Trump tariff delay short squeezed stocks, sparked a rally: Jim Cramer

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결론: 트럼프의 관세 유예 발표가 숏스퀴즈를 촉발해 증시가 반등했으며, 이 랠리가 당분간 이어질 것이라는 낙관론. 관세 유예의 배경: 백악관이 중국에 체면을 세워주는 올리브가지로 관세 발표를 유예했다는 해석. 중국은 돼지고기 수입이 필요하고, 미국 기업들은 중국 밖으로 생산지를 옮길 시간을 얻음. 연준 압박: 7월 CPI가 0.3%로 다소 높았고 실질임금은 감소했으나, 10% 관세는 물가를 더 올렸을 것이라는 주장. 트럼프가 파월 연준 의장을 압박해 금리 인하를 유도할 것으로 전망. 시장 전망: 공매도 세력이 손실을 입는 숏스퀴즈가 진행되며 미움받던 종목이 오르고, 유예 덕에 S&P500 전체를 끌어올림. 베어(약세론자)에게는 상황이 더 나빠질 수 있으나 결국 좋아질 것이라는 견해. 홍콩 리스크: 홍콩 시위로 공항이 이틀간 마비. 중국이 인민해방군 투입 가능성이 있으며, 그 경우 무역전쟁과 실제 전쟁이라는 이중 전쟁 우려. 중국이 농산물 등에서 양보하지 않을 것이라는 전망. 무역 강경파: 트럼프 행정부 내 강경파의 영향력이 줄었다고 보지만, 관세는 취소가 아닌 12월까지 유예일 뿐이며 중국이 협상에 응하지 않으면 결국 발효될 가능성이 높다고 봄. 금리 전망: 10년물 금리가 1.5%로 하락하는 대신 상승했고, 트레이더들이 채권시장을 보고 알고리즘으로 주식을 매수 또는 숏커버함. 결론적 조언: 시장이 붕괴할 것 같은 공포가 들 때 친주식 대통령이 시장을 되돌릴 수단을 가지고 있음을 기억하라는 메시지.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 백악관이 9시 30분 제 정신없는 질주 직후에 이 소식을 내놓은 데는 여러 목적이 있었다고 봅니다. 첫째, 이것은 진정성 있는 화해의 손길이었다고 생각합니다. 중국 정부가 체면을 세우면서 미국산 농산물을 사기 시작할 수 있게 해 준 것이죠. 바로 얼마 전 트럼프가 중국을 몰아붙였는데 이렇게 나온 겁니다. 중국은 돼지 바이러스 때문에 돼지고기가 정말 시급히 필요한 상황입니다. 이 바이러스는 근절하기가 매우 어려운 것으로 확인되고 있죠. 이런 사정은 중국도 다 알고 있습니다.

02. 둘째, 곧 10% 관세 폭탄을 맞게 될 기업들에게 중국에서 생산 시설을 옮길 시간을 더 준 셈입니다. 베트남이든 인도든 어디든 상관없습니다. 중국만 아니라면요.

03. 셋째, 그리고 아마 가장 중요한 이유는 트럼프 대통령이 우리 편인 연준 의장 제이 파월을 강하게 압박할 명분을 얻었다는 점입니다. 파월이 우리 편이라는 말은 농담이고요. 트럼프는 파월에게 금리를 더 공격적으로 내리라고 요구할 겁니다. 관세는 물가를 자극하거든요. 오늘 아침에 소비자물가지수가 나왔는데 0.3%로 파월에게는 조금 너무 뜨거운 수치였습니다. 그런데 7월 한 달 동안 실질 평균 시간당 임금은 0.1% 감소했습니다. 아무도 이 숫자를 얘기하지 않더군요. 저는 임금이 이렇게 줄었다는 게 놀라웠습니다. 임금 인플레이션을 생각하면 말이죠. 10% 관세가 모든 상품에 적용됐다면 소비자 물가는 훨씬 더 올랐을 겁니다. 이제 트럼프는 이 수치를 이용해 파월에게 실질적인 인플레이션은 없다고 보여 줄 수 있습니다. 그러면 연준이 금리를 내릴 여지가 커지죠. 아마 내일쯤 트럼프가 이에 대해 트윗을 올리는 것을 보게 될 겁니다.

04. 이 모든 걸 종합해 보면 어떻게 될까요. 격렬한 숏스퀴즈가 일어나고 있습니다. 미워하던 것이 이제는 사랑받고, 사랑받던 것에 대한 기대는 식어 가는 상황입니다. 제가 싫어한다고 말한 건 아니고요. 이번 집행 유예 덕분에 혜택을 본 주식들이 S&P500 전체를 끌어올릴 만큼 컸습니다.

05. 솔직히 말씀드리면, 좋아지기 전에 베어에게는 상황이 더 나빠질 수도 있다고 봅니다. 중국은 둔화되는 경제와 홍콩의 격렬한 시위에 대응해야 합니다. 이 시위로 공항이 이틀 연속 마비됐죠. 이 모든 상황이 평화적으로 끝나는 시나리오는 상상하기 어렵습니다. 중국이 인민해방군(PLA)을 투입할 수도 있다고 생각합니다. 그렇게 되면 중국은 미국과의 무역전쟁과 홍콩에서의 실제 전쟁이라는 두 개의 전선에서 싸우게 됩니다. 그런 경우 중국이 적어도 농산물 분야에서는 양보할 것이라고 봅니다. 양측 사이에 여러 차례 통화가 예정되어 있어서 기회는 충분합니다.

06. 저는 늘 트럼프 행정부의 강경파가 무역 정책에 더 큰 영향력을 가지고 있다고 말씀드려 왔습니다. 이번 일은 그들에게 큰 타격이라고 봅니다. 물론 관세는 취소된 게 아니라 12월까지 유예된 것일 뿐입니다. 중국이 협상 테이블에 나오지 않으면 결국 발효될 겁니다. 강경파 입장에서는 중국이 어떤 양보도 하지 않을 거라고 믿기 때문에 그런 결과가 거의 불가피하다고 여기겠죠. 저는 그렇게 생각하지 않지만, 저는 그저 TV 방송인일 뿐이니까요.

07. 오늘 장 초반으로 돌아가 보죠. 베어들은 국채 금리가 1.5%로 향하는 채권 시장의 공격이 계속될 거라고 기대했습니다. 그런데 신규 테러범에 대한 집행 유예 때문에 오히려 국채 금리가 올라갔습니다. 트레이더들은 채권 시장을 보고 움직이고 있었고, 알고리즘으로 거래하는 이들은 주식을 사거나 공매도 포지션을 청산할 수밖에 없었습니다. 결론적으로, 모든 게 무너지고 주식시장이 꺾일 것 같다고 두려워질 때는 기억하세요. 우리에게는 주식시장 편에 서서 지수를 되돌리기 위해 기꺼이 행동하는 대통령이 있다는 것을요. 베어에게는 공평하지 않은 말일 수 있지만, 불리언 여러분, 아마 여러분도 포함될 그들에게는 아주 좋은 소식입니다.