저자: 같이나뉩니다진행자 · 한국인
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코스피 2256p·코스닥 807p 마감, 외국인 코스피 순매수 약 1300억 중 삼성전자 9200억(약 70%)으로 20년 만의 최대 삼성전자 순매수. 삼성전자는 인텔 7나노 물량 수혜 기대와 달러인덱스 하락·경기회복·코로나 백신 기대가 결합해 상승한 것으로 해석. SK하이닉스는 메모리 반도체 특성상 TSMC·AMD 같은 비메모리 수혜와 달리 지지부진하며 중장기적으로 따라갈 것으로 봄. 삼성전자 전고점 62,800원 돌파 목표 제시(중장기).
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안녕하세요, 같이 나뉩니다. 7월 28일 화요일 국내 증시가 마감되었습니다. 오늘 코스피 흐름이 굉장히 좋았죠. 1.76포인트 상승한 2,256포인트에 마감했고, 코스닥도 0.83% 상승한 807포인트로 마무리되었습니다. 삼성전자는 5% 이상 큰 상승이 나오면서 58,600원에 마감했고, 반면 SK하이닉스는 보합세로 마무리되어 83,100원이 되었습니다. 지난주까지는 이해할 수 있었는데, 어제오늘 삼성전자만 크게 오르고 SK하이닉스는 좋지 못한 흐름을 보이는 이유에 대해서는 조금 뒤에 말씀드리겠습니다.
그럼 바로 수급 동향을 살펴보겠습니다. 오늘 코스피에 외국인이 무려 1조 원이 넘는 큰 금액을 순매수한 것을 알 수 있습니다. 지난 2월부터 7월 중순까지 외국인이 빠져나간 자금이 20조 원이 넘는데, 그중 약 5%가 오늘 하루 코스피로 들어왔다고 정리할 수 있습니다.
이어서 삼성전자 수급을 보면, 오늘 외국인 매수 금액이 9,200억 원에 달했습니다. 앞서 말씀드린 외국인의 코스피 순매수 자금이 1,300억 원이었는데, 9,200억 원이라는 것은 전체 순매수 자금이 아니라 삼성전자 하나에 쏠린 금액으로 볼 수 있습니다. 즉 외국인 코스피 전체 순매수 자금의 약 70%가 삼성전자에 집중된 셈입니다.
과거에도 이렇게 큰 금액을 순매수하거나 순매도한 사례가 있는지 살펴봤는데, 최근 20년 동안 찾아볼 수 없었습니다. 오히려 이렇게 큰 자금이 한 번에 들어온 것은 20년 만에 처음이라고 정리할 수 있습니다. 거래량도 엄청나게 늘었습니다. 오후 1시 15분쯤 삼성전자의 호가창을 확인했더니 이미 전날 거래량을 넘어서 있었습니다. 1시간 15분 만에 전날 거래량을 넘어섰고, 외국인이 지난 20년 동안 보여주지 못한 가장 큰 규모로 오늘 삼성전자를 매수했다고 볼 수 있습니다.
외국인이 삼성전자에 치우쳐 매수하다 보니, 오늘 코스피 지수는 1% 이상 올랐지만 개별 종목들은 큰 상승이 나오지 않았습니다. 따라서 오늘 코스피의 상승은 전적으로 삼성전자와 연관되어 있다고 볼 수 있습니다. 차트를 보시면 삼성전자와 코스피의 주가 흐름이 굉장히 비슷합니다. 코스피가 2% 가까이 올랐더라도 삼성전자 외 종목들은 큰 상승이 없었을 수 있습니다. 만약 삼성전자가 6만 원 이상으로 올라간다면 코스피도 2,300포인트 이상까지 갈 수 있는 충분한 여력이 있다고 생각합니다.
어제와 오늘 삼성전자가 크게 오를 수 있었던 이유는 단기적으로 인텔의 7나노 공정 반도체 생산에 차질이 생겼기 때문입니다. 이 물량이 삼성전자와 TSMC로 갈 수 있다는 긍정적인 시각이 어제오늘 큰 상승으로 이어졌습니다.
일부 기사에서는 TSMC가 인텔의 물량을 가져갔다고 보도하고 있습니다. 하지만 제조업에 종사해 보신 분들은 아시겠지만, 글로벌 기업은 협력사에 물량을 줄 때 한 곳과만 거래하지 않습니다. 여러 이유가 있는데, 첫째는 경쟁을 붙여 단가 측면에서 유리함을 얻기 위해서이고, 둘째는 한 업체에 문제가 생겼을 때 물량을 확보해 생산 이슈를 줄이기 위해서입니다. 그래서 발주를 넣을 때는 최소 2곳 이상에 넣는 것이 일반적입니다. 7나노 제품을 생산할 수 있는 기업은 TSMC와 한국의 삼성전자 두 곳뿐이기 때문에, TSMC가 인텔의 물량을 가져갔더라도 삼성전자도 일부 물량을 가져올 것이라고 확신합니다. 아직 삼성전자와 물량 배분이 명확하게 나온 자료는 없지만, 삼성전자도 단기적으로 인텔 수혜를 볼 수 있다고 생각합니다.
그렇다면 여러분은 이런 생각을 하실 겁니다. 어제오늘 삼성전자는 크게 올랐는데 SK하이닉스는 지지부진하게 움직이고 있다는 점이죠. 두 종목의 차이를 말씀드리겠습니다.
차트를 보시면 왼쪽은 TSMC, 오른쪽은 AMD입니다. 두 기업 모두 최근 큰 상승이 나와서 52주 신고가를 갱신했습니다. AMD는 경쟁사인 인텔이 반도체 제조에 차질을 빚으면서 반사이익을 얻어 최근 주가가 크게 올랐고, TSMC도 인텔의 물량을 가져올 수 있다는 긍정적 신호로 상승했습니다. 그런데 이 두 기업의 공통점은 비메모리 반도체 기업이라는 것입니다. 반면 SK하이닉스는 메모리 반도체에서 세계 점유율 2위입니다. 즉 지금 이슈가 되는 것은 비메모리 반도체이고, SK하이닉스가 영위하는 사업은 메모리 쪽이라는 큰 차이가 있습니다. 그래서 오늘처럼 삼성전자가 크게 올랐어도 SK하이닉스가 같은 보조를 맞추는 움직임은 나오지 않았습니다.
마이크론 테크놀로지의 차트도 보겠습니다. 왼쪽은 1년 차트, 오른쪽은 최근 5일 차트입니다. 마이크론을 예로 드는 이유는 메모리 반도체 사업을 하고 있어 SK하이닉스와 매우 유사한 관계이기 때문입니다. 오른쪽 5일 차트를 보시면 TSMC와 AMD는 최근 큰 상승이 나왔지만, 마이크론은 5일 동안 상승이 나오지 않았습니다. 1년 차트를 보시면 코로나 때문에 큰 하락을 보였고 일부 반등도 있었지만, 마이크론이 뚜렷한 상승 흐름을 보인 것은 아닙니다. 최근 주가도 코로나 직전 고점을 돌파하지 못하고 있습니다. 이런 차이가 있기 때문에 삼성전자가 올랐다고 해서 SK하이닉스도 왜 오르지 않느냐고 연관 지어 생각하는 것은 단기적으로는 다소 무리가 있습니다. AMD, TSMC와 달리 마이크론도 최근 상승이 나오지 않고 있는 것처럼, 삼성전자와 SK하이닉스도 이 차이를 인식하시면 이해에 도움이 될 것입니다.
참고로 인텔은 2020년 상반기 기준 반도체 매출이 세계 1위입니다. 2위가 삼성전자, 3위가 TSMC입니다. 따라서 단기적으로 인텔의 물량을 가져온다는 것은 큰 호재로 작용할 수 있습니다. 다만 삼성전자가 어제오늘 크게 오른 것이 모두 인텔과 연관된 것이라고 보기에는 무리가 있습니다. 어제도 말씀드렸듯이 삼성전자는 7월부터 외국인이 꾸준히 매수해 온 종목입니다. 외국인이 삼성전자를 긍정적으로 바라보고 있었고, 이 와중에 단기적으로 좋은 소식이 더해져 이번 주에 큰 상승이 나온 것으로 이해하시는 것이 더 좋겠습니다.
오늘은 존슨앤드존슨이 코로나 백신 3상 시험에 돌입했습니다. 백신과 치료제에 대한 기대로 경기가 다시 살아날 것이라는 긍정적인 측면이 더 강하다고 생각합니다. 또한 달러 인덱스도 계속 하락하고 있습니다. 달러 인덱스가 하락한다는 것은 달러의 가치는 떨어지고 원화의 가치는 오른다는 뜻이고, 원화 가치가 오르면 외국인 자금이 들어올 가능성이 높다고 해석할 수 있습니다.
정리하면, 삼성전자의 최근 상승은 인텔이라는 뜻밖의 재료가 나온 것이 맞지만, 중장기적으로 보면 달러 인덱스 하락, 지난 7월 한 달간 삼성전자에 1조 원 이상 들어온 외국인 수급, 올 하반기 코로나 치료제와 백신에 대한 기대감이 종합적으로 어우러져 경기 회복에 대한 기대가 반영되고 있다고 생각합니다. 인텔 효과가 없었다면 상승 폭은 다소 작았겠지만, 중장기적으로는 상승 패턴을 보일 수밖에 없었을 것입니다. 경기가 좋아진다는 것은 결국 SK하이닉스도 따라갈 수밖에 없다는 뜻입니다.
제 개인적인 생각으로는, 오늘 삼성전자가 크게 오르는데 SK하이닉스는 도대체 무엇을 하고 있나 하는 생각이 드실 수도 있습니다. 그렇다고 SK하이닉스를 매도하고 삼성전자로 갈아타는 방식보다는, 3분기부터 경기 회복 신호가 계속 들어오고 있으니 이 부분에 조금 더 포커스를 두시기 바랍니다. 빠져나갔던 외국인 자금이 지속적으로 들어온다면 결국 SK하이닉스도 외국인이 매수할 수밖에 없는 종목 중 하나입니다.
올해 2월 1일부터 7월 중순까지 약 5개월 넘는 기간 외국인의 누적 순매도 금액은 26조 원입니다. 이렇게 어마어마한 자금이 한 번에 들어올 수는 없고, 몇 달에 걸쳐 꾸준히 유입되어야 합니다. 그럴 경우 가장 글로벌한 기업인 삼성전자가 먼저 외국인 자금을 받을 수밖에 없습니다. 어느 정도 외국인 자금이 들어온 뒤에는 SK하이닉스, 현대차, 그 외 코스피 대형주로도 자금이 흘러갈 수 있으니, 삼성전자에 비해 뒤처진다고 조바심을 내기보다는 느긋하게 기다리는 마음으로 대응하시면 SK하이닉스에서도 충분한 수익을 낼 수 있다고 생각합니다.
삼성전자는 인텔 이슈 외에도 스마트폰 쪽에서 긍정적인 신호가 있습니다. 스마트폰 세계 점유율 1위는 중국인데, 중국은 자국 브랜드를 선호하는 경향이 강합니다. 하지만 세계 점유율 2위인 인도는 중국과의 마찰로 인해 삼성전자가 반사이익을 얻고 있습니다. 삼성전자는 1분기 점유율이 16%에 불과했지만, 2분기에는 26%로 무려 10%포인트나 올랐습니다. 순위도 3위에서 2위로 올라섰고, 1위인 샤오미와의 차이는 3%포인트밖에 나지 않습니다. 이런 부분도 중기적으로 삼성전자에 호재로 작용할 수 있습니다.
3분기에 글로벌 경기가 살아난다면 스마트폰 판매량도 반드시 늘어날 것입니다. 오늘 삼성전기 주가도 상승했는데, 삼성전기는 여러 차례 MLCC 관련 대장주라고 말씀드린 바 있습니다. 삼성전기는 MLCC뿐 아니라 카메라 모듈 사업도 하고 있어, 최근에는 애플에 아이폰 렌즈를 공급할 것이라는 전망도 나오고 있습니다. LG이노텍이 실적 발표 때 좋은 실적을 냈지만 주가는 의외로 크게 오르지 않았고, 삼성전기는 큰 상승이 나왔었습니다. 오늘도 주가 흐름이 좋았습니다. 삼성전기 업계 관계자에 따르면 코로나 사태 이후 중저가 스마트폰을 중심으로 출하 회복세가 뚜렷하게 나타나고 있다고 하니, MLCC뿐 아니라 카메라 모듈 사업을 하는 삼성전기도 좋은 흐름이 이어질 것으로 보입니다.
마지막으로, 최근 삼성전자 때문에 많은 분들이 반도체 업종에 관심을 가지고 계신 것 같습니다. 반도체 기업이라고 하면 삼성전자와 SK하이닉스 두 곳만 많이 아시는데, 이 외에도 DB하이텍이 있습니다. 전고점을 돌파했습니다. 간략히 소개하면 DB하이텍은 비메모리 반도체 파운드리 업체입니다. 삼성전자가 반도체 10나노 이하 CPU, 그래픽카드 등 초미세 공정 파운드리 시장을 이끌고 있다면, DB하이텍은 8인치 웨이퍼 기반의 전력 반도체, 센서 등 아날로그 반도체 쪽에 집중되어 있는 특화 파운드리 기업입니다. 파운드리 업계에 속해 있으므로 오늘 삼성전자와 마찬가지로 좋은 흐름이 나오고 있다고 정리할 수 있습니다.
말씀드리지만, 제가 어떤 종목의 사업 내용과 전망을 말씀드린다고 해서 내일 당장 매수하라는 의견은 절대 아닙니다. 그렇기 때문에 분할 매수와 느긋한 마음으로 대응하시길 권합니다.
오늘 삼성전자는 외국인의 힘으로 58,600원에 마무리되었습니다. 불과 몇 주 전 잠정 실적을 발표했고 어닝 서프라이즈가 나왔는데도 주가는 크게 오르지 않았습니다. 이 구간에서 인내하셨던 분들에게는 이번 한 주가 웃을 수 있는 주가 되었을 것이라고 생각합니다. 여러분께 당부드리고 싶은 말씀은, 삼성전자든 다른 종목이든 매수하신 분들은 각자 목표가를 설정하셨으면 좋겠다는 것입니다. 저 개인적으로는 삼성전자가 전고점을 돌파할 것으로 보고 있습니다. 올해 1월 2일 기준 전고점은 62,800원인데, 중장기적으로 62,800원을 반드시 돌파할 것으로 생각하고 있어 그 이상의 목표도 가지고 있습니다. 여러분도 각자의 목표가를 설정하고 대응해 보시기 바랍니다. 저는 중장기 목표를 말씀드린 것이니, 단기간에 목표를 실현하고 싶으시다면 지나치게 무리한 목표보다 현실적인 목표치를 설정하시는 것도 좋을 수 있습니다.
오늘 영상은 여기까지 하겠습니다. 오늘 큰 상승이 나온 만큼 좋은 전략 되시길 바라며, 항상 여러분의 성공투자를 기원하겠습니다. 감사합니다.
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