저자: MichaelBurry—제목·설명란기준해설채널진행자추정이나명시되지않음 · 외국인
요약 보기
2023년 8월 기준 마이클 버리가 S&P 500·나스닥 100에 대한 풋옵션을 대량 매수해 증시 하락에 베팅했다는 소식을 소개하는 교육형 해설 영상이다. [버리의 이력] 영상은 버리를 2008년 미국 주택시장 붕괴를 예견해 CDS로 큰 수익을 낸 투자자로 소개하며, 영화 'The Big Short'로 알려졌다고 설명한다. [풋옵션 베팅] 버리가 2023년 12월 기준 16억 달러 이상의 S&P 500·나스닥 100 풋옵션을 매수했다고 전하며, 펀드 포트폴리오의 90% 이상이 이 베팅에 배정됐다는 데이터를 언급한다. 지수 하락 시 수익이 나는 구조다. [버리의 우려 요인] 영상은 버리가 트위터에서 높은 밸류에이션, 인플레이션 상승, 부채 부담, 금융 시스템 취약성, 기후변화, 미국 통화·재정정책을 우려했다고 정리한다. 또 경제와 증시에 인위적 거품이 있으며 언제든 터질 수 있다는 취지의 발언을 했다고 소개한다. [공매도 설명] 공매도 개념을 예시(애플 주식 100주 차입·매도 후 하락 시 재매수)로 설명하며, 무한 손실 가능성, 차입 이자·수수료, 증거금 요건, 숏 스퀴즈 위험을 주요 리스크로 짚는다. [대응 방안] 2023년 하락장에 대비해 위험자산 비중 축소, 현금·금·국채 보유, 분산투자, 풋옵션·콜옵션 매도·공매도 등 헤지 전략, 레버리지 주의, 충분한 자본 확보와 손절 준비, 지속적인 정보 확인을 제안한다. [결론] 버리의 시각을 진지하게 검토하되 맹신하지 말고 자신의 포트폴리오를 점검해 필요 시 조정하라는 메시지로 마무리하며, 버리가 맞을지는 불확실하다고 강조한다.
다듬은 글
Hallo iedereen, welkom bij een nieuwe video. Gaat de aandelenmarkt crashen? Dat is de vraag die beleggers op dit moment bezighoudt. En waarom? Michael Burry, de belegger die bekend werd door de film The Big Short, heeft een enorme gok gedaan op een beurscrash. In 2023 kocht hij voor meer dan 1,6 miljard aan putopties op de S&P 500 en de NASDAQ 100, de twee belangrijkste Amerikaanse beursindices, in december.
Dat betekent dat hij winst maakt als de koersen van deze indices dalen. Maar waarom is hij zo pessimistisch over de toekomst van de aandelenmarkt, en wat betekent dit voor jou als belegger? In deze video bespreek ik de motivaties van Michael Burry, de risico's en kansen van zijn strategie, en hoe je je kunt voorbereiden op een mogelijke beurscrash in 2023.
Michael Burry is een Amerikaanse hedgefondsmanager en oprichter van Scion Asset Management. Hij staat bekend om zijn focus op value investing, waarbij hij zoekt naar ondergewaardeerde en impopulaire aandelen. Hij heeft ook een reputatie opgebouwd als briljant en eigenzinnig analist die vaak trends en kansen ziet die anderen over het hoofd zien.
Zijn grootste succes behaalde hij in 2008, toen hij de ineenstorting van de Amerikaanse huizenmarkt en de gevolgen daarvan voorzag. Hij zag dat veel hypotheken die verstrekt werden aan mensen met een laag inkomen en een slechte kredietwaardigheid, werden gebundeld en verkocht als veilige beleggingen. Hij besefte dat deze hypotheken een hoog wanbetalingsrisico droegen en dat dit tot enorme verliezen zou leiden voor de banken en beleggers die ze bezaten.
Hij besloot daarom short te gaan op deze hypotheken via credit default swaps. Dit zijn financiële instrumenten die uitbetalen als een lening of obligatie niet wordt terugbetaald. Burry investeerde meer dan 1 miljard in deze credit default swaps, tegen de wens en het advies van zijn beleggers en collega's in, en hij moest veel kritiek en druk doorstaan.
Zijn fonds verloor aanvankelijk veel geld door stijgende huizenprijzen, maar toen de huizenmarkt in 2007 begon te keren, werd duidelijk dat er meer dan... Zijn fonds maakte uiteindelijk meer dan twee miljard winst, waarvan hijzelf ongeveer 100 miljoen verdiende. Zijn verhaal werd bekend bij het grote publiek door het boek en de film The Big Short, waarin Christian Bale hem speelde.
Hij werd gezien als een van de weinige helden van de crisis die niet alleen geld hadden verdiend, maar ook het systeem aan de kaak hadden gesteld.
Na zijn succes in 2008 bleef Michael Burry actief als financieel analist, maar hij hield zich grotendeels op afstand van de media. Hij concentreerde zich vooral op het vinden van ondergewaardeerde aandelen in sectoren als water, landbouw, energie en technologie, en nam af en toe ook controversiële posities in, zoals het kopen van aandelen GameStop, het bedrijf dat in 2021 het middelpunt werd van de strijd tussen particuliere beleggers en hedgefondsen.
Maar in augustus 2023 verraste hij iedereen door bekend te maken dat hij voor meer dan 1,6 miljard aan putopties had gekocht op de S&P 500 en de NASDAQ 100. Via zijn fonds, Scion Asset Management, had hij volgens de laatste gegevens meer dan 90% van zijn portefeuille aan deze inzet toegewezen, en putopties zijn dat.
Een putoptie is het recht om een bepaalde hoeveelheid van een onderliggend actief, zoals een aandeel of een index, te verkopen tegen een vooraf vastgestelde prijs en binnen een bepaalde periode. Het is een manier om te speculeren op een daling van de koers van het onderliggende actief of om je in te dekken tegen mogelijke verliezen; hoe lager de prijs daalt, hoe waardevoller de putoptie wordt.
Michael Burry heeft niet expliciet uitgelegd waarom hij zo negatief is over de aandelenmarkt, maar hij heeft wel enkele opmerkingen geplaatst op zijn Twitter-account, dat hij regelmatig verwijdert en opnieuw start. Onder andere waarschuwde hij voor de hoge waarderingen van aandelen, de stijgende inflatie, de toenemende schuldenlast, de kwetsbaarheid van het financiële systeem en de klimaatverandering.
Hij heeft ook kritiek geuit op het monetaire en fiscale beleid van de Amerikaanse overheid en de Federal Reserve, die volgens hem bijdragen aan een kunstmatige zeepbel in de economie en op de aandelenmarkt. Hij zou zelfs gezegd hebben dat we in een alomvattende zeepbel zitten die elk moment kan barsten.
Shorten op de aandelenmarkt betekent winst maken op een daling van de koers van een aandeel of ander actief. Het is een strategie die alleen door ervaren beleggers en traders mag worden toegepast, want beleggen op de aandelenmarkt brengt aanzienlijke risico's met zich mee.
Je leent eerst aandelen van een broker of een andere partij, waarvoor je rente of commissie betaalt. Vervolgens verkoop je deze geleende aandelen op de markt tegen de huidige prijs. Je hoopt dat de prijs daalt, zodat je later dezelfde aandelen goedkoper kunt terugkopen en aan de uitlener kunt teruggeven. Het verschil tussen de verkoopprijs en de terugkoopprijs is je winst.
Stel bijvoorbeeld dat je 100 Apple-aandelen leent die op dit moment elk 150 euro waard zijn. Je verkoopt ze voor 15.000 euro op de markt. Na een week daalt de koers van Apple naar 140 euro per aandeel. Dan koop je 100 aandelen terug voor 14.000 euro en geef je ze terug aan de uitlener. Je hebt dan een winst gemaakt van 1.000 euro, minus de kosten van het lenen.
Dit soort handel op de aandelenmarkt kan lucratief zijn als je goed kunt inschatten welke aandelen of waarden zullen dalen. Zo kun je profiteren van koersbewegingen, crises, schandalen of andere negatieve factoren die invloed hebben. Je kunt ook shorten als manier om je in te dekken tegen verlies op je long-posities in gelijkaardige of verwante waarden. Maar shorten op de aandelenmarkt brengt ook veel gevaren met zich mee.
Ten eerste is het potentiële verlies onbeperkt, omdat er geen grens is aan hoe hoog een koers kan stijgen. Als je shorts neemt op een aandeel van 150 euro, kun je maximaal 150 euro per aandeel verdienen als het naar nul gaat. Maar als het aandeel stijgt naar 200 euro of meer, kun je veel meer verliezen dan je hebt verdiend.
Ten tweede moet je rekening houden met extra kosten en eisen bij het shorten. Je moet rente of commissie betalen aan de uitlener van de aandelen, die ook kan eisen dat je ze op elk moment teruggeeft. Je moet ook voldoen aan de margin-eisen van je broker, die bepalen hoeveel geld of onderpand je moet aanhouden om je shortpositie in stand te houden. Als je margin-rekening onder een bepaald niveau zakt, moet je meer geld storten of je positie sluiten.
Ten derde loop je het risico slachtoffer te worden van een short squeeze. Dit gebeurt wanneer veel shorters hun posities moeten sluiten, soms tegelijkertijd, door een plotselinge stijging van de koers van het aandeel waarop ze shorts hebben genomen. Dit kan veroorzaakt worden door positief nieuws over het bedrijf of een overnamebod, of door een gecoördineerde actie van andere beleggers die het aandeel kopen om de koers op te drijven. Zo'n squeeze kan leiden tot enorme verliezen voor shortverkopers die gedwongen worden aandelen terug te kopen tegen een veel hogere prijs dan waarvoor ze hebben verkocht.
Als je denkt dat Michael Burry gelijk heeft en dat er een grote kans is dat de aandelenmarkt crasht, dan zijn er verschillende manieren om je hierop voor te bereiden. Enkele daarvan zijn:
- **Verminder je blootstelling aan risicovolle activa** zoals aandelen, obligaties, crypto of grondstoffen. Verkoop een deel of al deze activa en houd meer liquide middelen aan, of beleg in veilige activa zoals goud, zilver of staatsobligaties. - **Spreid je portefeuille** over verschillende sectoren, regio's en beleggingsklassen. Vermijd afhankelijkheid van één markt of één soort activa die door een crash geraakt kunnen worden. - **Bescherm je portefeuille** tegen een prijsdaling met hedgingstrategieën, zoals het kopen van putopties, het verkopen van calloptie of het shorten van aandelen of indices. Zo kun je je potentiële verlies beperken of zelfs winst maken als de markt daalt. - **Wees voorzichtig met hefboomfinanciering**, oftewel het lenen van geld om meer te kunnen beleggen. Dit kan je rendement vergroten als de markt stijgt, maar ook je verlies vergroten als de markt daalt. Zorg dat je voldoende kapitaal hebt om koersschommelingen op te vangen en wees bereid je positie te sluiten als de markt tegen je inzet. - **Blijf op de hoogte** van marktontwikkelingen en de economische factoren die de aandelenmarkt beïnvloeden. Volg het nieuws, adviezen en aanbevelingen van experts en betrouwbare beleggers, maar blijf kritisch en doe altijd je eigen onderzoek voordat je beslissingen neemt.
We kunnen dus concluderen dat Michael Burry, een van de meest gerespecteerde en succesvolle beleggers ter wereld, bekendstaat om zijn vermogen om grote kansen en risico's te zien. Hij heeft op basis van zijn analyse van de huidige situatie en toekomstscenario's een enorme inzet gedaan op een daling van de aandelenmarkt in 2023.
Of hij gelijk krijgt, moet nog blijken. Maar het is zeker verstandig om zijn visie serieus te nemen, je eigen portefeuille te evalueren en indien nodig aan te passen aan de mogelijke uitkomsten. Zo kun je jezelf beschermen tegen een mogelijke crash, of juist profiteren van de kansen die daaruit ontstaan.
Wat denk jij van de visie van Michael Burry? Laat het me weten in de reacties, dan kijk ik er zeker naar en deel ik ook mijn persoonlijke mening.
Comments 0