저자: VijayKedia · 외국인
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주식 투자로 10년간 생활고를 겪었던 경험을 바탕으로, 자산을 빨리 불리려는 레버리지보다 인내와 위험감수 능력, 그리고 생활수준을 통제하는 것의 중요성을 강조함. 투자의 본업은 산업·경제 데이터를 수집해 점을 잇는 사고이며, 단기 목표가 아닌 장기 보유를 지향한다고 설명. 사이클 속에서 승자 섹터(sunrise)에 머무르고 sunset 섹터를 피하라는 원칙을 제시. 특정 기업에 대한 명시적 가격 전망은 없음.
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안녕하세요, 저는 1лакh, 즉 10만 루피밖에 없습니다. 이걸로 트레이딩을 하면 시간이 많이 걸리겠지요. 누가 보장해 줬을까요? 누가 어떤 보장을 해줄 수 있나요? 10만 루피를 아끼세요. 10만 루피가 다 날아가는 날, 여러분은 제로가 됩니다. 그러면 트레이딩을 할 자격도 없어요. 사람들이 가진 큰 오해가 바로 이것입니다.
지금도 제가 하고 싶은 말을 말로 다 설명하지 못할 것 같습니다. 이게 명확한지 모르겠어요. 하지만 음악 쪽 사람들 사이에서 먼저 트레이딩으로 돈을 벌어야 한다는 것도 큰 신화입니다. 제 입장을 먼저 말씀드릴게요. 저는 트레이딩으로 돈을 벌었지만, 10년 동안은 먹을 돈도 없었습니다.
저는 10년 동안 트레이딩을 해왔고 여러 곳에서 이미 이 얘기를 했습니다. 반복되는 얘기지만 질문과 관련이 있으니 다시 말씀드리죠. 아들에게 줄 14루피짜리 우유 한 팩을 살 돈도 없었습니다. 그 대학에 가보고 싶으신가요? 그 역경을 상상할 수 있으신가요? 저를 따르는 사람이 다섯 명 있었지만, 앞에도 뒤에도 아무도 없었습니다.
그래서 저는 그런 상황을 봤습니다. 그런 역경을 볼 수 있으신가요? 전날 밤에도 내일 아침 무엇을 먹을지 모르는 채로 10년을 살 수도 있습니다. 저는 시장을 봅니다. 시간이 남아서 보는 거예요. 하루 종일 무엇을 하냐고 물으셨죠. 저도 뭔가 할 일이 있어야 하니까요.
이 말을 하면서 감정이 북받치는 것 같습니다. 삶에는 어느 정도 설렘이 있어야 하니까요. 제 삶이 무미건조해지고 "이제 이걸 샀으니 됐다"라고 생각한다면… 여러분도 아시다시피 저는 무한정 투자합니다. 2년 뒤에 팔겠다거나, 5배가 되면 팔겠다거나, 20배가 되면 팔겠다거나, 50파이사 손실이 나면 팔겠다는 기간도 제 머릿속에는 없습니다. 그런 기준이 있다면 시간 프레임이 있는 것이지만, 저는 그냥 사서 두고 주식과 함께 자라게 합니다. 그래서 제게는 시간 제약이 없습니다.
그래도 시장의 분위기(센티먼트)는 살핍니다. 만약 제가 여기 앉아 있거나 어딘가 5일 동안 나가 있다고 해보죠. 리시케시에 간다고 하면 거기가 마음에 들면 가는 거고, 거기에 그런 분위기가 없으면 굳이 보고 싶은 마음이 없습니다. 분위기가 없으면 그냥 다른 걸 하게 되죠.
개인적으로 저는 제가 자격을 갖춘 사람이라고 생각하지 않습니다. 잘 아시다시피 흔한 얘기이고, 제가 이 자리에서 하는 말이 이상하게 들릴 수도 있습니다. 하지만 이것이 바로 저입니다. 저에게 음악은 직업이 아니고 생각이 직업입니다. 생각은 제 열정이지 직업이 아닙니다. 제 주된 직업은 생각하는 것입니다.
투자자로서 제 일은 그저 생각하는 것이라고 느낍니다. 그리고 세상에서 무슨 일이 일어나는지 조용히 지켜보는 것입니다. 호주에서 일어난 일, 코로나 때 일어난 일, 유럽에서 일어난 일, 런던에서 일어난 일, 인도에서 일어난 일, 어떤 섹터에서 일어난 일… 철강에서 무슨 일이 있었는지, 제약에서 무슨 일이 있었는지. 가능한 한 많이 추적하고, 그 모든 (음악) 점들을 투자와 연결하는 것입니다. 이것이 제가 하는 유일한 일입니다.
가만히 앉아서 여기서 이런 일이 있었다고 생각합니다. 그러면 "그래서 내 주식에는 어떤 영향이 있나?" 그럼 어떤 내 주식이 영향을 받을지 생각하는 것이 제 일입니다. 가만히 앉아 점들을 잇는 것이죠. 그래서 저는 빈 데이터를 계속 모읍니다. 팀에 한두 명이 있는데, 대부분 음악(분야)에 능숙하지 않고 누구도 특별히 자격이 뛰어나진 않습니다. 하지만 그들의 일은 빈 데이터를 모아서 저에게 주는 것입니다. 그것이 제 뉴스 소스입니다. 그것은 제 열정이 아니라 직업입니다.
돈은 뉴스를 통해 어디서 무슨 일이 일어나는지 알게 되는 데서 나옵니다. 제가 그 분야에 완벽하게 준비된 것은 아니지만 그래도 괜찮습니다. 그래서 이것이 저것과 연결될 수 있을지, 저것이 그것과 연결될 수 있을지 계속 생각합니다. 그 사이사이에 시간을 내어 명상을 합니다. 요즘도, 그리고 수년간 이런 식이었습니다.
그래서 시간을 내서 잠시 떨어져 나와 나 자신 안으로 들어가 아무것도 생각하지 않으려고 합니다. 생각하지 않으려고 노력합니다. 하지만 잘 안 됩니다. 이것은 큰 고행입니다. 그래도 이 노력은 제가 앉아서 제 자신에 집중하려는 지속적인 노력입니다. 아직 아무것도 생각하지 않은 상태에 이르지는 못했습니다. 이것이 제 일상의 루틴입니다. 이해하시나요?
한 줄로 제 생각을 설명할 수 있다면, 제 생각은 이렇게 단순하다는 것입니다. 이것 말고는 남은 게 없습니다. 복잡하게 만들수록 더 빠져들고 답은 얻지 못할 것입니다. 그래서 제게는 제가 산 주식이 오르든 내리든, 무슨 일이 일어나든, 광고나 뉴스가 나오든 상관없습니다. 이 단순함에 대한 큰 믿음이 있기 때문입니다. 이것이 바뀌면 저도 바뀔 것입니다.
제 길은 단순합니다. 데이터를 잇는 것입니다. 데이터를 단순히 연결하기만 하면, 제 길은 하나뿐입니다. 데이터는 어떤 정보, 뉴스와 정보를 뜻합니다. 이 산업에서 이런 일이 있고, 저 산업에서 저런 일이 있다. 점들을 연결해야 합니다. 저는 그 길을 택했고 다른 길은 없습니다. 다른 길이라면 누군가 귓속말로 "나는 이걸 할 거야, 주식 한 주도 안 살 거야, 경영진을 죽여버릴 거야"라고 속삭이는 것인데, 그것이 실제로 벌어질 수도 있죠. 그러니 어디서 오고 무엇인지는 좋은 질문이 아닙니다. 인생에서 중요한 것은 따로 있습니다.
제가 두 번째 분기, 두 번째 이닝, 3분의 1, 3분의 2 지점에서 시작한 제 공식이 있습니다. 같은 공식을 계속 다듬고 있습니다. 예를 들어 미소의 공식 같은 것이죠. 여러분도 아시겠지만, 저는 미소의 공식을 전에는 몰랐습니다. 나중에 발견했을 뿐입니다. 아마 제가 무의식적으로 한 일이 미소가 공식 안에 들어가게 된 것일 겁니다. 전에는 미소를 몰랐는데, 지금도 그것을 연구하고 있습니다. 그 안에서 또 무엇을 다듬을 수 있고 어떤 데이터를 모을 수 있는지, 그것을 작업하고 있습니다. 그리고 더 큰 일이 무엇일 수 있는지도요.
지식이 빚을 만들고 인내가 빚을 만드니, 1루피를 사기 위해 한 곳에 몰아 넣으세요. 그 빚은 필요합니다. 어떤 사람들은 주식시장에서 인내가 중요하다고 말하는데, 제 생각에는 주식시장에서 돈보다 빚이 더 중요합니다. 위험을 감수할 능력이 없다면 돈을 쓸 수 없습니다. 이것을 100% 가동률이라고 부릅니다. 돈을 (음악에) 쓸 수 없게 되는 것이죠. 용기가 넘쳐야 합니다. 용기가 있다면 레버리지를 이용해서도 돈을 벌 수 있습니다. 벌 사람은 법니다. 제가 이것을 하라고 말하는 것은 아닙니다. 그러나 빚은 큰 돈을 버는 주식을 위해 필요한 것입니다.
예를 들어 여기서 비행기로 뭄바이에 간다고 해보죠. 지금 저는 콜카타에 앉아 있습니다. 여기서 비행기로 뭄바이까지 가는 것은 28시간의 여정입니다. 한 시간쯤 지나면 시간이 많이 지났다고 느끼기 시작할 겁니다. 빨리 뭄바이에 도착하라고요. 그렇죠. 창밖을 내다보고, 이것저것 하고, 커피를 주문하고, 이것을 주문하죠. 조급해집니다. 그렇죠. 8시간, 9시간 동안 런던에 가야 한다고 상상해 보세요. 6시간이 지나면 조바심이 나기 시작할 겁니다. 6시간이 지났는데 한 시간밖에 안 남았고 버스가 곧 도착한다고 말하게 되겠죠. 캐나다에 14시간 여행해야 한다면, 아마 12시간쯤 지나면 조바심이 바로잡힐 겁니다. 이것이 우리에게 무엇을 말해줄까요? 제가 말한다고 해서 여러분이 여기서 그것을 나눌 수 있는 것은 아니라는 뜻입니다. 누가 시킨다고 제가 할 수 있는 것도 아닙니다.
안에 이런 마음이 있어야 합니다. "그래, 나는 죽을 준비가 되어 있다. 이 위험을 감수할 준비가 되어 있다." 그리고 안전마진이 있다는 믿음도 있어야 합니다. 내가 익사하지 않을 것이라는 믿음이죠. 물에 빠져도 그물이 있거나, 이것이 나를 구해줄 것이고 저것이 나를 구해줄 것이라는 믿음. 그것이 안전마진입니다. 제가 처음 시작했을 때는 안전마진이 없었습니다. 그때는 상황이 달랐습니다. 지금은 안전마진이 있습니다. 예를 들어 이 주식들을 샀는데 말씀하신 대로 가라앉는다고 해도, 그 하락 때문에 제 마음에 남는 유일한 질문은 제 생활방식이 바뀔까 하는 것입니다. 제 생활방식은 바뀌지 않을 것이므로 저는 아무 문제가 없습니다.
그리고 제가 그 위험을 감수하지 않는다면 누가 감수하겠습니까? 그렇지 않으면 어떻게 큰 사람이 되겠습니까? 그래서 먼저 어느 정도 수준에 도달한 뒤에는 집을 지키는 것이 중요합니다. 부모님이든, 집에 있는 누구든, 아내든 자녀든, 인생에서 가장 중요한 것은 생활수준을 불필요하게 올리지 않는 것입니다.
저는 주식시장의 돈에서 한 가지를 배웠습니다. 주식시장에서 길게 가서 막대한 부를 만들고 싶다면, 주식시장의 돈으로 생활방식을 바꾸면 안 된다는 것입니다. 제가 큰 게임을 하고 있으니까요. 2004년에 두 주식을 샀을 때, 2008년까지 그것들은 4배, 5배, 6배로 올랐습니다. 그런데 2008년 경기침체 때 그것들은 제가 샀던 바로 그 수준으로 돌아왔고, 제 모든 계산도 같은 수준으로 돌아왔습니다. 하지만 제 지출은 그렇게 많지 않았습니다. 제 생활수준은 아주 중간 정도였습니다. 오늘날도 마찬가지입니다. 물론 조금 나아졌죠. 요즘은 중간의 정의가 조금 바뀌었습니다. 저도 브랜드 옷을 입고 왔죠. 그건 다른 얘기입니다.
속도도 있고, 모든 천재들이 있습니다. 모두가 자신을 영웅이라고 여깁니다. 그러다 경기침체의 폭풍에 빠지고 다시 제로로 떨어집니다. 제 노래는 대략 이렇습니다. 그러니까 시장이 호황일 때 번 돈은 무엇이든 여러분에게 드리겠다고 그가 말합니다. 그는 여러분에게 돈을 주는 것입니다. 그것은 여러분 자신의 돈이 아니라 시장의 돈입니다. 그는 시장을 제대로 가져갈 것입니다. 그 사이클이 끝날 때까지요.
그래서 첫 번째 사이클에서는 왔다 간 실수들로부터 배웁니다. 두 번째 사이클에서는 그가 와서 저축하고 떠났다고 말하죠. 다른 사이클에서도 이런 일이 일어납니다. 그러니 여러분이 가지 않게 되는 그 기간이 있죠. 방법이 없죠? 곧장 가서 IPL을 할 수는 없죠? 아마 먼저 길거리 크리켓을 했을 겁니다. 그다음 란지 트로피에서 뛰었겠죠. 그다음 주 대표팀에서 뛰었을 겁니다. 그다음에 인도 대표로 뛰는 거죠. 이것이 인생입니다.
그의 CEO가 왔습니다. 저는 제가 상당히 좋은 관찰자라고 생각합니다. 이것은 상당히 좋은 관찰이라고 생각합니다. 저는 그의 바디랭귀지로 무엇을 생각하고 무엇을 말하고 얼마나 거짓말을 하는지, 얼마나 진실한지를 정확히 이해합니다. 아마 맞을 겁니다. 저는 제 같은 공식을 적용합니다. 경영자가 말하는 것이 바디랭귀지로 볼 때 허세인지, 주주들에게 이야기를 팔려는 것인지, 자신에게 자신감이 없는지, 그냥 소액 투자자나 시가총액을 위해 말하고 있는지. 여기에 작은 아이디어를 적용하면 제 영혼에서 "아니, 이 사람과 갈 수 있겠다"는 답이 나옵니다. 저는 그 사람을 믿고 갑니다. 테자스에서도 이 공식을 적용했습니다. 그 CEO를 만났을 때 제 마음에 좋은 느낌이 왔습니다. 한두 번 컨퍼런스에서 만났죠. 그 후 주가는 실제로 가라앉았습니다. 이 것도 고정된 공식은 아닙니다. 그를 처음 만난 건 주가가 400루피 이후였습니다. 400루피였던 주식이 40루피가 됐죠. 여기서는 2 더하기 2가 언제나 4입니다. 아니면 2 더하기 2가 0이 되기도 합니다. 22도 두 개 있죠.
주식시장은 그런 곳입니다. 이 문제를 이해하시나요? 거기에 자리가 있나요, 없나요? 여러분은 작업장에서 일하는 게 아니죠. 노조와 싸울 필요도 없습니다. 누구의 비위를 맞출 필요도 없습니다. 여러분은 에어컨이 나오는 방에 앉아서 지분을 얻었습니다. 그 지분을 얻으셔야 합니다. 이것은 축복받은 사업입니다, 친구. 이보다 좋은 사업은 없습니다. 하지만 이것은 24시간 사업입니다. 24*7*365 사업입니다. 그러니 여기에 들어와야 합니다. 이것이 인생이고, 여기서 살고 여기서 죽는 것입니다. 이 외에는 아무것도 없습니다. 이 인생의 색깔입니다. 여기에 완전히 몰입해야 합니다. 이보다 좋은 사업은 없습니다.
무슨 일이 있어도 떠오르는 섹터에 머물고, 무슨 일이 있어도 지는 섹터에서는 벗어나세요. 그래서 법원이 모든 것에서 스스로를 정의하는 것처럼, 저는 항상 새로운 섹터를 배우고 그 안에 머물려고 노력합니다. 그렇죠. 옛 섹터로 가면 안 됩니다. 예를 들어 섬유산업은 1980년대에 한때 잘됐습니다. 그때는 섬유 달링(인기)이었습니다. 봄베이 다잉, 센추리, 벤추리가 달링이었죠. 그 후 20~30년 동안 그들은 아무것도 하지 못했습니다.
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