저자: CathieWood · 외국인
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ARK Invest CEO Cathie Wood가 기술혁신(AI·로보틱스·에너지저장·블록체인·멀티오믹스) 중심 투자 철학을 설명. 기술 수렴으로 실질 GDP 성장률이 3%에서 향후 5~10년간 7~8%로 가속될 것이라 주장, 이에 따라 구리 등 원자재 수요 증가와 원자재 부국의 기회를 언급. 변동성은 위험이 아닌 불확실성으로 보며 ARK 포트폴리오가 전통 벤치마크와 낮은 상관관계로 분산 효과가 있다고 주장. 유전자치료(CRISPR)의 질병 치료 잠재력도 강조.
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제목: Estrategias de inversión de alcance global: Una conversación con Cathie Wood, CEO de ARK Invest 채널: nuam 화자: Cathie Wood (긴 영상 2부분 중 1번째)
Curar enfermedades, piénsenlo. CRISPR Therapeutics está curando la anemia falciforme y la beta talasemia de una sola vez. De una sola vez. Y cuando entrevistamos a analistas de genómica, les preguntamos: "¿Qué opinan de esto?"
Gracias, Miguel. Vaya, es precioso.
Gracias. Bienvenidos. Hoy tenemos con nosotros a Cathie Wood, fundadora, CEO y CIO de ARK Invest, una de las gestoras de activos más importantes del mundo y, sin duda, una de las principales gestoras en las tendencias de tecnologías disruptivas que vemos en el mundo. Como saben, ARK Invest ha atraído mucha atención y, por supuesto, muchos activos en los mercados globales en los últimos años.
Estamos realmente emocionados y honrados de tenerla aquí, Cathie.
Estoy encantada de estar aquí, Miguel. Este es mi primer viaje a Perú y me ha encantado la gente de aquí. Estoy muy emocionada de estar aquí.
Qué alegría escuchar que es la primera vez. Espero que sea la primera de muchas.
Sí, sí, sí. Esta es una conversación que queríamos tener con usted, muy breve y directa al grano. Una de las cosas que vemos en ARK es la innovación, la disrupción, no solo en los productos en los que invierten, sino en todo el concepto de ARK. ¿Qué veía usted cuando inició esta empresa, este esfuerzo que otras gestoras de la industria no estaban viendo?
Fue interesante. Comencé mi carrera en los años 80 y 90, y las semillas de la revolución tecnológica que hoy ha tenido lugar se sembraron en esa época. Tras la burbuja tecnológica y de telecomunicaciones a principios de los 2000, y aún más después de 2008-2009, vimos cómo el miedo y la aversión al riesgo entraban en el mercado y un movimiento hacia estrategias pasivas y estrategias sensibles al índice de referencia.
Sentí, y la razón para iniciar un negocio es satisfacer una necesidad no cubierta, que lo que creíamos era la revolución tecnológica: las semillas llevaban germinando 20 o 25 años y estaban a punto de florecer en una revolución tecnológica. Entonces, el mercado iba en una dirección, y nosotros dijimos: "Necesitamos crear una empresa que se enfoque exclusivamente en la innovación disruptiva habilitada por la tecnología, porque muy pocas personas lo están haciendo ahora". Nuestra investigación original se parece más a la que hacían los banqueros de inversión en los años 80 y 90 que a cualquier cosa que veamos hoy. Por eso regalamos nuestra investigación. Una de nuestras misiones y valores es educar a las personas, no solo para invertir, sino para su vida personal, para ponerse del lado correcto del cambio.
Esto es muy familiar en un mercado de valores público, que suele ser un campeón de la transparencia. Y el hecho de que usted dirija una empresa de ETF, y que además tenga productos activos, con instrumentos transparentes y pasivos en un mundo de gestión pasiva, también encaja en este contexto, ¿verdad? Porque, en esencia, se enfrenta a un mercado basado en la transparencia, la información y, por supuesto, la educación. Y este conocimiento no se queda encerrado; lo pone en el mundo, y creo que eso es muy interesante.
Sí, y creo que a nuestros inversores les encanta que recorran el camino con nosotros a través de nuestra investigación, que regalamos. Pero también porque los ETF, y estamos muy contentos de que nuestros seis ETF estadounidenses y cuatro UCITS se estén listando aquí en Perú. En Estados Unidos y, creo, también aquí, los ETF deben revelar sus posiciones todos los días. Así los inversores pueden seguir el camino, ver los cambios en la cartera a lo largo del tiempo, en lugar de esperar seis semanas después del cierre de un trimestre para ver qué ha hecho el gestor y el equipo de la cartera.
Eso es muy eficaz, y genera confianza, ¿verdad? Creo que es increíblemente importante. Ahora, estos nuevos instrumentos que se listan en Lima, ¿cómo encajan con las principales tendencias de inversión que ven en este mercado?
Sí. Nuestro producto insignia incluye exposición a cada una de nuestras plataformas de innovación: inteligencia artificial, por supuesto robótica, almacenamiento de energía, tecnología blockchain y, de manera importante, tecnología multiómica en el espacio de la salud y las ciencias de la vida. Creemos que la mayor oportunidad de generación de ingresos de la IA en los próximos 5 a 10 años es el transporte autónomo de todo tipo. Y creemos que la aplicación más profunda de la IA está en la salud.
El producto insignia, ARKK, incluye todo eso. Luego tenemos carteras más especializadas: una orientada a la tecnología multiómica, ARKG, que en algunas geografías se llama la revolución genómica; y otra es nuestra estrategia de tecnología autónoma y robótica. Otra es la de la próxima generación, ARKQ. Y otra es ARKW, que llamamos la internet de la próxima generación, aunque creo que ahora estamos evolucionando ese nombre. Incluye todo lo relacionado con IA y la nube, y también fintech y exposición a activos digitales, lo que algunos llaman activos cripto.
También tenemos una estrategia UCITS que es distinta de las demás, y se llama IA y robótica, porque esa convergencia se está volviendo muy obvia ahora: los robotaxis, que son robots, empiezan a despegar, y cada vez más personas entienden que los robots humanoides involucran las mismas tres tecnologías que los robotaxis. Robótica, almacenamiento de energía e inteligencia artificial. Así que la convergencia de esas ideas va de la mano, ¿verdad?
Si uno sigue la historia del genoma, ve todos estos nuevos descubrimientos en CRISPR. Este espacio, por ejemplo, es fascinante. Cosas que antes tomaban 10 o 20 años de investigación ahora avanzan más rápido, y con la IA el proceso se acelera. Eso construye toda la historia. Ves lo que se desarrolla con fintech y ahora con blockchain y la tokenización. Es asombroso el potencial que tenemos para mejorar los procesos actuales. Y ver, por supuesto, las oportunidades de la robótica no solo en términos de eficiencia, sino en un mundo que envejece. Son nuevas tendencias, y creo que es una herramienta increíblemente poderosa tenerla a mano.
Sí, y creo que usted mencionó CRISPR, la edición génica en el espacio genómico. No creo que la gente entienda del todo lo fascinante e importante que será esto para la salud. Lo transformará por completo, y sin embargo no está bien reconocido en los mercados. Probablemente somos los más conocidos en ese espacio porque estamos haciendo la investigación. Pero piénsenlo: curar enfermedades.
CRISPR Therapeutics está curando la anemia falciforme y la beta talasemia de una sola vez. De una sola vez. Y cuando preguntamos a los analistas, mientras entrevistamos a analistas de genómica, les decimos: "¿Qué opinan de esto?". Al principio tenían un poco de miedo y decían: "Bueno, las grandes farmacéuticas perderán su anualidad", es decir, la canibalización de productos. Pero ahora que estamos publicando más investigación, esto va a ser mucho más valioso que lo que hacen ahí. Además, existe la oportunidad de atender estas colas incrementalmente gruesas de enfermedades que, por desgracia, son enfermedades raras, así que no hay una masa crítica que las grandes compañías quieran atender.
Exacto, otras prioridades. Con estas nuevas tecnologías se puede expandir y transformar el mundo, como hemos visto en otras industrias: la financiera, la tecnológica, la de la construcción, la química. Es una historia muy interesante y fascinante, la que trae con ARK.
Ahora bien, esta historia no es solo a largo plazo. Hay volatilidad, y como ustedes son muy transparentes, siempre están en boca de todos, y todos, por supuesto, tienen una opinión, lo cual es justo. ¿Cómo manejan la volatilidad? A veces es difícil mantenerse firme en la convicción.
Sí. Bueno, como nuestra convicción se basa en nuestra investigación, mucha gente cree que tenemos mucho valor. El valor de nuestras convicciones se debe a nuestra investigación. En cuanto a la volatilidad, lo primero que les decimos a los inversores es: sí, somos volátiles en relación con otros índices. Otros índices son mucho más amplios, no se centran solo en la innovación habilitada por la tecnología. Mucha gente considera la volatilidad como una medida de riesgo. Nosotros no la vemos así, dado lo que hacemos. Creemos que es una medida de incertidumbre, y nuestra investigación nos da más certeza sobre el resultado a largo plazo de estas nuevas tecnologías.
Así que primero reconocemos que son volátiles, y que son muy buenos diversificadores frente a los índices tradicionales. ¿Por qué? Porque nuestras carteras tratan de romper el orden mundial tradicional. Los grandes índices se construyen sobre los modelos antiguos y la volatilidad antigua. Exacto. Las acciones de la cima se basan en un éxito pasado increíble. Pero si cada sector, industria y empresa va a ser disrumpido por estas cinco grandes plataformas, hay algunas trampas de valor en los índices amplios.
Somos una cobertura. Si incluyen nuestras carteras en sus carteras más amplias, o quizás incluso en sus carteras de materias primas, que sé que son muy importantes aquí, al incluir nuestra cartera con otras, los rendimientos ajustados al riesgo suben con el tiempo porque no están altamente correlacionados entre sí.
Es muy interesante. Recuerdo que hace muchos años, en la escuela, en mi clase de evaluación, mi profesor me dijo: "El riesgo es dónde estás en la distribución". Exacto. La incertidumbre es que no conoces la distribución, y como usted está construyendo el mercado del futuro, es una nueva distribución. Así que, por sí misma, diversificará las carteras.
Absolutamente. Y, para cerrar la pregunta sobre la volatilidad: por lo que ha pasado desde la burbuja tecnológica y de telecomunicaciones en 2008-2009, y toda la volatilidad actual alrededor de las políticas de la administración Trump, mucha gente asume que la volatilidad es relevante a la baja. La volatilidad al alza es algo muy bueno.
Exacto. No hay rendimiento si no hay riesgo. Exacto, exacto, exacto. Me fascinó cómo se junta toda la historia. Muy rápido: con la oportunidad para países como Perú, Colombia y Chile, que estamos más del lado de las materias primas, ¿qué piensa muy brevemente sobre la oportunidad para nosotros?
Sí. Creemos que estas cinco plataformas de innovación, esta revolución tecnológica, va a acelerar el crecimiento del PIB real en todo el mundo. Llevamos en torno al 3% durante 125 años. Creemos que en los próximos 5 a 10 años llegaremos realmente al 7 u 8%. Eso exigirá más materias primas, especialmente aquí en Perú. He estado aprendiendo mucho más sobre el cobre, aunque ya sabía bastante, porque en el transporte autónomo, que será eléctrico, el cobre es muy intensivo. Los centros de datos también son muy intensivos en cobre. Así que, con este crecimiento acelerado, creemos que las oportunidades en países ricos en minerales y materias primas van a ser muy, muy buenas.
Fascinante. Y sí, no hay nuevos anuncios de minas que entren en operación a corto plazo. Es una historia global bastante interesante, especialmente para países como el nuestro.
Para cerrar, usted mencionó muchos conceptos: el análisis, la anticipación de la historia, construir el mercado del futuro, también el valor. ¿Cuáles serían sus tres lecciones para moldear el camino de muchos líderes que nos están viendo en este video?
Bueno, es muy importante entender que estamos en una revolución tecnológica, así que es muy importante que los líderes de las empresas desarrollen un sentido de urgencia al respecto. El momento de ChatGPT fue muy importante porque logró eso. Vemos a muchos líderes ahora, hablo del C-suite, no de los directores de tecnología, los frikis. No, sino del C-suite diciendo: "¡Dios mío!, esto podría marcar la diferencia entre avanzar y ganar participación, o perderla si no lo hacemos bien, entre ser menos rentables o más rentables, entre volvernos menos relevantes o más relevantes." Así que creo que ese es el mensaje más importante que tengo.
No ignoren estas tecnologías. Y especialmente no las ignoren porque están convergiendo y podrían cambiar su industria por completo. El transporte autónomo ya no se trata del motor de combustión interna, ¿verdad? Se trata de robótica, almacenamiento de energía e IA, tres plataformas convergiendo. Y en la industria financiera, por supuesto, la tecnología blockchain: es imperativo entenderla, usarla para reducir las estructuras de costos, y también entender cómo habilitará el comercio agéntico, las transacciones agénticas, sin un humano en el libro mayor, ¿verdad? Creo que aprender no solo sobre las tecnologías, sino cómo están convergiendo y cómo los líderes pueden usarlas en su beneficio, reduciendo costos, creando nuevos productos y servicios, aumentando la productividad, es crítico.
Creo que es extremadamente importante reconocer que estamos montados en la ola, lo sepamos o no. Sí, absolutamente, nos guste o no, estamos sobre la ola. O se quedarán atrás.
Exacto. Sí. Bueno, muy perspicaz la experiencia, la perspectiva y las lecciones que nos ha compartido. Tenemos también un pequeño regalo para usted: una pequeña obra de arte que hicimos para usted. Es una imagen que muestra algunos elementos muy peruanos y elementos de la bolsa. Así que tiene, por supuesto, la campana de la bolsa, que da la bienvenida a buenas noticias al mercado.
Tienes tres elementos ancestrales peruanos, ¿verdad? Está, por supuesto, la visión, representada por las montañas, que son sagradas en la tradición peruana. Está el sol, que fue el principal dios de los incas y nos dio la luz para descubrir el conocimiento. Y el cóndor, presente en toda la cordillera de los Andes, que te da la visión. Tiene una vista muy buena para ver sus objetivos.
Luego está el jaguar, que representa el coraje, la disposición a aprovechar esta oportunidad. Y la serpiente, que te dará la anticipación y la resiliencia. Todos estos son elementos de la cultura andina. Oh, también son hermosos.
Es absolutamente hermoso. Gracias, Miguel. Oh, es preciosa, gracias. Espero que no ocupe mucho espacio, sé que estás en un roadshow muy intenso por la región. Pero sí, lo colgaremos en nuestra oficina en honor a mi primera visita al Perú. Fantástico.
Gracias. Nos sentimos honrados, como mencioné aquí en este panel. Este es un espacio que construimos en la Bolsa de Valores de Lima, BVL. Y, como mencioné, nos honra tenerla aquí. Estamos seguros de que estos productos, más allá de los productos en sí, este concepto, esta idea, arraigarán y empezarán a enriquecer el panorama de inversión en el Perú, y también transformarán nuestras vidas.
Maravilloso. Nos alegra acompañarlos en este camino. Gracias, Cathie. Gracias.
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