저자: RaamdeoAgrawal · 외국인
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명성 있는 투자자 Ramdev(Raamdeo) Agrawal의 투자 철학 5가지를 소개한다: 고품질 사업과 강한 경영진 중시, 사업의 성장성과 지속성, 합리적 가격 매수, 인내와 복리, 깊은 리서치. 과거 사례로 Hero Honda(1996 ₹30→약 ₹2500), Airtel(2003 투자 약 25배), Titan(2002 ₹10→2022 ₹2500)을 든다. 영상 제작 시점 기준 Nifty 약 15~16%, 미드캡 약 22%, 스몰캡 약 25% 하락 상태를 언급하며 하락장에서 공포 대신 장기 성장 신뢰를 강조한다. 특정 종목 매매 추천은 하지 않는다고 명시.
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안녕하세요, 여러분. Investing Win 채널에 오신 것을 환영합니다. 여러분도 라므데오 아그라왈(Ramdev Agarwal)이라는 이름은 한 번쯤 들어보셨을 겁니다. 그는 인도에서 가장 전설적인 투자자 중 한 명입니다. 제가 이 사람을 아주 높이 평가하기 때문에 목소리에 이렇게 감정이 실리는 경우는 드문데요, 그에 대해 많이 들었고 그의 컨퍼런스에 참석할 기회도 있었습니다. 라이브로 여러 번 들을 수 있었고, 유튜브와 다른 소셜 미디어 채널에서도 여러 차례 그의 이야기를 들었습니다. 그의 투자 철학을 여러 번 따라 해 보기도 했습니다.
이렇게 전설적인 인물인데도 그는 매우 겸손합니다. 그 이유를 그는 주식시장이 모든 사람을 아주 겸손하게 만든다고 설명합니다. 시장은 늘 상승장(bull run)에 머무르지 않기 때문입니다. 하락장(bear market)이 오면 우리는 모두 겸손해지죠. 저는 이 이야기가 제 일상에도 많이 와닿습니다. 하락장은 아주 혹독한 방식으로 많은 교훈을 가르쳐 주니까요. 라므데오 아그라왈 님에게는 이런 사고방식과 투자 철학이 많이 있고, 우리가 그것을 삶에 받아들인다면 투자자로서 실패하지 않을 것이라고 장담합니다.
그는 살면서 많은 상승과 하락을 겪었습니다. 많은 상승장과 하락장을 봤고, 그 많은 시장 사이클을 거치며 수많은 슈퍼 멀티배거를 찾아냈습니다. 그리고 매년 그는 부(富) 창출에 관한 연구 보고서를 내놓습니다. 그 부 창출 연구도 꼭 한번 읽어 보시기를 강하게 권합니다.
오늘 이 영상에서는 그의 어떤 사고방식과 과거의 투자 사례에서 우리가 많은 것을 배울 수 있는지 이야기해 보려고 합니다. 그럼 라므데오 아그라왈 님이 가장 아끼는, 그의 마음에 가장 가까운 다섯 가지 철학을 함께 살펴보겠습니다. 그 철학들은 그에게 매우 뛰어난 특별한 수익을 안겨 준 것들입니다. 하나씩 이해해 보겠습니다.
라므데오 아그라왈이 따르는 첫 번째 철학은, 그가 어떤 시장의 광풍(market frenzy)도 이해하려 하지 않는다는 것입니다. 세상이 무엇이라고 말하든, 다른 사람들이 무엇을 사고 무엇을 팔든 상관하지 않습니다. 누구의 주가가 오르고 누구의 주가가 내리는지 이해하려 들지 않고, 그가 이해하는 단 한 가지는 고품질 사업에 투자해야 한다는 것입니다. 그는 고품질 사업에서 타협하지 않습니다. 주가가 떨어졌든 올랐든 상관없이, 아주 강력한 경영진을 가진 사업에만 투자하려 합니다.
그가 경영진에 대해 가지는 집착은 아주 강합니다. 그는 어떤 사업이든 프로모터나 경영자가 자신에게 협상 불가능한 조건이라고 말합니다. 회사의 사업은 오르든 내리든, 성장하든 쇠퇴하든 알아서 움직일 수 있습니다. 하지만 그는 사업을 이끄는 리더에 대해서는 절대 타협하지 않습니다.
이 경영진에 대한 집착 덕분에 그는 오늘날 Hero Motocorp로 알려진 Hero Honda에 투자할 수 있었습니다. 1996년에 이 주식을 30루피에 샀고, 20년 뒤 약 2,500루피에 팔았다고 상상해 보세요. 그 사이 이 회사는 600루피가 넘는 배당도 주었습니다. 그는 Munjal 가문에 대해 매우 강하게 확신했습니다. 그들의 규율, 사업 감각, 사업 윤리를 믿었기 때문에 Hero Motocorp에 투자했습니다. 1996년에 10만 루피어치를 샀다면, 20년 후 그 가치는 약 8.6크로르(약 8억 6천만 루피)가 되었습니다. 네, 정확히 들으셨습니다. 10만 루피가 8.6크로르가 된 것입니다. 물가상승률을 크게 앞질렀죠.
그러니 여러분, 라므데오 아그라왈에게서 얻는 첫 번째 교훈은 훌륭한 경영진을 갖춘 강한 사업입니다.
두 번째로 라므데오 아그라왈이 중요하게 여기는 것은 사업의 성장과 장기 생존입니다. 사업을 단기적인 시각으로 보면 안 됩니다. 그는 "나는 트레이딩을 이해하지 못한다. 나는 한 가지만 이해한다. 사업이 장기적으로 살아남으면 나는 돈을 번다"라고 말합니다. 그래서 2003년 인도에서 통신 붐이 막 시작되었을 때, 그는 에어텔(Airtel)이 장기 생존과 성장을 동시에 보장하는 사업이라는 것을 알아봤습니다.
그는 2003년에 에어텔을 포착했고, 10만 루피를 투자해서 20년 만에 약 25만 루피가 되는 수익을 냈습니다. 에어텔에서 그는 투자금의 약 25배에 달하는 수익을 얻었습니다. 즉, 2003년에 에어텔에 약 10만 루피를 투자했다면, 2025년 현재 그 가치는 약 25만 루피입니다.
라므데오 아그라왈이 가르쳐 주는 세 번째 교훈은 합리적인 가격에 사라는 것입니다. 그는 아무리 최고의 회사라도 높은 가격에 사면 이익이 없다고 말합니다. 가치평가(valuation)가 아주 중요한 기준이기 때문입니다. 그래서 그는 주가가 떨어지는 시장을 좋아합니다. 물론 그의 포트폴리오에는 마이너스지만, 하락장에서 그가 공황에 빠진 모습은 본 적이 없습니다. 그는 간단히 이렇게 말합니다. "여기서 가치평가가 더 떨어지기를 기다리고 있다", 혹은 "여기서부터 사기 시작하겠다", 혹은 "여기 가격은 괜찮은 가치평가로 보인다"라고요. 인도의 성장 스토리를 두려워하는 모습도 본 적이 없습니다. 그에게 합리적인 가격은 매우 중요합니다.
그래서 그는 약 200루피 중반대에 있던 ESH Mot(모터 관련 기업)을 약 900루피에 샀습니다. 당시 그는 이 회사가 크게 저평가되었다고 느꼈습니다. 2005년 무렵의 900루피짜리 주식을 살펴보겠습니다. 2005년 900루피였던 이 주식은 2017년 약 32,000루피까지 올랐습니다. 이 모터 주식이 그에게 35배의 수익을 안겨 준 것입니다. 즉, 10만 루피 투자가 약 35만 루피가 되는 셈이죠.
그러니 합리적인 가격에 사라는 것입니다. 이것은 또 하나의 중요한 교훈을 줍니다. 시장이 떨어지더라도 우리는 공황에 빠지면 안 된다는 것입니다. 인도의 성장 스토리에 대한 확신을 유지해야 하고, 장기적으로 인도는 분명 수익을 안겨 줄 것입니다.
여러분, 저는 여기서 어떤 트레이딩이나 투자 추천을 드리는 것이 아닙니다. 라므데오 아그라왈의 삶과 투자 철학에서 우리가 무엇을 배울 수 있는지 단순히 이야기하는 것입니다.
라므데오 아그라왈이 따르는 네 번째 교훈은, 인내와 복리가 가장 큰 부의 창출 수단이라는 것입니다. 시장의 타이밍을 맞추려 하지 마세요. 좋은 가격에 산 괜찮은 품질의 주식은 절대 여러분을 배신하지 않습니다. 단, 그 경영진이 강해야 합니다. 그러니 경영진이 중요하고, 동시에 인내와 복리도 아주 중요합니다. 복리는 세계의 여덟 번째 불가사의라고들 하죠. 이것을 이해하지 못하는 사람은 평생 지불하게 되고, 이것을 이해하는 사람은 평생 벌게 됩니다.
마지막이지만 결코 덜 중요하지 않은, 이 신사에게서 배운 가장 중요한 교훈은 깊이 있는 리서치가 어떤 시장의 소음(market noise)도 이긴다는 것입니다. 제가 이 영상을 만드는 지금 이 시점에 니프티는 고점 대비 약 15~16% 하락해 있고, 미드캡 지수는 고점에서 약 22% 하락, 스몰캡 지수는 약 25% 하락해 있습니다.
주변의 많은 사람들이 SIP를 중단하고 있는 이 시기에, 저는 한 가지만 봅니다. 인도의 성장 스토리에 투자하기에 이보다 더 좋은 시기는 앞으로도 없을 것이라는 점입니다. 다시 한번 말씀드리지만, 시장에 뛰어들어 당장 투자를 시작하라고 말씀드리는 것은 아닙니다. 물론 재무 자문가와 상의하세요. 연차보고서를 공부하고, 경제를 공부하세요. 이 채널에는 좋은 회사를 고르는 방법을 다룬 다른 여러 영상과 사고방식이 있으니 참고하세요. 하지만 직접 리서치를 하세요. 이 리서치는 여러분에게 매우 유용할 것입니다.
모틸랄 오스왈(Motilal Oswal) 회사도 우리는 리서치에 기반한 추천만 제공한다는 전제 위에 회사 전체를 세웠습니다. 단기 트레이딩 추천은 우리에게 중요하지 않습니다. 우리에게 중요한 것은 고객을 위한 장기 부 축적의 여정입니다. 이 리서치를 바탕으로, 그들은 RJ 사헤브(Saheb) 및 라케시 준준왈라 사헤브와 함께 2002년 타이탄(Titan) 주식을 10루피에 샀고, 이것이 2022년에는 2,500루피까지 올랐습니다. 약 250배, 즉 25,000%의 수익입니다. 탄탄한 리서치 덕분이었죠.
여러분, 이 다섯 가지 교훈을 기억하신다면, 이 투자 여정에서 다른 무언가는 필요 없다고 장담할 수 있습니다. 이 다섯 가지 교훈을 늘 기억하시고, 시장이 떨어질 때마다 대형 투자자들은 무엇을 하고 있을지 생각해 보세요. 그들도 공황에 빠져 주식이나 뮤추얼펀드를 팔고 있을까요, 아니면 더 사 모으고 있을까요?
그러니 다음번에 시장이 떨어지더라도 패닉에 빠질 필요는 없습니다. 이런 투자자들을 떠올리며 그들이 무엇을 하고 있을지 생각하기만 하면 됩니다. 그들을 생각함으로써 우리의 장기 부 창출 여정도 성공적으로 만들 수 있습니다.
자, 여러분, 우리가 배운 이 다섯 가지 교훈은 무엇이었을까요? 댓글로 남겨 주세요. 이 다섯 가지 교훈을 정확하게 설명해 주신 분들의 댓글에 감사 인사를 드리겠습니다. 제가 고정 댓글로 올려 두겠습니다.
여러분, 정말 감사합니다. 다음 영상에서 뵙겠습니다. 안녕히 계세요.
*증권시장의 투자는 시장 위험을 수반합니다. 투자하기 전에 관련 문서를 모두 주의 깊게 읽어 보시기 바랍니다.*
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