저자: 오건영 · 한국인
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한국은행이 기준금리 3.5%를 동결한 배경을 금리 개념(돈의 가격, 수요·공급 원리)으로 설명. 금리는 물가·환율·수출·자본유출입에 영향을 주며, 미국 금리를 주목해야 하는 이유를 제시. 물가가 아직 2%를 웃돌아 섣부른 인하는 위험하다고 봄. 향후 한국 기준금리 인상 가능성은 낮고, 하반기 인하 가능성은 열려 있다는 입장.
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알아두면 돈이 되고 배워두면 금이 되는 알토란 경제 상식 클릭 키워드 검색네 먼저 오건영 전문가의 경제 키워드는요네 제가 선택한 키워드는 3.5% 금리 동결입니다. 오네 금리 그니까 그대로 간다는 거죠. 오네 지내 한국은행이 지난달 23일 날 금융통화 위원회라는 걸 열어서 그때 이제 기준 금리를 동결을 했습니다. 이게 왜 갑자기 뜬금없이 금리 자 이제 이런 말씀을 해 주실 수가 있는데요. 우리가 은행에 가시다 보면 아무래도 예금이나 적금 다 금리거리 대출도 마찬가지로 금리가 되게 중요하지 않습니까 이외에도 주식을 거래할 때나 부동산을 거래할 때 그리고 외한 시장에서 환율을 볼 때에도이 금리라는게 가장 중요하고요 경제를 보는 가장 기본이 되는게 돈의 값인 금리다 이제 우린 이렇게 볼 수가 있습니다.
제가 이제 뭐 주식이라는 채권 이런 것들하고 금리의 관계는 향후에 한번 알아볼 수 있는 기회를 갖도록 하고요 오늘은 금리에 대한 기본적인 말씀을 좀 전해드려 볼까 네 그근데 리하 돈에 부는 이자를 얘기하 거잖아요. 예를 들어서 제가 경화 씨한테 100만 원을 빌려주고 경화 씨한테 이자로 3만 원을 받았다 그럼 금리가 3% 물론 제가 그냥 빌려드려요 그냥 주실 거잖아 무의자 그 빌 무의자죠. 근데 지금 생각할수록 화가 나는게이 금리는 나는 가만히 있는데 왜 자꾸 오르는 거 누가 자꾸 올리는 건지 그 누가 올리는 거예요. 누가데 이제 결국에는 시장에서 올리게 되는 거고요이 금융시장에서 금리를 결정한다 이렇게 보시면 됩니다이 금리라는 건요 간단하게 돈에 가격이거든요.
그 가격은 무엇으로 결정이 될까 수요와 공급으로 결정이 됩니다. 그래서 마찬가지로 금리도 돈의 수요와 공급으로 결정이 되는데요. 이렇게 한번 생각을 해 보시죠. 너도나도 이제 돈을 갖다가 좀 돈이 풀려 나와 가지고 돈을 많이 공급을 하고 싶습니다. 이런 상태에서 돈을 공급하는 사람은 많은데 돈을 빌리려는 수요가 없어요. 이러면 아무래도 돈의 가격인 금리가 내려가게 되겠죠. 만약에 근데 돈을 빌려주는 사람이 별로 없습니다. 근데 너도나도 돈이 좀 필요해요. 그럼 돈의 수요가 늘어나지 않습니까 그럼 그 사람들은 아무래도 높은 금리에도이 대출을 받을 수밖에 없겠죠.
그러면 돈의 가격인 금리가 올라가게 되는 겁니다. 참고로 말씀드리면 8 90년대 우리나라가 이제 고성장을 구가할 때가 있었죠. 그때를 보시면 돈의 공급은 제한이 돼 있었는데 기업들이 이제 성장을 잘하다 보니까 돈을 빌려 가지고 설비 투자를 해야 되니까 돈에 대한 수요가 되게 많았었죠. 공급이 적은데 수요가 많으니까 돈값 심 금리가 올라가는 겁니다. 그래서 우리가 이제 그때를 고금리 시대다 이렇게 기억을 하고 있죠. 네는 리라 경죠. 전세계적 돈이 풀려나서 돈의 공급은 굉장히 많았는데요. 문제는이 경기가 안 좋다 보니까 과감하게 돈을 빌려서 투자하는 수요가 별로 없었던 거예요.
공급은 넘치는데 수요가 없으니까 돈 까심 금리가 내려가게 되고요 그때부터 우리는 저금리 시대다 이렇게 기억을 하고 있는 겁니다. 저희 엄마 세대만 해도 열심히 저축해 가지고 금리 높을 때는 진자로 소득이 있었단 말이에요. 저한 저축해 저축해 했는데 사실 뭐 한 10여년 전부터 금리 굉장히 낮았어요. 그니까 엄마 저축해도 이자가 별로 안나와요 요즘 또 이제 금리가 또 오르고 있긴 하고 이게 금리가 진짜 중요하긴 하더라고요 근데 이제 아까 저희가 알려드린 이제 키워드에서 한국은행이 기준 금리를 동결했다 이런 말을 했단 말이에요. 그 금리도 뭐 기준이 되는 기준 금리가 있고 뭐 이런 거예요.
아네 그렇습니다. 이제 이게 기준 금리라는 말씀이 좀 생소하실 수 있습니다. 왜냐하면 우리가 일반적으로 금리를 만나는 거는 은행에 가서 대출이나 적금 같은 거 요런 거 할 때 금리를 만나죠. 근데 여기서 하나 보실게 뭐냐면 은행에도 은행이 거래하는 은행이 있습니다. 은행의 은행이라고 하는데 그건 이제 한국은행 중앙 은행이라고 얘기를 하죠. 그래서 은행이 한국은행을 거래할 때 적용되는 겁니까 말씀드렸던 그 기준 금이 이제 이렇게 볼 수가 있겠죠. 그럼 우리가 한국은행을 직접 거래하지 않으니까 그럼 이건 우리하고 별로 이렇게 맞지 않는 거 아니야 그렇게 생각하실 수 있는데요이 강물이 보시면은 이렇게 상류에서부터 이제 흘러내려오는 것처럼네 한국은행에서 기준 금리를 바꾸게 되면요 시중은행들의 적용되는 시장 금리가 바뀌게 됩니다.
그럼 우리가 시중은행에 있는 그 금리를 갖다 직접 만날 수가 있겠죠. 참고로 이제 한국은행은 경기가 너무 좋거나 물가가 많이 올랐을 때는 이걸 제어하기 위해서 금리를 올리고 합니다. 반대로 경기가 너무 안 좋거나 물가가 안정이 됐을 때 물가가 낮아졌을 때는요 금리를 내리기도 하죠. 그래서 한국은행의 금리 인상이나이 정책에 따라서 우리가 끝단에서 이제 영향을 받는다 이제 이렇게 해석할 수 있을 거 네 근데 그 뉴스 같은 거 보면 그 미국 금리가 뭐 올랐다 향후 전망은 어떻다 이걸 보는데 물론 연관이 있겠죠. 있겠는데 저희 같은 사람들은 아니 미국의 금리 시장 우리가 왜 이렇게 신경 써야 되지 좀 이렇게 이해가 안 될 때가 있어요네 이제 화필 왜 미국까지 봐야 되냐 우리나라 것도 바쁜데 이제 이렇게 생각할 수 있는데요.
잠깐 두 가지로 보시면 될 거 같습니다. 그니까 어느 나라나 수출이란 내수로 성장을 하게 되거든요. 근데 보시면은 우리나라는 수출 성장에 좀 비중 큰편입니다이 수출이라는 건요 뒤집어 생각해 보면은 우리나라의 수출을 누군가가 받아 줘야 되지 않습니까 그니까 다른 누군가의 수요라고 생각하시면 됩니다. 내수 고요 그럼 당연히 그 나라가 아마 많이 사줄 수 있는 나라가 구매력에 있는 미국이 되겠죠. 그러면 만약에 미국의 금리가 올라가게 됐을 때는 미국의 수요가 줄어들 수 있으니까 그럼 우리나라 수출에도 영향을 줄 수밖에 없을 거지 않습니까 미국 사람들이 물건을 안 사 그렇죠.
그래서 이제 미국 금리를 우리가 주요하게 보는 이유 중에 첫 번째가이 미국이라는 나라의 수요 우리 라는 수출을 하는 국가다 보니까 그런데 중점을 두는 거고요이 두 번째 볼 수 있는 거는 우리나라가 자본 시장이 개방이 돼 있다는 겁니다. 자본 시장 개방이라는게 어렵게 들릴 수 있지만 돈이 자유롭게 이동을 한다는 거거든요이 돈이라는 건요 금리가 높은 곳에서 낮은 곳으로 이동하게 마련입니다. 그럼 예를 들어서 우리나라 금리가 낮은데 미국 금리가 너무 높다 이러면 우리나라에서 돈이 빠져 나갈 수가 있겠죠. 돈이라는 거는 사람의 인체로 따지면 실물 경제에서는 혈액과 같은 겁니다.
혈액이 많이 줄어들게 되면은 아무래도 실물경제 활동이 굉장히 많이 분화될 수밖에 없겠죠. 그렇기 때문에이 금 미국 금리가 움직이는 것에 우리가 주의를 기울여서 봐야 된다 이렇게 볼 수 있는 겁니다네 그리고 금리와 함께 묶여서 나오는 얘기가 항상 환율이 있거든요. 근데 금리는 올라왔다 내렸다 하면 피부를 와닿는게 있어요. 체감이 되는데 환율은 올랐다 내렸다 여행 갈 때 외에는 확 와닿지가 않더네 그렇습니다. 근데 이제 환율이란 건 잠깐 보시면은 이제 금리를 제가 말씀드릴 때 돈의 값이라는 말씀드렸죠. 그 앞에 괄호를 치고요 대내적인 돈의값 우리나라 국내에서의 돈의 값이라고 그렇게 보시죠.
환율은 괄호를 치시고 대외적인 돈의 갑시다 이렇게 보시면 됩니다. 그렇죠. 그러니까 우리나라 돈을 다른 나라 돈으로 가치를 측정하는 겁니다. 예를 들어서 달러라는 걸 우리나라 돈 원화로 가치를 측정하는 거죠. 그럼 1달러에 1300원이다 이렇게 보시면요 한 개의 달러를 살 때 1300개의 원화가 필요하다 이제 이렇게 볼 수가 있는 거죠. 그러면 여기서 제가 대외적인 돈의 값이라고 했으니까이 가격은 금리하락 가치가 떨어진다 이렇게 해석을 할 수가 있을 겁니다. 반대로 미국이네 를 올립니다. 그럼 돈줄을 재니까 달러의 공급이 줄어들게 되겠죠.
그럼 달러의 공급이 줄어들게 되면은 그만큼 달러의 가치가 올라가게 될 거지 않습니까 그럼 우리가 1300개의 원화를 주고 1달러를 살 수 있었지만 이제는 1400개의 원화를 주고 1달러를 사야 되는 거죠. 그러면 달러 값이 올랐다 환율이 뛰었다 이제 이렇게 유리가 해석을 할 수 있는 겁니다. 예 요즘 뭐 달러 강세다 킹 달러다 그런 얘기 많이 하는데 저는 피부로 와 닿거든 왜냐면 저희 큰애가 미국에서 공부를 하고 있기 때문에 요즘 같이 원달러 환율 상승을 해 버리면 저는 속이 탑니다. 그냥 그냥 예 그렇게 볼 수 있는 거네요네 그렇죠.
이제는 강 달라가 지속된다 사실 계속적으로 이제 미국의 고급이다 보니까 달러 가세가 굉장히 높았었던 지금도 물론 강달러 기조다 그럼 달러가 높다 그러면 이제 환율이 상승하게 되고요 환율이 상승한다 그러면 일단 우리가 수입 물가가 높아지게 됩니다. 오 수입 물가가 높아져요 그럼 그게 또 우리나라의 소비자 물가를 자극하게 되겠죠. 그럼 물가가 높아집니다. 그럼 나의 지갑이 얇아져요 예를 들어 렌 하나 1달러 보겠습니다. 근데요 과거에는 우리는 1원에 1달러 이렇게 돼서 오렌지 하나 살 때 이제는 1,000원 주면 됐었습니다. 그런데 환율이 높아지는 거예요.
이게 환율이 10000원이 됐습니다. 그러면 오렌지 과거에는 1,000원 주고 샀어야 되는데 이제는 1400원 주고 사야 되거든요. 어 그러면은 나는 앉아서 400원을 더내는 꼴이 되겠죠. 그런데 문제가 뭐 오렌지 하나가 문제가 되지 않아요. 오렌지 갖고 우리 뭐 만들죠. 주스 만듭니다. 그데 가공 만들 그러면 다양한 수입업자들이 오렌지를 사서 음료도 만들고 요리도 할 텐데 이렇게 만약에 환율이 오르고 수입물가가 오르게 되면요 이걸 가지고 만드는 우리나라의 식음료 다양한 음료들 다양한 제품들이 가격이 오르게 됩니다. 그럼 소비자 물가가 그래서 상승하는 거예요.
그럼 소비자 물가가 상승했다 그러면 내 월급이 그만큼 올라 주면은 참 좋을 텐데 아 소비자 물가 상승률만큼 내 월급이 오르지 않는 거예요. 그러다 보니까 나는 가만히 앉아서 그냥 지갑이 얇아지는 현상 한마디로 뭐예요. 그냥 실질 소득이 감소된다고 이제 볼 수가 있는 거죠. 그렇기 때문에 환율이 상승한다 아 그럼 결국에는 나의 실질 소득이 감소될 수밖에 없구나 왜 물가 때문에 그렇다 그래서 이런 부분들의 어떤 그 메커니즘이 존재한다라고 말씀을 드립니다. 아이요 물가 금리 환율 얘기가 막 쫙 왔는데요. 다시 이제 금리 얘기를 좀 가보려고 해요.
저는 금리에 관심이 없었어요. 대출금이 생기기 전까지 는요 아주 오래전에 예 그 대출금이 생기니까 금리에 굉장히 관심이 많이 생기더라 오랫동안 관심을 갖고 지켜 보셨고 옛날에 이제 저금리 때 겁없이 전세 이렇게 할 때 좀 대출했다 전세 가격이 막 뛰면서 이제 추가 대출이 생기니까 저도 이제 맨날 금리나 소식 언제 나오나 이게 기다리거든요. 근데 영끌족 막 금리 싸다고 그때 막 돈 버려 가지고 아파트 사신 분들은 얼마나 또 애가 탈까 싶기도 하고요네 근데근데 왜 안 내리나요. 저리네요. 네 한국은행에서 기준 금리를 인하하면 되는데요.
이제 기준 금리를 인하할 때 여러 가지 이슈가 있습니다. 한국은행의 가장 큰 목표는요 물가를 안정시키는게 목표입니다이 결국에는 한국은행에서는 물가를 안정시키려고 하는데 이게 약간의 여유를 둬 가지고 2% 아지는 물가가 올라가도 괜찮습니다. 그래서 2% 물가 목표라는 걸 줘요 근데 지금 우리나라 소비자 물가 지수 상승률이이 2% 좀 넘어 있습니다. 물론이 물가가 딱 2% 되지 않더라도 2% 내려올 거라 라는 이런 확신이 있으면 그럴 때는 기준 금리를 인하해도 되거든요. 근데 이제 문제는요 지금처럼 금리를 높게 유지해도 물가가 잘 안 잡힙니다.
그 얘기는 지금의 금리를 물가가 견딜 수가 있다 이제 이런 식으로 해석할 수가 있겠죠. 이런 때에 섣불리 금리를 잘못 낮추지아요. 그럼 오히려 되려 물가가 튀어오르는 문제 이런 것들이 생길 수가 있습니다. 그러니까 이제 신중할 수밖에 없는 거겠죠네네 그렇군요. 우리 오건영 전문가의 키워드 3.5% 금리 동결에 대해서 이야기를 나눠보고 있습니다. 아 많이 돌아왔는데요. 그래서 우리의 경제 전망은 어떻게 되는 건가요 아네 아 굉장히 좀 어려운 질문을 좀 해 주셨어요. 저도 굉장히 좀 조심스럽게 좀 말씀을 드려야 될 부분이긴 한데요 이게 우리나라에서 지금 보면은 기준 금리가 인상되나 인하되는 이제 이런 얘기고 지금 인하를 갖다가 많이 얘기해 주지 않습니까이 문제가 지금 기준 금리 인상은 그 가능성이 높지는 않아 보입니다.
결국 첫 번째는 물가가 여전히 높다고 하지만 기존에 비해서는 좀 안정돼 있다라는게 첫 번째고 두 번째는 는 미국이나 유럽 이런 국가들도 지금 기준 금리를 인하하는 추세입니다. 그러면 우리나라 같은 경우도 기준 금리 인상 카드를 여기다 대기에는 쉽지가 않겠죠. 그럼 인상이 어려우면 인하로 바로 가면 되지 않냐 이제 이렇게 생각하실 수 있는데요. 앞서 말씀드렸던 것처럼 말씀드렸던 것처럼 이제 물가가 여전히 조금 높다라는 점이 첫 번째고 두 번째는 다른 나라 하고의 금리차 마찬가지로 고려를 해야 됩니다. 그래서 한국은행 금융통합 위원회에서도 하반기 금리 인화 가능성이 열려 있을 수 있다 이런 얘기를 하고 있거든요. 그래서 하반기의 금리나 가능성을 살짝 열어두고이 물가의 움직임을 좀 예의 주시하는 그런 방향을 취할 것으로 보고 있습니다네
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