저자: PeterLynch/출연자소속미상-실제진행자LuizFilipeGarcia설명란정보없음 · 외국인
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변동성은 시장의 정상적 특성이므로 오히려 기회라는 결론. 과거 사례: 1972년 Taco Bell 주가 14→1 하락 중 7에 매수한 사례 언급, 1978년 Magellan 최대 포지션이 됨, 이후 Pepsi에 42에 인수되었다고 설명. 시장 통계: 100년 중 93년 기준으로 약 2년에 한 번 10% 조정, 25% 이상 하락은 약 6년에 한 번꼴이라는 주장. 주식을 보유하려면 하락 가능성을 감당할 수 있어야 한다고 강조. 기업이익 성장 약 8%/년, 역사적으로 기업이익은 9년마다 두 배가 되므로 주식시장도 9년마다 두 배가 되어야 한다는 논리. 다음 목표 구간은 3,700~3,800포인트 부근이며, 다음 800여 포인트 상승을 확신한다는 발언(지수 기준 발언으로 미국 S&P500 맥락으로 해석 가능, 구체적 자산명 언급 없음). 개별 종목 사례: Industries Falls(26→16→3 하락)에서 부채 없는 자산가치 대비 저평가를 근거로 매수 논리 설명. Polaroid 등 하락 후 회복하지 못한 기업 사례로 무분별한 저가 매수의 위험 경고. 투자 원칙: 기업을 이해하고 재무제표를 확인한 뒤 하락 시 매수 기회로 활용하라. 단순히 주가가 많이 떨어졌다고 매수하지 말 것. 주가가 낮다는 이유만으로 손실 규모가 달라지지 않음을 강조. 리스크: 공매도 세력의 사례와 하락 후 추가 하락 가능성 언급. 장기적으로는 투자 경험과 역사 학습이 중요하다고 강조. 출연자 전망: 시장 상승을 전제로 한 장기 낙관론, 단기 방향은 불확실하다고 인정.
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Quando eu era investidor, encontrei um vídeo incrível em que Peter Lynch explica tudo sobre como reagir ao mercado em um momento de crise. Aproveitem. Se vocês estão preocupados com a volatilidade dos mercados financeiros de hoje, este é o conteúdo certo. Alguma coisa precisa ser feita para reduzir essa volatilidade.
Eu me lembro de quando, em 1972, o mercado caiu drasticamente e a Taco Bell foi de 14 para 1. Eles não tinham dívida, nunca iam fechar o restaurante, e eu comecei a comprar em 7. Mas a queda continuou até 1, e ela se tornou a maior posição da Magellan em 1978. Foi comprada a 42 pela Pepsi Cola. Acho que teria chegado a 400 se eu não tivesse comprado. Acho que a volatilidade é fantástica.
Acho que esses movimentos são muito importantes. Não acredito que o mercado vá subir 80 pontos num dia e cair 80 no outro. Para o público, pode parecer uma coisa ruim, mas acho que todos esses mecanismos e outras medidas para reduzir a volatilidade todos os dias são importantes.
A natureza humana não mudou em 25 mil anos, e o mercado vai subir e descer. Por isso a volatilidade vai continuar acontecendo. E, com os altos e baixos do mercado, acho que isso é uma grande oportunidade, se as pessoas entenderem no que estão investindo. Se não entenderem, podem contratar fundos mútuos para tentar fazer essa conta por elas.
Os lucros corporativos básicos crescem cerca de 8% ao ano. Historicamente, os lucros das empresas dobram a cada 9 anos, e a bolsa deveria dobrar a cada 9 anos. Por isso, acho que o próximo patamar do mercado fica em torno de 3.700 a 3.800 pontos. Estou bastante convencido de que os próximos 3.800 pontos vão ser para cima, não para baixo. Já os próximos 500 ou 600 pontos, não sabemos para que lado vão.
Por isso, o mercado deveria dobrar nos próximos oito ou nove anos, e dobrar de novo nos anos seguintes, porque os lucros vão crescer 8% ao ano.
Mas vocês precisam estudar história. A história é a coisa mais importante, é dela que vocês aprendem. E o que a história ensina é como o mercado cai. A conta é muito simples. Em cada século, há 93 anos, e isso é fácil de calcular. O mercado teve 50 quedas de 10% ou mais. Ou seja, em 93 anos, cerca de uma vez a cada dois anos o mercado cai 10%. A isso chamamos de correção, mas é um eufemismo para dizer que você perdeu muito dinheiro rapidamente.
Dessas 50 quedas em 93 anos, 15 foram de 25% ou mais, o que se conhece como uma baixa de mercado. Tivemos um declínio de quinze anos, então a cada seis anos o mercado vai ter uma queda de 25%. É tudo o que você precisa saber: o mercado vai cair, às vezes. Se você não está preparado para isso, não deveria ter ações. E é bom quando isso acontece.
Se você gosta de uma ação que está a 14 e ela já foi a 22 várias vezes, isso é ótimo. Você conhece a empresa, sabe o que é o balanço, sabe que estão fazendo um bom trabalho, e espera chegar a 22. Comprar de 14 a 22 é fantástico, de 16 a 22 é excepcional. Então aproveitem essas quedas. Elas vão acontecer, ninguém sabe quando, mas vocês podem tirar vantagem delas.
A vantagem de comprar depois de uma queda grande depende de saber até onde ela pode ir. Eu me lembro de quando a Polaroid foi de 130 para 100. As pessoas diziam: "Aqui está uma ótima empresa." Não sei se ela chegou a ficar abaixo de 100, mas as pessoas compraram, e em um ano ela estava abaixo de 100. Estava a 18.
Fiz a mesma coisa no meu primeiro ou segundo ano. A Industries Falls tinha caído de 26 para 16 em um ano, e eu pensei: "Até onde pode cair? Está em 16!" Então compramos em um dos maiores blocos negociados na história de Nova York. A ação estava a 14. Tinha caído de 26 para 16. Quanto mais pode cair?
Do telefone, liguei para minha mãe e pedi que ela olhasse as Industries Falls e me dissesse até onde podia cair. Caiu de 26 para 10. Depois foi a 6, a 5, a 4, a 3, e eu provavelmente estaria num trabalho de fim de semana. Mas aconteceu muito rápido, e quando chegou a 3 percebi que havia algo muito errado. A Industries Falls era dona de 40% da Kaiser Steel, 40% da Caixa Alumínio, 32% do cimento Dock. A Kaiser era dona de radiodifusão, eles eram donos da Tais em Santa Gravel. A Tais Engineers era dona da Jeep, eram donos do negócio que vinha depois do negócio, e não tinham dívidas. Estava aprendendo isso cedo demais, e para muita gente é muito difícil quebrar se você não tem dívidas.
É complicado, algumas pessoas acham que isso é um feito real, mas eles não tinham dívidas, e a empresa inteira valia cerca de 75 milhões. Era como comprar um Boeing 747. Eu achava que algo estava errado, uma empresa valer 75 milhões era um pouco precipitado a 16, mas eu pensei que estava tudo bem. No fim, o que eles fizeram foi passar todas as suas ações para as subsidiárias. Passaram suas ações para o alumínio, passaram suas ações para a casa. Venderam todas as outras empresas, e a ação passou a valer cerca de 50 dólares.
Se você não entende a empresa, o fato de a ação ter ido de 26 para 16 e depois para 10 vira um problema. O que eu faria quando estivesse a 9? E a 8? E a 7? Esse é o problema que as pessoas têm: vendem ações porque não sabem por que as compraram, e quando elas caem não sabem o que fazer. O que fazer agora? Tirar uma moeda? Dar uma volta no quarteirão? Eu tentei rezar, mas não funcionou.
Então, se você não entende a empresa, até isso é um problema. Quando elas caem, eventualmente sempre voltam, mas nem sempre isso acontece. As pessoas acham que a ação vai voltar ao topo de 1929, quando a General Electric dominava. Muitas empresas nunca voltaram. Lembrem dessas belezas. A lista continua.
Você ouve todo dia: "Está a três dólares, quanto posso perder?" Já tive gente me ligando para dizer: "Estou pensando em comprar a ação da atriz, quanto posso perder?" Bem, talvez você precise de um pedaço de papel para essa conta. Se você coloca 20 mil dólares numa ação a 50, e seu vizinho coloca 20 mil a 3, e ela cai para 10, vocês perdem exatamente a mesma quantia. Se você colocar um milhão, pode perder um milhão. Então pesquise a ação. Só porque ela caiu de 100 para 3 não significa que você deva comprar.
Há pessoas que ganham dinheiro vendendo ações a descoberto. Elas não vendem a Meta, nem grandes empresas como a Johnson & Johnson. Vendem ações de 80 para 70. Gostam de vender a 16 ou 22. Mas descobrem a 7 que a empresa vai a zero, então vendem. A 7 ela cai para 5, para 4, para 1, para 25.
Vocês sabem que, para vender algo, alguém precisa comprar. Já dá para imaginar quem está comprando essas ações. São as mesmas pessoas que dizem que não pode cair abaixo de 31.
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