저자: 민재기 · 한국인
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결론: 2차전지는 실적 추정치 상향과 정책 기대감으로 최근 올랐지만, 11월 3일 미국 중간선거 이후 차익실현 조정 가능성이 있어 초보자는 추격매수보다 12월~내년 3월 저점 매수 전략을 고려하라는 주장. [단기 흐름과 원인] 10월 코스피 급락 중 삼성SDI·LG에너지솔루션은 강세. 중국산 ESS 배터리 배제 뉴스와 미국 중간선거 이후 민주당 승리 기대(친환경 정책 기대)가 겹침. [실적 추정치] 삼성SDI 3분기 실적 추정치는 꾸준한 우상향. LG에너지솔루션도 AMPC 등 제외 시에도 약 3,000원 흑자 전망으로 나쁘지 않음. 반도체(삼성전자·SK하이닉스)의 추정치가 정체된 상황에서 내년 성장률이 높을 것으로 보이는 2차전지로 자금이 쏠림. [선거 이벤트 해석] 미국 중간선거(11/3) 결과는 이미 시장에 선반영되는 경향. 트럼프 정책 불확실성 등으로 민주당 승리 가능성이 주가에 반영 중이라고 판단. [향후 전략] 선거 이후 2차전지 차익실현·조정 가능성 제시. 초보자는 현재 레벨 추격 부담, 선거 후 조정 시 대응 권장. [계절성·이벤트] 과거 패턴상 12월 저점, 2~3월 고점 경향. 3월 배터리 데이 행사에서 전고체 배터리 관심 집중 가능. 2027년 하반기 삼성SDI 전고체 양산 기대감이 기존 기대와 달리 가시화 단계라고 언급. [CES 2026 변수] 1월 CES에서 삼성전자 휴머노이드 로봇 발표 시 안정성 측면에서 전고체 배터리 탑재 가능성 언급, 로봇 모멘텀과 연계 기대. [소재주 분석] 에코프로 등 양극재 소재주는 셀 업체와 달리 실적 추정치 변화가 없음. 셀 업체의 기존 재고 소진이 우선이라 소재 주문 모멘텀 약함. 리튬 가격 역시 강한 움직임 없음. [ESS 시장] ESS는 에너지밀도가 덜 중요해 LFP(리튬인산철) 배터리 수요가 증가. LFP 대응 소재사가 유리하다고 평가. 에코프로 그룹은 ESS(LFP) 준비가 상대적으로 부족하다고 판단. 소재 중에서는 LNF를 내년 상대적 아웃퍼폼 후보로 제시. 셀은 삼성SDI 선호. [리스크·조건] 견해는 회사 상황과 업황에 따라 바뀔 수 있음.
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지금 시장은 삼성자 하이닉스의 실적 추정치가 지금 멈춰 있다 보니까 실적 추정치가 상향 조정이 되고 있는 기업 성장률이 빠르게 올래보다 내년도에 올라갈 기업들을 이렇게 하반기에 찾게 되는데 2차전지가 대표적으로 당연히 눈에 띄는 그런 그림일 수밖에 없는 거죠. 전고체 배터리가 우리가 기대감만 있었지 사실은 너무 앞서 나가는 거 아니야라는 것이 있었는데 2027년도 하반기에는 SDI가 이제 양산을 앞두고 있다라는게 10월 코스피가 크게 빠지는 동안 삼성 SDI LG엔솔은 반대로 뛰었습니다. 반도체에서 빠져나온 돈이 잠깐 들는 건가요?
2차전지 자체 동력이 생긴 건가요? 일단은 두 가지 이슈가 있었다라고 저는 생각이 되거든요. 첫 번째는 뭐 중국산 ES 배터리를 뭐 배제한다라는 그런 뉴스가 뭐 나왔기 때문에 오 그러면 이제 중국 때문에 또 나름 힘들었던 부분이 있었는데 그것까지 이제 우리가 먹을 수 있겠네라는 기대감이 이제 생긴게 한 가지가 있고 오늘이 10월 20일이잖아요. 10월 20일이고 11월 3일이 미국의 중간 선거입니다. 제가 직전 주말에 가장 많이 봤던 TV의 영상 중에 하나는 전 세계는 지금이라는 KBS의 토요일 밤에 9시 반에하는 프로그램을 되게 좋아하는데 거기서 나왔던 장면 중에 하나가 트럼프 대통령의 그 피켓을 들고 있는 많은 시의자들이 노킹스라는 편말을 들고 우리한테 왕은 필요 없다라는 거죠.
그니까 트럼프 대통령의 반대 사람들의 전국적인 시위 장면이 나왔죠. 그래서 최근에 왜 이제 블루웨이브까지 이야기가 나오고 있는 거잖아. 민주당이 혹시나 다 장악하지 않을까? 뭐 이런 이야기들까지 나오다 보니 그러면 시장은 이제 또 한 발 앞서서 자꾸 보게 되죠. 이미 10월 초부터 뭐 분위기는 어 민주당이 이러면 어 잘하면 뭐 자꾸 생각을 하면 당연히 친환경 관련된 색깔을 가지고 있는게 민주당이다 보니까 친환경 세터한테 힘을 실어 줄 수밖에 없는 그런 부분이었고 마지막으로 이제 세 번째는 방금 말씀드렸 두 가지 센티도 나쁘지 않은 환경이었는데 지금 시장은 삼성자 하이닉스의 실적 추정치가 지금 멈춰 있다 보니까 실적 추정치가 상향 조정이 되고 있는게 성장률이 빠르게 올해보다 내년도에 올라갈 기업들을 이렇게 하반기에 찾게 되는데 2차전지가 대표적으로 당연히에 눈에 띄는 그런 그림일 수밖에 없는 거죠.
삼성 SDI의 3분기 실적 추정치는 우상향으로 이렇게 꾸준하게 올라오고 있습니다. 예. 삼성 SDI는 그리고 이번에 발표된 LG 엔솔은 물론 일부 AMPC 관련된 뭐 보조금 일부 포함되긴 했으나 그 제외에도 한 3,000원 정도 흑자가 나왔고요. 그래서 LG엔솔의 뭐 실적 추정치도 또 나쁘지 않은 상황이다 보니까 아무래도 실적 추정치가 멈춰 있는 쪽보다는 우상향으로 조금이라도 움직이는 쪽 그다음에 올래보다 내년도의 성장률이 강하게 나오는 후보분들 쪽으로 관심이 가다 보니까 앞에 있었던 그런 센티적인 뉴스들과 이게 접목이 되면서 2차 전지가 좀 오르는 그런 흐름이 되었다라고 저는 생각을 하고 있고 그러면 이제 이게 뭐 4분기 내내 이렇게 달릴 것이냐 이건데 저는 좀 그렇게 보지는 않습니다.
네. 그러니까 이제 이유는 제가 조금 전에 11월 3일 날에 미국의 중간 선거 이야기를 드렸잖아요. 우리가 항상 11월 3일 날 이벤트가 있으면 그날 주가가 딱 움직이지 않습니다. 예. 요를 미리 시장에서는 이야기를 하면서 주가는 그 결과에 미리 배팅을 하죠. 그래서 뭐 한 달 전부터 움직인다고 치고 그죠. 네. 그러면 주가가 이미 트럼프 대통령이 너무 지금 약간 사실은 이상한 행동들을 많이 했잖아요. 이랬다가 저랬다가 말도 수시로 바꾸고 많은 사람들이 실망을 많이 겪고 그리고 물가도 본인이 바이든 대통령하고 선거할 때 계속 공격했던게 물가 봐라.
사람들이 하기 힘들는데 내가 대통령이 됐을 때는 달라질 것이다 했는데 지금 유가라든지 전쟁이 일으키는 바람이 안 좋잖아요. 그래서 지금 이미 중간 선거 전에 민주당의 어느 정도의 승리 가능성에 따른 시장의 배팅은 이루어지고 있었고 주가도 당연히 저점에서 실적도 좋으니까 이게 같이 이미 움직였다라는 거죠. 그러면 시간이 지금 약 거래일수록 이제 한 10일 남았나요? 제가 뭐 정확하게 모르겠으나 어쨌든네 한 2주 정도 남았다고 치면요 2주 구간에서 발빠르게 트레이딩이 가능하신 분들은 뭐 하는 것은 저는 뭐 그 뭐 고수분들이니까 알아서 하시는 건 모르겠으나 혹시나 우리 신사당 채널을 보고 계시는 초보자분들이 계시다면 이미 좀 주가는 어느 정도 좀 올라왔잖아.
특히 반도체가 약했기 때문에 2차지로 더 쏠린 거도 있거든요. 우리나라는 같이 움직이지 않아요. 반도체가 쉬면 다른게 움직이고 반도체 움직이면 다른 것도 쉬고 그 지금 반도체가 쉬었기 때문에이 차지가 강했는데 그러면 초보자분들 입장에서는 이미 좀 움직인이 주가를 선거 앞두고 여기서 따라붙기에는 조금 부담스러운 저는 부분이 있는 거 같거든요. 그러면 오히려 제 전략은 11월 3일 날 선거 이후에 2차전지는 좀 쉬어갈 수도 있다는 생각입니다. 왜냐하면 이미 먼저 움직였잖아요. 그래서 민주당이 되면 그때부터 더 달릴 거야라고 생각하는 것은 약간에 저는 아니지 않을까?
오히려 차익 실현이 나올 수 있다라는게 제 생각이고 차익 실현이 한번 나오면 오히려 초보자분들한테 트레이딩할 수 있는 기회가 올 수 있을 것 같아요. 왜냐하면 관심 있으신 분들은 12월부터 내년 다음에 3월 정도까지 2차전지 관련주들의 차트를 한번 쭉 한번 보시기 바랍니다. 뭐 월봉으로 보셔도 괜찮고 한번 보시면 보통 12월에 저점을 만들고 다음에 2, 3월까지 주가가 오르는 경우가 많은데요. 그 이유 중에 하나는 3월 달 정도에 보통 뭐 올해도 뭐 내년에도 일정이 다르지 않는다라면 아주 배터리 데이 행사가 크게 열리고 그 배터리의 행사가 열릴 때 항상 시장에서 관심은 전고체 배터리에 대한 관심도가 항상 있었었습니다.
그렇기 때문에 항상 12월, 3월요 구간에서 저점은 12월이었고 뭐 2, 3월이 고점이한 경우가 많았고 특히 2차전지 내에서도 카테고리는 전고체 배터리 관련된 종목들이 그런 관심을 받았다라는 거죠. 그러면 이번에도 그런 이벤트 플레이를 한번 생각을 해 볼 필요가 있을 것 같고 또 하나는 전고체 배터리가 우리가 기대감만이 있었지 사실은 너무 앞서 나가는 거 아니야라는 것이 있었는데 2027년도 하반기에는 SDI가 이제 양산을 앞두고 있다라는게 지금까지 하고는 다른 겁니다. 전부체 배터리한테 힘을 실어줄 수 있는 부분이고 마지막으로 한 가지는 1월 달에 우리 무슨 행사가 있죠?
CES라는 행사가 있습니다. 만약에 여기에서 삼성전자가 휴모로이드 로봇 관련된 부분들을 발표를 한다라면 그러면 당연히 이제 로봇 관련해서는 또 우리가 뭐 여러 가지 배터리들이 사용이 되겠지만 휴먼이드 로봇은 특히 안정성 측면에서 가격만 잘 맞춰 된다면 예 잘 이제 기술이 발달해서 가격만 이제 충분히 괜찮다라면 안정적인 화제나 폭발 위험이 덜한 전고체 배터리에 대한 또 탑재 가능성도 있을 수 있기 때문에이 로봇 모멘텀에다가 가 뭐 당연히 정업체 배터리 모멘텀이 1월 달에 또 같이 될 수 있는 부분도 있기 때문에 오히려 지금 SDI와 LG엔솔이나 뭐 이런 기업들에 대해서 편승을 이번 사이클에서 못 하신 분들은 오히려 선거 이후에 가격 조정을 좀 받으면 12월부터 2, 3월 달에요 구간에서의 플레이를 한번 전략을 방금 말씀드린 내용을 참고하셔서 세워 보시는게 어떨까?
저는 요렇게 말씀드리겠습니다. 에코프로는 고점 대비 크게 빠진 채 반등을 시도 중이고 포스코 홀딩스는 리튬 가격 반등에도 주가가 못 따라가고 있습니다. 양극제 리튬 같은 소재주는 셀 업체와 같이 가는 건가요? 뒤늦게 따라오는 건가요? 어 보통 이제 셀이 달리면 소재한테도 분위기는 사실은 나쁘지 않죠. 어,이지 야, 잘 팔리나 보네. 뭐 이런 생각들을 하게 되는 거잖아요. 자, 근데 문제는 있습니다. 셀과 소재는 지금 조금 다를 거 같아요. 제가 아까 삼성 STI의 실적 추정치가 지금 올라오고 있다라고 말씀드렸잖아요. 근데 소재 업체들의 실적 추정치를 그려보면 그대로입니다.
예. 움직임이 없습니다. 그 이야기 즉 뭔가 뭐 P나 Q나 아직 드라마틱하게 실적 추정치를 바꿀 만한 변화가 없기 때문에 지금 그런 거거든요. 그 이유 중에 하나는 전기차 쪽에서의이 업항을 좋을 것으로 기대하고 많이 생산해 뒀던 이런 이제 소재들이 셀업체들 참고에 아직은 좀 남아 있거든요. 그러다 보니까 아니 있는 재고부터 먼저 써야 될 거 아니잖아요. 그죠? 이 재구가 있는데 굳이 먼저 주문을 낼 필요가 없겠죠. 그래서 재고를 써야 되는 상황에서 이쪽에 뭐 굳이 주문이 급하게 나올 이유도 없다 보니 소재 쪽은 아직까지 모멘텀이 그렇게 강하지 않은 부분이 있고 또 하나는 또 리튬 가격이 보통은 이제 연동이 좀 같이 되는 경우가 많은데 리튬 가격도 지금 시세가 별로 그렇게 강하게 움직이지 않는에 그런 부분들이 있다 보니까 사실은 좀 약한 부분이 있고 지금 우리 PD 님께서 이제 에코프로 관련된 그룹주들을 질문해 주셨으니까 뭐 관련돼서만 간단하게 하나 더 말씀을 드리면 면 지금 시장에서 그나마 배터리 2차전지 내에서 잘되는 카테고리는 이거는 뭐 누구나 다 이제 어린 친구들한테도 물어봐도 알지 않을까요?
ESS잖아요. 예. ESS는 아주 좋은 밀도가 높은 배터리를 쓰지 않아도 되잖아요. 예. 우리가 잘 알고 있는 3원계 NCM 같은 배터리는 사용을 하지 않아도 되고 왜냐하면 뭐 차는 공간이 제한적이기 때문에 에너지 밀도가 높은 그런 부분 되는데 ESS는 그냥 땅에다가 이렇게 설치하는 부분이다 보니까 면적이 그렇게 그냥 수면고 그다음에 싸고 이런 겁니다. 그럼 결국에는 리튬 인산철 배터리인 LFP 배터리가 그래서 ESS에 많이 사용이 되고 있는 거잖아요. 그러면 결국 ESS 배터리에 들어가는 리튬 인산츠 배터리 관련된 소재를 잘 대응을 하고 있는 회사가 시장에서는 좋아 보이지 아니야.
나는 계속 이쪽을 갈 거야. 이쪽은 아니야라고 하는 쪽은 조금 후순위로 투자의 후순위로 공부를 하지 않을까 싶은데 에코포르 그룹이 이s 배터리 관련된 이런 부분에 있어서는 별로 준비를 뭐 상대적으로 비교한다면 LNF 대비해서는 준비를 열심히는 안 하시는 거 같은게 제가 파악한 부분 물론 다를 수는 있습니다. 조사에 따라 다를 수 있는데 그래서 저는 소재로만 놓고 본다면 LNF가 그래서 결국엔 내년도에도 조금 더 아웃퍼하는 그런 흐름을 보여주지 않을까라고 생각을 저는 하고 있기 때문에 셀은 SDI 소재는 LNF 정도가 내년도로 일단은 저는 보고 있는데 물론 이거도 이제 뭐 회사의 또 상황과 업항에 따라서 바뀔 수도 있기 때문에 나중에 제 생각이 바뀌게 되면 그때 뭐 업데이트를 좀 하면 되지 않을까 싶습니다. 네.
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