저자: 박사님 · 한국인
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삼성전자가 장기적으로 SK하이닉스보다 유리하다는 주장. 근거: 자체 EUV 파운드리로 로직 다이 내재화 가능, SK하이닉스는 8인치 등 구공정 중심이라 첨단 로직 한계, 삼성은 HBM 태스크포스 400명 투입 및 HBM4 추격 기대. 삼성 파운드리는 GAA 선도 도입 후 수율 문제로 부진했으나 내년 반등 기회 제시, AMD 수주 가능성 언급. 삼성 임원 자사주 매수와 메모리 사이클 최저점을 근거로 장기 매수 제안. 저자 신간 '파운드리 반도체 세 개' 홍보 및 증권사 계좌 개설 이벤트 광고 포함.
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장기적인 관점에서는 SK다는 삼성이 더 유리하지 않나 그리고 또 보면 나노 대가 상당히 높아져요 앞으로 첨단 공정으로 가게 되거든요. 그러면은 SK 하닉스 같은 경우에는 바운더리 사업을 하고 있지만 구용 공정이 그든 8인치 공정이라고 그래서 이제 나노 2v 공정은 하지 못해요. 자체적으로 그게 중요한게 왜냐면 이제 삼성 파운드리는 자체적으로 euv 공정도 하고 있잖아요. 그래서 그래서 이제 내부적으로 다 이제 해결이 가능한 거예요. 지금은 SK 조금 더 치고 가고 있지만 이론 적이 옛날에도 많았잖아요. 예 그러다 삼성전자가 막 또 다시 격차 벌리고 막 이런 적도 있었어 가지고 예 요즘 또 삼성전자 때문에 또 궁금한게 생겨가지고 전화 드렸었던 아 예 예네 그 바로 질문 좀 들려봐도 괜찮을까요.
예 괜찮습니다. 예단 궁금했던게 요즘 보면 이제 엔비디아가 핫하잖아요. 되게 예 그렇죠. 예예 엔비디아 CEO 젠슨황 님께서 삼성전자의 hbm 이제 또 언급을 하면서 기대감이 차고 있잖아요. 아 그렇죠. 예 앞으로이 삼성전자의 hbm 사업이 좀 순항할 수 있다고 보시나요. 예 저는 상당히 좋게 보고 있습니다. 일단은 지금 뭐 sk 밀렸죠. 밀렸는데 제가 보기에는 그 이유가 삼성이 기술력이 없어서 그런 건 아니거든요. 아 그렇죠. 그렇죠. 예 예 단순히 보면 이제 SK 먼저 치고 나간 거예요. 그래서 삼성이 hbm 사업에 상당히 중점을 못 뒀죠.
왜냐면 이제 시장이 커질 거라고 이렇게 생각을 못 한 거예요. 근데 이제 지금 보시면 이제 메모리 삼성이 1등이에요. 단지 이제 hbm 그래만 밀리고 있는 거거든요. 그래서 제가 보기에는 일단은 삼성이 기술력이 모자란게 아니기 때문에 지금 특히나 그 태스크 포스 팀을 지금 만들었잖아요. 그래서 400명의 인원을 지금 투입하고 있다고요 아마 제가 보기에는 뭐 HB 4가 되면은 많이 이제 따라잡지 않을까 이렇게 기대를 좀 하고 있어요. 그래서 단기적인 관점에서는 SK다는 삼성이 더 유지하지 않나 그리고 또 보면 반도체도 어차피 이제 물량 싸움이든 자본을 투자해 가지고 생산 케파를 많이 늘리는게 중요하거든요.
그런 면에서 본다 그러면 삼성이 훨씬 더 유리하죠. 그리고 또 봐야 되는게 있는데 hpm 4 부터는 램을 샀잖아요. 뭐 8단 12단 이렇게 딴 쌌는데 그 밑에 보면 이제 로직 단이라는게 있어요. 네네네 그게 이제 제어하고 여러 가지 이제 일부 연산도 하고 하는데요. 그 로직 다이가 이제 이전에는 SK 하이닉스에서 자체적으로 만들었어요. SK 하이닉스 같은 경우도 시스템 반도체 사업이 있지 않습니까 하다 보니까 자체적으로 해결이 가능했는데 이게 나노 대가 상당히 높아져요 앞으로 첨단 공정으로 가게 되거든요. 그러면은 SK 하닉스 같은 경우에는 바운더리 사업을 하고 있지만 부형 공정이 그든 8인치 공정이라고 그래서 이제 7나노 이 공정은 하지 못해요.
자체적으로 근데 그게 중요한게 왜냐면 이제 삼성 파운드리는 자체적으로 EU 공정도 하고 있잖아요. 그래서 이제 내부적으로 다 이제 해결이 가능한 거예요. 그러니까 치의 어떤 최적화라는 그다음에 또 원가 원가도 중요하잖아요. 그런 측면에서도 이익이 되고요 또 마찬가지로 아무래도 SK 같은 경우에는 왔다 갔다 해야 되잖아요. 물량을 보내고 뭐 받고 뭐 해야 되니까 또 커뮤니케이션도 해야 되고 하다 보니까 여러 가지 이제 문제 발생 소지가 있는 거죠. 근데 삼성전자는 내부에서 모든 걸 다 하고 있고 하다 보니까 이런 전반적인 걸 본다 그러면은 단기적으로는 물론 SK 하이닉스가 더 유리하지만 장기적으로 본다 그러면은 삼성이 더 유리하지 않을까 이렇게 저는 보고 있습니다.
저도 장기적인 관점에서 그 배당 때문에 이제 삼성이 좀 투자를 하고 있는데 예 예 자주 나오더라고요 배당이 hbm 이렇게 반도체가 고도화되면서 예예 계속 이제 반도체 주식들의 뭔가 모멘텀이 계속 생기고 있잖아요. 시간이 지나고습니다. 또 앞으로도 더 고도화되면서 계속 새로운 시장이 생길 거 아니에요. 반도체습니다. 예 그렇습니다. 예 예 그러니까 인공지능 고성능 치에는 반드시 hbm이 필요합니다. 지금은 옛날에도 뭐 삼성전자가 지금은 SK 조금 더 치고 가고 있지만 이론 적이 옛날에도 많았잖아요. 그러다 삼성전자가 막 또 다시 격차 벌리고 막 이런 적도 있었어 가지고 예예 그죠.
저는 뭐 어쨌든 다 좋게 생각하고 있는데 예예 그리고 이제 삼성 파운드리가 아직 좀 부진한 모습이잖아요. 박사님 그 앞으로 삼성 파운드리 어떻게 될 거 같으세요. 많은 사람들이 좀 뭐 부정적으로 보는 사람도 있는데요. 저는 긍정적으로 봅니다. 왜냐면 g 방식은 삼성이 먼저 도입을 했다고요네 게이트 오라운드 그다음에 예 그렇죠. 그렇죠. 그다음에 또 양산도 보시면 나노가 보시면 시보다 삼성이 한 6개월 정도 발랐거든요네 삼성이 먼저 매를 맞은 거죠. 그러면서 삼성이 그 수준을 못했어요. 그 이유가 뭐냐면 g 방식으로 이제 바꾸면서 수이 상당히 안 좋았다고요 처음하다 보니까 수이 안 나오다 보니까 고객이 못 쓴 거예요.
술이 안 좋은 칩을 쓰고 싶어 하는 고객은 없거든요. 제가 보기에는 내년이 좀 기회가 되지 않을까 이렇게 생각을 하고 있고요 또 최근에 보시면 이제 AMD 그런 말을 했지 않습니까네 뭐 나노 g 방식을 쓰겠다 이렇게 이제 말을 했지 않습니까네 AMD 특히나 이제 예전부터 불만이 많았어요. 메인 고객은 아니잖아요. dsmc 그렇죠. VIP 고객은 아니죠. 예 그렇죠. 그러니까 메인은 이제 애플이라고 그다음에 뭐 최근에는 뭐 비디아 이런데 하다 보니까 계속 밀리는 거예요. 한 때는 그 물량이 밀려 가지고 AMD가 생상음 됐어요음 예 그럼 불만이 엄청나게 쌓여 왔다고요 제가 이제 삼성 내부에도 이제 확인했는데네 작년에도 지금 나노 칩을 이제 수주했다 그러더라고요 오 요건 이제 언 언론에는 나오지 않은 얘기입니다.
아무튼 그런 얘기를 예예 고급 정보네요. 예 그래서 물론 이제 물량은 많지 않답니다. 근데 이제 하기 때문에 이제 나노도 수주할 가능성이 크지 않을까 이렇게 이제 개인적으로 보고 있고요 제가 보기에는 삼성이 기여가 되는 거죠. 물량 자체가 워낙 많습니다. 실라는 언더 그쪽 량이 성장률이 상당히 높아요. 일반적으로 이제 파운더리 시장 성장률이 10% 때거든요. 근데 이제 이비 공정은 보통 이제 20% 넘습니다. 그리고 또 플레이어들은 한정이 돼 있고 하다 보니까 수를 받을 수밖에 없어요. 삼성이 그리고 또 삼성도 마찬가지로 내년에 엄청난 준비를 하고 있다고요 요번 달에 이제 파운드리포럼 하지 않습니까 전세계 돌면서 여기서 이제 발표를 할 겁니다.
반도체가 진짜 무궁무진한 거 같아요. 진짜 들으면 들을수록 예 그렇죠. 앞으로 그럼 박사님께서 삼성전자 주가가 어떻게 될 것 같아 보이세요. 한 언제쯤 10만 전자가 될 것 같은 그런 느낌이 있으신가요 아 저는 쎄 빠르면 내년 정도 빠르면 어떻게 될지 모르죠. 왜냐면은 일단은 지금이 삼성전자의 최악이라고 생각하거든요. 아 네네네 며칠 전에도 지금 삼성전자 임원들이 엄청나게 주식을 샀지 않습니까 임원들을 이렇게 엄청나게 산다는 얘기는 그만큼 이제 가능성이 있고 물론 이제 삼성이 잘해야 되는 것도 있지만 지금 반도체 시장이 너무 좋아요.
특히나 이제 AI 이쪽 부을 타고 있기 때문에 삼성도 분명히 혜택을 본다고요 그래서 저도 요즘 SK 너무 좀 많이 올랐잖아요. 이슈도 있고 해가지고 예 그렇죠. 예 그래서 좀 신규 진입하시는 분들도 약간 부담은 될 수 있다고 생각이 들어 가지고 이제 삼성도 계속 고려를 해 보실 거 같은데 맞 예 예 SK 하이닉스의 약간 고민이 뭐냐면 기본적으로 메모리 사업만 하고 있잖아요. 거의 파운드리 물론 하고 하지만 많지 않아요네네네 메모리가 거의 뭐 한 8 950% 된다고요 네네 그러면은 상당히 불안한 거예요. 왜냐면 메모리라는게 보면 주기가 있잖아요.
사이클에 있죠. 예 예 그래서 보통 이제 3 4년 이렇게 오거든요. 그러면 엄청나게 떨어질 수밖에 없어요. 근데 이제 삼성은 방어가 어느 정도 되잖아요네 여러 가지를 잘하 예 그렇죠. 그렇죠. 그래서 그런 면도 보면은 장기적인 뭐 기술력도 이제 삼성이 있다고 보니까 지금 이제 최악일 때 이제 사는게 아무래도 좋지 않나 이렇게 이제 보고 있고요 산다하면 이제 장기적으로 보시라 이렇게 말씀 드립니다. 왜냐면 이제 앞으로 반도체 시장은 몇 년간에 좋아질 것 같아요. 지금이 이제 거의 뭐 최 저점이라고 보는데 이제 올라갈 일밖에 없거든요.
반도 시장이 몇 년간은음 예 그 기업이라는 거는 기본적으로 이제 뭐 성장하고 또 매출이 늘어나고 그다음에 이익률이 늘어나는 그런 기업이라면 장기적으로 보면 이제 주식 가격도 상당히 올라갈 수밖에 없거든요음 감 예 그리고 마지막으로 제가 이제 책을 하나 또 냈습니다. 파운드리 반도체 세 개라는 책인데네네 저 저 구매했습니다. 아유 고맙습니다. 교보 문구에 지금 벌써 올라가 있더라고요 400 8 4인가네 반 반도체와 관련된 내용이라서 저도 꼭 한번 읽어 보고 싶더라고요 예 고맙습니다. 예 항상 구입해 주셔 가지고 예 반도체 쪽에 투자하신 분은 보시면 상당히 도움이 될 거라고 보거든요네 저희 궁금하신 구독자분들도 많으실 텐데 제가 어 그냥 그 댓글에 그 링크 하나 남겨 드릴테니까 구독자분들도 예 보시면은 예 관심 반도체 투자하고 계신 분들은 많은 도움이 될 거 같아 가지고 알겠습니다.
예 고맙습니다. 아 간략히 책에 대해 조금 소개해 주실 수 있요 예 간략히라도 일단은 어떤 책인지 반도체 전적으로 다루고 있긴 하는데 주로 이제 파운더리 쪽을 다뤘어요. 파운더리 예 그래서 이제 파운더리 전반적인 어떤 현황 그다음에 또 이제 기업들 있지 않습니까 우리가 모르는 기업들 있잖아요. 그런 기업들도 많이 들어가 있어요. 그리고 또 반도체 특히나 이제 파운더리 시장의 어떤 전망이라는 지금 시장 현황 그다음에 또 삼성과 인텔과 ksmc 경쟁 관계라든지 이런 전반적인 파운드리에 대한 모든 내용이 들어가 있고요 그다음에 또 전 세계 파운더리 사업을 하는 국가라 기업들음 이제 포함이 돼 있습니다음 좀 반도체 파운드리 쪽에 좀 전체적인 흐름을 읽는 데는 많은 도움이 되겠네요.
예 그렇죠. 그렇죠. 예 그렇죠. 그리고 또이 파운드라는게 또 팬리스도 연관되는 거기 때문에 예 그런 내용도 일부 다 들어가 있습니다. 알겠습니다네 이렇게 인터뷰 해 주셔서 너무 감사합니다. 박사님 예 아유 고맙습니다. 예 전직 펀드 매니저가 직접 운영하는 역사와 실력을 겸비하고 있는 가치 투자 클럽과 더 실질적인 정보를 제공해 드리려고 이벤트 지금 콜라보를 진행하게 되었습니다. 들어가는 비용이나 회비는 전혀 없고 완전 무료라는 뜻입니다. 더 자세한 내용은 아래 댓글 참고해 주시면 되겠고요 댓글 링크를 클릭해서 유안타 증권 계좌를 개설하시고 주식 포함 장고 3천만 원 이상이신 구독자분들께 전직 펀드 매니저가 직접 관리하는 가치 투자 클럽의 종목 추천 서비스를 제공받으실 수 있을 겁니다.
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