If you are an Apple investor this is a 'pound the table moment', says Wedbush's Dan Ives

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애플 실적 발표 후 Dan Ives는 AI 수혜와 서비스 성장을 근거로 애플 목표가 $75~100 상향 여지를 제시하며 강한 낙관론을 펼침. Pat Moorhead는 AI 업그레이드 사이클(슈퍼사이클)은 기대보다 작을 것이라 봄. 맥의 저가 모델 출시 가능성과 서비스 수익 확대도 언급.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 팀 쿡이 말하는 연말 분기 아이폰 전망과 자신감은 얼마나 큰 의미가 있을까요? 이 주식은 오를 겁니다. 가이던스를 보면 중국에서 어떤 일이 벌어지고 있는지 알 수 있습니다. 기억하셔야 할 게 있는데, 이번 분기에 아이폰 17은 겨우 일주일만 팔렸습니다. 모두가 12월에 주목하고 있고, 특히 중국에서의 아이폰 수요가 매우 견조하다는 게 지금 보이는 흐름입니다. 그리고 서비스 부문은 제 생각에 두 자릿수의 큰 성장을 보이고 있습니다. 지난 6~9개월을 돌아보세요. 회사는 벼랑 끝에 몰려 있었습니다. 그런데 지금 이런 숫자가 나왔습니다.

02. 지금 모두가 AI를 기대하고 있습니다. 아마존을 보고, 하이퍼스케일러들을 보세요. 인증 분야에서 무슨 일이 벌어지는지 보고, 오브스(Orbs)도 보세요. 크라우드스트라이크 같은 사이버보안 기업들도 마찬가지입니다. 애플도 AI 파티에 합류하게 될 겁니다. 제 생각에 그 가치는 주당 75~100달러 수준입니다. 지금 투자자라면, 이 주식에 대해 테이블을 내리칠 만한 순간이라고 봅니다.

03. 팻 무드헤드와 스티브 코백의 보도에 따르면, 팀 쿡은 애플 인텔리전스가 약속대로 내년에 제공될 수 있도록 순조롭게 진행되고 있다고 말했습니다. 이걸 아이폰에 대해 예상하는 연말 실적과 함께 생각해 보면, 애플은 어떤 위치에 놓이게 될까요?

04. 존, 이건 결국 애플 인텔리전스를 돌릴 수 없는 기존 설치 기반에 달려 있습니다. 애플 인텔리전스 출시가 한 번씩 미뤄질 때마다 더 많은 아이폰이 이를 지원할 수 있게 됩니다. 만약 1년 전에 지금과 같은 상황이었다면, 저는 슈퍼 사이클이 올 거라고 말했을 겁니다. 단지 Dan Ives와 함께 그런 얘기를 했었죠. 그런데 그런 일은 일어나지 않았습니다. 그래서 AI로 인한 반등이 모두가 기대하는 만큼 크지는 않을 거라고 생각합니다. 주된 이유는 애플 인텔리전스를 지원하거나, 이를 돌릴 만큼 성능과 메모리를 갖춘 기기의 설치 기반이 훨씬 크기 때문입니다.

05. 다만 서비스 부문은 정말 대단합니다. 아이폰 매출의 50%가 넘는다는 건 큰 성과라고 생각합니다.

06. 대니, 이게 어떤 면에서는 선반영일 수 있지 않을까요? 애플이 AI가 제 역할을 하기 전에 지금 16, 17 판매를 얻고 있으니까요. 그게 나쁜 일일까요? 서비스 성장을 고려하면 좋은 쪽으로 해석될 여지가 있을까요? 투자자들은 이걸 어떻게 봐야 할까요?

07. 팻이 늘 그렇듯 좋은 얘기를 많이 해줬습니다. 선반영이 조금 있을 수는 있습니다. 그런데 결국 구글이 DOJ 소송에서 이기면서, 제 생각에는 AI 분야에서 구글 제미나이와의 대규모 파트너십으로 가는 길이 열렸습니다. 그리고 그건 앞으로 한두 번의 사이클을 보면 결국 드러날 겁니다. 아이폰 17이 이렇게 강하게 버티고 있다는 것, 그리고 제 생각에 12월 분기 중국에서 예상 밖의 호조가 나올 수 있다는 점을 보면, 숫자들이 달리 보이기 시작합니다. 잘될 가능성이 잘못될 가능성보다 훨씬 많고, 그래서 이 주식이 계속 주목받는 것입니다. AI를 제대로 해낸다면 350달러짜리 주식도, 400달러짜리 주식도 나올 수 있습니다. 여기서 한두 가지가 틀리더라도 하방은 제한적이라고 봅니다. 그래서 제 생각에 이 주식은 다른 대형 기술주들과 함께 지금 보유할 만한 최상위 대형주 중 하나입니다.

08. 팻 무드헤드, 아이폰을 넘어서 맥을 보면 어떨까요? 이런 휴대폰 구매가 맥으로도 연결되는 후광 효과가 있을 수 있지 않을까요? 사용자가 여러 대의 최신 애플 칩을 가지고 있다면 회사가 제공하는 것을 돌리는 데 도움이 될 것 같습니다. 매출을 끌어올리는 아이폰이 아니더라도, 최소한 EPS 상승을 이끌 만한 다른 곳은 어디일까요?

09. 네, 이건 투자자들이 자세히 들여다보지 않은 영역이지만, 맥을 봐야 한다고 생각합니다. 제 채널 체크 여러 건을 보면, 애플이 중국이나 인도처럼 점유율이 낮은 국가들을 겨냥해 훨씬 저렴한 맥을 내놓을 것으로 보입니다. 이건 상당한 매출을 만들 수 있고, 모델 구성과 엔지니어링 방식을 보면 수익성도 아주 높습니다. 그래서 비전 프로가 더 큰 무언가가 되기를 5~10년 기다리는 것보다 훨씬 빠른 전환이 될 수 있다고 봅니다. 애플이 서비스 매출을 키우기 위해 콘텐츠 회사를 더 인수하려는 움직임을 보여도 놀랍지 않을 겁니다. 콘텐츠 분야에서 잘할 수 있을지에 대해 의문이 있었지만, 이제는 그들이 이 분야를 아주 잘하고 있고 카드를 아주 잘 써왔다는 평가가 나온 것 같습니다.