저자: 윤정식 · 한국인
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은행 리스크 완화로 시장 안정, 코스피 박스권 예상. 반도체 장비주(HPSP, 한미반도체 등)와 반도체·2차전지 관심. SK하이닉스는 2분기부터 적자가 빠르게 축소되고 재고 조정·가격 반등이 3분기 전후 가시화될 것으로 보며, 외국인 수급 개선과 낮은 주가를 근거로 매력적이라고 주장.
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이번 주는 분위기가 좋습니다. 네 명의 전문가가 상승장을 예상하고 있고, 한 명은 보합 의견입니다. 먼저 이데일리TV의 명승부사 전문가는 HPSP를 관심주로 꼽았습니다. 바로 자산운용의 윤정식 이사도 상승장을 예상하며 SK하이닉스에 주목하고 있습니다. 이데일리TV의 서영은 전문가도 상승장을 예상하며 TPC에 관심을 두고 있습니다. 다올투자증권 이성웅 차장은 상승장을 전망하며 한양디지텍을 관심주로 꼽았고, AJ인베스트먼트의 이재규 대표는 상승장을 예상하며 동아엘텍을 관심주로 꼽았습니다. 그럼 전문가 두 분과 화상으로 이야기를 나눠 보겠습니다.
코스피가 조금씩 오르면서 이제 2,500선 눈앞에 와 있습니다. 명승부사 전문가는 증시가 미국의 은행 위기와 은행 부도 사태가 정점을 찍고 바닥을 다진 것으로 보고 있습니다. 이후 코스닥이 먼저 전고점까지 강하게 올라갈 것으로 보며, 주봉에서 매수 신호가 발생했다고 설명했습니다. 코스피보다 코스닥이 강한 흐름이고, 미국도 다우존스 종목보다 나스닥 기술주가 더 강하다는 것입니다.
국내 종목은 편차가 상당히 심합니다. 전 종목이 다 오르기는 어렵기 때문에 선별 투자가 필요합니다. 그는 2차전지 이후 주도주로 나올 수 있는 반도체 장비주와 빅테크 쪽에 집중할 것을 강하게 권했습니다.
윤 이사는 은행 리스크가 상당 부분 해소됐다고 봤습니다. 초대형 은행만 나오지 않는다면 중소형 은행 정도의 수술은 가능하고, 빠르게 진행될 것으로 예상했습니다. 다만 초대형 은행에 대한 우려가 남아 있어 리스크가 완전히 끝났다고 말하기는 어렵다고 했습니다. 도이치뱅크 이슈도 시장을 한 번 놀라게 했지만, 지금은 우려가 많이 희석돼 시장이 한숨 돌리고 있다고 봤습니다.
금리에 대해서는 이전처럼 금리 인하 기대와 실망이 반복되던 때와 달리, 금리 인상이 한 번 더 남은 정점 부근이라는 기대가 커졌다고 설명했습니다. 금리 변동성이 낮아져 시장은 편안해졌지만 좋아진 것은 아니라는 판단입니다. 시장은 박스권 장세이며, 대형주가 지수를 묶어 두는 상황이라 투자자들은 다른 종목에서 수익을 내려 합니다. 그래서 국내는 코스닥, 미국은 나스닥이 상대적으로 강했다는 것입니다.
국내에서는 반도체와 2차전지가 매력적이라고 봤습니다. 반도체는 적자가 크지만 주가가 많이 떨어져 있고, 하반기에 업황이 회복될 것이라는 확신이 있다고 했습니다. 마이크론의 긍정적인 코멘트도 힘을 보탰다고 말했습니다. 전기차 판매량도 계속 유지되고 있어 2차전지 성장 속도도 이어지고 있다고 봤습니다. 박스권 상단까지는 반도체와 2차전지가 좋을 가능성이 높고, 반도체 회복이 예상보다 빠르면 상단을 돌파할 수도 있다고 했습니다. 따라서 미국 시장에서 강한 섹터, 즉 국내의 반도체·2차전지·중국 관련주와 리오프닝 관련주에 접근하면 좋겠다는 조언입니다.
명승부사 전문가는 지난주에 반도체 장비주 한 종목을 언급했고, 계속해서 같은 종목을 추천하고 있다고 말했습니다. 관심주는 HPSP이며, 월요일 첫날 상한가를 기록했고 현재 35% 정도 수익권에 있다고 밝혔습니다. 오픈 채팅방에서는 한미반도체, SFA반도체 등 반도체 장비주에 대해서도 조언하고 있다고 합니다.
반도체 장비주를 사야 하는 이유로는, 미국 금융 위기 가능성에도 불구하고 투자자들은 앞으로 올 인공지능 시대의 최대 수혜가 반도체 수요 증가라고 보고 있다는 점을 들었습니다. 또 정부가 반도체를 육성하는 정책 주가 간다고 봤습니다. 저평가된 반도체 장비주에 관심을 가져야 한다고 다시 강조했습니다.
윤 이사도 반도체가 확실히 좋아진다고 보며, 특히 하반기에 뚜렷하게 좋아질 것이라고 강조했습니다. 오늘은 SK하이닉스를 관심 종목으로 분석했습니다.
실적만 보면 좋지 않습니다. SK하이닉스의 1분기 반도체 적자는 4조 원 가까이 될 것으로 보이고, 상반기 적자도 최소 6조 원 이상이 예상됩니다. 연간으로도 적자가 예상되며, 1분기와 2분기 모두 시장 기대치를 밑돌 것으로 보입니다. 다만 이 실적 부진은 이미 주가에 상당 부분 반영돼 있어, 주가는 바닥권에서 박스권을 움직이고 있다고 봤습니다. 따라서 지금 중요한 것은 향후 실적과 주가의 방향입니다.
적자는 2분기부터 빠르게 축소될 것으로 봤습니다. 2분기 반도체 가격은 여전히 좋지 않지만, 1분기에 재고자산 손실을 상당 부분 미리 반영했기 때문에 2분기 적자가 줄어든다는 것입니다. 재고는 2분기부터 조금씩 조정되고, 이후 가격이 오르는 흐름이 예상됩니다. 가격은 2분기 후반에서 3분기 사이에 조정되며 상승으로 이어질 가능성이 높습니다. 22년 4분기부터 삼성전자를 제외한 대부분의 반도체 업체가 생산량을 줄였고, 기술 개발도 축소돼 왔습니다. 이 효과가 1분기 후반이나 2분기쯤 반영되기 시작하고, 3분기쯤에는 가격에도 반영될 것으로 봤습니다. 따라서 2분기에는 적자가 크더라도 반도체가 좋아지는 모습이 눈에 보일 것이라는 전망입니다.
수급 측면에서도 긍정적입니다. 외국인 수급이 최근 매우 나빴지만, 은행 리스크 완화와 글로벌 증시 안정으로 외국인 수급이 좋아질 가능성이 높다고 봤습니다. 시가총액 최상위 종목인 SK하이닉스에 외국인 자금이 유입될 가능성이 크다는 것입니다. 마지막으로 가격 매력도 있다고 했습니다. 실적 부진으로 주가가 많이 떨어졌지만, 이제 반등 시점을 어느 정도 가늠할 수 있는 타이밍이 되었기 때문에 현재 가격이 상당히 매력적이라는 판단입니다.
이상으로 오늘 전문가들의 전망과 관심 종목 분석을 정리했습니다. 투자에 참고하시기 바랍니다.
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