저자: JimCramer · 외국인
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SpaceX 관련 대형 자금조달 거래가 늘면서 기존 수익주(특히 엔비디아)가 매도 재원으로 팔릴 수 있다고 주장. 엔비디아는 시가총액 5.2조 달러 규모로 '가장 큰 돼지저금통'이 되었고, 당일 3.62%(8달러) 하락. 소프트웨어·사이버보안·반도체 일부도 약세이며 내일 다른 반도체도 매도가 나올 수 있다고 봄. 엔비디아 장기 신뢰는 유지하나 단기적으로 주주에게 힘든 시기가 될 것이라 경고.
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그렇다면 어떻게 될까요? 이런 거래에 참여하려는 투자자들은 다른 주식을 팔아서 자금을 마련하게 될 겁니다. 구체적으로는 수익을 많이 낸 종목을 팔아야 할 겁니다. 그러면 방 안의 코끼리 얘기를 안 할 수 없죠. 바로 엔비디아입니다. 이 회사는 대만 컴퓨텍스 행사를 아주 성공적으로 치렀습니다. 젠슨 황 CEO가 한창 전성기를 구가하면서, 베라 루빈 칩이 얼마나 훌륭한지, 이미 폭넓게 수용되고 있다는 이야기를 했죠.
아주 설득력 있는 이야기였고, 저는 여전히 엔비디아를 믿습니다. 그런데 빅6가 팔아야 한다는 주식을 보면, 대부분의 매수자들이 엔비디아 주식도 같이 보유하고 있을 거라고 봅니다. 데이터센터 스토리를 좋아하시죠? 엔비디아는 그 핵심에 있습니다. 젠슨 황은 자기 제품을 사는 회사들이 그 제품으로 돈을 벌 것이라는 신조를 고수하고 있습니다.
물론 그 제품들은 서버로 가득 찬 거대한 창고에 들어가야 하고, 많은 전력과 많은 돈이 필요합니다. 그런데 이 모든 게 몇 년이 걸릴 수도 있습니다. 엄청난 인프라 구축이니까요. 그래서 이런 거래의 가장 자연스러운 자금원은 셰브론이나 JP모건, 월마트, 일라이 릴리, 어쩌면 애플도 아닙니다.
매도자들은 아마 마이크로소프트와 아마존을 노릴 겁니다. 나중에 주식을 되살 수 있을 거라고 기대하면서요. 그리고 다시 한번, 저는 그들이 그 돈을 마련하려 들지 않기를 바랍니다. 팔지 않겠다고 먼저 나서서 말해주면 좋겠지만, 그건 쉬운 일이 아니죠. 결국 매수자들은 엔비디아를 팔아서 돈을 마련하게 될 겁니다.
제가 깊이 우려하는 건, 엔비디아가 이런 새 회사들을 사려는데 자본이 없는 사람들을 위한 자금원, 일종의 '마켓 도너'로 알려지게 될 거라는 겁니다. 엔비디아가 자사주를 엄청나게 사들일 기회를 얻어서 모든 게 잘되면 좋겠지만, 지금은 좀 어려울 겁니다.
그래서 오늘 엔비디아 주식이 그렇게 처참하게 떨어졌다고 봅니다. 8달러, 3.62% 하락했죠. 팔기가 너무 쉽거든요. 물론 이게 시작일 수도 있습니다. 소프트웨어 주식들이 무너지기 시작하는 게 보이고, 오늘 저녁에는 많은 반도체 주식이 무너지는 걸 봤습니다. 사이버보안 주식도요. 모두 두들겨 맞았죠. 내일은 다른 반도체 주식들도 팔릴 겁니다. 거기서 큰 수익이 났지만, 챙기기는 쉽죠.
지금 엔비디아는 세계에서 가장 큰 돼지저금통처럼 보입니다. 물론 텅 비게 되지는 않겠지만, 시가총액 5.2조 달러라는 남의 돈을 가지고 있죠. 제가 이 이야기가 훌륭하다고 생각하더라도, 어느 정도 인출은 예상해야 합니다.
저희는 자선 신탁을 위해 엔비디아를 보유하고 있습니다. 저는 AI가 네 번째 산업혁명이라는 데 전적으로 확신하고, 젠슨 황에게도 전적으로 신뢰를 보냅니다. 이런 저축과 거래를 통해 그 주식을 계속 보유하려고 합니다. 하지만 환상은 없습니다. 주주들에게는 힘든 시기가 될 겁니다.
핵심은 이겁니다. 이 시기를 넘기고, 엔비디아 제품을 사는 기업들이 큰돈을 버는 것을 보게 되면, 그때는 이제 걱정이 없습니다. 그 일은 일어날 겁니다. 그렇지 않다면 이 회사들이 애초에 그 많은 돈을 쓰지 않았겠죠. 하지만 그때까지는 전쟁터입니다. 갑옷을 단단히 챙기세요. 필요해질지도 모르니까요.
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