저자: JimCramer · 외국인
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결론: 선물 하락은 신뢰하기 어려운 약세 신호이며, 낙폭을 매수 기회로 활용해야 한다는 강세 입장. 선물 시장 해석: 다우 선물이 약 100포인트 하락해 하루 종일 부진할 것처럼 보였지만, 실제로는 다우 126포인트 상승, S&P500 0.35%, 나스닥 0.21% 상승으로 마감. 얇게 거래되는 선물은 시장 방향의 지표로 쓸모가 없다고 주장. 아침 하락 원인으로 거론된 것: 델타 변이 코로나 확산, 실적 시즌 우려, 주요 하향 조정, 버진 갤럭틱 부진 등이 있었지만 모두 설득력 있는 핑계일 뿐이라고 설명. 세계관: 6개월 관점의 강세 전망을 유지하며, 이 관점에 따라 선물 낙폭을 매수 기회로 본다. 최근 인플레이션은 일시적이며 원자재 가격은 이미 고점을 찍었다고 봄. 디즈니(DIS): 블랙 위도우 흥행(약 8,000만 달러, 디즈니+ 6,000만 포함)을 근거로 선물 하락 시 177달러대 매수 후 당일 약 4% 상승을 사례로 듦. ESPN 가격 인상도 긍정 요인으로 언급. 아메리칸 익스프레스(AXP): 골드만삭스 상향 및 목표가 상향 2회를 근거로 강세 입장. 선물 하락으로 약 2달러 하락 시 매수 후 당일 약 2달러 상승 사례 제시. 은행주(JP모건, 골드만삭스): 실적 발표 직전이라 단기 매매 대상. 실적 자신감이 부족해 보유는 권하지 않음. 트레이딩 부서 이슈 언급. 노퍽서던: 바이든 대통령의 철도 가격 폭리 비판 이후 선물 하락 시 매수해 8포인트 상승. 대형 기업 규제 압박은 상원 표결 부족으로 실효성이 낮다고 봄. 금리·채권: 채권 수익률이 크게 떨어져 주식이 유일한 게임이라고 주장. 해외 자금 유입이 지속되며 천장 신호는 보이지 않는다고 봄. 실적 시즌: 대체로 양호할 것으로 전망. 다만 인플레이션으로 일부 기업 이익이 타격받을 수 있고, 은행 트레이딩 부문은 기대에 못 미칠 것으로 예상. 상향 조정과 목표가 인상이 랠리를 지탱할 것이라 봄. 조언: 한 번에 몰아서 사지 말고 나눠서 매수. 강세 세계관을 가진 투자자는 선물 하락 때 기회를 포착하라고 권고. 리스크: 실적 부진, 은행 트레이딩 실망, 규제 강화 가능성, 인플레이션 장기화 가능성은 언급되었으나 구체적 대응은 제한적.
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아침 4시에 일어나 보면 시장에 대해 많은 것을 배우게 됩니다. 주식이 어떻게 세팅되고 있는지 보고 싶다면 한번 해보시길 권합니다. 다만 저처럼 잠이 안 맞는 분이라면 굳이 루틴으로 만들 필요는 없을 겁니다.
오늘이 전형적인 예였습니다. 거래가 얇은데도 권위와 신뢰의 외피를 두르고 있는 것이 아침 언론 보도를 좌우하는 경우가 많습니다. 다우 선물을 보면 오늘은 나쁜 날, 어쩌면 아주 나쁜 날이 될 거라는 신호가 보였습니다. 다우 선물이 100포인트 빠졌으니까요. 물론 결과적으로는 장이 잘 마감됐습니다. 다우는 126포인트 올랐고, S&P는 0.35%, 나스닥은 0.21% 상승했습니다. 말 그대로 잔칫날이었죠. 그런데 왜 오늘 아침 다들 비관적이었을까요? 여러 이유가 들렸습니다. 델타 변이 바이러스, 실적 시즌에 대한 우려, 주요 종목들의 투자의견 하향 조정, 버진 갤럭틱의 상승 모멘텀 부재, 그리고 리처드 브랜슨 경이 성공적으로 비행을 마쳤는데도 반응이 없었던 것까지요. 코로나 확진자가 급증한다는 언급이 반복된 것이 가장 유력한 원인처럼 보였습니다. 하지만 약세장을 설명하는 그럴듯한 이유들은 모두 진실을 가렸습니다. 진실은 선물이 시장 방향을 알려주는 풍향계로서는 아무 쓸모가 없다는 것입니다. 매수 기회를 찾는 게 아니라면 머릿속에서 지워버리세요. 선물이 어리석게 주가를 짓누를 때가 오히려 좋은 가격을 얻을 기회입니다.
현실을 봅시다. 기업은 자신의 운명을 스스로 결정합니다. 선물의 하방 압력은 여러분에게 아주 좋은 가격을 선물할 수 있습니다. 주식은 종이 한 장에 불과하지만, 그 뒤에는 실제 사업이 있고 그 사업을 똑똑한 사람들이 운영합니다. 그래서 오늘 밤에는 기회주의적인 태도만 있다면 이런 바겐세일이 얼마나 쏠쏠할 수 있는지 보여드리고 싶습니다. 저처럼 테이프를 읽을 줄 알아야 하는 건 물론입니다.
출발점은 세계관을 갖는 것입니다. 아무 관점 없이 시장에 들어갈 수는 없습니다. 자신만의 확신이 필요합니다. 지금 제 세계관은 긍정적입니다. 인플레이션이 한바탕 거세게 왔지만, 제롬 파월 연준 의장의 말처럼 일시적일 거라고 봅니다. 여러 원자재가 이미 고점에서 크게 내려왔습니다. 내일 소비자물가지수(CPI)가 뜨겁게 나오면 크레이머가 미쳤다고 하겠죠. 그래도 목재를 보세요. 오늘도 5% 더 떨어졌습니다. 2021년의 놀라운 상승은 이제 경주가 된 셈입니다. 한편 실적은 대체로 아주 좋을 거라고 봅니다. 고용은 강하고, 지난 2주간 나온 분기 보고서들도 대부분 긍정적이었습니다. 여러분이 저와 같은 세계관을 공유하지 않을 수도 있습니다. 하지만 낙관적인 편이라면 선물을 이용해 바겐세일을 노리는 법을 알려드리겠습니다. 주의 깊게 보면 실제로 따라 할 수 있는 사례들입니다.
이번 주말 아내와 저는 30달러, 그러니까 보이지 않는 30달러를 내고 스칼렛 요한슨 주연의 정말 훌륭한 영화 〈블랙 위도우〉를 봤습니다. 솔직히 처음엔 반신반의했어요. 마블 코믹스보다는 마블 기술을 더 좋아하거든요. 그런데 리사가 저를 설득했습니다. 일부는 쉬웠죠. 소파에 앉아 거대한 콜라 제로와 허쉬 키스, 그리고 영화 시작 직전에 배달된 생 남자(?)까지... 아, 그건 농담이고요. 거실 대형 TV로 영화를 봤고, 너스 키스를 잔뜩 먹고 콜라를 들이부었습니다. 콜라 한 잔에 5달러씩 하는 것도 아니었고 우리는 정말 좋았어요. 뒤쪽 벽에 지네 한 마리가 나타나지만 않았다면 완벽한 저녁이었을 텐데, 리사가 그걸 치워줬습니다. 저는 너무 무서워서 아무것도 못 했거든요.
그 경험 후에 디즈니가 급등할 거라고 생각했습니다. 블랙 위도우가 전 세계 흥행 8,000만 달러를 기록했다는 소식을 듣기 전부터요. 그중 6,000만 달러가 디즈니 플러스에서 나왔다고 하더군요. 극장 개봉과 스트리밍을 동시에 해서도 큰돈을 벌 수 있다는 걸 증명한 겁니다. 제가 원하던 바로 그 재개장 스토리죠. 그런데 오늘 아침 멍청한 선물 때문에 디즈니가 177달러까지 살짝 밀렸습니다. 이때가 기회였습니다. 장 초반에 낚아채면 그날 4% 올라서 마감하니까요. 게다가 ESPN 가격이 월 5.99달러에서 6.09달러로 올랐다는 것도 있습니다. 아무도 눈치채지 못할 거라고 장담해요. 저도 신경 안 쓸 거고요. 제 생각엔 엄청난 가치입니다. 그런데 선물 때문에 주가가 밀렸으니 이 얼마나 좋은 거래입니까.
다음은 아메리칸 익스프레스입니다. 사실 조금 전에 그 예고편을 본 셈이었어요. 브루클린의 제 단골 바에서 CEO 스티브 스퀘리와 함께 앉았던 이후로, 이 주식이 필수 보유 종목이라고 확신해왔습니다. 이걸 보세요. 이렇게 되는 겁니다. 포트폴리오를 그냥 두면 안 되죠. 오늘 아침 아메리칸 익스프레스가 분기 최고 실적을 냈고, 목표가가 두 번이나 상향됐습니다. 지난주 골드만삭스의 대형 상향 조정도 있었고요. 저는 초조해하고 있었는데, 선물 덕분에 주가가 장 초반 2달러 하락 출발했습니다. 두 손으로 붙잡고 사야 할 타이밍이었죠. 이때 얼마를 벌 수 있었는지 보세요. 선물이 멍청하게 굴었기 때문에 가능했던 일이고, 그다음엔 곧바로 튀어 올랐습니다. 빙고. 얼마나 훌륭한 진입점이고 거래입니까. 그렇게 돈을 버는 겁니다. 거의 즉시 돈이 되었습니다. 아메리칸 익스프레스는 그날 거의 2달러 올라 마감했고, 여러분은 할인된 가격에 살 수 있었죠.
그다음은 은행들입니다. 다우에 두 종목이 있어요. JP모건과 골드만삭스. 이건 단기 매매입니다. 곧 실적을 발표하는데 숫자에 대한 확신이 부족해서 보유를 정당화하기 어렵거든요. 그런데 골드만삭스는 초반에 4달러 떨어졌다가 12달러 반등해서 등록(레지스터)을 찍는 모습입니다. 제가 가져와야 할 것 같아요. JP모건도 보세요. 얇게 거래되는 선물 때문에 다시 얻어맞습니다. JP모건이 시가에 2달러 빠졌고, 거기서 샀다면 거의 즉시 5달러 수익권이었습니다. 이런 패턴은 몇 달째 계속되고 있고, 매번 사람들을 속입니다. 그래서 제가 이렇게 세세하게 설명하는 겁니다. 선물의 하방 끌어당김에 속지 마세요. 눈을 감으세요, 율리시스처럼 자신을 돛대에 묶어두세요. 강세 확신이 있다면 이런 하락은 선물입니다.
이 방법이 왜 통하냐고요? 저는 시장의 움직임을 보고 행동을 바꾸지 않기 때문입니다. 말씀드린 것처럼 자신만의 세계관이 필요합니다. 하루하루의 시장 데이터에 따라 바뀌지 않는 세계관이요. 어렵다는 건 알지만 반드시 그래야 합니다. 저는 액션얼러츠플러스 회원들에게 늘 6개월짜리 세계관을 가지는 게 중요하다고 말합니다. 6개월이면 우리가 내다볼 수 있는 정도입니다. 해변에서 수평선 전에 보이는 12마일 같은 거죠. 제 세계관처럼 긍정적이라면 이런 조정은 단순하고 명백한 매수 기회로 볼 수 있습니다.
그럼 가장 핵심인 제 세계관으로 돌아가 봅시다. 무엇이 저를 강세로 만드는가? 백악관에서 반기업 수사가 많이 나오고 있지만, 의회의 교착 상태 때문에 대부분 무뎌집니다. 지난주 바이든 대통령이 철도 회사들이 가격을 부당하게 올리고 있다며 비난했을 때, 코를 막고 노퍽서던을 사야 했습니다. 지금 8포인트나 빠르게 올랐습니다. 바이든은 대기업의 과도함을 단속하려 하지만 상원에서 표가 없습니다. 그래서 이 패턴이 계속 반복될 거라고 봅니다. 그에 대비해야 합니다. 노퍽서던, 노퍽서던 기억하세요.
둘째, 제롬 파월 말이 맞다고 봅니다. 인플레이션이 일시적이라는 것이죠. 여러 원자재가 이미 두 달 전에 고점을 찍었습니다. 연준이 여러분의 편으로 남을 수 있다는 뜻입니다. 셋째, 이 시장으로 많은 돈이 들어오고 있지만 고점의 신호는 보이지 않습니다. 제가 계속 듣는 얘기와 달리 말이죠. 오히려 채권은 수익률이 거의 없는 상태로 떨어졌습니다. 경기가 살짝 둔화하면서 수익률이 무너졌고, 더 중요한 건 해외에서 엄청난 매수가 들어오고 있다는 점입니다. 그래서 지금 주식이 유일한 게임입니다. 세계는 어떨까요? 드디어 긍정적입니다. 실적 시즌도 꽤 좋을 것으로 기대합니다. 최고는 아닐 수 있습니다. 대부분 기업의 이익이 인플레이션에 찔릴 테니까요. 불행히도 은행들은 시작부터 트레이딩 부문에 문제가 있습니다. 그다지 좋지 않아요. 하지만 목표가 상향과 투자의견 상향이 이어지면서 랠리가 계속될 거라고 믿습니다. 여기 와서 목표가 상향을 듣고 '매수' 의견을 유지하는 걸 보게 될 겁니다. 결론은 이겁니다. 제 강세 세계관을 공유한다면 일찍 일어나서 보세요. 선물이 좋아하는 종목을 짓누를 때까지 기다리세요. 제발 새벽 4시에 일어나세요. 저는 내일도 거기 있을 겁니다. 3시 30분에 깨워드릴게요.
기억하세요. 한꺼번에 사지 말고, 오늘 아침을 떠올리며 기회주의적으로 접근하세요. 매매든 투자든 마찬가지입니다. 그리고 디즈니가 시가부터 아름답게 움직이는 것도요.
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