DivestInvest: An interview with Jeremy Grantham

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결론: 기후변화는 실존적 위협이며, 화석연료 기업 투자 회피(디인베스트먼트)는 수익률에 큰 영향이 없고 장기적으로 재생에너지가 유리하다. [기후 위협 인식] 기후변화는 생물다양성과 인류의 존립을 위협하는 실존적 문제이며, 지구에는 자원을 보충할 대안이 없다는 점을 강조. [디인베스트먼트 분석] 에너지 등 10대 주요 산업군에서 투자 철회를 해도 향후 20년간 수익률 차이는 최대 10~25bp 수준이며, 도움이 될 가능성과 해가 될 가능성이 비슷하다는 데이터를 제시. [화석연료 가격 및 시장 심리] 미국 공화당 지지자의 60%가 기후변화를 부정하며 이들이 주식시장에 참여해 과학적 데이터에 역행하는 베팅을 하고 있어, 화석연료가 시장에서 과대평가되어 있을 가능성이 있다고 주장. [재생에너지 전망] 재생에너지는 시장 전체보다 빠르게 매출이 성장할 것이 확실하다고 언급. [화석연료 기업 리스크] 화석연료 기업들은 공공을 기만해 왔으며 담배 산업과 동일한 소송 리스크에 직면해 있고, 탈탄소 역풍과 향후 20년간 점진적으로 늘어날 탄소세 부담을 받게 될 것이라고 전망. [투자자에게 주는 메시지] 기성세대 투자자들이 지금이라도 화석연료 투자에서 벗어나야 한다고 촉구. [언급 종목 방향] 화석연료 관련 기업(에너지 섹터)은 과대평가 가능성이 있다는 취지이나 구체적 종목명·가격 목표는 언급되지 않음. [예측 대상 자산] 대상 자산 중 1~3개월 가격 방향에 대한 직접 예측 발언은 없음.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 투자 철회, 즉 디베스트먼트(divestment)는 여러 잠재적 문제를 피하는 데 신중하고 위험을 줄이는 방법이라고 생각합니다. 소송부터 기업 가치 하락까지 긴 목록의 문제를 막을 수 있고, 세계가 기후 변화의 심각성을 깨달아 갈수록 그 효과는 커질 겁니다. 투자 역시 달라지고 있습니다. 시장에서 새롭고 빠르게 성장하는 부분이고, 엄청난 잠재력을 가지고 있습니다.

02. 저는 제러미 그랜섬이고, 금융회사의 공동 창업자입니다. 요즘 제 인생의 가장 큰 열정은 환경입니다. 저는 이것을 실존적 위협이라고 봅니다. 엄청난 생물다양성을 가진 살기 좋은 이 행성의 존재 자체를 실제로 위협하고, 우리가 가장 아끼는 종인 호모 사피엔스의 존재까지 위협합니다. 우리는 우주를 날고 있고, 가진 자원은 딱 그만큼뿐입니다. 연료를 채울 우주정거장도 없고, 어질러진 것을 치우고 고칠 곳도 없습니다. 지금 우리가 가진 것이 전부입니다.

03. 우리는 디베스트먼트에 관한 흥미로운 새 연구를 했습니다. 에너지를 포함한 10대 주요 업종 중 어느 하나에서 손을 떼는 것이 실제로는 수익률에 그다지 큰 차이를 만들지 않았습니다. 투자위원회들이 100년 넘게 말해 온 이야기, 제가 본 것만 해도 2,000개쯤 되는 위원회가 되풀이해 온 말은 낡은 속설이었던 셈입니다. 아니, 위원회가 전부 남성이니 낡은 남편들의 속설이라고 해야 할지도 모르겠습니다. 그들은 매우 보수적인 집단이고, 이 경우에는 완전히 틀렸습니다. 에너지에서 손을 떼기로 결정한다면, 가장 합리적인 가정은 앞으로 20년 동안 기껏해야 10~25bp(0.1~0.25%포인트) 정도의 차이일 것이라는 점입니다. 데이터에 따르면 그것이 도움이 될 가능성도, 해가 될 가능성도 비슷합니다.

04. 그 이유는 이번이 주요 참여자들의 상당 부분이 화석연료 산업에 의해 체계적으로 세뇌당한 첫 사례이기 때문입니다. 강력한 기업들이 지금처럼 정부 정책을 좌우한 적은 없었습니다. 오늘날 공화당 지지자의 60%는 기후 변화가 존재하지 않는다고 믿고 있습니다. 그들 중 상당수가 주식시장에 있습니다. 그것이 주가에 영향을 미치지 않았다고 믿기는 어렵습니다. 말하자면 그들은 과학 데이터에 반하는 쪽에 베팅하고 있는 셈입니다. 그래서 저는 화석연료가 시장에서 과대평가되어 있을 충분히 합리적인 가능성이 있다고 봅니다.

05. 자본주의는 100년 뒤에 영혼도 토양도 남지 않게 만드는 방법론을 장려한다는 사실을 다룰 방법이 없습니다. 누군가 개인의 삶에서 이익 극대화만이 중요한 듯이 행동한다면, 그는 사이코패스 취급을 받아 마땅합니다.

06. 재생에너지에 대해 우리가 확실히 아는 단 한 가지는 매출이 시장의 나머지보다 더 빠르게 성장할 것이라는 점입니다. 반면 화석연료 기업들은 대중을 속이는 데 꽤 능숙했습니다. 소송 위험이 큰 산업을 왜 우리가 소유해야 하겠습니까? 우리는 이들의 거짓말을 잡아냈습니다. 그들이 이야기를 바꿨다는 것을 알고, 고의로 우리를 오도했다는 것도 압니다. 담배 산업과 똑같습니다. 그들은 탈탄소라는 역풍을 맞고 있고, 세계 곳곳에 여기저기 생겨날 탄소세라는 역풍도 맞고 있습니다. 앞으로 20년 동안 이런 압박은 점점 더 확실하게 커질 것입니다.

07. 지금도 투자하고 있는 나이 든 세대에게 제가 하고 싶은 말은 이것입니다. 제발 정신 차리고 투자를 철회하십시오. 이것은 심각한 문제입니다. 주의를 기울이십시오. 나이가 너무 많아서 주의를 기울이지 못하는 일은 없습니다. 머리를 쓰십시오.