저자: BrettHyde?미상 · 외국인
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Brett이 2024년 찰리 멍거를 캘리포니아에서 만난 경험을 회고. 점심 자리에서 멍거는 유머러스하고 친절했으며, 유익한 질문을 주고받았다. 멍거는 투자 조언은 하지 않았고, 1974년 파트너십 시절 30%씩 두 해 연속 손실(누적 약 70%)과 그 심리적 부담을 언급. 부동산 투자 얘기도 나눴다. 예측이나 자산 가격 전망 발언은 없음.
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Brett, 정말 찰리 멍거를 만나셨나요? 네, 만났습니다. 그 경험에 대해 이야기해 주세요.
네, 저는 당시 제 상사였던 수찬 탄이 피터 카우프만을 소개해 줬습니다. 『Poor Charlie's Almanack』을 쓴 피터는 반드시 읽어야 할 책의 저자인데, 그가 캘리포니아로 초대해 줬고 찰리를 만날 수 있게 해 줬습니다. 당연히 그 기회를 바로 잡았죠. 그래서 먼저 피터가 초대해 준 것, 그리고 찰리가 저를 맞아 준 것에 깊이 감사드립니다.
한 가지 알아 두셨으면 하는 건, 찰리와의 만남이 제 책과는 직접 관련이 없었다는 점입니다. 공식적인 인터뷰 같은 것도 아니었어요. 찰리는 말년에 저처럼 팬인 사람들을 자주 점심이나 저녁에 초대했습니다. 그건 그의 입장에서 정말 너그럽고 자비로운 행동이었고, 저는 그중 한 명이 될 수 있어서 운이 좋았습니다.
그래서 찰리의 집에 가서 점심을 함께했습니다. 그는 아주 재미있는 사람이에요. 버크셔 주주총회에서도 재미있다는 건 사람들이 알겠지만, 실제로 얼마나 재미있는지는 잘 모르는 것 같아요. 또 아주 친절하고, 기억력도 놀라울 정도로 좋습니다.
제 책에 나오는 두 장, 브리티시컬럼비아 파워(British Columbia Power)와 호스코 콘(Hoskoh Cone) 관련 질문을 몇 가지 했습니다. 호스코 콘에 대해 물은 이유가 재미있는데, 책에서 읽은 내용 중에 제가 맞다고 믿는 게 있었거든요. 찰리는 제가 틀렸다고 하지만, 그들이 실수를 두고 자신들을 너무 가혹하게 평가한다는 생각이었습니다. 돈을 벌지 못한 건 사실이고 판단을 잘못한 것도 맞지만, 그들이 말한 것만큼 큰 실수는 아니었다고 봅니다. 그 이유는 1968년 MLK 폭동이 볼티모어 도심을 망가뜨렸고, 그로 인해 도심에서 인구가 빠져나가는 현상이 심해졌기 때문입니다. 만약 그 일이 없었다면 더 좋은 수익을 냈을 거라고 생각합니다. 찰리는 제가 틀렸다며 제가 과장하고 있다고 말했지만, 정말 재미있고 너그럽게 받아 주었습니다.
저는 세 시간 반 정도 함께 있었고, 그중 40분은 그와 단둘이 이야기를 나눴습니다. 사람들은 흔히 영웅을 직접 만나면 실망한다고들 하지만, 찰리는 모든 기대를 뛰어넘었습니다. 그가 저를 위해 그 시간을 내준 것에 정말 감사합니다. 제가 만난 건 그가 돌아가시기 두 달 전이었는데, 그때도 정신이 아주 명료했습니다. 정말 놀라운 기회였습니다.
찰리는 어떤 질문을 했나요? 무엇에 관심이 있었나요?
기본적인 배경에 대한 질문들이었습니다. 제가 어떻게 투자하는지 물었는데, 그 당시 저는 펀드를 운용하는 입장이 아니어서 제 돈만 투자하고 있었습니다. 제가 한 종목에 돈의 50% 이상을 넣고 있다고 말했더니, 찰리는 그게 올바른 투자 방식이라는 취지의 말을 했습니다. 또 다른 사람의 돈을 운용하는 데서 오는 압박에 대해서도 이야기를 나눴습니다. 찰리가 여러 번 언급했던 것 중 하나가, 1970년대 초에 큰 폭의 하락을 겪었던 일이었습니다. 그는 자신이 고른 주식들이 좋은 주식이라는 걸 알았다고 했어요. 보험사 가치가 시장 가격보다 훨씬 높았다는 거죠. 그런데 파트너들이 그 하락을 견디지 못했고, 그건 찰리에게 매우 고통스러운 경험이었다고 말했습니다.
돌이켜 보면 그 상황을 어떻게 극복했는지 더 물어봤어야 했다는 아쉬움이 있습니다. 파트너십을 정리한 이후에도 그는 계속해서 대단한 투자자였으니까요. 하지만 대부분의 질문은 제가 지금 무엇을 하고 있는지에 관한 것이었습니다.
그럼 그 당시 하락률은 얼마였나요?
1974년의 하락은 상당했어요. 2년 연속 30%씩 떨어졌으니 누적으로는 약 70% 가까이 됐습니다. 세상에, 정말 그렇군요. 그걸 견디고 게임에 계속 남아 있으면서 기하급수적으로 성장시키는 것은 사람에게 개인적인 큰 부담입니다. 찰리는 정말 흥미로운 사람이네요.
그가 당신의 나머지 포트폴리오를 코스트코에 투자하라고 설득하려 하진 않았나요? 어떤 말을 했나요?
아니요, 그러지 않았습니다. 그는 제게 어떤 투자 조언도 하지 않았어요. 물론 조언을 받았다면 감사했겠지만, 저는 그런 걸 요구할 생각도 없었습니다. 코스트코의 장점에 대해 잠깐 이야기하긴 했지만 깊이 다루지는 않았습니다. 오히려 그는 부동산에 대해 많은 시간을 들여 이야기했어요. 그는 아파트 단지 같은 부동산에 많은 투자를 하고 있었거든요. 그가 그 분야를 어떻게 생각하는지 듣는 것은 정말 흥미로웠습니다.
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