Citadel’s Ken Griffin: Investors Turn to Gold, Silver, and BTC in ‘Debasement Trade’ | GRAVITAS

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금·은·비트코인 등 실물·대체자산이 사상 최고가를 경신 중이며, 달러 약세와 중앙은행의 달러 자산 이탈(금 비중 확대)이 원인이라는 주장. 미국 장기채는 신뢰 하락으로 금리가 높아지고 금의 수익률은 강세. 미국 정부 셧다운과 트럼프 정책 불확실성이 달러를 압박하고 비트코인 관심을 높인다고 분석. 금 연초 대비 약 50%, 은 약 70%, 비트코인 12만5천달러 돌파, 달러지수 연내 1973년 이후 최악 흐름(-10%)을 근거로 제시.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 올해 금, 은, 비트코인은 주식 같은 위험자산과 함께 사상 최고치를 새로 쓰고 있습니다. 실제로 금 가격이 처음으로 온스당 4천 달러를 넘었고, 금의 시가총액은 사상 최고인 27조 달러를 기록했습니다. 미국 달러는 1973년 이후 최악의 해를 향해 가고 있어서, 이는 세대에 한 번 있을 만한 거시경제의 전환을 보여주는 신호입니다.

02. 올해 중앙은행들은 달러 대신 금 보유량을 외환보유액의 거의 4분의 1 수준까지 늘렸습니다. 이 흐름은 다음 리포트에서 자세히 풀어 보겠습니다. 전통적인 번영의 지표들이 무너지고 있습니다. 월가 주식은 4월 저점 이후 40% 가까이 올랐고, 시가총액으로는 20조 달러가 넘는 랠리를 펼쳤습니다.

03. 가장 큰 승자는 AI 관련 주식이었습니다. 금은 올해 거의 50% 상승하며 1979년 이후 최고의 해를 맞고 있고, 은은 2025년 들어 70% 가까이 올라 사상 최고치를 찍었습니다. 비트코인도 지난 주말 12만 5천 달러를 넘어 새 고점을 기록했고, 13만 달러 베팅도 늘고 있습니다. 하지만 이것은 탄탄한 세계 경제 성장을 반영하는 것이 아닙니다.

04. 이것은 법정화폐, 특히 트럼프 2기 행정부 아래의 달러로부터 도망치는 흐름입니다. 연준은 인플레이션이 이어지는 와중에도 금리를 인하하고 있으며, 이를 시급히 필요한 정책이라고 부르고 있습니다. 트럼프 정책이 낳는 불확실성과 진행 중인 미국 정부 셧다운이 달러를 짓누르고 있습니다. 미국 달러는 올해 10% 하락했고, 1973년 이후 최악의 해로 가는 궤도에 있습니다.

05. 달러는 2000년대 이후 구매력의 40%를 잃었습니다. 이는 중앙은행들이 외환보유액을 달러에서 금으로 옮기는 움직임에 그대로 반영되고 있습니다. 인플레이션 우려, 악화되는 미국의 재정 건전성, 연준의 독립성 문제, 지정학적 불안정은 전 세계에서 가장 안전한 자산으로 여겨져 온 장기 미 국채의 안정성에 대한 의문을 키우고 있습니다.

06. 이에 대응해 많은 중앙은행이 이른바 '야만적인 유물', 금으로 다시 눈을 돌리고 있습니다. 올해 금과 국채의 운명은 뚜렷하게 엇갈렸습니다. 이런 분화는 지난달 초에도 부각된 바 있습니다. 금 가격은 신고점을 찍었고, 많은 장기 채권 금리는 수년간, 일부는 사상 처음으로 보지 못한 수준에 도달했습니다.

07. 최근 몇 년간 미 국채는 글로벌 준비자산 포트폴리오에서 사실상 제자리걸음을 해 왔습니다. 반면 중앙은행의 금 보유량은 수요 증가와 가격 급등에 힘입어 크게 불어났습니다. 금은 최근 유로를 제치고 미국 달러에 이어 세계에서 두 번째로 큰 준비자산이 되었습니다. 1996년 이후 처음으로, 금이 중앙은행 준비자산에서 국채보다 더 큰 비중을 차지하게 되었습니다.

08. 비트코인도 올해 금과 함께 탈달러화 흐름에 합류했습니다. 원조 코인인 비트코인은 지난 주말 12만 5천 달러를 넘는 신고점으로 치솟았습니다. 현재 비트코인은 시가총액 2조 5천억 달러로 일곱 번째로 큰 자산입니다.

09. 암호화폐 역시 지난주 미국 정부 셧다운을 비롯한 거시경제 요인에 의해 움직이고 있습니다. 셧다운은 수요일에 시작되었고, 규제기관과 관료 조직의 업무를 완전히 멈추거나 최소한의 예산과 인력으로만 운영하도록 만들었습니다.

10. 셧다운에서 비롯된 정치적 기능 장애는 비트코인에 대한 투자자들의 관심을 다시 불러일으켰습니다. 전통적 기관에 대한 신뢰가 흔들리면서, 이 원조 코인은 이제 가치 저장 수단이자 통화 기술로 여겨지고 있습니다. 법정화폐에서 멀어지는 움직임은 더 이상 하나의 트렌드가 아닙니다. 그것이 새로운 현실입니다.

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