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…그러니 어닝 쇼크입니다. 그런데 시장이 진짜 겁낸 것은 현금이었습니다. 여기서 중요한 지표가 FCF, 즉 잉여현금흐름입니다. 요즘 반도체 주가를 전망하려면 FCF를 모르면 안 됩니다. 회계를 다루는 사람이 아니면 별로 관심을 갖지 않는 지표지만, 지금 시점에는 매우 중요합니다. FCF는 영업으로 벌어들인 현금에서 자본…

… 연말 예상 총 레버리지 비율은 6.3배로 차입 의존도가 높습니다. JP모건은 설비투자와 이자 부담 때문에 잉여현금흐름 흑자 전환이 2030년에야 가능할 것으로 봤고, 가트너는 대부분의 네오클라우드 기업이 독자 생존이 어렵고 빅테크에 흡수되거나 도태될 것이라고 내다봤습니다. 채권 시장의 경고는 더 컸습니다. 표면금리 9…

… 클라우드 매출은 최근 분기에 82% 성장했지만, 같은 기간 알파벳은 59억 달러(약 8조 원)의 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. **2군: 1군이 투자할수록 돈을 버는 회사.** 엔비디아, 브로드컴, TSMC, 삼성전자, SK하이닉스, 서버 및 전력·냉각 업체들이 여기에 속합니다. 지금 주문은 강하고 실적도 좋지…

… 밸류에이션을 기록한 지 4개월 만에 약 36% 상승했습니다. Ramp은 연간 매출 $10억 이상에 양의 잉여현금흐름을 기록 중이며, 7만 개 이상의 기업 고객과 $2,000억 규모의 연간 구매 거래량을 처리합니다. Ramp 측은 이번 라운드에 대해 공식 확인을 거부했습니다. 반도체 장비 기업이 세계 최대 연구 시설을…

…사에 남는 돈을 보겠습니다. 최근 네 분기 AI 반도체 매출은 65억에서 167억 달러로 늘었습니다. 전사 잉여현금흐름도 약 75억에서 137억 달러로 커졌습니다. 영업에서 들어온 현금에서 설비투자를 빼고도, 최근 분기 매출의 약 46퍼센트가 남은 겁니다. 기술의 경쟁력이 실제 현금으로 확인되고 있습니다. 다만 이 현금에…

…다. 이상한 건 어젯밤이 이 회사의 투자자의 날이었다는 겁니다. 발표 내용도 화려했습니다. 2030년까지 잉여현금흐름의 80~100%를 주주에게 돌려주겠다, 장비 시장 점유율을 2%포인트 넘게 더 가져오겠다, 영업이익률 40% 안팎을 노린다. 그런데 딱 하나가 빠졌습니다. 반도체 장비 시장 전체가 얼마나 클지, 그 숫자…

…파벳, 아마존, 메타 네 회사의 2분기 설비투자는 1,650억 달러로 87% 늘었습니다. 그런데 네 회사의 잉여현금흐름은 합쳐서 67억 달러에 그쳤다고 보도됐습니다. 벌어들인 현금을 거의 다 투자에 쓰고 있다는 뜻입니다. 모자란 돈은 빌려서 채우고 있습니다. 빅테크 5사는 올해 8월까지 채권으로 약 2,400억 달러를 조…

…. 장비와 시설에 대한 자본지출은 12억 5천만 달러로, 매출의 약 1.4%에 불과합니다. 이를 빼고 남은 잉여현금흐름은 394억 달러입니다. 잉여현금흐름이 순이익보다 약간 높다는 점이 눈에 띕니다. 회사가 실제로 보유한 현금이 보고된 이익보다 조금 더 많다는 뜻이고, 이는 수익이 실제 자금으로 뒷받침된다는 신호입니다. …

…하게 한 것입니다. 마지막으로, 자사주 매입과 일반 배당을 합한 금액은 기본적으로 회사가 실제로 만들어 낸 잉여현금흐름 범위 안에서 가능합니다. 쉽게 말씀드리면, 연구개발도 하고 공장도 제대로 짓고 재무 상태도 건전하고, 그렇게 하고도 남는 돈이 있으면 그 돈을 주주에게 돌려줄 수 있다는 구조입니다. 당연히 다음 질문…

…사 총 수익 그들은 훨씬 나이가 많을 겁니다, 아마도. 1400억에서 1500억 사이. 그것을 보고 나서 잉여현금흐름을 보면 회사가 어떤 모습인지 알 수 있습니다. 매우 건강에 좋고 다양한 효능이 있습니다. 고체. 배당금도 마찬가지입니다. 매우 긍정적인 방향으로 성장하고 있습니다. 하지만 이 회사에서 일어나는 일은...…

…와 SK하이닉스는 과거에 발표한 주주환원 계획이 있습니다. SK하이닉스는 2025년부터 2027년까지 누적 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주환원한다고 발표했습니다. 삼성전자도 잉여현금흐름의 50%를 환원하겠다고 했고, 올해까지 이 방침이 유지됩니다. 삼성전자는 매년 9조 8천억 원의 정기 배당을 지급하겠다고 약속했습니…

…론 6, 샌디스크 3, 시게이트 3, 웨스턴 디지털 2, 브로드컴 2, 램리서치 2. 네 번째는 레버리지 잉여현금흐름 마진입니다. 잉여현금흐름은 영업비용, 설비투자, 부채 상환을 모두 처리한 뒤 남는 현금입니다. 누가 위기를 버틸 현금 여유가 있는지, 또는 공격적으로 자사주를 매입할 수 있는지 알고 싶습니다. 브로드컴이…

… 살펴보겠습니다. 구글 실적을 한마디로 정리하면 말 그대로 완벽한 실적 발표입니다. 다만 AI 지출 때문에 잉여현금흐름이 악재로 작용하고 있습니다. 하나하나 세부적으로 보겠습니다. 현재 구글에서 가장 중요한 사업 분야는 클라우드입니다. 전년 대비 클라우드 성장률을 보면 작년 2분기에는 32% 성장했는데, 올해 2분기에는…

…오른 종목을 보유하고 있는 투자자 중 한 명입니다. 이 주식들의 가격 변동을 살펴보면, 특히 기업의 매출과 잉여현금흐름 차트와 비교해 보면 몇 가지 사실이 금방 드러납니다. 주가는 상승세를 보이고 있으며, 실제 펀더멘털보다 훨씬 빠른 속도로 오르고 있습니다. 주가는 실제로 회사의 향후 실적에 대한 기대감에 따라 움직이고 …

…여기서 반전이 있습니다. 표면적인 수치는 놀랍지만, 한 가지 우려스러운 세부 사항을 살펴봐야 합니다. 바로 잉여현금흐름이 전년 대비 무려 80%나 감소했다는 점입니다. 이 영상을 끝까지 보시면 Applied Materials가 AI 슈퍼사이클의 기반에 어떻게 자리 잡고 있는지, 이번 잉여현금흐름 감소가 겉보기만큼 심각한 …

…음과 같은 특징을 가지고 있다면 매우 가치 있는 행동입니다. 회사의 생산능력은 다음과 같습니다. 이 회사는 잉여현금흐름을 창출할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 현재 PEC 비율을 살펴보고 있습니다. 2.70. 이것이 우리에게 말해주는 것은 무엇일까요? 비율은 다음을 고려한 것입니다. 성장 기대치 또는 성장률 예상 성…

…2년 상장 이후 지난 13년간 최고의 실적을 기록한 주식 중 하나였습니다. 현재 주가는 과거 매출액과 예상 잉여현금흐름을 훨씬 웃도는 수준에서 거래되고 있습니다. 그래서 GF 가치는 주당 142달러에 불과하며, 이는 현재 주가보다 27.5% 낮은 수치입니다. 5위는 램 리서치입니다. 시가총액 945억 달러 규모의 거대 …

…죠. 총마진율은 약 45~47%입니다. 꽤 높은 수준이죠? 네, 상당히 높습니다. 영업이익률은 30%이고, 잉여현금흐름도 많습니다. 이 수치들은 회사가 상당한 수익을 올리고 있으며 재무 상태도 매우 탄탄하다는 것을 보여줍니다. ### 업계의 보상과 LRCX의 해자 그 수치는 상당히 좋아 보이네요. 그런데 이처럼 치열한…

…경영진은 올해 만기가 도래하는 5억 달러 규모의 부채를 현금으로 상환할 계획이라고 밝혔습니다. 램 리서치는 잉여현금흐름이 흑자를 기록해 왔고, 시장 침체기에도 흑자를 유지했습니다. 시장이 안정되고 새로운 성장 단계에 들어가면서 이 부분에서 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 마지막으로 램 리서치에 대한 최신 역방향 DCF…

…, 지난 3년 연평균 26%, 지난 5년 연평균 30%, 지난 10년 연평균 15%로 엄청난 성장세입니다. 잉여현금흐름은 순이익과 비슷하거나 약간 더 높습니다. 모든 면에서 긍정적입니다. 시가총액은 2,980억 달러이고 기업가치는 3,030억 달러입니다. 60억 달러의 차이는 사실상 순부채인데, 3,000억 달러 규모의…

… 되어 있습니다. 가장 우려스러운 항목은 사실 세 가지입니다. 5년 주가수익비율(PE)은 117이고, 5년 잉여현금흐름비율(PCF)은 106입니다. 하지만 발행주식수는 66% 증가했습니다. 이게 무슨 의미일까요? 발행주식이 10주인 회사가 있다고 가정해 봅시다. 여러분은 그 회사의 주식 10주 중 1주를 소유하고 있습니…

…점이 큰 장점입니다. 이 막대한 현금 덕분에 반도체 설비투자를 대규모로 해도 현금이 남는 구조입니다. 이를 잉여현금흐름이 플러스라고 합니다. 반면 하이닉스는 벌어들인 현금을 설비투자로 다 쓰고, 추가로 차입을 해서 투자해야 하는 경향이 있었습니다. 이 구조가 꼭 나쁜 것은 아니지만, 5년, 10년을 바라보는 장기 투자자 …

…질 것이라고 봅니다. 잘 됐으면 좋겠습니다. 저는 꾸준히 매집하고 있습니다. 배당도 있습니다. 삼성전자는 잉여현금흐름의 50% 정도를 배당합니다. 3년 기준 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 배당하고, 추가 배당 여력이 있으면 특별배당금을 3년 단위로 한 번씩 지급합니다. 반도체는 하반기부터 좋아질 것이라는 생각입니다.…

…기침체 우려와 맞물려 주가는 9.75% 급락했습니다. AT&T도 순이익이 예상치를 웃돌았지만, 영업수익과 잉여현금흐름이 예상치를 밑돌아 무려 10% 하락했습니다. 시장 분위기가 이런 만큼 실제 결과보다 더 크게 반영되고 있는 것입니다. 테슬라 효과는 실적을 발표하지 않은 동종업계로도 번졌습니다. 포드와 GM 같은 미국…

…높습니다. 2022년 3분기 매출총이익률은 60%였고, 자기자본이익률(ROE)도 40%를 넘습니다. 막대한 잉여현금흐름을 창출하지만 상당 부분을 설비와 자본 지출에 재투자해야 합니다. 둘째, 회사는 꾸준히 성장해 왔습니다. 어려운 거시경제 속에서도 2022년에 성장을 이어갔고, 2022년 매출은 약 760억 달러에 이를 …

… AMD를 제치고 반도체 업계를 이끄는 제조업체입니다. 인텔의 최근 배당금 관련 수치를 보면, 5년 평균 잉여현금흐름은 106억 9천만 달러입니다. 작년 잉여현금흐름은 마이너스 130억 달러였는데, 이는 대규모 자본 지출 때문입니다. 잉여현금흐름이 줄어든 이유가 바로 이 대규모 설비투자에 있습니다. 다만 이 상황은 일시…

…우려보다는 훨씬 잘 버텨주었다고 시장은 해석하고 있습니다. 특히 클라우드 사업에서 높은 현금흐름을 바탕으로 잉여현금흐름이 작년 대비 9% 증가했습니다. 클라우드는 이 상황에서도 굳건하며 우수한 현금 창출 능력을 갖췄다는 뜻입니다. 마이크로소프트 CEO 사티아 나델라는 "마이크로소프트만큼 디지털 과제에서 더 적은 비용으로 …

…익이 같은 수준에 머무를 수 있는 이유입니다. 여섯 번째 핵심 요소는 5년간의 잉여 현금흐름입니다. 연간 잉여현금흐름 8억 800만 달러에 5년을 곱하면 약 40억 달러가 됩니다. 장기 부채는 6억 8천만 달러로, 이 40억 달러 기준보다 충분히 낮습니다. 현금 및 현금성 자산은 85억 8천만 달러이고 총 부채는 49억…

…와 자기자본으로 사업에 투입된 자본을 상당히 잘 투자하고 있음을 보여줍니다. 배당금은 없고, 5년 동안의 잉여현금흐름 수치를 보면 이 부분은 좀 아쉽네요. 네, 엄청난 증가입니다. 반도체 부족 사태 때문에 큰 차이가 발생했죠. 저는 재고 부족 환경에 있는 사업에 투자한다면, 성장 가능성이 큰 대형 기업에 투자하는 편이 …

…을 보이고 있다고 보도했습니다. 예상 인수 가격은 300억 달러입니다. 인텔은 2020년에 200억 달러의 잉여현금흐름을 창출했으므로 300억 달러를 투자할 여력은 충분합니다. 파운드리 업체 통합은 TSMC의 시장 지배력에 맞서는 자연스러운 대응책으로 보입니다. 이는 인텔 파운드리 사업 부문을 빠르게 성장시키고 수년간의 …