저자: 박보로 · 한국인
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SK이노베이션의 SK아이이테크놀로지(SKIT) 흡수합병 공시 후 하락은 신주발행 희석과 적자 자회사 부담을 시장이 선반영한 것으로, 과도한 투매는 과잉반응이라는 주장. 합병은 구조조정 및 SK온 분리막 공급 안정 목적의 방어적 합병이며 ESS 등 성장 가능성이 있다고 설명. 단기 지지는 10만원 초반으로 보고 그 구간을 매수 기회로 제시. 이후 리딩방(문자 'SK')과 무료 검색식 배포를 홍보함.
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네. 어저께 SK 이노베이션이 그 합병 공시가 나오고 나서 이게 넥스트 거래에서 좀 그 상승을 좀 해 줬다가 여러분들이 공시가 나오고 나서 SK IT 테크놀로지를 흡수 합병한다라는 내용이 나오고 난 뒤에 어 지금 뭐 약간은 반등하다가 또다시 밀리면서 끝났고 오늘도 4% 정도 하락하고 있어요. 어이 합병이야 진짜 이게 완전 악재일까 약간 걱정하시는 분들이 많을 겁니다. 그리고 지금 시장은 저는 일단 단기 비용부터 먼저 어느 정도 가격에 그리고 또 단기적으로 어쨌든 부정적인 부분들이 있기 때문에 거기에 대한 어 어느 정도 시장이 반영을 하고 있다 그렇게 보는게 맞을 것 같아요.
그러니까 악재가 아닌 뭐 호재다 악재다 이렇게 판단하기보다는 일단 좀 자연스러운 그런 조정이 나와주고 있지만 그리고 분명 기대했던 것만큼 상승보다는 하락으로 진행이 되고는 있지만 저는 절대 여러분들 제가 오늘 부정적인 이야기도 해 드릴 거고 그렇다고 해서 이게 주가가 끝났느냐 그렇게 보면 절대 끝나지 않았다라는 관점도 같이 좀 이야기해 드릴 겁니다. 그리고 기술적으로 그러면 지금 단계에서 과연이 조정이 나온다라고 했을 때 어느 구간에서 또 강력한 또 지지라인이 형성되어 있을까? 우리가 또다시 매수할 수 있는 기회는 또 없을 없어 어 있지 않을까?
여기에 대해서 한 번 더 이야기해 드릴 거니까 여러분들 영상 끝까지 꼭 시청하시길 바라겠고 구독 좋아요 한 번씩 꼭 눌러 주시길 바라겠습니다. 자, 일단 빠지는 이유 먼저 말씀드려 보자면 SK 이노베이션이 SKT 주주에게 주주들에게 합병 대가로이 448만 주 정도를 신주를 발행을 합니다. 네. 그래서 기존 발행 주식의 약 2.6% 정도 신주를 발행하기 때문에 이게 기존 SK 이노베이션 주주 입장에선 당장은 지분이 희석되는 부분들이 분명히 있어요. 그리고 어 SK 이노베이션 공시에도 명확하게 여기에 대해서 어 적어 놨습니다. 그래서 분명 단기적으로는 주가에 대한 부담이 나오는 건데.
자, 두 번째는 왜 잘 나가는 모회사가 적자 자회사를 품어야 되느냐 이런 지금 이야기가 많이 나오고 있거든요. 그러니까 SK IT 같은 경우는 2025년 기준 약 2,114억 정도 순손실을 기록을 했고 그리고 SK 이노베이션도 공시해서 합병 직후에 SKIT 손실이 더 직접적으로 반영돼서이 집의주 순위익게 부정적인 영향이 확대될 수 있다. 이렇게 인정까지 했어요. 그래서 일단은 시장은 그냥 단순하게 적자 회사를 껴안고 적자 회사를 떠안고 그리고 신주까지 2.6% 발행하다 보니까 여기에 대한 악재를 먼저 반영하고 있다. 그래서이 하락에 대한 반응 자체는 절대 이상하지 않다라고 말씀드리겠는데 아 여러분들 좋아요 한 번씩만 눌러 주시기 바라겠습니다.네 좋아요 눌러 주신 우리 시청자분들 구독자분들 앞으로 더 더 좋은 일들 가득할 겁니다.네 네.
그런데 우리가 여기서 소금이 안 되는 첫 번째 이유. 그러니까 SKIT는 원래도 SK 이노베이션의 연결 자회사였어요. 그러니까 이게 갑자기 외부에서 들어온 부실 회사가 아니라 SK 이노베이션이 이미 53.35% 지분을 가지고 있던 연결 자회사 자회사였단 말이야. 그러니까 회사도 연결 관점에서는 이번 흡수화병에 대한 영향이 제한적일 수밖에 없다라고 표현을 했고 그리고 어 어제까지 없었던 2천억 적자가 갑자기 생기는 구조가 아니라 이미 연결실적 안에 있던 적자 자자회사를 완전히 내부화해서 비용 구조를 이제 손보는 거 이런 차이가 있는 거거든요.
두 번째로는 합병의 본질은 SKIT 구제보다도 이제 구조 조정이에요. 구조 조정. 그러니까 선택지가 두 개입니다. SKIT를 독립 회사로 계속 두고 모회사가 돈을 넣어 주는 케이스. 두 번째는 지금처럼 아예 합쳐서 관리비나 금융 비용 R&D의 생산 체계를 한 번에 손보는 거. SK 이노베이션 같은 경우는 두 번째를 선택을 한 거죠. 이렇게 합병을 하게 되면 별도 상장회사 관리비가 줄어들고요. 중복 조직이 줄어들고 금융 비용도 줄어들고 R&D도 중복이 줄어들고 앞으로 생산 효율적인 부분들이 더 높아질 수밖에 없기 때문에 오히려 앞으로의 재무정성은 더욱더 탄탄해질 것이다라고 우리가 좀 볼 수 있는 부분들이 분명히 있습니다.
그리고 저는 이게 가장 중요하다 보는데 바로 SK온 공급망 그니까 하나의 또 자회사 있는 SK온이 공급망에 대한 리스크를 줄이는 합병이다. 그러니까 SKIT 재무가 계속 불안하면이 분리막에 대한 공급의 차지를 받을 수밖에 없고 SK온에 대한 배터리 생산 차질까지도 나올 수밖에 없거든요. 그러니까 SKIT를 그냥 힘들게 놔두면 자회사 SKT 하나의 문제가 아니라 SK온까지도 영향을 받을 수밖에 없기 때문에 아예 이번에 우리가 품어서이 분리막 공급을 안정시키고 그리고 배터리 밸류 체인까지 완벽하게 안정시키겠다 그러면서 이런 방어적인 합병이면서 동시에 배터리 사업을 또 구조 개편하겠다라는 겁니다.
그리고 어 시장은 현재 SKIT만 보고 있는 건데 저는 2차전지나 분리막도 앞으로 데이터 센터나 그리고 또 피지컬 AI부터 시작해서 배터리에 대한 앞으로의 전망 자체는 너무나 좋거든요. 그래서 업항이 회복되고 있는 현 시점에서 일단 비용 구조부터 낮춰 놓는 구조 조정을 하고 앞으로 회복이 됨에 따라서 더욱 더 가파르게 성장할 수 있는 부분들을 만들 수 있다라고 이야기해 드렸어요. 그 중심에 저는 바로 ESS가 있다. 이렇게 이야기를 해 드렸죠. 네. 더 이상 전기차 판매 이런 걸로 이제 끌고 가는게 아니기 때문에 그리고 또 EV까지도 그리고 ESS용 또는 EV용 앞으로 분리막에 대한 수요처를 더욱더 확장시킬 수 있는 부분들이 분명히 있기 때문에 이걸 우리가 제대로 앞으로 끌고 나가는게 너무나 중요합니다.
아시겠죠? 그리고 이렇게 주가가 지금 현재 장 시작과 함께 여러분들 크게 또 밀리고 있잖아요. 네. 장시과 함께 지금 7%가 크게 밀리고 있는데 여기에 대한 합병 차익거래가 분명히 발생할 수 있거든. 어 SKIT 한 주당 SK 이노베이션 0.117454주를 받게 되어 있어요. 그래서 시청자들이 합병이 지금 망한다고 해서 뭐 이게 완전히 뭐 합병이 합병은 이건 실패다, 망한다 이런 식으로 좀 투매가 나오는 건데 절대 그렇게 보시면 안 된다라는 거. 그러니까 이게 저는 오늘 나오는이 조정은 일단 합병에 의한 조정으로 자연스러운 조정이고요.
하지만이 조정은 우리에게 무건 기회를 줄 수 있는 부분들이 분명히 있다라는 거. 절대 여러분들 어 속지 말라는 거 아시겠죠? 그래서 적을 때 적자 기업을 그냥 떠는 구조가 아니라는 걸 말씀드리겠습니다. 자, 제가 이거를 차트적으로 다시 한번 더 이야기를 해 드려 보자면 자, 볼게요. 지금 주가가 대략 11만 원대까지 하락을 한 상태예요. 그리고 제가 어제도 좀 이야기해 드렸었지만 이게 만약 조정이 나온다라고 했을 때 우리가 볼 만한 구간은 저는 10만 원 초반까지도 위협할 수 있는 조정 나올 수 있다. 하지만 저는 그 10만 원 초반이라는 가격이 단순 조정이지 절대 추세를 꺾는 조정이라고 생각하지 않기 때문에 앞으로 상승에 대한 임포스로 주가는 충분히 올라갈 수 있습니다.
그래서 조금은 장기전이 될 수도 있겠지만 저는 지금 나오는이 조정이 우리가 원하는 자리까지 떨어질 때 오히려 매수하는 전략으로 전 여러분들과 다 같이 한번 이끌어 갈 거예요. 그리고 이런 걸 내가 제대로 잘 파악할 수 있는지 없는지, 또 시장에 대한 흐름이 어떻게 흘러갈 건지 그리고 아직 완벽한이 채널링에 대한 추세를 뭐 깨진 것도 아니기 때문에 그리고이 조정 자체가 너무나 완벽하게 이제 이런 식으로 a b 형태로 나오고 나서 다시 한번 반등이 나올 만한 지점까지 저는 우리는 충분히 지켜볼 수 있는 거. 그렇기 때문에 오늘 나오는 조정, 어제 합병에 대한 기사 이슈, 거기에 따른 투매 여기에 일단 절대 속지 마시고요.
대응하지 못하신 분들이라면 앞으로 저와 함께 SK 이노베이션 차트적으로, 기술적으로 그리고 또 재료적으로 같이 보면서 여러분들과 함께 이야기를 해 드릴 거기 때문에 오늘도 장 중에 분명 반등 나올 수 있어요. 여러분들 지금부터가 가장 중요합니다. 앞으로 제가 SK 이노베이션에 대한 타점 대응들, 또 앞으로의 실시간 타점 또는 앞으로 전략이나 시나리오 이런 모든 것들을 우리 구독자분들과 다 같이 함께 만들어 나갈 거니까 저 박보로와 함께 SK 이노베이션 같이 이끌어 가고 싶다라고 하시는 분들은 SK라고 문자 한통 남기시면 되겠습니다.
아시겠죠? SK라고 문자 남기시면 되겠고 여기 남계신 분들 제가 한 분도 빠짐없이 다 소중하게 저장을 좀 해 놓고 제가 웬만하면 정말 중요한 타점들이 나올 때는 또 웬만하면 다이렉트로 제도 문자로도 같이 좀 안내를 해 드릴 거니까 이것 또한 여러분들 꼭 참고하시고 또 저와 함께 또 저희 구독자 방에 오셔 가지고 많은 도움들 받아가셨 받아 가셨으면 좋겠어요. 저는 지금이 가장 중요한 시기라고 생각합니다. 아시겠죠? 자, 그리고 어 저는 아마 저랑 함께하는 분들과 함께하지 못하시는 분들의 차이는 정말 크게 나올 수밖에 없다고 봐요. 꼭 오세요.
저는 밑에 있는 번호로 SK라고 남기시면 되겠습니다. 제가 뭐 돈 받고 하는 것도 아니니깐요. 많이들 부담없이 참여하시면 되겠고 그리고 또 영상 끝까지 시청하시면 제가 여러분들께 선물을 또 하나 드릴 텐데 제가 가지고 있는 기준과 원칙 또 기술적 분석이 모든 걸 담은이 조건 검색식을 제가 저도 실제로 사용하고 있고요. 여러분들 여러분들에게 다 같이 공유를 해 나갈 거예요. 여러분들 이거 꼭 기억들을 기 .
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