저자: 미상 · 외국인
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버핏의 투자 철학과 성공 과정을 소개하는 영상. 결론: 장기 투자와 인내심, 우량 기업 선별이 부의 핵심이며 시장 폭락은 기회라는 메시지. 버핏은 어린 시절부터 투자를 시작했고(11세 주식 매수), 신문 배달 등으로 초기 자본을 모았다. 1959년 찰리 멍거와 협력해 저평가된 우량 기업 지분을 사는 철학을 정립했다. '적정가의 훌륭한 기업이 훌륭한 가격의 적정 기업보다 낫다'는 원칙을 강조. 대공황 시기 출생한 아버지 하워드 버핏의 영향으로 시장 변동을 견디는 자세를 익혔다고 설명. 현재 포트폴리오 규모는 약 3,120억 달러로 언급되며, 현금을 자산의 15~20% 유지하는 원칙을 소개. 포트폴리오는 기술주 47.6%, 금융주 24% 비중이며 애플이 약 42%로 가장 큰 보유 종목이라고 설명. 뱅크오브아메리카 등도 언급. 최근 매수 사례로 옥시덴털 페트롤리엄, 앨리 파이낸셜을 소개. 기업 선별 기준으로 고유한 제품/서비스, ROE(자기자본이익률, S&P500 평균 약 19%), 부채 수준, 이익률, 문제 해결 능력을 제시. 시장 폭락 시 우량주를 싸게 살 기회라고 강조하며, 뱅크오브아메리카, 셰브런, 크로거, 비자 등의 사례를 언급. 금 등 안전자산 보유에 대해서는 버핏이 선호하지 않는다고 설명. 버핏의 두 원칙(돈을 잃지 말 것, 1번 원칙을 잊지 말 것)을 결론으로 제시. 영상은 과거 사례와 철학 설명 중심이며, 특정 자산의 향후 1~3개월 방향에 대한 예측 발언은 없음.
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Jeder möchte wissen, wie man reich wird. Ist es der Lottogewinn, eine Erbschaft oder plötzlich Öl unter dem eigenen Grundstück? Technisch gesehen kann all das zu schnellem Reichtum führen. Doch für Warren Buffett ist der beste Weg von einem bescheidenen Leben zu einem Vermögen in Milliardenhöhe, Geld klug zu verwalten und einem einfachen Rahmen zu folgen, den ich euch heute vorstelle.
Warren Buffett ist zweifellos der erfolgreichste Investor der Welt. Er selbst ist über 90 Milliarden Dollar wert und steht an der Spitze von Berkshire Hathaway. Kein Wunder, dass alle versucht haben, nachzuahmen, was Buffett bisher getan hat, um ein so großes Vermögen anzuhäufen. Es ist etwas komplizierter als das, aber es funktioniert, wenn man sich ansieht, was er in seinem Leben durchgemacht hat.
Wie die meisten von uns hat er ganz unten angefangen. Schon früh war er entschlossen, hoch hinauszuwollen. Mit elf Jahren begann er, Aktien zu kaufen, und mit dreizehn sagte er einem Familienfreund, dass er mit 40 Millionär sein werde, andernfalls springe er vom höchsten Gebäude seines Geburtsortes Omaha. Seinen ersten richtigen Job bekam er mit vierzehn: Er trug Zeitungen für die Washington Post aus und verdiente 175 Dollar im Monat. Sobald er 1.200 Dollar gespart hatte, investierte er in 40 Acres Ackerland.
Mit 15 Jahren hatte Buffett bereits umfangreiche Erfahrung im Investieren, und es ging einfach darum, so lange durchzuhalten, bis er Erfolg hatte. Auf diesem Weg schloss er sich 1959 mit seinem Kollegen Charlie Munger zusammen, einem Anwalt von Beruf. Buffett überzeugte ihn, eine Vollzeitkarriere als Investor anzustreben, und Munger nutzte dafür seine Stellung als Immobilienanwalt, um in Häuser zu investieren.
Die beiden wurden Freunde und arbeiteten bald Seite an Seite. Gemeinsam entwickelten Buffett und Munger eine Philosophie, die auf dem Erwerb von Anteilen an Unternehmen beruhte, die sie für gut geführt und unterbewertet hielten. Daraus entstand eines seiner berühmtesten Zitate: „Es ist weit besser, ein wunderbares Unternehmen zu einem fairen Preis zu kaufen als ein faires Unternehmen zu einem wunderbaren Preis.“
Buffetts bekannteste Eigenschaft ist jedoch seine Fähigkeit, Marktabschwünge zu überstehen. Das mag damit zusammenhängen, dass er 1930 während der Weltwirtschaftskrise geboren wurde, als Sohn eines Börsenmaklers, der die Katastrophe selbst miterlebte. Howard Buffett arbeitete bei einer lokalen Bank und handelte im kleinen Rahmen mit Aktien.
Als die Kurse zu fallen begannen, beschloss er jedoch, sich vor dem Marktchaos in seinem eigenen Zuhause zu verstecken, und zog sich vorübergehend von seiner Stelle bei der Bank zurück. Warren sagt, der Grund, warum er überhaupt Investor wurde, sei sein Vater gewesen, der ihm auf diesem Weg als Mentor zur Seite stand.
Derzeit ist Buffetts Portfolio rund 312 Milliarden Dollar wert, was seine Aussage bestätigt, dass er lieber Vermögenswerte besitzt als Geld auf der Bank. Dennoch glaubt er, dass ein guter Anteil liquider Mittel verfügbar sein sollte, denn Bargeld ist wie Sauerstoff: Verschwindet es auch nur für ein paar Minuten, ist alles vorbei. Im Durchschnitt versucht er, zwischen 15 und 20 Prozent seines Gesamtvermögens in bar zu halten, um sein Portfolio bei Bedarf aufzufüllen.
Ansonsten hat er ein breit gestreutes Portfolio, das jedoch größtenteils in Technologieunternehmen (47,6 Prozent) investiert ist, gefolgt von Finanzunternehmen (24 Prozent). Seine mit Abstand größte Position ist Apple, das 42 Prozent seines Gesamtportfolios ausmacht und enorm gewachsen ist: 291,1 Prozent gegenüber dem durchschnittlichen Kaufpreis. Es folgt Bank of America mit 10,3 Prozent des Portfolios, die um 24 Prozent gegenüber dem damaligen Kaufpreis zulegte.
Buffetts letzte große Käufe betrafen den Öl- und den Bankenmarkt, konkret 36 Millionen Aktien bzw. 2,34 Milliarden Dollar von Occidental Petroleum und 21 Millionen Aktien im Gegenwert von 798 Millionen Dollar von Ally Financial, wie seine frühere Schwiegertochter Mary Buffett in ihrem Bestseller *Buffettology* schreibt.
Warren ist die Nummer eins unter den Investoren, weil er den Markt nicht spielt. Das heißt, er kümmert sich nicht um aktuelle Trends und lässt sich nicht von riskanten Chancen verlocken, die von sogenannten Orakeln vorgegeben werden. Er konzentriert sich nicht auf Angebot und Nachfrage an der Börse, sondern betrachtet Unternehmen als Ganzes, dazu einige weitere wichtige Aspekte, die ich gleich genauer erkläre.
Buffett ermutigt junge Investoren außerdem, vor dem Einstieg in den Markt gründlich zu recherchieren, besonders zu den Fehlern anderer Investoren. So müssen sie nicht dasselbe Schicksal erleiden. Kurz gesagt: Der beste Weg, aus Tausenden Dollar Millionen zu machen, ist eine Strategie für die Zukunft und kein schneller Weg zu Reichtum.
Das erfordert etwas Vorarbeit zu den Unternehmen, in die man investieren will, und mehrere Jahre Geduld, etwa indem man die vergangene finanzielle Entwicklung beobachtet, um zu sehen, wie gut sie ein positives Ergebnis halten können, oder das Verhältnis zwischen aktivem und passivem Investieren. Wenn man aber die richtigen Karten spielt, sollte man eine idiotensichere, Einkommen generierende Investition haben.
Der größte Vorteil dieses Ansatzes ist, dass er dich zu einem Ticket in den vorzeitigen Ruhestand machen kann, denn er liefert ein stetiges Einkommen, das den Zwang ersetzen kann, einem Gehaltsscheck hinterherzujagen. Arbeiten wäre dann eher eine Option als eine Notwendigkeit. Wenn dir die Arbeit, die du bereits machst, Freude bereitet, kannst du sie behalten und trotzdem investieren, um dein Vermögen wachsen zu lassen.
Buffett brauchte insgesamt 19 Jahre sorgfältiger Planung und kluger Entscheidungen, um vom College zu einem persönlichen Einkommen von 25 Millionen Dollar mit 39 Jahren zu kommen. Seine erste große Investition machte Buffett 1951, als er sich für den amerikanischen Versicherer GEICO begeisterte und Aktien im Wert von 13.000 Dollar kaufte.
1996 kaufte er später Berkshire Hathaway, erwarb eine Mehrheitsbeteiligung am Unternehmen und erzielte innerhalb von gut einem Jahr eine Rendite von 50 Prozent. Kurz danach betrug sein persönliches Nettovermögen 140 Millionen Dollar, und er begann, nicht nur sein eigenes Geld, sondern auch die Investments anderer zu verwalten, was fünf Jahre später zur Gründung der Buffett Partnership führte.
Zu jener Zeit besaßen er und seine Frau, 32 bzw. 30 Jahre alt, jeweils ein persönliches Nettovermögen von über einer Million Dollar. Es war vielleicht kein Schnellstart, aber es zeigt, wie sehr es sich lohnt, achtsam und konsequent zu entscheiden, besonders wenn es um Geld geht.
Buffetts Fall ist das perfekte Beispiel für den Zinseszinseffekt, bei dem Zinsen über einen langen Zeitraum auf andere Zinsen aufbauen. Wer sich im Eifer des Augenblicks mitreißen lässt, verpasst große Chancen, die er hätte nutzen können, wenn er nur etwas länger gewartet hätte.
Das musste Buffett schon früh in seinem Leben als Investor lernen. Eine seiner ersten Investitionen galt einem Unternehmen namens City Service, einem Holdingunternehmen aus dem Versorgungsbereich. Mit elf Jahren kaufte er drei Aktien zu je 38,25 Dollar und verkaufte sie, sobald der Wert auf 40 Dollar stieg, wodurch er insgesamt fünf Dollar verdiente. Der Aktienkurs stieg jedoch weiter. Er kletterte und kletterte, und in nur vier Jahren hatte er fast 200 Dollar erreicht. Hätte er unter denselben Bedingungen 10.000 Dollar investiert, hätte er etwa 50 Millionen Dollar verdient, was einer Rendite von fast 500.000 Prozent entspricht, einfach weil er nichts tat und dem Markt vertraute.
Es kann verlockend sein, aus einer Investition auszusteigen, sobald sie zu schwanken beginnt, oder wenn man falschen Börsengurus glaubt, die Crashs oder Kursrallyes vorhersagen, und sich von Medien und Hype ablenken lässt. Aber man muss standhaft bleiben. Das ist das Fundament von Buffetts Strategie: Er kann über die Kurzsichtigkeit und den Pessimismus anderer Investoren hinwegsehen und seinen eigenen Zukunftsprognosen vertrauen.
Aus demselben Grund hält er sich von der Wall Street im Grunde fern, denn Meinungen ändern sich so schnell, dass man bei langfristigen Investments keine echte Rendite erkennen kann.
Buffett hat eine Reihe zentraler Faktoren, um zu bestimmen, in welche Unternehmen er investiert. Das wichtigste ist, dass das Unternehmen eine einzigartige Dienstleistung oder ein einzigartiges Produkt hat. GEICO etwa, das er vor vielen Jahren kaufte, weil es Policen direkt an Kunden verkauft statt über Dritte, oder Activision Blizzard, das zu Buffetts Ziel wurde, als er die Möglichkeit einer Fusion mit dem Branchenriesen Microsoft sah. Das verschafft dem Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil gegenüber ähnlichen Firmen, und der niedrige Preis ist ein weiteres Plus.
Als Nächstes prüft er, wie gut das Unternehmen in der Vergangenheit abgeschnitten hat, indem er die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) betrachtet, die die Rentabilität misst, um zu sehen, ob sie positiv ist. Je höher der ROE, desto besser kann ein Unternehmen sein Eigenkapital in Gewinn umwandeln. Im Durchschnitt liegt der ROE von Aktien im S&P 500 bei 19 Prozent. Alles in diesem Bereich gilt also als angemessen.
Dann schaut er sich die Schulden des Unternehmens an, aber nicht irgendwelche Schulden, sondern genau die Art von Schulden, die man wahrscheinlich nie zurückbekommt. Ein hohes Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Eigenkapital bedeutet, dass der größte Teil der Einnahmen direkt in den Schuldendienst fließt.
Schließlich stellt er sicher, dass das Unternehmen eine positive Gewinnmarge hat und sein Wachstum vorantreibt. So kann er auch sicherstellen, dass es Jahr für Jahr eine gleichbleibend positive Rendite erwirtschaftet und seine Betriebskosten gut im Griff hat. Außerdem sollte der Blick auf die Problemlösungsfähigkeit des Unternehmens gerichtet sein: Wird es echte Probleme lösen, die unweigerlich entstehen und in Zukunft wachsen, oder steckt es in einer Nischenmarkt mit sehr geringem Expansionspotenzial fest?
Wenn man bedenkt, dass ein Börsencrash bedeutet, dass alles in der Wirtschaft fällt und die Inflation steigt, muss man auch berücksichtigen, dass Aktienkurse ebenfalls sinken. Und wie es der Zufall will, befinden wir uns bereits in einer Rezession, zumindest nach der offiziellen Definition, denn viele Regierungen auf der Welt versuchen immer noch, dies zu verbergen, um die Menschen nicht zu verunsichern.
Das ist eine großartige Gelegenheit, hochwertige Aktien zu einem Bruchteil ihres ursprünglichen Preises zu kaufen, mit der Möglichkeit, wieder zu ihrem ursprünglichen Preis einzusteigen, sobald sich der Markt normalisiert. Deshalb sagen so viele renommierte Investoren, darunter Buffett selbst, dass ein Börsencrash die beste Zeit ist, um reich zu werden, sofern man die Chance erkennt.
Zu den erfolgreichsten Unternehmen, deren Aktien er kaufte, als sie stark gefallen waren, und die sich danach kräftig erholten, gehören Bank of America, Chevron, Kroger und Visa. Es gibt weitere Optionen, besonders im Technologiesektor, aber Buffett ist ein Investor alter Schule und geht lieber Risiken mit Öl und Banken ein.
Es ist schwer zu entscheiden, ob man sein Geld schützen oder das Risiko eingehen sollte, zu investieren, um Vermögen aufzubauen, vor allem wenn sich die Wirtschaft gerade im Abschwung befindet. Man könnte seine Ersparnisse in einen sicheren Hafen wie Gold stecken, um einen Wertverlust zu verhindern. Das ist aber nichts, was Buffett gern tut, denn es würde bedeuten, dieses Vermögen zu lagern, während es im Markt an Wert gewinnen könnte.
Denk also immer an Buffetts zwei wichtigste Investmentregeln: Regel Nummer 1: Verliere niemals Geld. Regel Nummer 2: Vergiss niemals Regel Nummer 1. Wer könnte besser davon profitieren als der beste Investor der Welt? Selbst wenn du nur ein Prozent seines Erfolgs erreichst, könntest du über eine Million Dollar besitzen.
Wenn du mehr von Buffetts Ratschlägen und seiner Meinung zur aktuellen Wirtschaftslage hören möchtest, schau dir einfach einige der anderen Videos auf unserem Kanal an. Klick auf das Bild links, um Buffetts Anleitung zum Profitieren von der Inflation zu sehen, oder auf das Bild rechts, um herauszufinden, warum er glaubt, dass eine weitere globale Wirtschaftskrise unmittelbar bevorsteht.
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