저자: VijayKedia · 외국인
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한 줄 결론: 강세장은 초보 투자자를 만들고, 지식과 인내가 장기 부를 결정한다는 메시지이며 구체적 가격 예측은 없음. 핵심 주장: 돈이 돈을 부르는 것이 아니라 지식이 돈을 부른다. 정신적 역량이 재정 역량보다 중요하다. 강세장과 약세장 순환: 강세장은 어리석은 투자자를 만들고, 그들이 약세장을 만들며, 약세장은 똑똑한 투자자를 만들고 그들이 다시 강세장을 만든다. 겸손 강조: 최근 몇 년 수익을 자신의 실력으로 돌리지 말고, 시장과 신의 기회로 여겨야 한다. 강세장에서는 누구나 천재처럼 보인다. 종목 사례 Cera Sanitary Ware: 2005년 ₹770에 매수, 2008년 ₹2,500 부근까지 상승 후 서브프라임 위기로 하락, 이후 여러 차례 분할·보너스 주식 반영 시 2024년 전후 약 ₹8,200(보너스 조정 후 16,200 환산 언급)까지 상승. 17년간 약 162배 수익으로 언급하며, 원금 회수 후 잔여 지분도 매도했다고 설명. 금 관련 발언: 금 가격은 수입관세 2%, 15%에 따라 등락하지만 타이탄 매장은 줄지 않고 오히려 늘었다는 점을 들어 사업 안정성과 안전마진 개념을 설명. 리스크 및 조건: 안전마진 확보, 역경(위기) 대비 계획 필요. 은퇴를 생각하지 말고 일을 계속해야 한다는 조언. 종목 방향 언급: 개별 종목에 대한 향후 1~3개월 가격 방향 예측은 없음. 삼성전자, 금(국제 가격 방향), 비트코인 등 목록 자산에 대한 명시적 전망 없음. 출연자 전망: 장기 관점에서 지식과 인내를 강조하며 단기 가격 전망은 제시하지 않음.
다듬은 글
제 생각에 돈이 돈을 끌어당기지는 않습니다. 제가 자주 하는 말이 있는데, 재정적 능력보다 정신적 능력이 더 중요하다는 겁니다. 여기서 말하는 건 시장에서 직접 투자하는 사람들 이야기입니다. 그러니까 정신적 능력이 더 중요합니다. 누구나 실수를 하게 됩니다. 유동성이 있으면, 손에 돈이 더 많으면 그때 뇌가 제대로 작동하지 않습니다. 돈이 뇌를 지배해 버리거든요. 그래서 돈이 돈을 끌어당기는 게 아니라, 실제로는 지식이 돈을 끌어당깁니다.
강세장은 어리석은 투자자를 만들고, 그 어리석은 투자자들이 약세장을 만듭니다. 약세장은 똑똑한 투자자를 만들고, 그 똑똑한 투자자들이 다시 강세장을 만듭니다. 그리고 강세장은 또다시 어리석은 투자자들을 끌어들입니다.
지난 3~4년 동안 번 돈이 얼마든, 그 돈이 마음속에 자리 잡지 않게 하십시오. 제 지인이나 친구들이 저를 만나면 "내가 이걸 해서 돈을 이만큼 벌었다"고 말하곤 합니다. 그때마다 저는 주식시장에서 평생 이런 말은 쓰지 말라고 주의를 줍니다. 저는 오늘 제가 서 있는 이 자리가 아무것도 없던 데서 출발했지만, 한 번도 "내가 이걸 해냈다"라고 생각해 본 적이 없습니다. 대신 이렇게 말하라고 합니다. "이런 일이 나에게 일어났다", "이 기회는 시장이 나에게 준 것이다", "이 기회는 강세장이 준 것이고, 신이 준 것이다." 이걸 꼭 기억하십시오. 강세장에서는 누구나 천재가 됩니다. 제 노래 가사처럼요. 호황기에는 모두가 자신을 영웅이라고 생각합니다. 같은 천재들이 경기침체의 폭풍이 오면 다시 제로가 됩니다. 새로운 삶이 시작됐다고 해서 정신을 놓으면 안 됩니다. 파티가 시작됐다고 들떠 있을 때도 정신을 차려야 합니다.
금값은 수입관세가 2%일 때도 있고 15%일 때도 있으며 계속 오르내립니다. 그런데 지금까지 타이탄(Titan) 매장은 단 하나도 닫히지 않았습니다. 오히려 계속 새로 열고 있습니다. 다른 보석상들도 많이 생겼고, 그들도 상장되어 있다면 모두를 합친 것만큼 되었을 겁니다. 보석회사 하나의 시가총액만 해도 4조 루피입니다. 즉, 금값이 오르고 내리는 와중에도 매장이 문을 닫지 않도록 스스로 균형을 잡아 놓은 셈입니다. 인생도 주식시장과 비슷합니다. 여기서 안전마진(margin of safety)이 무엇인지 이해해야 합니다. 어떤 분이 말했듯이, 위험을 전혀 감수하지 않으면 인생에 무슨 의미가 있겠습니까?
여러분이 가진 지식이 곧 운입니다. 무엇을 알고 무엇을 이해하느냐가 운명을 결정합니다. 지식이 곧 운명이 됩니다. 한 가지 교훈이 접근 방식을 바꿀 수 있고, 한 번의 기회가 경력을 바꿀 수 있으며, 한 번의 강세장이 순자산을 바꿀 수 있고, 한 종목이 인생을 바꿀 수 있습니다. 이건 그냥 시적인 표현이 아닙니다.
제 인생 이야기를 해 드리겠습니다. 한 종목이 정말 인생을 바꿀 수 있을까요? 제가 샀던 수많은 종목 가운데 제 인생을 정말로 바꿔 준 한 회사, 세라 위생도기(Cera Sanitary Ware) 이야기를 하겠습니다. 저는 2005년에 이 회사를 샀습니다. 2005년 당시 주가는 770루피 정도였습니다. 그러다 2008년 금융위기 직전에는 주가가 2,500루피까지 올랐습니다. 그런데 서브프라임 위기가 닥치면서 주가가 1,000루피까지 떨어졌습니다.
여기서 이해해야 할 점이 있습니다. 사람들은 인도 강세장이 2008년에 끝났다고 말하지만, 실제로는 2014년에야 본격적으로 시작되었다고 봅니다. 강세장과 약세장에 관한 이론이 무엇이든, 2014년부터 강세장이 시작됐다고들 합니다. 그 이후 이 종목은 2008년 이후 50루피에서 250루피가 되었고, 다시 500루피가 되었다가 300루피로 내려왔습니다. 회사의 프로모터는 역동적인 젊은이였습니다. 그런데 회사의 모든 변화를 주도하던 그 사람이 세상을 떠났고, 주가는 다시 떨어졌습니다. 그 뒤로 1,500루피까지 올랐다가 50% 가까이 떨어지기도 했고, 떨어질 때마다 가치가 날아가 버렸습니다. 이후 800루피가 되었다가 4,000루피까지 갔고, 다시 2,000루피로 내려왔습니다. 코로나 시기에는 44,500루피까지 올랐다가 다시 2,000루피로 돌아왔습니다. 작년에는 8,000루피가 되었습니다. 그 사이에 1대1 무상증자가 두 번 있었고, 배당도 받았습니다. 무상증자와 배당을 모두 계산하면 원래 투자금의 50배 이상이 되었습니다. 2008년 이후 17년 동안 투자금이 두 배가 된 것이 아니라 이 정도가 된 겁니다. 정기예금에 넣어 두었더라면 얻었을 수익과 비교해 보면, 제 수익률은 예금 수익률을 훨씬 넘어섰습니다.
더 좋았던 건 주식 가치가 최종적으로 4배로 불어났다는 점입니다. 작년 주가는 무상증자를 반영해 8,200루피였습니다. 그래서 제가 남은 지분을 모두 팔았을 때는 약 16,000루피가 되었습니다. 제 원금을 기준으로 하면 수익률은 16,200배입니다. 퍼센트가 아니라 배수로 말하는 겁니다. 한 종목이 인생을 바꿀 수 있다는 말이 바로 이것입니다. 필요한 건 지식, 용기, 인내 세 가지입니다. 서브프라임, 코로나 등 지난 15~20년 동안 겪은 모든 위기 속에서 구멍을 찾아내려면 지식이 필요하고, 버티려면 용기와 인내가 필요합니다. 주식시장이 여러분에게 줄 수 있는 수익이 바로 이 정도입니다. 그러니 학생 여러분 모두 이것을 이해해야 합니다.
인생에서 은퇴를 생각하지 마십시오. 은퇴를 생각하는 순간, 마음속으로 은퇴해야 한다고 스스로에게 암시하는 순간 인생의 성장은 멈추고 속도도 멈춥니다. 주변을 보면 은퇴 후 사람들이 어떻게 되는지 알 수 있습니다. 적절한 표현을 쓰자면 처지가 참담해집니다. 고위 공무원이든 IAS, IPS 같은 고위 관료든, 자기 분야의 사업가든, 한 가지를 보면 됩니다. 활동을 계속하고 일을 하는 동안은 삶이 살아 있지만, 은퇴하는 순간 삶이 완전히 무너집니다. 그러니 인생에서 은퇴를 생각하지 마십시오. 살아 있는 한 일을 해야 합니다. 두 번째로 중요한 것은 계획입니다. 역경을 대비한 안전마진과 계획을 반드시 세워야 합니다. 해야 할 일은 반드시 해야 합니다. 인생은 결국 오르막과 내리막의 연속이기 때문입니다.
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