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구독자 여러분 안녕하세요. 초세한토입니다. 오늘 삼성전자를 볼 때 가장 중요한 거는요. 전쟁이 터졌으니까 무조건 위험하다. 이런 단순한 프레임이 아닙니다. 진짜 핵심은 따로 있죠. 전쟁 그 자체가 아니라 전쟁이 유가를 밀어올리고 그 유가가 다시 물가와 금리에 대한 부담으로 이어져 가지고 성장주와 반도체 밸류에이션을 누를 수 있다는 점입니다. 지금 시장이 무서워하는 건 미사일 자체가 아니라 결국에 지금 그림값 기름값이죠. 토요일에 이란과 이스라엘 간의 협상이 난항을 겪으면서 결렬 가능성이 부각이 되더니 일요일이 어떻게 되죠? 호르무주 해협 봉쇄 위협이 가시화되면서 지금 전 세계 원유 물동량에 약 20%가 지나는 길목이 막힐 수 있다는 공포가 다시 확산이 되고 있습니다.
실제로 지금 주말 사이 미국과 이란의 고의급 협상이 결렬된 뒤로 미국은 월요일부터이란 항을 드나드는 선박에 대한 봉쇄에 나서겠다고 밝혔고 그 여파로 지금 유가가 다시 한번 급등을 했습니다. 자, 시장은 이런 리스크를 반영하면서 오늘 요동을 쳤지만 우리는 여기서 외국인의 움직임을 한번 보도록 하겠습니다. 4월 들어서 지금 시장의 분위기가 묘합니다. 외국인 같은 경우가 삼성전자를 900만 주 이상 쓸어 모으면서 순으로 드디어 전환을 했습니다. 자, 외국인들은 지금 몇 월 며칠에 오른다. 이런 타이밍을 맞추려는게 아닙니다. 반도체 사이클의 하단이 견고하고 삼성전자의 실적 개선이 확실하다는 그런 데이터에 지금 배팅을 하고 있는 겁니다.
삼성전자 실적 발표가 이제 4월 말로 예정이 되어 있습니다. 이때 IER까지 하게 되는데 지금의 매수세는 실적 발표 전후에 변곡점이 있을 것이다라고 이걸 노린 그런 포지션 구축으로 보입니다. 지금 삼성전자 단순히 전쟁 와중에 싸게 보이는 종목이 아닙니다. 실제로 실적이 터지고 있죠. 지금 4월 7일에 1분기 잠정 실적으로 영업 이익 57조를 제시를 했고이는 전년 동기 여덟배 이상급의 급증 수준입니다. 자, 그리고 삼성전자 IR에 따르면 1분기가 이제 실적 설명이 4월 30일에 진행이 됩니다. 다시 말해서 지금 이미 시장은 4월 말에 한 번 더 삼성전자를 확인할 수 있는이 공식적인 이벤트를 갖고 있다는 겁니다.
오늘 영상이 정말 중요합니다. 제가 단순히 내 피셜로만 말씀드리는게 아니라 연준과 스탠포도에서 나온 최신 AI 데이터를 통해서 삼성전자의 4월 말 운명을 좀 보도록 하겠습니다. 특히 오늘 영상 끝까지 시청해 주시는 우리 시청자분들을 위해서 제가 무료로 드리는 선물도 준비를 했습니다. 자, 영상 중간중간에 힌트가 나가니까 절대 놓치지 마시고요. 자, 그런데 여기서 중요한 포인트가 하나 더 있습니다. 트럼프가 협상에 아예 무관심한 사람이 아닙니다. 오히려 적극적으로 판을 끝내고 싶은 유인이 분명히 생겼는데 뉴스를 보시면은요. 트럼프는 미국의 전쟁 권한법의 체계상 의외의 별도 승인 없이 시작한 군사 행동 60일 안에 종료를 해야 됩니다.
즉 트럼프 입장에서도 질질 끌어서 육가만 올리고 지지율 깎아 먹는 전쟁 좋은 그림이 아닙니다. 자, 그래서 역설적으로 지금처럼 긴장이 가장 커질 때일수록 시장은 오히려 어느 시점에선 정리 시도도 강하게 나올 수 있다. 자, 이런 기대를 같이 가격에 반영을 하게 됩니다. 트럼프 입장에서는 지지오를 올리기 위해서이 전쟁을 자신의 손으로 마무리를 지워야 됩니다. 유가를 안정시키고 전쟁을 끝내는 해결사 이미지가 현재 절실한 시점입니다. 자, 4월 말에 종전 혹은 협상 타결 소식이 들려올 가능성이 굉장히 높다라고 뉴스에도 시점이 4월 중후반이 언급이 되고 있습니다.
수급도 무시를 하면 안 되죠. 외국인은 올해 3월까지 한국 주식을 강하게 팔면서 자 12년 만에 삼성전자는 외국인의 지분율이 최저 수준으로 내려앉았다라는 기사 보셨습니까? 자, 그런데 이게 4월부터 흐름이 완전히 달라진 겁니다. 4월 6일과 10일에 외국인 순매수 누적 1위가 삼성전자였습니다. 자, 이거는 지금 외국인이 아직 과열된 풀 배팅을 하는 구간이라기보다는 그동안 비워놨던이 포지션을 실적이 확인된 대형 반도체부터 다시 채우고 있는 흐름이 포착이 되고 있는 겁니다. 자, 현재 외국인의 포지션의 본질은 이겁니다. 지금 3월까지는 리스크 회피와 차익 실현이 강했고요.
자, 4월 들어서 휴전 기대와 실적 확인을 계기로 해서 반도체 대형주 중심에 재진입이 시작이 된 겁니다. 그렇다고 무조건 낙관만 하면 안 됩니다. 제가 계속 강조하고 싶은 건 전쟁이 문제가 아니라 유가가 문제라는 겁니다. 삼성전자는 지금 메모리 업판과 AI 수요 덕분에 강하지만 유가 상승이 장기화가 되면은 전방 수요가 둔화가 되고 또 인플레를 재작극합니다. 자, 금리 부담도 있고 전반적인 멀티플 디스카운트로 이어질 수가 있는 거죠. 결국에 반도체가 아무리 좋아도 시장이 유가 때문에이 사이클이 꺾일 수 있다고 믿기 시작하면은 주가는 눌릴 수밖에 없습니다.
지금 블랙록의 회장은 유가가 150달러까지 갈 수 있다고 조심스럽게 보고 있고 또 경기 침체를 그렇게 되면 촉발할 것이다라고 예고를 하고 있습니다. 지금 무지성으로 물타기 뭐 추가 매수하는 거는 불길 속에 뛰어드는 것과 같은 상황입니다. 전략적으로 접근을 하셔야 됩니다. 자, 계속 쓴 소리해서 죄송하지만 뉴스의 달콤한 거짓말들보다는 냉정한 데이터의 진실들이 자, 여러분의 소중한 돈을 지켜 줄 거라고 믿습니다. 자, 반대로 그렇지만 장기적인 구도는 여전히 삼성전자는 살아 있습니다. 자, 3년과 5년짜리 장기 계약들을 고객들과 계속 체결을함으로써 계약 구조를 단기에서 장기로 지금 바꾸려고 하고 있습니다.
이거는 메모리 산업이 과거처럼 짧은 스팟 사이클만 보는 시장이 아니라 AI 인프라 투자와 맞물려서 조금 더 길고 구조적인 공급 사이클로 가고 있다는 신호로 볼 수 있겠습니다. 자, 제가 가져온 자료를 한번 더 보여 드리면은 삼성전자 4월 말에 반등한다면서요. 자, 이렇게 묻는 분들이 많으시죠? 제가 왜 그렇게 생각을 하는지 내장의 차트로 팩트 체크 들어가 보겠습니다. 자, 오늘 내용 모르면 반도체 투자 절대 하지 마십시오. 자, 첫 번째 자료 한번 보도록 하겠습니다. 미국이 AI 관련해 가지고 물리적 그리고 디지털 인프라에 쏟아붙는 돈의 궤적입니다.
자,이 거대한 인프라 투자의 핵심이 뭡니까? 결국에 서버용 반도체입니다. AI 서버에는 일반 서버보다 열배 넘는 고성능 메모리 HBM이 들어갑니다. 자, 미국이 지금 이렇게 천문학적이고 기약 급수적으로 돈을 쏟아붓고 있습니다. 그런데 삼성전자의 물건을 안 쓰고 배일 수 있을까요? 그리고 민간 투자 규모 역시 미국이 압도적으로 지금 1입니다. 이거는 일치적인 유행이 아니라 거대한 산업의 대이동이다라는 증거입니다. 정부가 잠깐 밀어주는 산업이 아니라 이제 빅테크와 민간 기업들이 이미 돈을 쏟아붓고 있다는 뜻이죠. 한 번 깔아 놓은 AI 인프라 이거 중간에 이미 멈출 수가 없습니다.
자, 왜냐면 경쟁사도 같이 투자하고 있기 때문이죠. 그리고 설치된 발전 용량 차트를 보시면은요. 전기 이야기를 안 할 수가 없죠. 지금 AI는 전기 먹는 함마입니다. 데이터 센터를 돌리려면 엄청난 전력이 필요하죠. 지금 중국과 미국이 압도적으로 에너지 기가수를 채우고 있는데 미국은 현재 전력이 중국에 비해서 현저하게 부족한 상황입니다. 따라서 미국은 아직까지도 이제 AI 데이터 센터를 지우는데 있어서 전력란이 엄청난 상황이고 그 인프라를 갖추기 위해서 그 속을 채울 수 있는 반도체 주문서가 삼성전자로 날아올 일만 남은 겁니다. 자, 마지막으로 기업들의 연구 개발 투자액을 보시면은 하드웨어 섹터 쪽 보시면은요.
미국이 매출의 10% 이상을 지금 하드웨어 쪽에 쏟아붓고 있습니다. R&D를 하고 있는 겁니다. 결론적으로 지금 소프트웨어만 잘해서는 AI 시대를 선도할 수 없다는 거를 빅테크슬도 잘 알고 있습니다. 더 빠르고 전력을 적게 먹는 고효율 반도체가 절실한 상황입니다. 삼성전자는 이런 하드웨어 R&D의 정점에 있는 기업이죠. 파운드리 위탁 생산과 메모리를 동시에 하는 유일한 기업입니다. 자, 미국의 빅테크들의 가장 매력적인 파트너가 될 수밖에 없습니다. 자, 결국에 이런 흐름들은 반도체를 더 많이 더 비싸게 그리고 더 고성능으로 필요하게 만듭니다.
그리고 그 중심에 있는 기업이 지금 삼성전자입니다. 자, 그리고이 표에서 가장 충격적인게 뭡니까? 엔비디아, 애플, TSMC 같은 경우는 선행이 20배가 넘는데 삼성전자는 고작 4.5배입니다. 같은 글로벌 반도체 축에 놓고 봐도 시장이 삼성전자에게 붙여 준 기대값은 사실상 바닥권이다라는 얘기입니다. 좋게 보면 가장 싸게 거래되는 구간이고 반대로 말하면 그만큼 실적과 경쟁력 회복을 시장이 아직 못 믿는다는 뜻인데 결국에 삼성전자의 주가 저평가에서 이거 시작이 되느냐 아니면 PER 네배에 갇힌 채로 계속 소외가 될 것이냐 그런 싸움으로 보시면 됩니다.
현재 삼성전자 40만 원까지 갈 수 있다. 이런 얘기가 나오는게 결코 허황된 말이 아닙니다. 자 그러나 지금 문제는 이겁니다. 지금 미국 경제에 퍼펙트 스톰이 몰려오고 있는데 4분기의 GDP 성장률이 0.5%로 성장이 사실상 멈춰 버렸습니다. 자, 여기에다가 실업수당 청구권수가 21.9만 건 튼튼했던 고용 시장마저 차가운 비명을 지르고 있죠. 그런데 중요한 거는 여기서 끝이 아닙니다. 진짜가 따로 있습니다. 자, 바로 4월 14일 밤 9시 반에 미국의 생산자 물가 지수가 발표가 됩니다. 기업들이 물건을 만드는 원가를 발표하는 건데 이게 높게 나오면은 결국에 우리가 사는 소비자 물가가 폭등할 수밖에 없습니다.
자, 만약에 이날 발표될 PPI 수치가 예상치를 뛰어넘는 순간 시장은 금리나는 끝났다라고 거대한 공포에 휩싸이게 될 겁니다. 주식과 코인, 부동산 그 어떤 것도 안전하지가 않아지는 거죠. 금리 인상이 얼마나 무섭습니까? 자, 나스닥 차트를 보시면은요. 22년도에 금리 인상이 대대적으로 시행이 되면서 고점 대비 35% 가까이 지수 자체가 사라져 버렸습니다. 결국에 앞으로 발표될이 지표들이 대제앙이 될 것인지 기회가 될 것인지 충격이 왔을 때 여러분은 어떤 선택을 하시겠습니까? 자, 제가 위에 번호 띄어 놓았습니다. 자, 지금 바로 위에 번호로 대응이라고 문자 두 글자만 남겨 주세요.
숫자가 터지는 그 순간 제가 준비한 PPI 쇼크로 인한 생존 시나리오. 이거 문자로 4월 14일 밤 9시 반 이후로 쏴 드리도록 하겠습니다. 준비되지 않는 자에게는 재앙일 수 있지만 준비된 자에게는 인생 역전의 기회일 수도 있는 겁니다. 지금 바로 문자 보내 주시고요. 내일 4월 14일 제가 전장에서 뵙도록 하겠습니다. 그리고 아까 말씀드린 우리 구독자분들 위한 선물 드리도록 하겠습니다. 2양악베
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