🥊AI 시대의 반란? AMD, 엔비디아 아성에 도전!

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네, 그래서 오늘 저희가 AMD의 미래에 대해 대회 한번 깊이 파고들어 볼들을 좀 가지고 왔습니다. 뭐 EBC 파이낸셜 그룹이나 TIKR닷C 같은 시장 분석에도 있고요. 네. 그리고 토크 IT나 슈카월드 코믹스에 나온 전문가 인터뷰 내용, 또 미중 채널의 재무분성 영상까지 아, 정말 다양한 관점들을 모아주셨네요. 네. 그래서 저희가 오늘 이걸 통해서 알아보려는 건 딱 하나입니다. 과연 AMD가 음, 지금 AI 반조체 시장의 절대 강좌인 Nv디아를 정말 따라잡을 수 있을까? 그렇죠. 특히 한 2025년에서 2030년 그 사이 기간 동안에요.

뭔가 의미 있는 경쟁자가 될 수 있을지 그 가능성을 좀 집중적으로 보려는 거죠. 맞습니다. 당신께서도 가장 궁금해하실 부분일 텐데요. 자, 그럼 바로 한번 시작해 볼까요? 네. 우선 지금 상황부터 좀 짚어 보면요. AMD 주가가 최근 한 달 보면 NB보다 상승률이 높았던 시기도 있었어요. 아, 네. 맞아요. 그런 흐름이 있었죠. 그런데 뭐 여전히 AI GPU 시장 점유율을 보면음 AMD가 한 11% 정도, 엔비디아는 80%가 훌쩍 넘어가니까요. 격차가 아직은 크죠. 네. 그 격차가 상당합니다. 그래서 AMD가 이걸 좁히려고 정말 그 공격적으로 나오고 있는 건데요.

AI 가속기 쪽을 보면 MI3시리즈 반응이 일단 괜찮았고요.이어서 나온 MI 450은 메모리가 무려 288GB입니다. 그리고 또 MI 400까지 공개를 했죠. 이게 단순히 뭐 성능 경쟁이다 이런 걸 넘어서는 거죠. 메모리 용량이 중요하다는 거군요. 그렇죠. AI 모델 성능이랑 직결되니까요. 게다가 그 EBC나 토크 IT 자료 보면 달러당 40% 더 많은 토큰 처리 이런 얘기를 하던데요. 이게 결국 총소유 비용 TCO를 강조하는 거잖아요. 맞습니다. 초기 구매 비용만이 아니라 운영까지 다 합친 전체 비용에서 유리하다. 이걸 내세우는 거죠.

이건 엔비디아가 좀 비싸다는 인식이 있으니 그 부분을 정확히 노린 전략 같네요. 심지어 샘 알트먼 CO도 MI400 보고 말도 안 돼. 너무 좋다고 했다면서요. 네. 그런 언급이 있었죠. 그만큼 기대치가 높다는 걸 보여주는 사례고요. 어. 근데 AI 가속기만 보는게 아니라 서버 CPO 쪽도 봐야 합니다. 아,이 PYC 프로세서요? 네. PYIC가 지금 7분기 연속으로 점유율을 계속 높여 가고 있어요. AWS나 구글 같은 아주 큰 클라우드 기업들을 고객으로 잡고 있고요. 이것도 상당히 의미 있는 성과네요. 그리고 또 하나 제가 흥미롭게 본 건 그 개방성 전력인데요.

엔비디아는 큐다가 좀 폐쇄적이잖아요. 네. 그렇죠. 큐다 생태기가 워낙 강력하지만 폐쇄적이라는 단점도 있죠. 거기에 맞서서 AMD는 ULI나 얼트라 이스넷 같은 개방형 표준을 쓰겠다. 그리고 ROSM 소프트웨어 생태계를 키우겠다. 이런 방향인 거죠? 맞습니다. 토크 인터뷰 같은데 보면 파이토치나 허깅 페이스 지원을 강조하는데 이게 다 개발자들이 AMD 칩을 좀 더 쉽게 쓸 수 있게 어 큐다의 대안을 만들어는 노력 인셈입니다. Z시스템인수도 같은 맥락으로 볼 수 있겠네요. 단순히 침만 파는게 아니라 시스템 전체 솔루션을 제공하겠다. 네.

그런 역량을 키우려는 움직임으로 보입니다. 하지만음 역시 엔비디아라는 벽이 너무 높게 하죠. 그렇죠. 몇 년간 쌓아온 그 큐가 생태계의 힘. 뭐 80 90%에 달하는 시장 점유율. MV 같은 네트워킹 기술. 그리고 앞으로 나올 블랙웰. 또 루빈까지 로드맵도 탄탄하고요. 개발자들 입장에서는 사실 익숙한 걸 버리고 새로 옮겨가기가 쉽지는 않을 것 같아요. 네. 그게 현실적인 어려움입니다. 그럼에도 불구하고 AMD의 개방 전략이 먹힐 가능성도 있지 않을까요? 특정 기업 기술에 묶기는 걸 싫어하는 고객들도 분명히 있을 텐데요. 네. 충분히 매력적인 대안이 될 수 있습니다.

특히 토크 IT 자료에서도 지적하듯이 AI 모델을 처음부터 만드는 학습 시장보다는 이미 만들어진 모델을 쓰는 추론 시장에 좀 더 집중하면서 비용 효율성을 강조하는 전략은 어 상당히 현실적이고 영리해 보여요. 아 그러니까 쿠다 아성을 바로 넘기 어려우니 비용에 더 민감한 출론 시장부터 공략한다 이런 거군요.네 그런 전략으로 해석될 수 있죠. 문득 과거 사례들이 떠오리네요. 슈카월드 자료에서도 언급됐지만 인터넷 초기에 야후랑 구글, 또 PCCPU 시장에서 인텔리랑 AMD 경쟁처럼요. 맞아요. 그때도 보면 압도적인 1회 기업이 뭔가 시장 변화에 좀 둔감하거나 느리게 반응할 때 2회 기업이 혁신이나 가격 경쟁력으로 확치고 올라오는 경우가 있었죠.

그럼 지금 AI 반도체 시장에서도 혹시 비슷한 일이 벌어질 가능성이 있을까요? AMD가 내놓는 MI 시리즈 기술이나 개방형 생태계, 가격 경쟁력 같은 카드들이 과거 성공 사례들과 좀 비슷해 보이기도 하고요. 네. 그런 유사성이 보입니다. 게다가 요즘 보면 고객사들이나 심지어 정부 차원에서도 특정 기업, 즉 엔비디아에 대한 의존도를 좀 낮추려는 움직임이 있잖아요. 이것도 AMD에게는 기회가 될 수 있겠죠. 음. 재무적인 측면에서는 어떤가요? 재무 지표에서도 좀 흥미로운 점들이 있어요. 미주운 채널 분석을 보면 순이익이 늘어나는 속도보다 영업 현금 흐름이 늘어나는 속도가 훨씬 빠르거든요.

아, 현금 흐름이 더 빠르게 증가한다고요? 네. 이게 보통 미래 이익 성장에 대한 좀 긍정적인 신호로 해석될 때가 많습니다. 그리고 또 EBC나칼 자료 보면 주가 수액비율 PE가 엔비디아보다 낮아요. AMD가 한 25.6배 정도고 엔비디아가 34배 정도니까요. P율도 0.76으로 1미만이고요. 그 말은 성장성에 비해서는 주가가 아직 좀 저평가되어 있을 수도 있다. 이런 해석이 가능하겠네요. 네. 그런 가능성을 시사하는 지표들이죠. 애널리스트들을 목표 주가도 보면 평균 184달러 뭐 높게는 427달러까지도 나오던데요. 기대감이 꽤 반영된 것 같습니다.

그렇죠. 하지만 물론 투자는 항상 신중해야 합니다. AMD가 성장 잠재력이 큰만큼 주가 변동성도 크다는 걸 꼭 기억해야 하고요. 맞아요. 안정성을 더 중요하게 생각한다면 엔비디아가 더 나은 선택일 수 있다는 의견도 일리가 있죠. 포트폴리오를 좀 분산하는 것도 방법이겠고요. 이건 정말 당신의 투자 성향에 따라 판단이 달라질 수 있는 문제인 것 같습니다. 네. 그렇습니다. 자, 오늘 이렇게 쭉 살펴본 자리들을 종합해 보면 AMD가 확실히 강력한 기술과 전략, 또 재무적인 가능성까지 보여주면서 엔비디아에게 도전장을 내밀고 있는 모습입니다.

네, 정말 흥미로운 경쟁 구도예요. 과거에 기술 시장에 판도를 바꿨던 그런 도전자들의 모습이 어쩐지 겹쳐 보이기도 하고요. 그렇죠. 정말 흥미진질한 언도둑 스토리가 될 수도 있겠네요. 마지막으로 당신께 이런 질문을 한번 던져보고 싶습니다. 만약에요. AI 기술이 앞으로 더 보편화되고 특히 AMD가 집중하고 있는 그 추론 시장에서 비용 효율성 즉 TCO가 지금보다 훨씬 더 중요하고 결정적인 경쟁 요소가 된다면 어떻게 될까요? 아 비용이 정말 중요해진다면요. 네. 그때가 되면 어쩌면 AMD의 개방형 표준이나 가격 경쟁력이 지금 엔비디아가 가진 그 강력한 생태계의 독점력보다 더 큰 무기가 될 수도 있지 않을까요?이 이 질문에 대한 당신의 생각이 앞으로 AI 시장의 장기적인 힘의 균형을 예측하는데 중요한 실마리가 될 수 있을 겁니다.