Micron CEO Sanjay Mehrotra: Memory chip supply is tight, we can’t deliver enough to customers

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마이크론 CEO는 AI 추론 확산으로 고성능 메모리 수요가 급증하고 있으며, 메모리 공급이 전 제품군에서 타이트해 주요 고객 수요의 약 50~67%만 공급 가능하다고 밝혔다. 2분기 매출은 전분기 대비 100억 달러 증가했고 3분기 가이던스는 약 335억 달러 중간값으로 추가 약 100억 달러 증가를 제시했다. 실질적인 공급 확대는 2028년경부터 점진적으로 시작될 것으로 보며, 그 전까지 공급이 수요를 따라잡기 어렵다고 전망했다. 현재 비HBM DRAM과 NAND도 HBM 못지않은 수익성을 보인다고 언급했다.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

AI 수요에 메모리 공급 부족, 2028년까지 이어질 전망

01. Jim: Micron은 1년 전보다 주가가 320% 넘게 올랐습니다. 오늘은 실적이 월가 예상을 크게 웃돌았는데도 주가가 소폭 밀렸고, 그 조정을 지금 상황을 판단하는 기준으로 삼으면 안 된다고 생각합니다. 그래서 Micron CEO Sanjay Mehrotra를 모셨습니다. 오늘 CNBC에서 가장 먼저 인터뷰하는 자리입니다.

02. Sanjay, 좋은 설명 고맙습니다. 제너레이티브 AI와 AI가 지금 어디쯤 와 있는지 감안하면, 우리는 아직 초기 단계에 있고 이번에도 사이클이 꺾일 시점이라고 판단하기엔 너무 이르다는 말씀으로 들립니다. 맞습니까?

AI 추론 확산이 메모리 수요를 끌어올린다

03. Sanjay: Jim, 다시 나와서 반갑습니다. 말씀하신 대로 AI는 아직 아주 초기 단계입니다. GTC에서 AI가 얼마나 빠르게 발전하고 있는지 방금 보셨을 겁니다. 메모리는 전략적 자산입니다. AI가 제 능력을 다 발휘하려면 더 많은 메모리, 더 높은 성능의 메모리가 필요합니다. 지금이 바로 추론(inference)의 변곡점입니다.

04. 추론이 넓게 퍼질수록 토큰 수요도 커집니다. 그 토큰은 빨라야 하고, 그러려면 더 많은 메모리, 특히 빠른 메모리가 필요합니다. 지금 메모리는 공급이 매우 빠듯하고, 공급은 그렇게 쉽게 늘릴 수 없습니다. 2분기 실적에 그 가치가 반영되어 있습니다. 2분기 매출은 회계 1분기보다 100억 달러 늘었습니다. 회계 3분기 가이던스는 거기서 거의 100억 달러를 더 늘린 것이고, 가이던스 중간값은 약 335억 달러입니다. S&P 500 기술 기업 중에서도 Micron은 상위 10위 안에 듭니다. 지금 AI를 떠받치는 보이지 않는 층이 바로 Micron입니다. 그 강한 실적과 전망도 이를 보여줍니다.

공급 부족은 전 제품군에 걸쳐 있다

05. Jim: HBM을 만드는 Micron, NAND를 만드는 Micron, DRAM을 만드는 Micron을 구분해서 봐야 할 것 같습니다. Sanjay, 한정된 자금으로 수요에 맞추려면 돈을 어디에 얼마나 써야 할지 고민이 많으실 것 같은데, 어떻게 우선순위를 정하고 있습니까? 무엇을 우선하느냐에 따라 전 세계 다른 기업들의 움직임도 달라질 테니까요.

06. Sanjay: Jim, 메모리 공급은 모든 최종 시장 부문에서 빠듯합니다. HBM 공급도 부족하고, HBM이 아닌 DRAM도 부족하고, NAND도 마찬가지입니다. 모든 최종 시장에서 타이트합니다. 중기적으로 주요 고객사에 공급할 수 있는 양은 그들 요구량의 약 50%에서 3분의 2 수준입니다. 공급을 늘리려고 계속 노력하고 있지만, 공급 확대는 리드타임이 매우 깁니다. DRAM은 새로운 생산능력이 필요하고, 생산능력을 만들려면 건설이 필요하며, 건설에는 긴 시간이 걸립니다. 업계에서 의미 있는 증설이 시작되는 가장 이른 시점은 2028년쯤이고, 시간이 지나면서 점진적으로 이뤄질 것입니다. 그래서 상당히 오랜 기간 공급이 수요를 따라잡지는 못할 것으로 봅니다. 지금은 물량을 나눠 배분하는 강한 할당의 시기입니다.

수익성을 기준으로 제품 믹스를 조정한다

07. Sanjay: Micron은 기술력과 제품 포트폴리오가 매우 강하고, 사업 믹스를 계속 최적화하고 있습니다. 지금은 HBM이 아닌 DRAM의 수익성이 오히려 HBM보다 높습니다. NAND도 수익성이 강합니다. 그래서 장기적인 관점을 염두에 두고 사업 믹스를 관리하고 있습니다. 그리고 데이터센터가 가장 큰 성장 동력인 것은 분명합니다. HBM을 포함한 우리의 제품 포트폴리오는 이런 수요 흐름에 대응할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.