고려아연 주가/배당금/배당일과 26년 1분기 실적정리

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고려아연 26년 1분기 매출 6.1조원(전분기 대비 27.3%↑), 영업이익 7,461억원으로 사상 최대 분기 실적. 귀금속 가격 상승과 AI·전기차 수요가 호실적 요인. 다만 영업현금흐름 958억원 유출, FCF 3,376억원 마이너스, 재고자산 증가로 현금흐름 회수는 부족. 분기 배당 주당 5,000원(기준일 5/21, 지급 6/5). 주가는 연초 대비 약간 조정. 2분기에도 금속 가격 변동성은 있으나 구조적 공급부족과 수요가 받쳐주고 지정학 리스크 완화로 주가 재상승을 기대.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 고려아연 1분기 실적을 재무와 함께 살펴보겠습니다. 26년 1분기 매출은 6.1조 원으로 전분기보다 27.3% 증가했고, 전년 동분기보다는 58.4%가 늘었습니다. 영업이익은 7,461억 원으로 전분기 대비 74.1%, 전년 동분기 대비로는 2.7배 수준인 175% 가량 급증했습니다. 분기 최초로 매출 6조 원을 돌파했고, 사상 최대 분기 영업이익을 달성했다고 하네요. 이러한 호실적은 견조한 아연 및 연 판매와 더불어 은 가격 급등 효과가 컸습니다. 최근 중동 전쟁 등 지정학적 리스크와 AI 산업 수요가 맞물리면서 귀금속 가격이 크게 올랐습니다.

02. 매출원가를 보면 5조 1,186억 원으로 전분기 4조 1,543억 원 대비 늘었으나, 매출 증가폭을 상회하지는 않았습니다. 판관비는 2,073억 원으로 전분기 1,870억 원 대비 소폭 증가하는 데 그쳐, 영업이익률이 크게 개선되었습니다. 세부 항목별로 보면 고려아연 별도 부문 매출이 4.3조 원으로 전년 동기 2.4조 원 대비 크게 성장하며 실적을 이끌었습니다. 스틸 사이클 및 기타 부문도 1.5조 원을 기록하며 긍정적인 모습을 보였습니다. 반면 KG트레이딩 부문은 2,920억 원으로 전분기보다 감소했는데, 이는 알루미늄 사업 구조 전환에 따른 판매량 감소 영향이라고 합니다. SMH 부문은 4,130억 원으로 전분기와 비슷한 수준을 유지했습니다.

03. 지역별로 보면 국내 매출이 4.7조 원으로 대부분을 차지하며 전분기 3.2조 원보다 크게 늘었습니다. 호주 매출은 2,102억 원으로 전분기 대비 줄었고, 기타 지역 매출은 1.2조 원으로 성장했습니다. 주요 제품 판매량도 눈에 띄게 늘었습니다. 1분기 수출은 51,161톤, 내수는 82,949톤이 판매되어 전분기 대비 전체적으로 16.2% 증가했습니다. 1분기 글로벌 금속 가격이 크게 뛰면서 실적에 큰 기여를 했습니다.

04. 재무 상태를 보면 자본이 11.5조 원으로 늘었고, 부채도 10.0조 원으로 크게 늘어서 부채비율은 87.6% 수준으로 전분기 81.4% 대비 약간 올랐습니다. 유동성은 유동자산이 9.9조 원으로 전분기 12.1조 원 대비 줄어든 반면, 유동부채는 6.9조 원으로 늘어나면서 유동비율이 143% 수준까지 낮아졌습니다. 특히 유동자산 내 재고자산이 6.5조 원으로 전체에서 상당히 높은 비중을 차지하고 전분기보다도 늘어난 상황이라, 재고 관리에 대한 지속적인 모니터링이 필요해 보입니다.

05. 현금 흐름은 1분기 기준으로 볼 때 다소 아쉬운 부분이 있습니다. 영업현금흐름은 958억 원 유출을 기록했고, 투자현금흐름 역시 유형자산 취득 등으로 2.7조 원의 대규모 자금이 유출되었습니다. 재무현금흐름은 2,967억 원이 유입되었습니다. 영업이익은 사상 최대치지만 잉여현금흐름(FCF)도 3,376억 원 마이너스를 기록하고 있어, 서류상 실적에 비해 현금 회수는 부족한 상황입니다.

06. 고려아연은 2026년 1분기 분기 배당으로 주당 5,000원을 지급하기로 결정했습니다. 2025년 총 배당금은 주당 2만 원이었고, 올해는 주주환원율 40% 이상을 목표로 하고 있다고 하네요. 이번 1분기 배당 기준일은 5월 21일이고, 배당금 지급 예정일은 6월 5일입니다. 주가를 보면 2025년 말 131만 6,000원 수준에서 2026년 1분기 말 기준 125만 3,000원으로 약간 조정을 받았습니다. 연초 금속 가격의 단기 변동성 확대와 매크로 불안감이 작용한 것으로 보입니다.

07. 2분기에도 지정학적 리스크로 인한 금속 가격 변동성은 상존하겠지만, 은과 금 등 귀금속의 구조적인 공급 부족과 AI, 전기차 관련 수요가 탄탄하게 받쳐주고 있습니다. 수익성 높은 고부가가치 제품 판매를 지속적으로 늘려가고 있어 실적이 좋고, 전쟁 리스크가 점점 사라지고 있어서 다시 한번 주가가 오르지 않을까 생각이 듭니다. 준비한 내용은 여기까지고요. 시청해 주셔서 감사합니다.