저자: 문현진 · 한국인
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2020년 1월 초 삼성전자가 신고가 돌파 후 5만원 이상 조정 가능성이 높아 지금 매수는 불필요하며, 11~12월 기존 매도 조언을 유지하고 AI 등 다른 종목으로 갈아탈 것을 권함. 영업이익은 작년 대비 증가해도 41조 수준으로 과거 고점(58조, 53조)에 못 미쳐 목표가 상향 근거가 약하다고 주장. 서울반도체 등 관련주가 더 유리하다는 견해.
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여러분, 안녕하세요. 오늘도 여러분과 함께 시장 흐름을 체크하고, 여러분이 대응하기 어려워하시는 종목들을 어떻게 바라봐야 하는지 알아보겠습니다. 그 전에 강연 공지를 먼저 드리겠습니다. 이번 주 토요일과 일요일에 무료 강연이 준비되어 있습니다. 매주 토요일마다 무료 강연이 있으니 꼭 체크해 보시기 바랍니다. 1월 11일에는 제가 수원으로, 1월 12일에는 부천으로 갑니다. 많은 분들이 오셔서 2020년 대비를 함께 준비하시면 좋겠습니다. 변동성이 상당히 심각한 장세가 만들어질 가능성이 높기 때문입니다. 오셔서 좋은 이야기를 듣고 대응 계획을 차곡차곡 같이 짜보는 시간을 갖겠습니다.
오늘도 많은 종목이 급등락을 반복하고 있습니다. 상한가에는 세 종목이 들어가 있습니다. 극동유화부터 한국석유, 그리고 스카이문 소재테크놀로지까지입니다. 한국석유는 미국과 이란의 갈등이 점점 심각해지면서 역시 더 올라가는 모습이었습니다. 저는 크게 더 오르지는 못할 것이라고 예상하고 있었는데, 그보다 조금 더 치고 올라갔습니다. 전고점 돌파 시점에 가깝다고 보고 있기 때문에, 이 과정이 더 심각해질 거라고 보시기보다는 생각보다 단기적으로 잘 마무리될 가능성이 높다고 봅니다. 여러분도 잘 대응하시면 좋겠습니다.
상한가 근접 종목은 17개 정도가 오르내리고 있고, 에너지 관련주가 굉장히 많이 보입니다. 에스엔에스에너지화학이나 중앙에너비스, 에코텍 등 관련주들이 많이 보입니다. 이런 종목이 올라올 때 갈아탈까 고민하실 수 있지만, 지금 이런 종목으로 갈아타는 것은 옳은 선택이 아닙니다. 이 점을 기억하시면 됩니다.
반면 10일 이동평균선 아래로 빠지고 있는 종목은 대양금속부터 한국맥널티까지 세 종목입니다. 시장이 조정에 들어간 것 치고 많은 종목이 빠진 것은 아닙니다. 그만큼 단기 조정으로 볼 수 있는 부분이고, 조정 폭에 대해 심각하게 반응하실 필요까지는 없다고 생각합니다. 코스피도 코스닥도 반등 포인트를 잘 만들어 놓고 있습니다. 단순 조정이라고 보시고, 이 조정 구간에서 굳이 손을 대시거나 정리하겠다는 생각을 하지 않으셔도 됩니다.
오늘은 삼성전자에 대한 논란을 제가 정리해 드리고 싶어서 다뤄 보겠습니다. 제가 삼성전자를 다룬 것은 2019년 12월 17일이었습니다. 그때 매도가 좋다고 말씀드렸고, 삼성전자를 들고 가는 것보다 다른 종목으로 갈아타는 것이 낫다고 설명했습니다. 반도체 관련주를 보신다면 삼성전자보다는 서울반도체나 제주반도체 쪽이 낫다고도 말씀드렸습니다. 지금 보시면 그때 말씀드렸던 제주반도체나 서울반도체가 삼성전자보다 훨씬 더 잘 올라가고 있고, 삼성전자는 그 자리에서 더 올라가지 못하고 있습니다.
그런데 지금도 고점을 다시 넘어 신고가로 갈 것이라는 전망과 저평가 논란이 너무 많습니다. 특히 우세하게 나오는 의견은 삼성전자가 더 간다는 전망이고, 많은 뉴스와 리포트가 목표가를 계속 올리고 있습니다. 이런 과정에서 어떻게 대응하는 것이 옳을지 고민되실 텐데, 삼성전자에 대해 어떻게 대응해야 할지 말씀드리겠습니다.
제 예상으로는 100% 맞춘다고 장담할 수는 없지만, 신고가를 가볍게 뚫고 다시 빠질 것 같다는 생각을 많이 합니다. 그리고 그 이후 단계에서 5만 원 이상의 가격대를 하회할 가능성이 높다고 봅니다. 2012년부터 2016년 사이에 매수했던 기관투자자, 외국인투자자, 큰손들은 지금 수익을 실현하고 싶어 할 것입니다. 그런데 문제는 덩치 자체가 두 배나 커졌다는 것입니다. 예전에 1억을 투자했을 때 2배가 되려면 1억의 매수세가 필요했다면, 지금은 그보다 두 배 더 많은 매수세가 필요합니다. 그만큼 매수할 주체가 있을지 생각해 보면, 330조라는 큰 금액을 매수할 주체가 있을지 의문이고 매수 힘도 약해 보입니다.
또한 반도체 가격이 폭등했다가 빠지고 다시 올라올 것이라는 전망이 있는데, 그 말은 영업이익이 급증했다가 조금 빠지고 다시 반등할 것이라는 뜻입니다. 하지만 지난번 영업이익만큼 나오기는 힘들 것으로 보셔야 합니다. 반도체 가격 사이클도 2,000만 원 이상까지 올랐다가 400만 원까지 깨지고 다시 700만 원대에서 1,000만 원대로 올라오는 모습을 보였는데, 이전 고점만큼 다시 올라가는 것은 어렵습니다. 2017~2018년 수준만큼 영업이익이 급증하기도 조금 힘들 것이라고 보시면 좋겠습니다. 주가는 이미 고점 부근까지 올라와 있는데, 목표가를 올리는 근거는 단순히 실적이 좋아질 것이라는 이론 때문입니다.
올해 영업이익이 작년보다 증가하더라도 41조 원 수준으로 추정되고, 이는 2018년 58조 원이나 2017년 53조 원에는 한참 못 미치는 수준입니다. 이런 점을 봤을 때 2017~2018년 주가와 지금 주가가 같은 자리에 있다는 것은 오히려 이상한 형태입니다. 그래서 저는 삼성전자의 투자 메리트가 떨어진다고 보고 있고, 다른 종목을 사는 것이 훨씬 낫다고 봅니다. 상장된 2,000여 종목 중에서 하나를 골라 투자해야 한다면, 저는 삼성전자를 선택하지 않겠다고 말씀드리고 싶습니다. 고점인지 저점인지 논란을 떠나, 다른 좋은 종목이 훨씬 많다는 점을 생각해 보시면 투자 메리트가 낮다고 판단됩니다. 그러니 여러분이 이 논란에 끼어들 필요까지는 없다고 생각합니다.
우리는 삼성전자가 올라가느냐 내려가느냐에 맞출 것이 아니라 돈을 벌어야 합니다. 내가 돈을 더 잘 벌 수 있는 곳으로 가는 것이 맞습니다. 이미 성숙기에 있는 사업, 예컨대 치킨이나 카페 사업에 들어가는 것보다는 앞으로 떠오를 수 있는 신흥 사업을 보는 것이 낫습니다. 반려견 관련 산업의 반려견 조련사 같은 직업도 유망 업종이라고 하지요. 이런 관점에서 보면 삼성전자는 아직 매도 신호가 유효하다고 생각하고, 매수를 해야 하는지에 대해서도 굳이 할 필요가 없다고 말씀드리고 싶습니다.
내일 CES 2020이 진행되는데, 거기서 굉장히 많은 기술이 선보여질 것입니다. 그중 가장 돋보일 기술은 AI라고 생각합니다. AI가 우리 주변에서 점점 많이 보이기 시작했고, 사물인터넷뿐 아니라 모든 4차 산업의 기반이 될 것이 AI입니다. AI 기반 산업이 육성되고 성장할 가능성이 높다고 본다면, 지금 이 시점의 삼성전자를 왜 사야 하는지 의문입니다. 그것도 지난 고점과 같은 자리에서 말입니다. 그래서 삼성전자가 뚫고 올라가든 아니든, 여러분에게 큰 수익을 주기는 어려운 종목이고 다른 탄탄한 종목이 더 많습니다. 삼성전자 고점 논란에 괜히 내 돈을 실험하지 마시기 바랍니다.
반도체 이익이 좋아질 것이라는 내용들이 거짓이라는 뜻은 아닙니다. 그렇게 된다고 해도 아까 말씀드린 제주반도체나 서울반도체처럼 아직 올라오지 않은 종목들이 훨씬 유리하지 않겠느냐는 것입니다. 그래서 삼성전자를 직접 투자하시기보다는 관련주로 눈을 돌려 보시는 것을 권합니다. 목표가가 7만 1,000원이든 아니든 우리와는 상관없이, 다른 종목에 투자하는 것이 더 나을 수 있습니다.
개인적으로는 삼성전자 논란이 끝났다고 생각합니다. 고점 논란을 이야기하고 있는데, 고점에서 사는 것은 맥주를 컵에 따를 때 거품이 어디까지 올라올지 아무도 모르는 것과 같습니다. 거품이 넘치려고 하면 입을 가져다 대거나 휴지로 막아내듯이 대응할 수밖에 없습니다. 맥주 거품이 어디까지 올라올지 확실히 대답해 줄 수 있는 사람은 없습니다. 지금 대응 구간으로 보면 넘치려고 하는 지점을 이미 넘어섰다고 생각하기 때문에, 저는 지금 사는 것이 옳다고 보지 않습니다. 앞서 말씀드린 것처럼 전고점을 잠깐 뚫을 수는 있지만 일시적인 돌파에 그칠 가능성이 높다고 봅니다. 더 크게 가기에는 상당히 무거운 종목이기 때문에, 6만 원 이상으로 올라가기는 어렵지 않을까 생각합니다.
이미 삼성전자를 보유하고 계신 분들이나 신규로 매수하신 분들은 대응을 잘하셨으면 좋겠습니다. 삼성전자를 물려서 보유하고 계신 분이 이 영상을 보고 계시지 않기를 바라면서 삼성전자 이야기는 여기서 마무리하겠습니다. 저는 고점에 있는 종목을 좋아하지 않습니다. 지금 삼성전자와 아까 비교해 드린 서울반도체만 보더라도, 고점과 저점을 따져보면 차트가 완전히 반대인 것을 알 수 있습니다. 제가 좋아하는 쪽은 저점에서 올라갈 수 있는 종목입니다. 영상을 꾸준히 보시는 분들은 제 의견을 한번 곰곰이 생각해 보시기 바랍니다.
오늘은 여기까지 하겠습니다. 지금까지 종목 길잡이 문현진이었습니다.
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