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요즘 반도체 시장 보면요. 정말 하루하루가 전쟁터 같죠. 막 흥분되기도 하고 또 한편으로 너무 혼란스럽고 근데이 모든 중심에 AI가 있다는 건 다들 아실 겁니다. 바로이 AI가 반도체 시장에 판 그니까 게임의 룰을 아예 새로 쓰고 있어요. 그래서 오늘이 시간에는 그 새로운 법칙이 도대체 뭔지 명쾌하게 한번 짚어 보려고 합니다. 자 그럼 한번 제대로 파고들어 볼까요? 자 시작부터 꽤나 도발적인 메시지죠. 법을 붕괴보다 더 큰 리스크는이 흐름에 타지 못하는 거다. 와, [한숨] 이게 바로 오늘 우리가 나눌 이야기의 핵심이에요. 사실 우리 다 걱정하잖아요.
이거 법을 터지면 어떡하지 하고요. 근데 그게 진짜 리스크가 아니라는 겁니다.이 거대한 파도이 흐름 자체를 놓치는게 진짜 리스크라는 거죠. 도대체 왜 이런 말을 하는 건지 지금부터 그 근거를 하나하나 뜯어 보겠습니다. 네. 그래서 첫 번째 파트입니다. 바로 AI 버블은 위기가 아니라 기회다. 아니 버블이라는데 왜 기회라는 걸까요? 이번 붐이 왜 그냥 예전과는 차원이 다른 완전히 새로운 세대를 위한 기회의 장이 되고 있는지 과거의 역사 속에서 그 힌트를 한번 찾아보죠. 자,이 타임라인을 한번 보시죠. 뭔가 패턴이 보이지 않으세요? 역사를 보면요.
항상 거대한 위기랑 기술 혁신이 딱 만나는 지점에서 부회 지도가 완전히 새로 그려졌어요. 보세요. 97년 IMF 외환익기랑 닷컴 버블 때 이때 기회를 잡은게 주로 60년대생들이었고요. 그리고 2008년 금융위익기랑 모바일 혁명이 터졌을 때는 70년대생들이 그 기회를 잡았죠. 그렇다면 지금은요. 바로이 AI 혁명이라는 어마어마한 파도가 90년대생 그리고 그 이후 세대들 앞에 새로운 부의 사다리를 놓아주고 있다는 겁니다. 역사가 반복되고 있는 거죠. 자, 그럼 바로이 질문이 나오죠. 그래서 지금이 버블의 꼭대기 아니야? 아마 지금이 순간 제일 궁금하고 또 제일 불안한 질문이 바로 이걸 거예요.
이미 너무 오은 것 같은데 혹시 내가 상투 잡는 거 아닐까 하는 그런 마음이요. 결론부터 말씀드리면 아닙니다. 정점이 아니에요.이 분석에서는 아주 단호하게 말합니다. 우리는 지금 이제 막 출발선에서 있다고요. 거대한 사이클의 가장 첫 단계 초입이라는 거죠. 생각해 보세요. 역사적으로 가장 큰 돈을 벌었던 시기는 언제나 바로 이런 초입 구간이었습니다. 자, 그럼 두 번째 파트로 넘어가 보겠습니다. 이번 AI 사이클이 왜 과거랑 근본적으로 다른가? 그 핵심 이유가 여기 나옵니다. 바로 반도체 산업의 판 자체가 뒤집히고 있다는 건데요. 그중에서도 특히 우리가 주목해야 할 건 바로 메모리의 역할 변화입니다.이 배우 비율을 보시면 이해가 확 되실 거예요.
자, 과거 PC나 스마트폰이 세상을 지배하던 시절에는요. 주인공, 그러니까 주연 배우는 항상 CPU나 GPU였어요. 메모리는 그냥 옆에서 대사 몇 마디 거드는 조연 정도였죠. 그런데 AI 시대가 오면서이 캐스팅이 완전히 바뀌어 버렸습니다. 이제는 메모리가 드라마의 중심에서 모든 스토리를 이끌어 가는 주연 배우가 된 겁니다. 성능의 키를 메모리가 쥐게 된 거죠. 아니, 메모리가 갑자기 왜 이렇게 중요해졌냐? 그 중심에 바로 NICMS라는 개념이 있습니다. 좀 어려워 보이지만 쉽게 말해 AI의 장기 기억 장치라고 생각하시면 돼요. 우리 체포시랑 대화할 때 생각해 보세요.
어제 나눴던 대화를 얘가 까먹지 않고 기억해야 더 똑똑한 대답을 하겠죠. 바로 그 기억을 저장하는 공간. 인간의 뇌로 치면 해마 같은 역할을 하는게 필요한데 그게 바로이 NICMS입니다.이 엄청난 기억 공간을 채우려니 메모리 수요가 그야말로 폭발할 수밖에 없는 거죠. 자, 그런데 말이죠. 시장이 이렇게 좋기만 한 건 아니죠. 최근에 투자자들 마음을 한번 철렁하게 만들었던 소식이 하나 있었잖아요. 바로 그 시장의 공포, 그 불안감의 실체를 정면으로 한번 팔쳐 보겠습니다. 그리고 이걸 어떻게 기회로 바꿀 수 있는지 그 얘기도 해 볼게요.
바로이 뉴스였습니다. 구글이 터보퀀트라는 신기술을 공개했는데 이게 메모리 필요을 무려 16분의로 줄일 수 있다는 거예요.이 소식 나오자마자 시장이 어떻게 반응했겠어요? 어, 잠깐만. 그럼 이제 메모리 별로 필요 없는 거 아니야? 메모리 분 끝났네 하면서 관련 주식들이 막 흔들렸죠. 자, 근데 이게 정말 합리적인 공포였을까요? 여기에 대한 아주 강력한 반박 논리가 바로 재본스의 역설입니다. 이게 뭐냐면요. 19세기로 거슬러 올라가는데 그때 증기 기관 효율이 엄청 좋아졌어요. 그럼 바들 아 이제 석탄 덜 쓰겠네 생각했겠죠. 근데 웬걸요.
효율조원 증기 기관이 여기저기 막쓰이니까 오히려 석탄 전체 소비량은 폭발적으로 늘어났다는 겁니다. 즉 기술이 좋아져서 효율이 높아지면 그걸 더 많이 쓰게 돼서 총수요는 오히려 늘어난다는 역설이죠. 그렇다면 시장은 도대체 왜 그렇게까지 예민하게 반응했을까요? 몇 가지 이유가 있습니다. 자, 첫째 방금 말씀드린 재본수의 역설을 간과한 거죠. 효율이 좋아지면 더 많이 쓴다. 이게 진리인데 말이죠. 둘째, 사실이 터보컨트 기술 이게 뭐 어제 오늘 나온게 아니에요. 이미 1년도 더 된 업계에선 다들 쓰던 기술이었습니다. 뒷북이었던 거죠. 셋째, 우리 역사를 한번 보세요.
MP3 기술이 음악 파일을 작게 만드니까 음악 시장이 죽었나요? 아니죠. 오일를 폭발했잖아요. 4KTV도 마찬가지고요. 그리고 마지막 이게 진짜 핵심인데 지금 AI 경쟁은요. 무슨 효율성 올림픽이 아니에요. 이건 그냥 누가 더 많이 쏟아붙나 싸우는 말 그대로 돈 놓고 돈 먹는 규모의 전쟁이라는 겁니다. 자, 좋습니다. 그럼 이제 이런 거대한 변화의 흐름을 우리가 어떻게 받아들이고 또 어떻게 투자 전략을 짜야 할까요? 왜 이런 일이 벌어지는지 이해했다면 이제는 그래서 뭘 어떻게 해야 하는지이 어떻게에 대한 이야기로 넘어가 보겠습니다.
시장을 바라보는 두 가지 큰 줄기가 있습니다. 투자자 앞에는 크게 두 갈래길이 놓여 있습니다. 첫 번째 길은 우리에게 아주 익숙한 삼성전자나 SK 하이닉스 같은 대형주에 올라타는 거예요. 이쪽은 지금 당장 눈에 보이는 실적 그 엄청난 이익을 바탕으로 가니까 상대적으로 안정적이죠. 그리고 두 번째 길은 뭐냐? 바로이 대형주들에게 소재, 부품, 장비를 대주는 우리가 소부장이라고 부르는 기업들입니다. 이쪽은 당장의 실적보다는 1년 뒤에 미래 그 설비 투자에 대한 기대를 먹고 자라거든요. 그래서 변동성은 크지만 터질 때 더 크게 터질 수 있는 거죠.
그러니까 이건 선택의 문제입니다. 안정적인 현재의 과실을 따먹을 것인가? 아니면 리스크로 좀 쥐더라도 미래의 폭발력에 배팅할 것인가? 그리고 소부장 기업들의 미래 가능성을 아주 강력하게 보여주는 숫자가 하나 있습니다. 바로 116% 이게 뭐냐고요? 이게 바로 올해 미국의 반도체 장비 투자 예상 증가율입니다. 116%요. 상상해 가세요.이 어마어마한 돈이 결국 어디로 가겠습니까? 다이 소부장 기업들의 주머니로 흘러 들어갈 거라는 아주 명백하고 강력한 신호인 거죠. 자, 이제는 시야를 조금 더 멀리 한번 넓혀 보겠습니다. 지금 우리가 보는이 데이터 센터 붐 이것도 엄청 너지만 이게 끝이 아니라는 겁니다.
그럼이 AI 혁명을 앞으로 10년, 20년 이끌어 갈 다음 동력은 뭘까요? 그건 바로 AI가 스크린 밖으로 나와서 우리 실제 물리적인 세계와 만나는 것. 바로 피지컬 AI입니다. 피지컬 AI가 뭐냐고요? 바로 이런 것들입니다. 영화에서나 보던 사람처럼 걷고 일하는 휴먼노이드 로봇. 우리가 운전대에서 손을 놔도 되는 완전 자율 주행차. 심지어는 저멀리 우주의 데이터 센터를 짓겠다는 그런 상상 같은 일들까지요.이 모든게 현실이 되려면요. 지금 우리가 쓰는 반도체와는 차원이 다른 어마어마한 양의 특수 반도체가 필요해집니다. 그러니까 지금의 AI 반도체 붐이 절대 단기적인 유행으로 끝나지 않을 거라고 보는 이유가 바로 여기에 있는 거죠.이 이 말이 정말 상징적이에요.
현대차를 그냥 자동차 회사가 아니라 하나의 로봇 ETF로 봐야 한다. 이게 무슨 뜻이겠어요? 이제 현대차는 단순히 굴러가는 ණය덩이를 만드는 회사가 아니라는 겁니다. 자율주행 기술, 로보틱스 기술이 집약된 그야말로 움직이는 로봇을 만드는 회사라는 거죠. 이렇게 전통적인 대기업들이 피지컬 AI라는 거대한 이야기의 주인공으로 점점 들어서고 있는 겁니다. 자, 오늘 이렇게 AI가 열어젖힌 반도체 시장의 새로운 판에 대해서 쭉 한번 살펴봤습니다. 이건 그냥 단순한 기술 트렌트가 아니에요. 앞에서 봤듯이 한 세대 부의 지도를 통째로 다시 그리는 정말 거대한 흐름입니다. 자,이 역사적인 파도 위에서 여러분은 지금 어디쯤서 계신가요? 그리고 어떤 기회를 보고 계십니까?
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