์๋ฌธ ๋ณด๊ธฐ
์ด ์ง๋ฃจํ 4๊ฐ์ ๊ธฐ๊ฐ ์กฐ์ ๊ณผ -25% ์ ๋์ ๊ฐ๋ฒผ์ด ์กฐ์ ์ ๊ฝค ๋ง์ด ํธ๋ ธ๋ค๋ ๊ฒ์ ์ ์นํด ๋ณผ ์ ์์ฃ . ์๋ ํ์ธ์. ์ ๋ฉ์ด ๋งค๋งค๋ฒ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง etf ์ฅ๊ธฐ ํฌ์์ ๋๋ฒจ๋ก wh ์๋๋ค. ๋จผ์ ์๋จ์ ๋์ด ์ํผ ๋์ค๋ฅผ ๋ณด๋ด ์ฃผ์ จ๋๋ฐ์. ์ง์ฌ์ผ๋ก ๊ฐ์ฌํ๋ค๋ ๋ง์๋๋ฆฝ๋๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ค๋๋ ๊ตฌ๋ ์ ๋๊ธ ํจ๊ปํฉ๋๋ค. ์ง์ง ๋๋ฒจ๋ก ๋ชฝ๋ ๋ง๋ ๊ฑด ์ 1์์ผ ๋ ์ธ ๋ฒ์ ๊ธฐํ ์ค ํ ๋ฒ์ด๋ผ๊ณ ํด๋ ๊ณผ์์ด ์๋๋ค์. ์ ์ง์ง ๋๊น์ง ๊ฐ๋ณด๋ ค๊ณ ์๋ผ๋ ๋๊ธ์ ์ฃผ์ จ์ต๋๋ค. ์ ๊ฐ ์ง์ฌ์ผ๋ก ์ ๋ง ์ฌ๋ฌ๋ถ๋ค ๋ณด๋ค ๋๊น์ง๊ฐ ๋ณผ ํ ๋ ์ ์ ํจ๊ป ์ฑ๊ณต์ ํ์ ์์์ธ ๋๊ธฐ์ ์ธ๋ด์ฌ์ ๊ฐ์ง๊ณ ์ ์ง๋ง ํด ์ฃผ์ ๋ค๋ฉด ํ๋ณตํ ๋ฏธ๋๊ฐ ํผ์ณ์ ธ ์์ ๊ฒ์ด๋ผ๋ ํ์ ์ ๋๋ค.
์ ์ค๋๋ ๊ณ์ข ๋จผ์ ๊ณต๊ฐํ๊ณ ์์ํฉ๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ ์งํฌ ๊ณ์ข๋ 95% ์์ต๋ฅ ๊ณผ 1์ต 6,800๋ง ์ ์์ต ์ค์ธ ์ํฉ์ด๋ฉฐ ๊ตญ๋ด ๊ณ์ข๋ 77% ์์ต๋ฅ ๊ณผ 900๋ง ์ ์์ต ์ค์ธ ์ํฉ์ ๋๋ค์ด ๋ ๊ฐ๋ง ํฉ์น๋๋ผ๋ 1์ต 8์ฒ๋ง ์ ์์ต์ด ์ฌ๊ธฐ์ ๋ ๋ฒ์งธ ๊ณ์ข ์์ต์ด ๋ฒ์จ 1์ฒ๋ง ์์ ๋์ด์ฐ๊ณ ํ ์ฐจ์ก์ ์ฝ 3 4์ฒ๋ง ์ ์ ๋๋ก ์ถ์ ๋ฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ฌ๊ธฐ์ ๋ง์ง๋ง ๋นํธ์ฝ์ธ ์์ต๊น์ง ์ด ์ฝ 2์ต 5์ฒ๋ง ์ ์์ต๊น์ง ํญ๋ฑํ ์ํฉ์ ๋๋ค. ๋ ๋ฌ ์ ๋ ์งํ ๊ตฌ๊ฐ์ ๋ณด๋๊ณ ๊ณ์ข๋ ํ๋ฒ ํฌ๊ฒ ๊ธ๋ฝํ๋ 4์์ ๋ณด๋ด๊ณ ๋๋ ์ ์์ฐ์ ๋ค์ ํ๋ฒ ํ๋จ๊ฒ ์์นํ ์ํฉ์ ๋๋ค.
์ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ค๋์ ์ ๊ฐ 1์ต ์ ๋ ๋ณด์ ํ๊ณ ์๋์ด ๋นํธ์ฝ์ธ์ ๋ํ ์ด์ผ๊ธฐ๋ฅผ ํ๋ ค๋๋ฐ์. ์ ๊ฐ ๊ณง ๋นํธ์ฝ์ธ์ด ์์นํ์ง ์์๊น ๋ญ 6์์ด๋ผ men ๊ฐ์ฅ ์ข๊ฒ ์ง๋ง ์ ์ด๋ ํ๋ฐ๊ธฐ์๋ ์์นํด ์ฃผ์ง ์์๊น๋ผ๊ณ ๋ฐ๋ผ๋ณด๊ณ ์๋ ์ด์ ๋ค์ ๋ํด ๋ง์๋๋ฆฌ๋ ค๊ณ ํฉ๋๋ค. ๋จผ์ ์ฒซ ๋ฒ์งธ ์ด์ ๋ฅผ ์ดํด๋ณด๋ฉด ์ง๋ฃจํ ๊ธฐ๊ฐ ์กฐ์ ์ ๋๋ค. ์ง๊ธ ํ์ฌ ๋นํธ์ฝ์ธ ์ฃผ๋ด ์ฐจํธ๋ฅผ ์ดํด๋ณด๋ฉด ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ํฐ ๊ทธ๋ฆผ์ผ๋ก ์ดํด๋ณด๋๋ผ๋ ์ ๊ณ ์ ๋ถ๊ทผ์์ ๋๊ณ ์๋ ๊ฒ์ ๋ณผ ์ ์์ฃ . ๋ญ ์ด๋ฏธ ํ์คํ ๋ซ์๋ค๊ณ ๋ณด๋ ๋ถ๋ค๋ ์์ง๋ง ์ฌ์ค์ ์๋ฒฝํ ๋ซ์๋ค๊ณ ๋ณด๊ธฐ๋ ์ด๋ ค์ด ์ํฉ์ด์ฃ . ์ฌ๊ธฐ๋ฅผ ์ง์์ ์ผ๋ก ์๋ฒฝํ๊ฒ ํฌ๊ฒ ๋ซ์ด ๋ฒ๋ฆฌ๊ธฐ ์ํด ์ง์์ ์ธ ๋ํ ์๋๋ฅผํ๊ณ ์๊ณ ๊ฝค๋ ํฐ ์ ํญ์ ๋ถ๋ชํ ์๋ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ด๋ ๋จ๊ธฐ์ ์ธ ๋นํธ์ฝ์ธ ์ผ๋ด ์ฐจํธ๋ฅผ ๋ด๋ ๋น์ทํ ํ๋ฆ์ ๋๋ค. ํ์ฌ 3์๋ถํฐ 6์๊น์ง ์ฝ 4๊ฐ์ ๋์ ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ์ ๋ณด๋ด๊ณ ์๊ณ ์ด ๊ณผ์ ์์ -25% ์ ๋ ํ๋ฝํ๋ ๋นํธ์ฝ์ธ์ธํฌ ๋ ์ ์์์ ํตํด ๋นํธ์ฝ์ธ์์ -25% ์กฐ์ ์ ๋งค์ฐ ๊ฐ๋ฒผ์ด ์กฐ์ ์ด๋ผ๋ ๊ฒ์ ๋ง์๋๋ ธ์ฃ . ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋คํํ ํ๋ณตํ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์๊ณ ํ์ฌ์ด 4๊ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ ์กฐ์ ๊ธฐ๊ฐ ์กฐ์ ์ ๊ฑฐ์น๋ฉฐ ์ฝ ๋ค์ฏ ๋ฒ ์ ๋ ๊ณ ์ ๋ํ ์๋ํ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์์ง๊น์ง ํ์คํ ๋ํ๋ฅผ ๋ชป ํด ์ฃผ๊ณ ์๊ณ ๋งค์ฐ ๊ฐํ ์ ํญ์ ์ ๋ถ๋ชํ ์๋ ์ํฉ์ด์ฃ . ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ด ๊ธฐ๊ฐ ์กฐ ๋ผ๋ ๊ฒ์ ๊ฐ๊ฒฉ ์กฐ์ ๊ณผ ๋ค๋ฅด๊ฒ ๊ณตํฌ๊ฐ ์๋ ์ง๋ฃจํจ์ ํ ์คํธํ๋ ์กฐ์ ์ฅ์ ๋ถ๋ฅ๋ฉ๋๋ค.
๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๊ฝค๋ ๊ธด ์๊ฐ ๋์ ์ง์ง๋ถ์งํ๋ฉด์ ์ด๋ ์ ๋ ์กฐ์ ์ ๋ค ๋๋ด๊ฐ๋ ๊ฒ์ด์ฃ ์ด ๊ณผ์ ์์ ์ง๋ฃจํจ์ ๋ชป ๋ฒํฐ๋ ๊ฐ๋ฏธ๋ค์ ๊ฒฐ๊ตญ ๋ค ๋จ์ด์ ธ ๋๊ฐ๋ ๊ฒ์ด ๊ธฐ๊ฐ ์กฐ์ ์ ๋๋ค. ์ฆ ๊ฐ๊ฒฉ ์กฐ์ ์ ๊ณตํฌ์ ํธ๋ ค ๋๊ฐ๊ณ ๊ธฐ๊ฐ ์กฐ์ ์ ์ง๋ฃจํจ์ ํธ๋ ค ๋๊ฐ๋ ๊ฒ์ด์ฃ . ์ค์ ๋ก 3์ ๊ธ๋ฑ ๊ณ ์ ์์ ์ง๊ธ๊ณผ ๊ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ๋ ์์์๋ ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ ๊น์น ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ ์ด๋ 10% ์๋๋ฐ์. ์ง๊ธ์์ง ํ 4๊ฐ์ ๊ธฐ๊ฐ ์กฐ์ ์ค์ด์ฃ . ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๊ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๋ค์ ์ฌ๋ผ์๋๋ฐ ์ง๊ธ์ ๊น์น ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ด 1% ๋์ธ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฆ ๋๋ค์ ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ ๊ฐ์ธ ํฌ์์๋ค ์ญ์์ด ์ง๋ฃจํ 4๊ฐ์ ๊ธฐ๊ฐ ์กฐ์ ๊ณผ -25% ์ ๋์ ๊ฐ๋ฒผ์ด ์กฐ์ ์ ๊ฝค ๋ง์ด ํธ๋ ธ๋ค๋ ๊ฒ์ ์ ์นํด ๋ณผ ์ ์์ฃ .
๊ทธ๋ฌ๋ ์ฐ๋ฆฌ๋ ๋๋ค ์์ ๊ณผ๋ ๋ค๋ฅธ ๊ทน์์ ํฌ์์๊ฐ ๋๊ธฐ ์ํด ๋ ธ๋ ฅํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ด ์ง๋ฃจํ ๊ตฌ๊ฐ์์ ๊ฐ๋งํ ๋ณด์ ํ๊ณ ์๊ฑฐ๋ ์ถ๊ฐ์ ์ผ๋ก ์์ง์ ํ๋ ํฌ์์๋ค์ด ์ ๋ ์ฌ๊ธฐ์ ๋จ์ด์ ธ ๋๊ฐ๋ ํฌ์์๋ค์ด ์๋๋๋ค. ์ง๊ธ ์ฐ๋ฆฌ๋์ด ์ง๋ฃจํ ๊ตฌ๊ฐ ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ ์ ํญ์ ์ ๋ซ๊ณ ํ ๋จ๊ณ ์๋ก ์ฌ๋ผ๊ฐ๊ธฐ๋ฅผ ๋ฐ๋ผ๋ณด๊ณ ์์ฃ . ์ค์ ๋ก์ด ๊ฐ๋ ฅํ ์ ํญ์ ์ ๋ซ๊ณ ์ฌ๋ผ๊ฐ๋ฉด ๋งค์ฐ ๊ฐ๋ ฅํ ์ง์ง์ ์ด ๋๋๋ฐ์. ์ง๊ธ ๋ค์ฏ ๋ฒ ์ ๋ ์ ํญ์ ์ ๋๋๋ฆฌ๊ณ ์์ฃ . ๊ฒฐ๊ตญ ์ ์ ๊ฐ๋ ฅํ ๋ฌธ์ ์ฝํด์ง๊ฒ ๋์ด ์๊ณ ๊ทธ ๋ฌธ์ด ๋ซ๋ฆฌ๊ฒ ๋๋ฉด ํ ๋จ๊ณ ์์นํ ๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ๋ณด๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋ค๋ง ์ด๊ฒ์ด ๋น์ฅ 6์์ด ๋ ์ง 8์์ด ๋ ์ง๋ ์ด๊ฑด ์ฐ๋ฆฌ๊ฐ ์ปจํธ๋กคํ ์ ์๋ ๋ถ๋ถ์ด๊ธฐ์ ์ฐ๋ฆฌ๋ ๊ทธ ํ๋ฅ ์ ๋ฐฐํ ์ ํ๊ณ ํ์ฌ ๊ฐ๋งํ ์๊ฐ์ ๋ น์ ๊ธฐ๋ค๋ฆฌ๊ณ ์๋ ํฌ์์๋ค ์๋๋ค.
์ค์ ๋ก ์๋ 2023๋ ๋ถํฐ ์์นํ ๋นํธ์ฝ์ธ์ ์ ๋ง ์ ๊ธฐํ๊ฒ ๊ณ๋จ์ ์์น์ ํด์ค๊ณ ์์ต๋๋ค. ๊ณ๋จ์ ์์น์ด๋ผ๋ ๊ฒ์ ์์นํ๊ณ ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ ๊ตฌ๊ฐ์ด ์์๊ณ ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ์ ๋ ๋ํํ๋ฉฐ ํ ๋จ๊ณ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์นํ๋ ํจํด์ ์๊ธฐํ๋๋ฐ์. ๋จผ์ 2023๋ 1์์ด ์์๋์ ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ์ ๋ซ๊ณ ํ ๊ณ๋จ ์ฌ๋ผ๊ฐ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์์ฃ . ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ 1์๋ถํฐ 3์๊น์ง ๋ค์ ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ์ด ์งํ๋ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์์ง๋ง ๊ฒฐ๊ตญ์ ๋ค์ ์ฌ๊ธธ ๋ํํ๋ฉฐ ๊ฐ๊ฒฉ ์ญ์ด ํ ๊ณ๋จ ์์นํ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ 3์๋ถํฐ๋ ๊ฑฐ์ 6๊ฐ์ ๋์ ์ ๋ง ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ์ ๊ฐํ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์๋๋ฐ์.
๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๊ฒฐ๊ตญ ๊ฐํ ์ ํญ์ ๋ถ์ ๊ณ์ ๋๋๋ฆฌ๋ค ๋ณด๋ ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ์ ํฌ๊ฒ ๋ํํ๋ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์๊ณ ๊ทธ ์ดํ ๋ค์ ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ์ ๋์ ํ ๋ชจ์ต์ด์ฃ . 12์๋ถํฐ 2์ ์ ๋๊น์ง ์ด๋ ์ง๋ฃจํ ํก๋ณด๋ฅผ ๊ฑฐ์ณค๋๋ฐ ์ด๋๊ฐ ๋นํธ์ฝ์ธ ํ๋ฌผ etf ์น์ธ ์๊ธฐ์ ๋๋ค. ์น์ธ์ ๋ํ ์ ๋ฐํ์ผ๋ก ํฌ๊ฒ ์์นํ์๋ค ์น์ธ์ด ๋ ์ดํ ์ฐจ์ต ์๋ จ์ผ๋ก ํฌ๊ฒ ํ๋ฝํ๊ณ ๊ทธ๋ ๊ฒ ์ง๋ฃจํ ๊ตฌ๊ฐ์ ๋ฅผ ๋ณด๋ผ ๋ ์ ๋ ์ฌ๋ฌ๋ถ๋ค๊ณผ ์ฌ๊ธฐ์๋ถํฐ ์์งํ ํฌ์์์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ฌ๊ธฐ์ ๊ฝค๋ ์ง๋ฃจํ ๊ตฌ๊ฐ์ ๋ณด๋์ง๋ง ๊ฒฐ๊ตญ์ ๋ซ๊ณ ๋ค์ ํ ๊ณ๋จ ์ฌ๋ผ๊ฐ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์๊ณ ๊ทธ๋์ ์ง๊ธ ์ฌ์ ์ฌ๋ฌ๋ถ ๊ณ์ข๊ฐ ์์นํ๊ณ ์๋ ์ํฉ์ผ ๊ฒ๋๋ค.
๊ทธ๋ฆฌ๊ณ 3์๋ถํฐ ์ง๊ธ๊น์ง 4๊ฐ์ ๋์ ์ง๋ฃจํ ๋ฐ์ค๊ถ์ ๋ณด๋ด๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ ํํ ์ธ์ ๋ซ๋๋ค๋ ๋ง์์ ๋ชป ๋๋ฆฌ์ง๋ง ๊ธฐ๋ค๋ฆฌ๋ฉด ๋ซ๊ณ ์ฌ๋ผ๊ฐ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋๋ค๋ผ๋ ๊ด์ ์ผ๋ก ์ ๋ ๋ณด์ ๋ฅผ ์ง์ํ๊ณ ์๋ค๋ ์ ์ ๋๋ค. ์ด๋ฒ ๋นํธ์ฝ์ธ ์์น ํจํด์ ๋ณด๋ฉด ์ง๋ฃจํ ๊ตฌ๊ฐ์ ์ด๊ฒจ ์๋ ๋์ฌ๊ณผ ๋๊ธฐ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ธ๋ด์ฌ์ด ์ผ๋ง๋ ์ค์ํ ๊ฐ์ธ์ฅ ์์ง ์ด์ ์ข ์ดํด๊ฐ ๋์๋์. ๊ทธ๋์ ๋๋ค์ ๊ทธ์ ๋ถ์๊ฐ ๋์ง ๋ชปํ๋ ๊ฒ๋๋ค. ์ผ์์ํ์์๋ ์ธ๋ด์ฌ์ด ๋ถ์กฑํ๊ณ ๋๊ธฐ๊ฐ ๋ถ์กฑํ ์ฌ๋๋ค์ด ๋๋ค์์ธ๋ฐ ์ด๋ป๊ฒ์ด ๊ณ ํต์ค๋ฝ๊ณ ์ง๋ฃจํ ๊ฑธ ๊ฒฌ๋๊น์. ๊ทธ๋์ ์ฌ๋ฌ๋ถ๋ค๋ ๋ถ์๊ฐ ๋ ์ ์๋ค๋ ๊ฒ๋๋ค.
๋๊ธฐ์ ์ธ๋ด์ฌ๋ง ์์ผ๋ฉด ๋๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด์ฃ . ์ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๊ณง ๋นํธ์ฝ์ธ ์์น์ ๋ ๋ฐ๋ผ๋ณด๋ ๋ ๋ฒ์งธ ์ด์ ๋ ๋ญ๋ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ์๊ณผ ๋์ผํ๊ฒ ์ ๋์ฑ ๊ณต๊ธ์ ๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ ์ฌ๋ฌด๋ถ๋ ๋ฐํํ๋ ๊ตญ์ฒด๋ฅผ ์ฌ๋ค์ด๋ ๊ตญ์ฑ ๋ฐ์ด๋ฐฑ์ ํ 6์๋ถํฐ ์ํํ๋ค๊ณ ๋ฐํํ์ฃ . ์ด๋ง๋ฌด์ํ ์ ๋์ฑ์ด ๊ณต๊ธ๋ ์์ ์ธ ๊ฒ์ด๊ณ ๋ฐ์ด๋ ์ ์ฌ๋ฌ ์ํ ์ ์ฑ ์ ํตํด ์ ๋์ฑ์ ๊ณ์ ๊ณต๊ธํด์ค๊ณ ์์ผ๋ฉฐ ํ์์ ์ฐ์ค ์ญ์ ํ 6์๋ถํฐ ํํฐ ์ถ์๋ฅผ ๋ฐํํ์ฃ . ์ฆ ๋ ๊ธด์ถ ๊ฒ ๋ค๋ผ๋ ๊ฒ์ธ๋ฐ์ ๋ชจ๋ ๊ฒ์ ๊ฒฐ๊ตญ ๋ฏธ๊ตญ ๋์ ๊ณผ ๊ด๋ จ์ด ์๊ณ ๋์ ์์ ์น๋ฆฌํ๊ธฐ ์ํด ์์ฐ ์์ฅ์ ์์น์ํค๋ ๊ฒ์ด ํต์ฌ์ธ ๊ฒ์ด์ฃ . ์ ๊ตญ๋ฏผ๋ค์ ํฌํ๋ฅผ ๋ฐ๊ธฐ ์ํด์ ์์ฐ์์ฅ์ด ์์นํด์ผ ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ ๋๋ค.
์ ๊ทธ๋ ๋ค๋ฉด์ด ์ ๋์ฑ ๊ณต๊ธ์ด ์งํ๋๊ณ ์ค์ ๋ก ์ ๋์ฑ์ ๊ฐ์ ์ฌ์ดํด์ ๋๋ด๊ณ ๋ฐ๋ฑ ์ฌ์ดํด์ ๋ณด์ฌ์ฃผ๊ณ ์์ผ๋ฉฐ ๋๋์ด ํ๋ฌ์ค๋ก ์ ํ๋ ๋ชจ์ต์ ๋ณผ ์ ์์ฃ . ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋นํธ์ฝ์ธ๊ณผ ์ ๋์ฑ ๊ด๊ณ๋ฅผ ์ดํด๋ณด๋ฉด ์ ๋์ฑ์ด ์์นํ ๋ ๋นํธ์ฝ์ธ์ด ์์นํ๊ณ ์ ๋์ฑ์ด ๊ฐ์ํ๋ฉด ๋นํธ์ฝ์ธ์ด ํ๋ฝํ๋ค๋ผ๋ ๋งค์ฐ ๊น์ ์๊ด๊ด๊ณ๋ฅผ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ํ์ฌ ๋ฏธ๊ตญ ๋์ ๊ณผ ๊ด๋ จํ์ฌ ์ ๋์ฑ์ด ๊ณต๊ธ๋๋ค๋ ์๊ฐ์ ํด ๋ดค์ ๋ ๋นํธ์ฝ์ธ์ ๋งค์ฐ ์ข์ ์์ ์ฆ๊ฐ๋ก ํธ์ฌ๋ก ์ฐ๊ฒฐ๋๋ ๊ฒ ์ฃ . ๊ทธ๋ ๋ค๋ฉด ๋์ฒด ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ค๋ฅด๋ ๊ฑฐ์ง๋ผ๊ณ ๊ถ๊ธํ์ ๋ถ๋ค์ด ์์ ํ ๋ฐ ์ ๋นํธ์ฝ์ธ์ ํ์ฌ ๋ฐ๊ฐ๊ธฐ๋ก ์ธํด ๊ณต๊ธ ์๋๊ฐ ์ค์ด๋๋ ํธ์ฌ๊ฐ ์์ฃ .
์ฌ๊ธฐ์ ๋นํธ์ฝ์ธ์ ๋ค๋ฅธ ์์ฐ๋ค์ ๋ค๋ฅด๊ฒ ๊ณต๊ธ์ด ์ฆ๊ฐํ์ง ์๋ ์์ฐ์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ฐ๋ฐ ๋ฐ๋๋ก ์์๋ฅผ ์ดํด๋ณด๋ฉด ํ์ฌ ๋์ ์ ๋์ฑ ์ฆ๊ฐ๋ก ์๋ก์ด ๋งค์ ์๊ธ์ด ๋ค์ด์ฌ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋์์ก๊ณ ๋นํธ์ฝ์ธ ํ๋ฌผ etf ์ถ์๋ก ์ธํด ์๋ก์ด ๊ธฐ๊ฐ๋ค ๋งค์ ์์๊ฐ ๋ค์ด์ค๊ณ ์์ฃ . ์ฆ ๊ณต๊ธ์ ๊ฐ์ํ๊ฑฐ๋ ๊ทธ๋๋ก์ธ๋ฐ ๋งค์ ์์ ์์๊ฐ ์ฆ๊ฐํ๋ค๋ ๊ฒ์ ๊ฒฐ๊ตญ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์์น์ผ๋ก ์ฐ๊ฒฐ๋๋ค๋ ๊ฒ๋๋ค. ๊ทธ๋์ ์ ๊ฐ ํฐ ์ํฅ์ด ์์ ๊ฒ ๊ฐ์ ๊ณต๊ธ๊ณผ ์์ ๊ด์ ์์ ์์ฃผ ๋ง์๋๋ฆฌ๋ ๊ฒ๋๋ค. ์ฃผ์ ์์ฅ์ด๋ ๋นํธ์ฝ์ธ์ด ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋งค์ฐ ์ค์ํ ์ํฅ์ ์ฃผ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด์ฃ . ์ฌ๊ธฐ์ ๋ฏธ๊ตญ ๋์ ์ ๋ฐ๋ผ๋ดค์ ๋ ํธ๋ผํ๋ ์ด๋ฏธ ๊ฐ์ํํ๋ฅผ ์ง์งํ๋ฉฐ ์ฝ์ธ ํฌ์์๋ค ํฌ์ฌ์ ์ป๊ณ ์๋ ์ํฉ์ด๊ณ ๋ฐ์ด๋ ์ ๊ฐ์ ํํ๋ฅผ ๊ท์ ํ๊ณ ์๋ ์ํฉ์ด์์ฃ .
๊ทธ๋ฐ๋ฐ ๋ฐ์ด๋ ์ ์ด ๊ฐ์ํํ ์ด๊ฑฐ ๊ท์ ํ๋ฉด ํฌํ์์ ์ง ์ ์๊ฒ ๋ค๋ผ๋ ๊ฑฑ์ ์ ํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋๊น ์๊ธฐ ์์ ์ ์๊ฐ์ ๋ชจ๋ ์ฒ๋ฆฌํ๊ณ ๊ฐ์ฅ ์ค์ํ์ด ๋์ ์น๋ฆฌ๋ฅผ ์ํด ์ํธํํ ๊ฑฐ๋ฌผ๋ค์ด ์ฐพ์ ์กฐ์ธ์ ๊ตฌํ๊ณ ์์ฃ . ์ ๊ฐ์ฅ ์ค์ํ ๊ฒ์ ๋์ ์น๋ฆฌ์ด์ ๊ฐ์ํํ ๊ท์ ๊ฐ ์๋๊ณ ์ธํ๋ ์ด์ ์ด ์๋๊ณ ๋ฏธ๊ตญ ๊ฒฝ์ ๊ฐ ์๋๋ผ๋ ๊ฒ๋๋ค. ๊ฐ์ฅ ์ค์ํ ๊ฒ์ ํ์ฌ ๋์ ์น๋ฆฌ์ด๋ฉฐ ๊ทธ์ ๋ง์ถฐ์ ์๊ฐ์ด ๋ฌ๋ผ์ง๋ ๊ฒ๋ฟ์ด์ฃ . ๊ทธ๋์ ํธ๋ผํ๋ 2018๋ ์ ๊ฐ์ ํํ๋ฅผ ๊ท์ ํ๋ค ๋ํต๋ น์ด์์ง๋ง ์ด์ ๊ทธ ์๊ฐ์ ์ ํํ๋ฉฐ ๊ฐ์ํํ ๋ํต๋ น์ด ๋ ๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ๋งํ๊ณ ์์ฃ . ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ ์ญ์ ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง์ ๋๋ค.
๊ทธ๋์ ๋นํธ์ฝ์ธ์ ๋ฏฟ์ง ์์์ง๋ง ๋ฏธ๊ตญ์ด ๋นํธ์ฝ์ธ ์ฐ๋ฌผ etf ์น์ธํ์ ์ด์ ๋นํธ์ฝ์ธ์ ์ง์ง ์ ์ธ๊ณ์ ์ธ ์์ฐ์ด ๋๊ฒ ๊ตฌ๋๋ผ๋ ์๊ฐ์ผ๋ก ๊ทธ๋์์ ์ ๋ชจ๋ ๊ด์ ์ ๋ฐ๊ฟจ๊ณ ๊ทธ ์ดํ ๋ง์ ๋๋ผ๊ฐ ํ๋ฌผ etf ์น์ธ์ ๋ฐ๋ผํ๋ฉด์ ์ด์ ๋นํธ์ฝ์ธ์ ์ง์ง ํฌ์ ์์ฐ์ด ๋์ด ๋ฒ๋ฆฐ ๊ฒ๋๋ค. ์ธ์ ํ๊ธฐ ์ซ๋ ์ข๋ ํฌ์ ์์ฐ์ด ๋์ด ๋ฒ๋ฆฐ ๊ฒ์ด์ฃ . ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ด๋๊น์ง ์์นํ ์ง ๋ชจ๋ฅด์ง๋ง ์ง๊ธ์ ํ๋ฝ๋ณด๋ค๋ ์์นํ ํ๋ฅ ์ด ๋๋ค๋ผ๋ ์๊ฐ์ ๊ฐ์ง ๊ฐ์ง๊ณ ์ ์์คํ ๋์ ๊ฐ์ง๊ณ ํฌ์ํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋จ๋ค๊ณผ ๋น๊ตํ ํ์๊ฐ ์๊ณ ๋จ๋ค ์์ต์ ๋ฐฐํฉํ ํ์๊ฐ ์์ต๋๋ค. ํฌ์๋ผ๋ ๊ฒ์ ๋ ์ค์ค๋ก์์ ์ธ์์ ๋๋ค.
์๋๋ฉด ์ฌ๋๋ค๋ง๋ค ํ๊ฒฝ์ด ๋ชจ๋ ๋ค๋ฅด๊ณ ์ฌ๋๋ค๋ง๋ค ๋ชจ๋ ์ ์๋๋ ๋ค๋ฅด๊ณ ์ฌ๋๋ค๋ง๋ค ์ ์ ์ถ์ก๋ ๋ค๋ฅด์ฃ . ์ฌ๋๋ค๋ง๋ค ํฌ์์ ์ฌ์ฉํ ์ ์๋ ์๊ฐ๋ ๋ค๋ฅด๊ณ ์ ๋ด ์ํฉ์ ๋ง์ถฐ์ ๋ด ์ต๊ณ ์ ์ ํ์ํ๋ ๊ฒ์ ์ง์คํ์ญ์์ค ๋๋ ์ด์ ๋์๋๋ฐ ๊ด์ฐฎ์๊น ๋๋ ์๊ธ์ด ์ ์ด์ ์ ๋ผ ๊ทธ๋ฐ ์๊ฐ์ ํ๋ฉด ์ ๋ ์ฐ์ํฅํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ชจ ์ ๊ฒ์ ์์์ด ๊ฐ์ฅ ์ค์ํ๋ค๋ ์ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ ์ ์ฐ์ํฅ ๋ฐ์ ํด ๋๊ฐ๋ ๊ฒ์ด ์ค์ํ ๊ฒ์ด์ฃ . ๋ค๋ง ์ ๊ฐ ๋นํธ์ฝ์ธ์ด ์์นํ ๊ฒ ๊ฐ๋ค๊ณ ๋งํ๋ค๊ณ ์์คํ ์ฌ๋ฌ๋ถ์ ๋ชจ๋ ๋์ ๋ชฐ๋นตํ์ง ๋ง์ญ์์ค ์ ๋นํธ์ฝ์ธ์ ์ต๋ -80% ์์ง ํญ๋ฝํ ์ ์์ต๋๋ค.
๋ชฐ๋นตํด ๋๊ณ ๊ทธ๊ฑฐ ๋ฒํธ ์ ์๋ ์ฌ๋์ ์์งํ ๊ฑฐ์ ์๋ค๊ณ ๋ณด๊ณ ์์ต๋๋ค. ํญ์ ๋นํธ์ฝ์ธ์ -80% ๋น ์ง ์ ์๊ณ ์ฐ๋ฆฌ๊ฐ ํฌ์ํ๋ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ์๋ - 50% ์ด์ ๋น ์ง ์ ์๋ค๋ผ๋ ๊ทธ ๋ฆฌ์คํฌ์ ๋ํ ๊ฐ์ค๋ฅผ ํ์๊ณ ๊ทธ ๋๋น์ฑ ์ผ๋ก ์ฌ๋ฌ๋ถ์ ์์คํ ์๊ฐ๊ณผ ์ธ์ ํ๊ธ ๋น์ค์ ํ๋ณดํด ๋๋ ๊ฒ๋๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ง์ง ์ต์ ์ ์๋๋ฆฌ์ค๊ฐ ๋ง์ฝ ํผ์ณ์ก์ ๋ ์ง์ง ๋ฒํธ ์ ์๋ ์ ๋ต๊ณผ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๊ฐ์ง๊ณ ์์คํ ๋์ ๋ฃ๊ณ ์ ์ ๋ถ๋ ค ๋๊ฐ๋ ๊ฒ์ด ํฌ์์ ๋๋ค. ์ ๋ ๋นํธ์ฝ์ธ -80% ํญ๋ฝ์ ๊ฐ์คํ๊ณ ์ ์์คํ 1์ต์ ๋ฃ์๋ค๋ ์ ์ด ๋ถ๋ถ ๊ผญ ๋ช ์ฌํ์๊ณ ์ ๋ ์ผ๋จ ๊ณ์ ๋ณด์ ํ ์๊ฐ์ด๋ฉฐ ์ธ์ ๋งค๋ ํ ์ง๋ ์์ง ์ ํ์ง ์์์ต๋๋ค.
์ ๊ฐ ๋ฐ๋ผ๋ดค์ ๋ ์๊ฐ์ด ๋ค๋ฉด ๋ถํ ๋งค๋๋ฅผ ํ ๊ณํ์ ๊ฐ์ง๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฒ ์ฃผ๋ cpi ๋ฐํ์ FMC ์ด๋ฒคํธ๋ก ๋จ๊ธฐ์ ์ธ ๋ณ๋์ฑ์ด ํฌ๊ฒ ๋ฐ์๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋๋ฐ์. ํฐ ํ์์ ๊ณ ์ฉ์ ๋ํํ๊ณ ์๊ณ ์ธํ๋ ์ด์ ๋ ๋ํ๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ง๊ธ์ ๋ฉ๋ฆฌ ๋ฐ๋ผ๋ณด๋ ๊ด์ ์ด ์ค์ํ ๊ฒ ๊ฐ์ต๋๋ค. ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด๋ง ์กฐ์ฌํ๋ฉด ๋๋ค๋ผ๋ ๊ด์ ์ ๊ณ์ ์ ์งํ๋ฉฐ ๊ณ์ ์ฌํด ์์ฐ ์์ฅ์ ์ข๊ฒ ๋ฐ๋ผ๋ณด๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ ๊ฐ ์ง์ ๋ชจ๋ ๊ฒ์ ํฌ๋ช ํ๊ฒ ๊ณต๊ฐํ ํ ๋ ๋๊น์ง ํจ๊ป ๊ฐ์์ฃ . ์ค๋ ์์์ ์ฌ๊ธฐ๊น์ง์ ๋๋ค. ์ ์์์ด ๋์์ด ๋์ จ๋ค๋ฉด ๊ตฌ๋ ์ข์์. ๋๊ธ ์๋ฆผ ์ค์ ์ผ๋ก ํ์ ์ฃผ์ญ์์ค ๊ทธ๋ผ ๋ด์ผ ์์์์ ๋ต๊ฒ ์ต๋๋ค







๋๊ธ 0