🔥 PPI 쇼크? 계좌 그냥 가만히 냅두고 오즐하세요

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12월 PPI 쇼크에도 PCE 둔화 기대로 금리 동결 가능성은 낮다고 봄. 다만 1월 금리 동결 시 취임식 전후 웅덩이(조정) 가능성을 경고하고 현금 비중 확보를 강조. 12월 15일 이후 연말 랠리 계절성 언급. 나스닥·S&P500·비트코인 중심이며 반도체는 웅덩이 분할매수 매력 언급. 장기적으로 연착륙 희망.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 7% 수익률에 약 2억 5,100만 원의 수익이 나고 있고, 국내 계좌도 182%와 76% 수익률에 8천만 원 수익으로 드디어 4억 원 수익을 넘었습니다. 제 금융 자산도 역대 최고치를 찍었습니다. 현재 미국 주식 5억 원과 비트코인 2억 원으로 총 7억 원의 금융 자산을 달성했고, 앞으로도 시간을 활용해 오즐 응집 원칙을 지키면 곧 10억 원 금융 자산에 도달할 것으로 생각합니다.

02. 어제 미국 증시에서는 생산자물가지수(PPI)가 발표됐습니다. 예상치를 크게 상회하며 쇼크를 줬고, 국채 금리가 상승하면서 미국 증시가 하락했습니다. 근원 PPI 예상치는 3.2%였는데 실제로는 3.4%가 나왔습니다. 지난달 3.1%보다도 높았습니다. 헤드라인 PPI도 지난달 2.6%, 이번 달 예상치 2.6%였지만 실제로는 3%로 크게 높게 나왔습니다. CPI는 예상에 부합했는데 방심하고 있던 PPI가 너무 높게 나오자 "인플레이션이 재반등하는 거 아니냐"며 일단 팔고 보자는 매도세가 나왔습니다.

03. PPI 쇼크가 이미 시장에 충분히 반영됐다고 보고, 사실상 12월 금리 인하 전망은 여전히 압도적으로 높습니다. 그 이유는 PPI보다 더 중요하게 봐야 할 CPI, PCE 물가지수에 있습니다. 어제 발표된 PCE 물가는 지난달보다 둔화됐습니다. 즉 PPI가 높게 나온 것은 호재는 아니지만 쇼크라고 보기는 어렵습니다. 이번 달 발표될 PCE도 전월 대비로 더 둔화될 것으로 보입니다. 전년 대비로는 둔화세가 멈추고 고개를 들 가능성이 있지만, 전월 대비로 보면 인플레이션은 서서히 잡혀가고 있다고 큰 그림에서 볼 수 있습니다.

04. 다만 내년 1월에는 조정이 올 수 있다는 가능성도 공유드립니다. 12월에 금리 인하 확률은 높지만, 아쉽게도 1월에는 금리 인하가 쉬어갈 수 있습니다. 큰 그림에서는 점진적인 금리 인하가 주식 시장에 좋겠지만, 1월에 금리 동결이 현실화되면 주식 시장이 이를 조정의 핑계로 삼고 하락할 수도 있다고 생각합니다. 또 1월 금리 동결 시기는 트럼프 취임식과 겹칩니다.

05. 어제 영상에서 마크 미너비니는 연말 새 랠리가 펼쳐진 뒤 트럼프 취임식 전에 랠리가 멈출 수 있다는 의견을 보여줬습니다. 실제로 과거 계절성 데이터를 보면, 대통령 취임식 전에 선반영에 따른 차익 실현이 나오든, 취임식 후 재료 소멸로 차익 실현이 나오든 높은 확률로 취임식 무렵 조정이 찾아왔습니다. 취임식 후 단기적으로 하락하거나 옆으로 횡보하는 시기도 있었습니다. 그러니 이 조정을 기회로 잡을 준비를 지금 해야 합니다. 지금은 오즐 응집 투자자에게 계좌 상승을 즐기는 구간입니다. 다음 주부터는 12월 최고의 이주가 시작됩니다. 흘러갈지는 알 수 없지만, 12월 계절성 차트를 보면 12월 15일 이후 연말 랠리가 찾아왔습니다. 장기 투자자에게 지금은 매도할 때가 아니라고 봅니다.

06. 단기 흐름을 살펴봤으니 이제 중기로 멀리 보겠습니다. 작년과 올해 미국 주식은 2년 연속 20% 이상 상승했습니다. 과거 데이터를 보면 3년 연속 크게 오르는 것은 쉽지 않습니다. 대부분 2년 연속 크게 오르면 3년 차에는 기어가는 경향이 있었습니다. 딱 한 번 예외가 있었는데, 바로 1995년 연착륙 골디락스 시기입니다. 이때는 4년 동안 20% 이상 상승하는 역대급 강세장이 나왔습니다. 그래서 중기적으로는 경제가 계속 버텨 주고, 인플레이션 재반등 없이 둔화되는 연착륙을 희망해야 합니다.

07. 요즘 "9일 연속 하락한 종목이 상승한 종목보다 많다"는 얘기도 들립니다. 이런 상황은 2000년 이후 단 세 번뿐이었는데, 닷컴 버블 시기, 리먼 브라더스 시기, 2011년 하락장, 2018년 하락장이었습니다. 걱정되실 수 있지만, 과거 세 번은 모두 큰 조정이 이미 있었던 뒤였습니다. 즉 과거 세 번은 일생일대의 줍줍 기회였던 반면, 지금은 신고가 부근에 있습니다. 그래서 이후 흐름을 인지하고 미리 대비만 해두어야 합니다. 리스크 관리가 필요하다는 뜻입니다.

08. 리스크 관리의 핵심은 적절한 현금 비중입니다. 올해 하반기부터 지겹도록 말씀드리고 있지만, 하락했을 때 기회를 잡을 현금이 없으면 안 되니 적절한 현금 비중은 꼭 유지하시기 바랍니다. 수익을 덜 먹더라도 말이죠.

09. 어제 장 마감 후 브로드컴 실적 발표가 있었습니다. 대형 클라우드 기업 세 곳과 맞춤형 칩을 개발 중이라고 밝혔고, 그저께는 애플과 함께 AI 연산 처리용 서버 칩을 개발하고 있다는 뉴스도 보도됐습니다. 이를 바탕으로 브로드컴은 실적 발표 후 15% 급등했습니다. 반도체가 반등하는 걸까요? 매우 중요한 지점에서 반도체가 지지받고 반등하는 모습을 보여주고 있습니다.

10. 어제도 말씀드렸듯이 저는 당분간 나스닥과 S&P500, 비트코인에 집중하고 있습니다. 다만 반도체를 더 매수하고 싶으신 분들께는 지금이 조정을 분할 매수하기에 괜찮아 보입니다. 저도 트럼프 우려 때문에 올해는 반도체를 매수하지 않고 내년에 다시 보겠다고 했는데, 가격이 정말 매력적이어서 매일 반도체 응집을 고민하고 있습니다.

11. 결국 핵심은 조정에서 줍줍하고, 시간을 활용해 자산 상승을 누리는 것입니다. 시장은 모두에게 똑같이 조정 기회를 주면서 우상향하지만, 수익을 보는 사람과 돈을 잃는 사람으로 나뉩니다. 시장이 중요한 게 아니라 여러분 개개인의 행동이 자산을 결정합니다. 그래서 매일 공부해야 하는 거죠. 여러분은 저와 함께 매수하시면 됩니다. 저 역시 최대한 오래 보유할 테니, 저와 함께 최대한 오래 가시죠.