저자: 이승조 · 한국인
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결론: 배당락은 크게 중요하지 않고, 배당락 후 지수·삼성전자·SK하이닉스 회복 속도와 거래대금 증가 여부가 핵심이다. 시장 상황: 코스피는 오늘 장중 280 저점 부근에서 반등해 290대 후반~300 부근에서 움직이는 것으로 설명. 배당락 후 코스피200 기준 2~3포인트 하락 가능성을 언급. 수급·선물: 외국인 2,200만 주 매도 후 매도세 전환 여부 확인 필요. 삼성전자 선물 매도 포지션 청산(환매수)이 나올 수 있다는 우려 제기. 청산보다 신규 미결제약정 증가가 더 중요하다고 주장. 지지·저항 기준: 코스피 292가 핵심 저항, 280 부근이 지지. 280 이탈 시 추가 하락 가능. 코스피200 기준 주요 지지 2170 / 2150 / 2000~2170 구간 제시. 개별 종목 기준가: 삼성전자 55,000원 기준 약 53,500원 하회 주의. SK하이닉스 배당락 이후 91,000원대 지지 필요 언급. 거래대금: 코스피는 주 5~7조 원 평균 유지 필요, 코스닥은 4조 원 아래로 감소해 4~5조 원 회복이 필요하다고 언급. 환율: 원/달러 1,150원 방향이 바람직, 1,180원 방향으로 가면 시장 약세 우려. 개별주 관련 전략: 에스텍파마(17,000원 부근 일부 매도 권고), 동진쎄미켐(17,000원 부근 매도, 14,000~15,000원 재매수 언급), 한진칼 등 급락 종목 관련 조작성 급등·급락 패턴 주의를 강조. 소부장·바이오·세력주 중심의 흔들기 패턴 경계. 향후 전략: 1월 초 4분기 실적 확인 후 1월 중순 대세 판단 제안. 현금 비중 확보 권고. 3월 주총 및 국민연금 관련 노이즈 가능성 언급. 출연자 전망: 단기 조정 후 2019년 말~2020년 초 중국 관련주, 소부장 등 주도주 변화 가능성을 언급하며 전반적으로 신중한 관망 입장.
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안녕하십니까, 이승조입니다. 여러분들 배당, 배당락 전후로 차익거래 얘기도 많이 들으셨을 겁니다. 그런데 저는 배당 관련해서는 이렇게 크게 신경 쓰지 않습니다. 그냥 덤이라고 생각합니다. 배당수익 자체는 솔직히 얼마 안 됩니다. 그것보다 더 중요한 것은 배당락 이후에 베이시스를 어느 정도 속도로 회복하느냐, 이 속도감이 굉장히 중요할 것 같습니다. 이 부분을 체크해 주시기 바랍니다. 내일 제가 292 얘기를 했는데, 지금 오늘 292, 290 사이에서 대판 싸우는 자리입니다.
오늘 아침 저점은 280 근처였고, 장중 290 선을 회복했다가 지금은 300 선에서 놀고 있습니다. 이제부터 중요한 것은 배당락 이외에 미결제가 청산되느냐, 늘어나느냐입니다. 베이시스는 마이너스 3.2 수준에서 움직이고 있는데, 배당락 이후에는 대략 2에서 3포인트 정도로 코스피200 기준 베이시스가 결정될 것으로 봅니다. 코스피200이 3월물 위에 있는지 아래 있는지가 지금 더 중요합니다.
이게 무슨 얘기냐면, 배당락 이후 4분기 실적이 1월 초에 발표되는데, 제가 걱정하는 것은 금융투자의 포지션입니다. 금융투자가 삼성전자를 순수하게 현물로 매수한 게 아니라 선물 매도와 합성해서 가지고 있다면, 이 선물 매도가 청산되는 과정에서 삼성전자는 환매수 물량이 나오게 됩니다. 그래서 배당락 이후 이 에너지가 어떻게 움직이는지 봐야 합니다. 외국인은 2200만 주를 팔았다가 지금은 파란색으로 바뀌었는데, 이게 계속 이어지는지, 아니면 배당락 이후 베이시스 회복을 위해 다시 빨간색으로 턴 하는지 봐야 합니다. 단순 청산보다 새로운 에너지가 들어와서 미결제가 늘어나는 것을 보는 게 더 중요하고, 그런 의미에서 292가 핵심 지점입니다.
10월 3일부터 올라온 에너지를 기준으로 보면 270에서 293, 약 23포인트 상승 흐름이었습니다. 여기서 피보나치식으로 되돌림을 보면 최대 9포인트 정도의 조정 가능성이 있고, 대략 280 부근까지 열어둬야 합니다. 290과 280 사이에서 배당락 이후 치열한 공방이 벌어지고, 290 선이 저항이 아니라 지지로 전환되면서 올라가야 합니다. 만약 내일 배당락 이후 292를 하향 이탈하면서 전체적인 매도 공격이 들어오면, 앞서 얘기한 삼성전자 청산 매도가 나올 수 있습니다.
오늘 코스닥이 강했는데, 코스닥이 강하다는 것은 IT 부품주와 바이오 쪽이 강하다는 얘기입니다. 이것은 배당과 상관없이 움직입니다. 오늘 개인 순매수가 8조 원 규모인데, 이 수급을 이용해서 세력이 물량을 털고 있을 수도 있습니다. 올려놓고 강하게 보여준 뒤 내일 배당락 이후에 오히려 밀어버리는 흐름도 체크해 보셔야 합니다. 거래소와 코스닥은 롱숏으로 연결되어 있다는 감각도 중요합니다. 코스닥 쪽에서 강할 때 현금을 조금 만들어 두시고, 4분기 실적을 확인하고 1월 중순 정도에 전체적인 대세 그림을 판단하시기 바랍니다. 그래서 제가 배당락 이후에는 항상 "시장의 상승 추세가 유지된다면 이 선은 절대 깨지 않는다"라는 기준선을 드렸던 겁니다.
선물은 280에서 275 사이를 1차 지지로 보시고, 코스피 종합지수는 2170 부근이 흔들려도 2150, 2070, 2000 레벨이 지지되어야 합니다. 배당락 30포인트 정도를 감안하면 2200 수준이 기준이 됩니다. 삼성전자는 현재 55,000원 근처인데, 배당락 이후에는 약 3% 하락을 감안해 53,500원 정도를 체크해 주시면 됩니다. SK하이닉스는 배당락 전 93,500원 정도였는데, 배당락 이후에는 91,000원대를 기준으로 보시면 됩니다. 이 75% 능선을 깨면 안 된다는 것도 시장 에너지를 재는 하나의 기준입니다.
거래대금도 중요합니다. 코스피는 5조에서 7조 원 정도가 평균적으로 유지되어야 하고, 코스닥은 4조 아래로 내려왔는데 최소 4조에서 5조 원으로 회복되어야 합니다. 이 거래대금이 뒷받침되는지 확인하셔야 합니다. 환율도 중요합니다. 1,150원 방향으로 가야 하고, 1,180원 방향으로 가면 1월 장이 꼬이는 형태가 나올 수 있습니다.
요즘 제가 정보의 비대칭성이라는 말을 자주 씁니다. 예를 들어 에스텍파마가 17,000원 근처에 있을 때 제가 여러분께 "다 파세요"라고 강조했던 기억이 있으실 겁니다. 실적이 이렇게 급락한 것을 보면, 내부 정보를 먼저 알고 있었던 쪽이 있었다는 얘기입니다. 이 다음 그림은 3개월에서 6개월 정도로 봐야 합니다. 바닥이 쌍바닥으로 검증되는지, 더 밀리는지 종목별로 체크해 보시기 바랍니다. 델코, 나래, 에스텍파마, 루미마이크로 같은 종목들을 보시면 됩니다. 제 생각에는 1월에 바닥을 만들고 3월부터 다시 시작하는 그림이 가능합니다. 바이오 쪽 흐름과 연결해서 보시고, 녹십자 MS나 로직 관련 종목들처럼 그동안 급락한 종목들은 맥을 끊어 놓을 가능성이 있으니 같이 체크해 보시기 바랍니다.
한진칼도 오늘 급락했습니다. 이런 종목은 내년 3월 주총 때 국민연금 관련 이슈와 노이즈가 굉장히 강해질 수 있습니다. 한진그룹이 그 중심에 있을 겁니다. 제가 역발상 전략으로 29,000원 근처에서 오히려 급등 시에 매도하라고 말씀드렸는데, 지금 급락 중입니다. 121 선의 위치와 현재 고점 중심 지지선을 같이 보시고, 그 아래로 빠지는지 측정해 보시기 바랍니다.
급등주는 한 번에 끝나지 않습니다. 보통 급등시켜 놓고 흔들어서 팔아먹는 패턴이 있습니다. 우선주 패턴이나 SK그룹 관련주들이 급등하다가 지금 급락하는 것도 같은 패턴입니다. IT 부품, 소부장, 바이오, 세력주 등에서도 이런 패턴이 자주 나옵니다. 컨트롤러닉스, 세경하이테크, 바텍 등은 오늘 굉장히 강한데, 강할 때는 반 정도 파시는 게 좋습니다. 과거에 3만 원 근처에서 사서 5천 원, 7천 원 근처에서 팔았던 종목들 같은 흐름도 있었습니다. 소부장 종목들은 23일 급락했는데, 일본과의 관계가 나쁘지 않게 개선될 가능성이 있다는 재료로 급등했던 측면이 있습니다. 동진쎄미켐이 대표적입니다. 17,000원 근처에서 파시라고 했던 이유가 바로 여기 있습니다. 이후 14,000원, 15,000원 근처에서 다시 사라고 말씀드린 것도, 올려놓고 흔들어 버리는 패턴을 활용하라는 뜻이었습니다. 이런 에너지는 IT, 바이오, 개별 중소형주에서 비일비재하게 나올 것으로 봅니다. 따라서 고점 부근에서 뚫을 때 흥분하지 마시고, 이런 패턴을 염두에 두고 조절하시기 바랍니다.
오늘 떨어진 종목 중에는 반 토막 난 것들도 있습니다. 56,000원, 35,000원 같은 종목들이 반 토막 난 날입니다. 이런 종목들은 4만 5천 원에서 5만 원 근처에서 한 번 더 흔들어서 팔 수 있고, kmw 같은 종목도 5만 2천 원, 5만 5천 원 근처에서 전략을 세우셔야 합니다.
내년 상반기에는 2019년처럼 급등했던 종목들이 주도하지 않을 것으로 봅니다. 중국 관련 종목들은 별도로 정리해서 드린 적이 있는데, 이런 에너지는 오히려 급락 쪽으로 가고 있으니 아래에서 털리지 않도록 주의하시기 바랍니다.
오늘 수산 관련 종목 같은 것들이 급등했는데, 내년 4월 총선 이슈와 맞물려 먼저 움직였던 종목들입니다. 남선알미늄 같은 종목은 5천 원 근처까지 올라왔습니다. 1,000원에서 1,500원 근처에서 시작했던 종목이 지금 5천억 규모까지 왔습니다. 2,500원과 3,000원 사이에서 바닥을 찾으시고, 5천 원과 4,000원 사이는 매도 구간으로 보시기 바랍니다.
매매 참고로 동전주도 몇 가지 보시면 좋습니다. 급락했다가 흔들었던 종목들인데, 실제로 체를 턴다고 제가 말씀드린 적이 있습니다. 바닥에서 체를 턴 다음에 한 번씩 나와서 팔아먹는 패턴이 있으니, 이런 종목들은 차트 흐름을 보면서 접근하시기 바랍니다. 이와 비슷한 종목으로 대창, 2구 산업 같은 곳이 있고, 공통분모는 비철금속, 구리 관련 종목들입니다. 동진쎄미켐, 바이오, IT 부품, 그리고 내년 시진핑 방한 이슈와 연결된 중국 관련 종목들로 나눠서 보시면 됩니다.
전체 장은 배당락 이후 환율과 삼성전자, SK하이닉스의 움직임, 그리고 베이시스를 어떻게 조절하면서 청산에 들어가는지, 신규 진입이 들어오는지에 따라 결정될 것입니다. 배당락 당일과 27일, 30일 실제 파동을 점검해 드리겠습니다. 이상입니다.
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