🤯 Từ Alibaba Đến AI: Những Canh Bạc Điên Rồ Của Masayoshi Son

요약 보기

손정의 소프트뱅크 회장의 대규모 AI 베팅과 차입 구조를 다룬 내레이션 영상이다. 결론: 손정의의 OpenAI·스타게이트 투자는 대부분 차입금에 기대고 있어 AI 시장 흐름과 무관하게 이자 부담이 남는 고위험 도박이라는 취지다. 투자 규모: 소프트뱅크의 OpenAI 누적 약정액은 약 646억 달러이며 지분 약 13%를 받는다. 스타게이트는 5,000억 달러 규모의 AI 인프라 계획이다. 자금 조달: 엔비디아 주식 전량 매각으로 58억 달러 이상을 확보했다. 올해 3월 주요 은행으로부터 400억 달러 브릿지론을 빌렸다. 8월에는 OpenAI 주식을 담보로 대출을 받았고, 주가 급락 시 조기 상환 조항이 붙어 있다. 9월에는 111억 달러 규모 정크본드를 발행했으며 최고 금리는 연 9.75%다. 과거 이력: 1981년 소프트뱅크 창업 시 사사키 다쓰이 씨가 자택을 담보로 자금을 마련했다. 1995년 야후 지분 투자, 2000년 알리바바 2,000만 달러 투자(14년 뒤 약 750억 달러 가치)가 성공 사례다. 닷컴 버블 붕괴 때는 약 590억 달러를 잃었다. 2006년 보다폰 재팬 인수(약 150억 달러, 당시 일본 최대 부채 기반 인수), 2008년 아이폰 독점 판매, 2013년 스프린트 인수(216억 달러), 2016년 ARM 인수(310억 달러 이상), 2017년 비전펀드 설립(1,000억 달러), 2019년 위워크 투자 실패(약 140억 달러 손실, 2023년 파산)가 언급된다. 현재 상황: 6월 소프트뱅크 시가총액이 도요타를 넘었으나 4개월 뒤 약 절반으로 줄었다. 이번 달 주가는 30% 넘게 하락했다. 소프트뱅크 CDS 프리미엄은 약 4년 만의 최고 수준이다. 걸프 국가에서 추가로 1,000억 달러를 조달하려 한다는 보도가 있다. 리스크: 자금 상당 부분이 차입금이라 AI 시장 호황 여부와 관계없이 이자를 내야 한다. 담보 주식 가격이 떨어지면 조기 상환 압박이 생긴다. 내레이터는 손정의가 최근 초지능 AI의 위험성도 경고했다고 덧붙이며, 천재인지 도박꾼인지는 10년 뒤에 판가름 난다고 맺는다. (영상 내 특정 종목에 대한 방향성 예측 발언은 없음)

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. Một người đàn ông 69 tuổi gần đây vừa vay hàng chục tỷ USD và gần như dốc toàn bộ số tiền đó vào OpenAI. Đây không phải lần đầu ông ta chơi lớn. Ông là Masayoshi Son, người sáng lập SoftBank. Tháng 6 năm ngoái, trước toàn thể cổ đông, ông tuyên bố SoftBank sẽ xuống tiền hết mình cho OpenAI, công ty đứng sau ChatGPT.

02. Và ông đã thực sự làm vậy. Đến nay, tổng cam kết của SoftBank với OpenAI xấp xỉ 64,6 tỷ USD, đổi lấy khoảng 13% cổ phần. Hơn nữa, ông còn đứng đầu dự án Stargate, một kế hoạch phát triển hạ tầng AI trị giá 500 tỷ USD. Nhưng tiền lấy từ đâu? Đầu tiên, ông bán toàn bộ cổ phiếu Nvidia, thu về hơn 5,8 tỷ USD.

03. Vẫn chưa đủ. Tháng 3 năm nay, SoftBank vay một khoản bridge loan 40 tỷ USD từ các ngân hàng lớn. Vẫn chưa đủ. Tháng 8, ông thế chấp cổ phiếu OpenAI để vay thêm 10 tỷ USD, với điều khoản phải trả nợ sớm nếu giá cổ phiếu lao dốc. Rồi tháng 9, SoftBank phát hành đợt trái phiếu rác lớn nhất trong lịch sử công ty, trị giá 11,1 tỷ USD, lãi suất cao nhất lên tới 9,75% mỗi năm.

04. Nói ngắn gọn, phần lớn canh bạc này được đặt cược bằng tiền đi vay. Nói đơn giản, ông đang thế chấp cả ngôi nhà để đánh một ván bài may rủi. Để hiểu vì sao ông dám chơi như vậy, chúng ta phải quay về điểm khởi đầu. Masayoshi Son sinh năm 1957 tại Jiam, một khu ổ chuột trên đảo Kyushu, Nhật Bản.

05. Ông nội và ông ngoại của tôi đến từ Hàn Quốc. Ông nội tôi là thợ mỏ. Cha ông nuôi lợn và gà, làm đủ việc để nuôi cả gia đình. Son lớn lên trong nghèo khó, là người gốc Hàn sống ở Nhật. Sau khi được Den Fujita, người đưa McDonald's vào Nhật, khuyên học tiếng Anh và chú ý đến máy tính.

06. Năm 16 tuổi, ông một mình sang California. Khi còn ở Đại học Berkeley, ông phát minh một chiếc máy dịch điện tử bỏ túi và bán cho Sharp với giá 1,7 triệu USD trước khi tốt nghiệp. Năm 1981, ông trở về nước và thành lập SoftBank. Ban đầu, đó chỉ là công ty phân phối phần mềm.

07. Không ngân hàng nào chịu cho họ vay tiền. Ông Tarashi Sasaki, một lãnh đạo kỳ cựu của Sharp, đã thế chấp chính ngôi nhà của mình để cứu ông. Điều đó có nghĩa là, với khoản vay đầu tiên, ông đã đánh cược bằng ngôi nhà của người khác. Có truyền thuyết kể rằng ngay từ đầu, ông đã đứng trên một thùng hàng và nói với nhân viên: "Công ty sẽ có giá trị hàng nghìn tỷ yên." Rồi năm 24 tuổi, ông phát hiện mình bị viêm gan B.

08. Bác sĩ nói ông chỉ còn sống được 3 đến 5 năm. Ông hồi phục nhờ một phương pháp điều trị mới. Sau đó, Internet đến. Năm 1995, ông mua cổ phần Yahoo khi công ty này còn rất nhỏ. Năm 2000, ông đầu tư 20 triệu USD vào một startup Trung Quốc tên Alibaba. Mười bốn năm sau, số tiền đó trị giá khoảng 75 tỷ USD.

09. Nhưng năm 2000, bong bóng dot-com vỡ, cổ phiếu SoftBank lao dốc và ông mất hơn 59 tỷ USD. Mất nhiều tiền như vậy, một người bình thường có lẽ đã về quê nuôi lợn. Còn Masa thì sao? Ông vay thêm tiền để mua trọn một công ty viễn thông. Năm 2006, SoftBank mua Vodafone Nhật Bản với giá khoảng 1,75 nghìn tỷ yên, tương đương 15 tỷ USD.

10. Đó là thương vụ mua lại bằng nợ lớn nhất Nhật Bản thời bấy giờ. Ngay cả trước khi iPhone ra mắt, ông đã gặp Steve Jobs để xin quyền bán điện thoại này tại Nhật. Năm 2008, SoftBank trở thành nhà mạng độc quyền bán iPhone tại Nhật. Từ một kẻ đến muộn, công ty đã vươn lên trở thành một trong những nhà điều hành mạng di động lớn nhất nước.

11. Đạt được thành công lớn, ông lại sang Mỹ. Năm 2013, SoftBank chi 21,6 tỷ USD để mua 78% cổ phần của Sprint. Lần này mọi chuyện không suôn sẻ như vậy. Giữa mùa hè năm 2016, khi các chuyên gia ngân hàng vẫn đang nghỉ lễ, ông chốt thương vụ mua ARM, công ty thiết kế chip người Anh, với giá hơn 31 tỷ USD.

12. Năm sau, ông thành lập Vision Fund, quỹ đầu tư công nghệ 100 tỷ USD, rót vốn vào hàng loạt startup. Khoản thua đậm nhất là WeWork, được định giá 47 tỷ USD năm 2019 và phá sản năm 2023. SoftBank mất khoảng 14 tỷ USD. Điểm sáng là ARM. Năm 2023, ARM niêm yết với định giá 54,5 tỷ USD.

13. Nếu thắng, bạn sẽ thành Alibaba; nếu thua, bạn sẽ thành WeWork. Masa chưa bao giờ đánh cược nhỏ. Và giờ đây, ông đang đặt cược lớn nhất đời mình vào AI. Vấn đề là lần này, phần lớn vốn đầu tư là tiền đi vay, và lãi vẫn phải trả, dù thị trường AI đi lên hay đi xuống.

14. Tháng 6 năm nay, SoftBank vượt Toyota về vốn hóa thị trường. Bốn tháng sau, giá trị đó đã giảm khoảng một nửa. Chỉ riêng tháng này, cổ phiếu đã mất hơn 30%. Phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ của SoftBank đã lên mức cao nhất gần bốn năm. Có thông tin cho rằng ông đang tìm kiếm thêm 100 tỷ USD từ các quốc gia vùng Vịnh.

15. Và trớ trêu thay, chính ông Son đầu tháng này cũng đã lên tiếng cảnh báo rằng trí tuệ nhân tạo siêu thông minh có thể trở nên cực kỳ nguy hiểm. Thiên tài hay con bạc? Với Masa, câu trả lời thường mất 10 năm mới có. Bạn nghĩ sao? Để lại bình luận nhé!