저자: 최장 · 한국인
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한화오션 신저가 하락 후 수주잔고(약 45조원) 기반 펀더멘털 강조, 세력 원가 구간 대비 20% 이상 물려 있다고 분석. 유상증자 오버행 해소 시 반등 가능성 언급. 다만 발언 말미에 유료성 문자 유도(무료 매수·매도 신호 제공 주장)와 수익률 인증 광고가 포함되어 있음.
다듬은 글
안녕하십니까. 한화오션 주주 여러분, 반갑습니다. 최장입니다. 오늘 장에서 한화오션은 종가 66,500원, 전일 대비 7.6% 하락으로 마감했습니다. 시초가는 72,500원이었고, 장 초반 73,000원까지 잠깐 올랐지만 시작 직후부터 매도세가 쏟아지면서 저가 66,300원까지 폭락했습니다. 저가 66,300원이 차트상 최저가이고, 오늘 신저가를 찍은 것입니다. 거래량도 231만 주를 넘어 평소 대비 137% 늘었습니다. 그래서 오늘 영상을 빠르게 준비해 왔습니다. 7월 6일 고점 12만 3,000원 대비로는 46% 하락, 거의 반토막이 난 상황입니다. 수주는 계속 터지는데 주가만 빠지고 있어서 주주분들의 답답함이 이만저만이 아닐 겁니다.
한화오션은 LNG 운반선, 초대형 원유 운반선, 컨테이너선, 군함까지 만드는 국내 조선 빅3 중 한 곳입니다. 올해 9월까지 누적 수주는 41척, 약 77억 1천만 달러로 원화 기준 10조 4천억 원을 넘었고, 9월 한 달에만 2조 9천억 원을 수주했습니다. 수주 잔고는 340억 달러, 약 45조 원을 넘어서면서 3년 이상의 일감을 확보한 상태입니다. 태국 해군 차세대 호위함 우선협상대상자로 선정되면서 방산 수출도 본격화하고 있고, 부유식 데이터센터도 미국 선급 인증을 획득했습니다.
지난해 연결 매출은 12조 7,835억 원이었고, 올해도 선가 상승 효과로 매출과 수익성이 동시에 개선될 것으로 전망됩니다. 특히 LNG 운반선은 척당 3,400억 원 이상의 고부가 선종이어서 수주 구성이 갈수록 좋아지고 있습니다. 물려 있는 분들은 여기서 더 빠질지, 관망하는 분들은 이 가격에 들어가도 될지 고민이 많으실 겁니다. 영상 끝까지 보시면 어디서 들어가고 어디서 빠져야 할지 기준이 명확하게 잡히실 겁니다.
첫 번째는 9월 30일 서울신문 기사입니다. 한화오션이 9월 한 달간 2조 8,918억 원 규모의 수주를 달성하면서 상선, 방산, 부유식 데이터센터로 글로벌 공략을 가속하고 있습니다. 친환경 고효율 선박 중심의 선별 수주 전략이 성과를 냈고, 태국 해군 호위함 본계약이 체결되면 6,833억 원이 추가됩니다.
두 번째는 9월 28일 글로벌 이코노믹 기사입니다. 한화오션이 아프리카 선주로부터 LNG 운반선 2척을 6,800억 원에 수주했습니다. 대만 양밍해운 컨테이너선 6척 1조 5,527억 원도 포함해 9월에만 3조 원 가까이 수주했고, 올해 누적 41척, 77억 1천만 달러를 달성했습니다. 선종별로 보면 초대형 원유 운반선 18척, LNG 운반선 8척, 컨테이너선 6척, 초대형 암모니아 운반선 3척, 초대형 가스 운반선 3척, 해상 풍력 설치선 1척으로, 고부가 친환경 선박 중심의 포트폴리오를 강화하고 있습니다.
핵심은 수주가 폭발적으로 늘고 있는데 주가만 빠지고 있다는 점입니다. 오늘 신저가는 유상증자 오버행 우려와 조선주 전반의 밸류에이션 조정이 겹치면서 수급이 무너진 결과입니다.
이제 오늘 영상의 핵심, 매물대 분석으로 들어가겠습니다. 66,300원부터 12만 3,000원까지를 여러 구간으로 나눴고, 구간 폭은 5,670원입니다.
가장 두꺼운 구간은 83,310원에서 88,980원 사이로, 전체 매물의 30.4%가 몰려 있습니다. 이른바 세력 원가입니다. 바로 아래 77,640원에서 83,310원 구간도 23.9%라서, 두 구간을 합치면 54.3%입니다. 매물의 절반 이상이 이 두 구간에 집중되어 있는 셈입니다.
그런데 현재가 66,500원은 세력 원가 구간보다 훨씬 아래에 있습니다. 세력 원가 하단 83,310원보다 16,810원, 약 20.2% 아래입니다. 세력이 지금 20% 넘게 물려 있다는 뜻입니다. 세력이 이렇게 깊이 물려 있을 때는 손절이 나올 수도 있고, 반대로 물타기로 원가를 낮추면서 반등을 노릴 수도 있습니다.
수주 잔고가 45조 원을 넘고 3년 치 일감이 확보되어 있어서 펀더멘털 자체가 무너진 건 아닙니다. 수주가 계속 쏟아지는데 주가만 빠지는 것은 유상증자 물량 부담과 시장 전체의 조선주 조정 영향이 크기 때문입니다. 이 오버행이 해소되는 시점이 반등의 트리거가 될 수 있습니다.
현재가 구간은 66,300원에서 71,970원 사이로 매물 비중이 1.2%에 불과합니다. 최저 구간이라 매물이 거의 없습니다. 위쪽은 71,970원에서 77,640원 구간이 3.9%, 그 위 77,640원에서 83,310원 구간이 23.9%로 두꺼워집니다.
1차 방어선은 현재가 구간 하단인 66,300원입니다. 1차 목표가는 현재가 구간 상단인 71,970원입니다. 방어선은 현재가에서 0.3% 아래로 거의 바닥에 있고, 목표가는 약 8.2% 위입니다.
2차, 3차 목표가는 여기서 말씀드리기 어렵습니다. 오늘이 신저가라서 아래쪽에 지지 구간이 없습니다. 솔직히 차트만으로는 어디까지 빠질지 알 수 없는 자리입니다. 다만 위쪽에 매물이 촘촘하게 쌓여 있어서, 반등이 나오면 71,970원, 77,640원 순서로 저항을 받을 수 있습니다.
물려 있는 분들은 무조건 버티기보다는 반등에서 비중을 줄이는 전략이 유리합니다. 관망 중이신 분들은 신저가 구간이라 섣불리 들어가기보다, 거래량 동반 양봉이 나올 때까지 기다리시는 게 좋습니다.
조선 쪽에서 제가 따로 눈여겨보는 종목이 하나 있는데, 문자 주신 분들께만 따로 말씀드리고 있습니다. 구독과 좋아요 부탁드리고, 한화오션 주주 여러분 오늘도 힘내시기 바랍니다. 최장이었습니다.
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