 하지만 그렇다고 틀린 것은 아닙니다. 코로나19 관련 변수에 따라 매일 엄청난 돈이 움직이고, 그 때문에 시장이 극단적으로 양자택일의 모습을 띠게 되었습니다. 우리나라는 사회적 거리두기가 충분하지 않았고, 마스크를 쓰는 사람도 부족하며, 백신은 아직 멀었습니다. 그러니 최고의 '집에 머무는' 주식을 사야 한다는 것이고, 다른 모두처럼 아마존을 사야 한다는 것입니다.
오늘 실제로 무슨 일이 있었는지 짚어보겠습니다. 아스트라제네카 백신 소식을 보죠. 권위 있는 의학 저널 「란셋」에 1상 임상 결과 분석이 실렸습니다. 1상은 안전성을 확인하는 단계이고, 백신은 안전했습니다. 또한 긍정적인 면역 반응도 만들어냈습니다. 건강이 덜한 피험자를 대상으로 한 더 큰 규모의 시험이 지금 진행 중입니다. 이 모두 좋은 소식이고, 평소라면 꽤 반가워했을 만한 것들입니다. 그런데 어떻게 된 일인지 부정적으로 받아들여졌습니다.
무슨 일이 벌어진 걸까요? 지난주 내내 회복주를 사고 나스닥을 팔았던 사람들이 훨씬 빠른 진전을 기대했던 것 같습니다. 그래서 그들은 크루즈 주를 팔고, 항공주를 팔고, 호텔주를 팔고, 쇼핑몰 관련주를 팔았습니다. 그리고 팬데믹으로 이익을 보는 기술주로 갈아탔습니다. 분명히 말씀드리는데, 이 모든 것은 정치와 무관합니다. 트럼프 이야기도 아니고, 주지사 이야기도 아니고, 파우치 박사 이야기도 아닙니다. 그분이 시구를 했다고 해도 상관없습니다. 그가 고등학교 때 포인트 가드였다는 것도 저는 관심 없습니다. 지금 누가 공을 떨어뜨렸는지는 중요하지 않습니다. 바이러스는 통제 불능입니다. 바람이 어느 쪽으로 부는지 알기 위해 기상캐스터가 필요하지는 않습니다. 누구를 탓하고 싶든 상관없습니다. 중요한 것은 이것이 현실이라는 점이고, 이렇게 치솟는 확진율을 보면 이미 그렇지 않더라도 곧 사람들에게 타격을 주기 시작할 것이라는 점입니다.
약 다섯 명 중 한 명은 이 병에 걸리면 병원에 가야 하고, 심각한 코비드 환자는 결코 가볍게 볼 수 없습니다. 이것은 감기가 아니고 독감도 아닙니다. 죽지 않더라도 매우 심각합니다. 적어도 지금은 이 나라에서 바이러스가 이기고 있습니다. 다른 많은 곳에서는 바이러스가 지고 있지만, 여기서는 이기고 있습니다. 새로운 유행의 규모를 생각하면 훨씬 많은 검사를 해야 하고, 접촉자 추적을 위한 훨씬 나은 인프라가 필요합니다. 그것이 안전하게 정상으로 돌아가는 유일한 길입니다. 백신이 나오기 전까지는 말입니다. 안타깝게도 시장에는 이것을 실현할 정치적 의지가 없는 것 같습니다.
책임이 누구에게 있는지는 저도 관심이 없습니다. 지도자들의 문제일 수도 있고, 많은 사람이 "자유를 달라 아니면 죽음을 달라"를 "편의를 달라 아니면 죽음을 달라"로 받아들이는 우리 문화의 문제일 수도 있습니다. 투자자의 관점에서 중요한 것은, 유럽과 아시아의 거의 모든 다른 나라와 달리 우리는 백신 없이는 아마 정상으로 돌아갈 수 없다는 사실입니다. 이것이 현실입니다. 그리고 안타깝게도 백신을 강제로 맞힐 수는 없습니다. 우리는 이것을 수억 명, 아니 수십억 명에게 주사해야 합니다. 그러니 제대로 해야 합니다. 제대로 하려면 시간이 좀 걸리고, 일부 투자자들은 이를 이해하지 못하는 것 같습니다. 우리가 백신의 안전성을 검토하는 동안 "그래, 이 백신은 너무 효과가 좋아서 70억 명에게 실제로 나눠줄 수 있게 됐다"라는 연구 결과가 나올 리는 없습니다. 그것은 아이 같은 환상입니다.
다시 말해, 아스트라제네카 결과가 실망스러웠던 것이 아닙니다. 너무 많은 매수자들이 현실 점검이 필요했던 것입니다. 기적의 치료제가 없다는 것을 깨닫자, 코비드-19 관련주가 기세를 되찾았습니다. 먼저 기술 ETF가 치고 올라갔습니다. 페이스북, 아마존, 애플, 넷플릭스, 구글을 가리키는 'FANG' 'MINE'이라는 약어가 있죠. 페이스북은 주요 광고주를 계속 잃고 있습니다. 어떤 조치를 해도 비판자들을 만족시킬 수 없을 것처럼 보입니다. 하지만 상관없습니다. 지난주 우리 타운홀에서 전설적인 인터넷 개척자 게리 바이너척이 말했듯이, 인스타그램은 중소기업에게 지구상에서 가장 훌륭한 광고 상품입니다. 그러니 주가는 계속 오릅니다. 디즈니가 어떻게 되든 누가 신경 쓰겠습니까? 한편 알파벳과 아마존은 골드만삭스로부터 목표가가 크게 상향되었습니다. 아마존은 3,038달러, 알파벳은 800달러라고요. 와우, 주가가 성층권으로 치솟았습니다. 요즘은 이런 목표가가 얼마나 큰 영향을 미치는지 놀랍습니다. 예전에는 그렇지 않았습니다. 이렇게 된 건 정말 오랜만에 봅니다. 특히 대형 기술주에서는 정말 처음 봅니다.
게다가 이 대형 기술주들에 대한 확신이 미친 듯이 높습니다. 마이크로소프트는 수요일에 실적을 발표합니다. 보통은 조심스러운 사람들도 있겠지만, 지금은 신중함이 유행이 아닙니다. 그래서 분기 실적 발표를 앞두고 주가가 4% 올랐습니다. IBM도 장 마감 후 좋은 숫자를 내놓았습니다. 매출과 순이익 모두 비슷한 폭으로 예상치를 웃돌았습니다. 지금까지는 좋습니다.
많은 사람들이 이 움직임이 1999년과 똑같다, 즉 대폭락이 임박했다고 경고하는 것이 들립니다. 저는 사실 그렇게 확신하지 않습니다. 제 생각은 이렇습니다. 돈은 어딘가로 가야 합니다. 지난주에는 정상화 주식, 즉 즉각적인 백신 수혜를 받을 주식으로 흘러갔습니다. 오늘은 기술 대형주를 포함한 팬데믹 관련주로 다시 돌아갔습니다. 게다가 새로 들어오는 투자자도 많은데, 그들은 적어도 질 좋은 기업을 사고 있습니다. 1999년에 보았던 쓰레기 같은 종목이 아닙니다.
이제는 '집에 머무는' 종목도 포함됩니다. 클라우드의 왕들, 줌 비디오, 쿠파 링, 센트럴, '도와드릴까요'를 뜻하는 이름의 회사, 포티넷, 팔로알토 네트웍스 등 해킹당하지 않고 원격으로 일할 수 있게 해주는 수많은 기업들이죠. 이들은 이제 거의 뜨거운 종목입니다. 트윌리오는 24% 올랐습니다. 죄송합니다, 기억하셔야 할 것은 우리가 정말로 룰렛 시장을 만들어냈다는 점입니다. 검은색에 걸 수 있습니다. 그것은 즉각적인 백신, 즉 '출발'을 지나 200을 받는 것과 같습니다. 고리타분한 옛 의약품 FDA를 건너뛰기 때문이죠. 아니면 더 나은 쪽에 걸 수도 있습니다. 그것은 경제 봉쇄입니다. 둘 다 변동성이 있습니다. 검은색, 즉 즉각적인 백신에 걸 수도 있고, 특정 숫자에 돈을 걸 수도 있습니다. 항공주처럼요. 오늘 약한 숫자 때문에 모두 타격을 받았죠. 아니면 크루즈선에 걸 수도 있는데, 그것은 정말로 '걸면 두 배 아니면 전부 잃는' 베팅입니다. 아니면 사이먼 프로퍼티처럼 가는 곳입니다. 데이트레이더의 꿈이죠. 오프라인 쇼핑을 의미하니까요. 쇼피파이, 테슬라, 룰루레몬, 아마존에 일부 돈을 걸어 헤지할 수도 있고, 경제가 재개되면 잘되는 주식에 대한 ETF 베팅을 유지할 수도 있습니다. 만약 우리가 다시 봉쇄로 돌아간다고 믿는다면, 워싱턴이 사람들이 파산하지 않도록 또 한 번의 경기 부양책을 내놓을 것입니다. 그러니 월마트, 달러 제너럴, 달러 트리, 타깃처럼 봉쇄의 승자인 종목을 사야 합니다. 워싱턴이 사람들을 파산에서 막아주고, 물론 급여세 인하까지 해주니까요. 오, 맞아요. 이게 다 공상적이라고 생각하신다면, 제가 하는 것을 해 보셔야 합니다. 오전 3시 30분에 일어나서 화면 아래로 흐르는 자막을 보는 것입니다. 오늘 바닥에 드러눕지는 않겠습니다. 정장만 챙기시면 됩니다. 회복주에 대한 무서운 매수세와 줌 같은 기술주에 대한 작은 매수세를 보게 될 것입니다. 그리고 완벽한 백신 소식이 아닌 모든 것에 대해서도요. 우리가 절대 얻지 못할 소식이죠.
결론을 말씀드리겠습니다. 기억하세요. 코로나19에 더 잘 버티는 크레이머-코비드19 지수 종목들은 S&P의 거의 절반을 차지합니다. 더 중요한 것은, 금융주와 헬스케어까지 합치면 이야기가 달라집니다. 이 중 어느 것도 하락하지 않는 시장의 약 70%를 말하는 것이고, 여러분은 팬데믹의 수혜를 받는 것입니다. 어느 쪽이든 결국 팬데믹의 수혜자들이 승자입니다. 팬데믹이 승리하고 있기 때문입니다.
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