Thuyết minh: Trùm tài chính phố Wall Jamie Dimon nói về kinh tế toàn cầu bất định, FED, Trung Quốc

요약 보기

Dimon은 채권 금리 상승과 시장의 위험 과소평가를 경고하며 스태그플레이션 가능성을 언급. 재정적자·무역전쟁·지정학 리스크가 인플레이션 요인이라 주장. 신용스프레드가 낮아 금리 상승과 스프레드 확대 두 위험이 동시에 올 수 있다고 봄. 중국은 장기 투자 관점에서 사업 유지 의지를 밝혔고, 중동 지정학센터 설립을 발표. 연준은 데이터에 의존해야 하며 현재 정책이 '스윗스팟'이라는 시각에는 동의하지 않음. 달러 약세는 해외 보유 미국자산 재검토 가능성으로 설명.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. Đây là bản thuyết minh (phụ đề tiếng Việt) đã được chỉnh sửa lại từ nguyên bản tự động, giữ nguyên ý và văn phong trực tiếp của người nói. Tên riêng đã được chuẩn hóa theo bản gốc.

02. Chúng tôi vẫn luôn nói rằng có một sự chủ quan hết sức đáng ngại: thị trường không phản ánh đầy đủ các rủi ro. Đây cũng là điều chúng ta đã thấy trong biến động lợi suất trái phiếu đêm qua. Đây có phải là dấu hiệu rủi ro đã bắt đầu được định giá vào thị trường hay không? Trước đây tôi đã đề cập đến sự chủ quan này trong bối cảnh định giá tài sản tại Hoa Kỳ.

03. Có rất nhiều yếu tố. Các chính sách nới lỏng định lượng, thâm hụt ngân sách quốc gia, thâm hụt ngân sách toàn cầu, nguy cơ chiến tranh thương mại, và tình hình địa chính trị cực kỳ phức tạp. Tôi tin rằng tất cả những yếu tố đó vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào thị trường, nhưng chúng ta không thể biết điều gì sẽ xảy ra. Đêm qua tôi đã chứng kiến phản ứng của thị trường.

04. Tôi không quá lo ngại về những biến động giá trái phiếu chỉ trong một ngày. Nhưng nếu nhìn vào lợi suất, hiện nay chúng cao hơn nhiều so với trước "Ngày Giải phóng". Chúng ta đã nói về việc lợi suất tăng, thậm chí có người dự báo lên 5% hoặc 7%. Ông đánh giá thế nào về điều đó? Lợi suất phải vượt qua mức nào thì mới được coi là đột phá?

05. Tôi không biết câu trả lời chính xác. Điều quan trọng là cách chúng tôi điều hành công ty luôn chuẩn bị cho mọi kịch bản. Bất kể chúng ta nghĩ điều gì sẽ xảy ra, tôi chỉ cho rằng có khả năng xuất hiện lạm phát đình trệ. Có quá nhiều việc đang diễn ra cùng lúc. Tôi không nói rằng điều đó nhất định sẽ xảy ra.

06. Nhưng chúng ta phải sẵn sàng cho tình huống ấy. Tôi tin rằng thâm hụt ngân sách toàn cầu mang tính lạm phát. Việc quân sự hóa thế giới cũng gây ra lạm phát. Việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng thương mại cũng gây lạm phát. Và đây không chỉ là vấn đề của riêng nước Mỹ. Nhu cầu đầu tư hạ tầng cũng có tác động lạm phát.

07. Tôi biết mọi người đều nói rằng giá dầu hiện đang thấp. Điều này tạo ra xu hướng giảm phát. Nhưng với tất cả các yếu tố khác đang tác động, mọi người có thể sẽ bất ngờ. Tôi rất thích đọc lịch sử kinh tế. Vì vậy tôi đã nhìn lại những gì đã xảy ra vào các năm 1972, 1974, 1980, 1982 và 1990. Những cú sốc bất ngờ đã xảy ra. Hầu hết các nhà kinh tế và mô hình dự báo đều không nhận ra những bước ngoặt đó.

08. Những bước ngoặt này thường do các phức tạp địa chính trị gây ra, và chúng ta không thể lường trước. Chúng ta đã từng trải qua cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1974. Vì vậy, chúng tôi muốn sẵn sàng cho mọi kịch bản để tiếp tục phục vụ khách hàng một cách nhất quán. Ông cũng từng bày tỏ lo ngại về nợ công, và hiện nay có một dự luật thuế đang được bỏ phiếu, mà nhiều người cho rằng sẽ chỉ làm mọi thứ tệ hơn.

09. Quan điểm của ông về điều này là gì? Hiện nay Hoa Kỳ đang ở trong thâm hụt thương mại lớn nhất thời bình, chiếm gần 7% GDP. Bất kể dự luật thuế được thông qua theo cách nào, tôi vẫn nghĩ rằng có sự chắc chắn về luật thuế vẫn tốt hơn. Tôi muốn vấn đề này được giải quyết. Tuy nhiên, đến một lúc nào đó, người Mỹ cần giải quyết vấn đề thâm hụt. Nhiều người thuộc cả đảng Cộng hòa lẫn đảng Dân chủ đều chia sẻ quan điểm này. Và giải pháp không chỉ là tăng thuế, mà còn là các chính sách lành mạnh khuyến khích tăng trưởng kinh doanh.

10. Tôi vừa trở về từ châu Âu tuần trước, và ở đó ai cũng nói về việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, thu hút thêm đầu tư và giảm các rào cản quy định, bởi các quy định quá mức đang làm chậm tăng trưởng. Tất nhiên, việc bảo đảm an toàn thực phẩm, nước sạch và hệ thống ngân hàng vẫn rất quan trọng, nhưng chính phủ cần làm tốt hơn nhiều. Các chính sách hỗ trợ tăng trưởng và thân thiện với doanh nghiệp luôn mang lại tác động rất tích cực, và hy vọng chúng có thể phần nào bù đắp cho việc chi tiêu quá mức trong tương lai.

11. Như chúng ta đã thảo luận, môi trường hiện nay là môi trường lợi suất cao, và ông từng nói rằng có thể xảy ra một loại gián đoạn nào đó trên thị trường toàn cầu. Khả năng đó có còn tồn tại không? Và nếu nó xảy ra, nó sẽ trông như thế nào?

12. Vâng, tôi sẽ không gọi đây là môi trường lãi suất cao. Nếu nhìn lại lịch sử kinh tế, bạn sẽ thấy lãi suất từng cao hơn nhiều, và điều đó từng khiến nhiều người bất ngờ. Tôi cho rằng nhiều xu hướng dài hạn hiện nay có yếu tố lạm phát, và một điểm khác mà mọi người cần lưu ý là chênh lệch tín dụng hiện đang ở mức thấp. Vì vậy, bạn có thể đối mặt với hai rủi ro cùng lúc: chênh lệch tín dụng nới rộng và lãi suất tăng. Chúng ta chỉ còn cách chờ xem mọi việc diễn biến thế nào. Tôi không muốn đưa ra bất kỳ dự báo nào. Xét về chi phí, tôi khá hoài nghi rằng chúng ta sẽ có một kịch bản hạ cánh mềm kéo dài.

13. Chúng ta hãy chuyển sang Trung Quốc, nơi JP Morgan đang hoạt động. Đây có còn là thị trường ưu tiên không? Bởi trong khi các đối thủ đang giảm thiểu rủi ro và rút lui, JP Morgan lại đang tăng cường nguồn lực tại đây. Ông đánh giá thế nào về Trung Quốc trong 12 đến 24 tháng tới?

14. Chúng tôi đầu tư với tầm nhìn dài hạn. Chúng tôi không phải kiểu mua đi bán lại cổ phiếu. Khi nói đến đầu tư, hãy nhìn vào hội nghị này. Hội nghị đầu tiên của chúng tôi, cách đây 21 năm, chỉ có vài trăm người tham dự. Giờ đây có gần 3.000 người, khoảng 1.300 công ty và nhà đầu tư đến từ 33 quốc gia. Hiện chúng tôi đang nghiên cứu khoảng 400 công ty Trung Quốc. Chúng tôi là nhà đầu tư dài hạn tại đây. Đúng là có nhiều vấn đề gây tranh cãi, nhưng chúng ta phải sống trong thế giới thực, chứ không phải trong thế giới lý tưởng mà chúng ta mong muốn. Và chúng tôi sẽ tiếp tục phát triển.

15. Hiện chúng tôi đang hỗ trợ khoảng 1.700 công ty đa quốc gia hoạt động tại Trung Quốc. Các khách hàng này đến từ Mỹ, Mỹ Latinh và châu Âu. Đồng thời, chúng tôi cũng giúp đưa nhiều công ty Trung Quốc ra thị trường toàn cầu. Chúng tôi có nhân viên nói tiếng Quảng Đông ở Brazil, nên chúng tôi dùng cả tiếng Bồ Đào Nha và tiếng Trung để thúc đẩy thương mại giữa hai nước. Chúng tôi là nhà đầu tư dài hạn, và dù lo ngại về môi trường hiện nay, tôi tin tình hình sẽ cải thiện. Chúng tôi sẽ không rút lui. Tôi biết có tin đồn rằng chúng tôi đang thu hẹp hoạt động tại Trung Quốc. Điều đó hoàn toàn không đúng. Chúng tôi hiểu rằng áp lực chính trị sẽ còn tồn tại cho đến khi mọi việc được giải quyết.

16. Vậy ông xem Trung Quốc là một trong những thị trường ưu tiên đầu tư trong 12 tháng tới. Đây có phải là sự đồng thuận trong ban lãnh đạo không? Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của tầm nhìn dài hạn.

17. Vâng. Sự đồng thuận là các công ty sẽ tiếp tục kinh doanh tại đây. Có thể có một số điều chỉnh do các cuộc đàm phán thương mại, nhưng tôi không nghĩ chính phủ Mỹ muốn rời khỏi Trung Quốc. Bộ trưởng Tài chính Mỹ vừa gặp các lãnh đạo ở đây, và họ đã thảo luận về việc xây dựng mối quan hệ tốt đẹp. Tôi rất vui khi thấy họ bắt đầu đối thoại về việc cải thiện quan hệ. Hy vọng sẽ có vòng thứ hai, vòng thứ ba và vòng thứ tư. Tôi lạc quan rằng cuối cùng chúng ta sẽ đạt được một vị thế tốt.

18. Về Trung Quốc, hãy nhìn lại quá trình phát triển của họ. Trong 20 năm qua, họ đã làm rất tốt trong việc cải thiện đời sống của người dân. Điều đó không có nghĩa là tôi đồng ý với mọi việc họ làm. Tôi là một người Mỹ yêu nước, một nhà tư bản thực thụ. Nhưng tôi hiểu rằng họ đang nỗ lực phát triển đất nước mình. Tôi thấy ô tô của họ, môi trường của họ, họ đã làm khá tốt, và người Mỹ nên nhận ra rằng chúng ta phải cạnh tranh với họ.

19. Tôi sẽ để chính sách đối ngoại cho những người có trách nhiệm trong chính phủ. Nhưng các công ty như việc niêm yết CATL tại Hồng Kông thường bị kẹt giữa căng thẳng thương mại Mỹ–Trung.

20. Tôi nghĩ JP Morgan cũng tham gia vụ niêm yết CATL tại Hồng Kông, nhưng họ vẫn giữ vững lập trường. Vì sao vậy?

21. Trước hết, chính sách đối ngoại do chính phủ quyết định, không phải JP Morgan, và chính phủ chưa cấm CATL. Một số người phản đối vì nhiều lý do khác nhau. Một số lý do có thể có căn cứ. Nhưng theo tôi, chính phủ mới là người quyết định. Nếu họ bảo chúng tôi đừng làm, tôi sẽ dừng lại ngay lập tức; không có lựa chọn nào khác. Tôi hiểu rằng có những vấn đề thực sự liên quan đến an ninh quốc gia. Nếu cân nhắc kỹ tất cả những vấn đề đó, tôi hiểu. Nhưng chúng tôi không nghĩ điều đó áp dụng cho trường hợp cụ thể này. Chúng tôi và các ngân hàng đầu tư khác đã tiến hành thẩm định kỹ lưỡng đối với những lo ngại được đưa ra. Tôi biết mình cũng sẽ bị chỉ trích vì điều đó, nhưng nếu chúng tôi thấy điều đó là sai, chúng tôi sẽ không làm.

22. Ông có dự đoán sẽ còn nhiều áp lực hơn nữa không?

23. Chúng tôi gần như ngày nào cũng nhận áp lực từ chính phủ về mọi việc chúng tôi làm. Họ nói chúng tôi chưa đủ tốt, rằng chúng tôi chỉ hỗ trợ các công ty dầu khí. Chúng tôi hiểu điều đó. Chúng tôi cũng đối mặt với áp lực từ các thị trưởng và thống đốc. Tôi hiểu điều đó. Chúng tôi cố gắng phản hồi mọi yêu cầu một cách lý trí và phục vụ khách hàng. Nếu có những phàn nàn chính đáng, chúng tôi cố gắng điều chỉnh. Đây là một mối quan hệ biến động, và sự biến động đó được dự đoán sẽ tiếp tục.

24. Ông có thấy JP Morgan và các công ty như UPS tiếp tục đối mặt với áp lực từ chính phủ, có thể buộc phải rút khỏi các thương vụ kinh doanh không?

25. Chính phủ Trung Quốc có lẽ sẽ rất thận trọng. Hiện cả hai chính phủ đều có các biện pháp kiểm soát xuất khẩu, nhập khẩu và đầu tư. Tôi tin những điều đó sẽ được thực hiện một cách có hệ thống hơn theo thời gian, và chúng tôi sẽ thích nghi với điều đó.

26. Vậy chiến lược của ông ở châu Á là gì, trong bối cảnh áp lực đối với Trung Quốc ngày càng tăng và ngày càng nhiều cuộc nói về đa dạng hóa? Ông nhìn nhận thế nào về hoạt động kinh doanh của mình ở châu Á?

27. Vâng, chúng tôi xem xét từng quốc gia dựa trên dân số, trình độ học vấn, văn hóa, tốc độ tăng trưởng và tài nguyên thiên nhiên, hoặc sự thiếu hụt các yếu tố đó. Chúng tôi đầu tư vào hầu hết các quốc gia và thiết lập mạng lưới với họ. Chúng tôi cung cấp dịch vụ ngân hàng cho các công ty trên khắp thế giới. Ví dụ, nếu một công ty đến từ Singapore, chúng tôi phục vụ doanh nghiệp Singapore, và nếu họ vươn ra toàn cầu, chúng tôi đi cùng họ. Hầu hết các quốc gia đều phát triển theo cách đó. Đó là cách chúng tôi tiếp cận việc đánh giá từng quốc gia, và chúng tôi không đầu tư theo kiểu mua đi bán lại như giao dịch cổ phiếu. Chúng tôi không nhìn việc đầu tư vào một công ty hay một quốc gia giống như cách nhìn việc đầu tư vào cổ phiếu. Kiểu như: "Ồ, Việt Nam có vẻ không hứa hẹn, hãy rút ra," hay "Ồ, có vẻ là một khoản đầu tư tiềm năng." Chúng tôi quan sát cách họ tăng dân số, phát triển doanh nghiệp và nền kinh tế. Và tất nhiên, đôi khi chúng tôi chỉ đơn giản đi theo khách hàng của mình vào những quốc gia đó. Nhiều công ty Mỹ mà chúng tôi làm việc cùng muốn chúng tôi có mặt ở nhiều quốc gia hơn để tích hợp hệ thống thanh toán, và chúng tôi xây dựng những hệ thống đó. Đôi khi đó chính là lý do chúng tôi thâm nhập thị trường mới.

28. Tôi đoán câu hỏi là về thuế quan của ông Trump và chiến tranh thương mại. Điều đó có ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư và hướng phát triển của ông không?

29. Điều đó không có thật và không có tác động trực tiếp. Như tôi đã nói, tôi là một người Mỹ yêu nước và tôi nghĩ việc có những lo ngại về an ninh quốc gia là hoàn toàn chính đáng. Tôi nghĩ nước Mỹ cần làm tốt hơn trong việc tập trung vào các vấn đề an ninh quốc gia. Chúng ta không nên phụ thuộc hoàn toàn vào một quốc gia về nguồn cung đất hiếm, đặc biệt nếu quốc gia đó có thể trở thành đối thủ cạnh tranh. Đó là một sai lầm chúng ta đã mắc phải và cần được sửa chữa. Có nhiều vấn đề chính đáng cần được giải quyết, và chính phủ đang làm đúng việc đó. Chúng tôi đã trao đổi với họ. Chúng tôi vừa công bố thành lập một trung tâm địa chính trị. Chúng tôi hỗ trợ các công ty khác đánh giá chuỗi cung ứng, khả năng chống chịu an ninh mạng và nhiều yếu tố khác. Tôi nghĩ cuối cùng chúng ta sẽ ổn thôi. Ngay cả Tổng thống Trump cũng từng nói ông thích Chủ tịch Tập. Ông ấy muốn thương mại mở; ông ấy chỉ muốn sửa chữa sự bất công trong thương mại. Nếu bất công thì cần phải sửa.

30. Ông vừa nhắc đến trung tâm địa chính trị; xin ông nói rõ hơn. Ý tưởng đằng sau nó là gì? Nó sẽ giúp định hướng như thế nào? Nó sẽ giúp khách hàng của ông điều hướng ra sao?

31. Trước hết, chúng tôi thành lập trung tâm này để phục vụ chính chúng tôi. Như bạn thấy, JP Morgan luôn phân tích tỉ mỉ từng quốc gia và các rủi ro tiềm ẩn của nó. Chúng tôi đánh giá hàng trăm rủi ro khác nhau để bảo đảm có đủ năng lực ứng phó. Trung tâm địa chính trị này vừa phục vụ nhu cầu của chúng tôi, vừa nhằm giáo dục khách hàng. Bởi rất nhiều khách hàng thường xuyên hỏi chúng tôi rằng họ nên làm gì với quốc gia này? Chúng tôi nên làm gì? Đánh giá rủi ro thế nào? Chúng tôi chỉ đơn giản giúp họ nhận diện các rủi ro mà họ đang đối mặt. Vì vậy, đây là một hình thức hỗ trợ bổ sung. Tôi muốn nhắc lại rằng chúng tôi thực sự giúp khách hàng không chỉ về rủi ro an ninh mạng, rủi ro địa chính trị và quản trị doanh nghiệp, mà còn trong huy động vốn. Mua, bán, nhập khẩu và nhiều việc khác. Đây chỉ là một dịch vụ bổ sung chúng tôi cung cấp, và tất nhiên, trung tâm đó đặt tại Trung Đông.

32. Vai trò của khu vực này trên thế giới có đang tăng nhanh không? Khu vực nào?

33. Trung Đông. Chúng tôi đã có mặt ở đó hơn 80 năm. Vâng, khu vực này có tài sản, có sự tinh vi, và tôi nghĩ họ có những nhà lãnh đạo muốn làm tốt, muốn tăng trưởng và đa dạng hóa nền kinh tế.

34. Đây có phải là thời của Trung Đông không?

35. Tôi hy vọng vậy. Nhìn xem, Trung Đông là một khu vực rất phức tạp, và khủng bố thì khủng khiếp. Nhưng tôi nghĩ đã có một sự thay đổi hoàn toàn trong cách họ nhìn nhận mọi việc. Tôi nghĩ họ thực lòng muốn hòa bình. Tôi nghĩ tất cả các cường quốc chủ chốt ở Trung Đông, ý tôi là Ả Rập Xê Út, UAE, Qatar, Ai Cập, đều thực lòng muốn hòa bình. Sẽ có lợi cho họ nếu họ có thể mang lại một nền hòa bình lâu dài bao gồm Israel và, hy vọng cuối cùng, cả người Palestine.

36. Tất nhiên, chúng ta đang nói về Trung Đông trong bối cảnh chuyến thăm thành công của Tổng thống Trump tới khu vực. Ông có nghĩ chuyến đi đó đánh dấu một bước ngoặt trong mối quan hệ của ông không?

37. Xét đến mức độ sáng suốt cần có để đánh giá điều đó, tôi chưa thể đưa ra nhận định lúc này. Nhưng nếu nhìn lại nhiệm kỳ đầu của ông Trump, tôi nghĩ đã có một sự chuyển biến rõ rệt trong cách nước Mỹ nhìn nhận Ả Rập Xê Út. Tôi nghĩ Riyadh đã thay đổi rất nhiều. Họ thực sự khác biệt so với khi tôi lần đầu đến đó. Phụ nữ giờ có thể lái xe, đi học, và không còn phải mặc đồ bơi kiểu bikini nữa.

38. Jamie, tôi sẽ là người thiếu sót nếu không hỏi ông về Cục Dự trữ Liên bang. Trong bối cảnh lãi suất vẫn cao hơn trước đây và có thể còn tăng thêm, liệu nó có tiếp tục tăng không, và điều gì đang kìm hãm Fed?

39. Vâng, mọi người luôn nghĩ rằng Fed là toàn năng và có thể làm bất cứ điều gì họ muốn.

40. Tôi xin dịch sang tiếng Việt theo đúng yêu cầu của bạn, nhưng lưu ý: bạn đã đặt tiêu đề là "Thuyết minh" (tiếng Việt) và đây là bản phiên âm (transcript) tiếng Anh từ YouTube tự động. Tôi sẽ làm sạch lỗi nhận dạng giọng nói, tách đoạn theo chủ đề và đặt tiêu đề mục, giữ nguyên lời của người nói ở ngôi thứ nhất.

41. **Lưu ý về tên riêng:** Một số tên trong bản phiên âm bị nhận sai (ví dụ "Fé" là Fed, "New Kashkari" là Neel Kashkari, "MIC" có lẽ là chỉ số PMI hoặc chỉ số tương tự). Tôi đã sửa theo ngữ cảnh.

42. ---

43. Họ chắc chắn có thẩm quyền quyết định lãi suất ngắn hạn, nhưng họ cũng phải theo dõi sát sao thực tế. Họ tăng lãi suất vì lạm phát đang tăng, và ngay cả bây giờ họ vẫn không thể kiểm soát mọi thứ. Hàng nghìn tỷ đô la trái phiếu được các nhà đầu tư toàn cầu giao dịch mỗi ngày.

44. Họ không thể kiểm soát tất cả những điều đó. Người nước ngoài nắm giữ tới 35 nghìn tỷ đô la tài sản Mỹ có thể giao dịch. Vì vậy, Fed buộc phải phản ứng trước thực tế, và tôi không có ý chỉ trích. Họ nói rằng họ dựa vào dữ liệu, và điều đó là đúng. Họ phải chờ xem chuyện gì xảy ra trước khi hành động phù hợp. Nhưng có vẻ thực tế mà họ nhìn thấy khác với thực tế mà ông ấy đang nghĩ tới.

45. Dựa trên những gì ông Neel Kashkari đã nói, ông ấy tin rằng kinh tế Mỹ đang trụ vững. Một số quan chức Fed thậm chí còn nói rằng chính sách hiện tại đang ở "điểm ngọt", nhưng thực tế thì khác khá nhiều, phải không? Tôi không đồng ý rằng chúng ta đang ở điểm ngọt. Chúng ta phải tách biệt hai việc: nền kinh tế đã hoạt động khá tốt. Mọi dữ liệu đều cho thấy điều đó. Chúng ta suýt nữa đã đạt được một cuộc "hạ cánh mềm". Nhưng điều đó không nói lên điều gì về tương lai.

46. Để lo lắng về tương lai, chúng ta phải nhìn vào các yếu tố ảnh hưởng đến nó rồi quay lại nhìn hiện tại. Tôi đã nói về thâm hụt ngân sách khổng lồ. Chúng ta vẫn chưa hoàn tất chính sách thắt chặt định lượng. Có nhiều vấn đề địa chính trị cũng góp phần gây ra lạm phát. Họ phải phản ứng với tất cả những điều đó. Tôi nghĩ họ đang làm điều đúng đắn khi chờ xem trước khi đưa ra quyết định.

47. Một câu hỏi cuối cùng. Tôi hứa đây là câu hỏi cuối cùng về đồng đô la Mỹ. Thông thường, khi lãi suất cao, đồng đô la sẽ mạnh lên, nhưng hiện nay thì điều ngược lại đang xảy ra. Ông ấy nhìn nhận việc đồng đô la suy yếu như thế nào?

48. Vâng, tôi nghĩ điều đó có thể hiểu được. Người nước ngoài sở hữu tới 35 nghìn tỷ đô la chứng khoán Mỹ. Hoa Kỳ vẫn là quốc gia thịnh vượng và đổi mới nhất hành tinh. Điều đó sẽ không thay đổi. Nhưng tôi nghĩ những người lý trí có thể đang cân nhắc lại. Thêm vào đó, giá tài sản hiện đang ở mức cao, nên người dân khắp nơi trên thế giới đang cảm thấy lạc quan.

49. Giá cổ phiếu ở Mỹ đang cao, trong khi chỉ số PMI (chỉ số sức khỏe sản xuất) ở các nơi khác trên thế giới thấp hơn nhiều. Vì vậy, một số người có thể nói rằng họ nên giảm mạnh tài sản bằng đô la và chuyển sang nơi khác. Chúng ta có thể thấy một số điều chỉnh, nhưng điều quan trọng nhất đối với nước Mỹ là làm đúng việc và phát triển nền kinh tế của chính mình.

50. Điều đó bao gồm nhà ở, doanh nghiệp, đổi mới, tăng trưởng và đầu tư vào nghiên cứu và phát triển (R&D). Đó mới là vấn đề cốt lõi.