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…물 국채금리는 5.6bp 하락한 4.93%, 2년물은 6.4bp 내린 4.59%를 기록 중입니다. 이날은 연준 인사들의 매파적 발언도 이어졌습니다. 알베르토 무살렘 세인트루이스 연은 총재는 인플레이션을 연준 목표치인 2%로 낮추기 위해 조만간 추가 금리 인상이 필요하다고 밝혔고, 토머스 바킨 리치먼드 연은 총재도 물가가…

…습니다. 10년물은 5.6bp 하락한 4.93%, 2년물은 6.4bp 내린 4.59%를 기록했습니다. 이날 연준 인사들은 매파적 발언을 이어갔습니다. 무살렘 세인트루이스 연은 총재는 조만간 추가 금리 인상이 필요하다고 밝혔고, 바킨 리치먼드 연은 총재는 점진적 금리 인상이 적절하다고 설명했습니다. CME 페드워치상 12월…

… 인플레가 붙어 있는 거기 때문에 그래서 유가만 제거되면 골리락스일 거다라고 말씀을 드리는 거고 9월 달에 연준이 금리 인상하면서도 내년 내운년거 전망할 때 뭐였냐면 결국은 금리는 올해 내년 짓고 빠지는 사이클 PC도 빠지는 거고 GDP는 성장 사이클이었기 때문에 이게 그냥 우리가 책에서 배운 골드락스죠. 그래서 저는이 …

…7% 빠졌던 WTI가 저점 대비 18%를 올렸어요. 빠진 걸 다 되돌리고도 그 이상 올린 겁니다. 그러면 연준 입장에서는 이번에 매파적 동결을 했지만, 다음에 물가가 안 잡히면 인상하겠다는 쪽으로 갈 수 있어요. 그냥 인상을 하는 순간 시장은 더 큰 충격을 받습니다. 그럼 나스닥은 아직 위험해요. 빠질 자리가 많이 남…

…세요. 지금 영상 더 보기란에 링크를 참고해 주세요. 안녕하십니까. 체육장입니다. 이번 10월 FMC에서 연준이 기준 금리를 동결했습니다. 하지만 추가 인상 가능성이 여전히 남아 있고 미국 장기 금리도 여전히 높은 수준입니다. 미국 금리 인상이 언제 끝날지 또 한국은행은 앞으로 어떤 선택을 하게 될지 굉장히 궁금한 상황…

… 물가 부담을 동시에 보여줬습니다. 미국의 3분기 GDP 성장률은 연율 3.4%로 시장 예상을 웃돌았지만, 연준이 주시하는 9월 근원 PCE 물가 지수는 전년 대비 3.1% 상승하며 높은 수준을 유지했습니다. 다음은 미국 선물 시장을 살펴보겠습니다. 알파벳의 실적 충격으로 AI 투자 수익성에 대한 우려가 다시 커진 가운…

…간단합니다. 필라델피아 반도체 지수가 크게 무너진 건 맞고 위험한 상황인 것도 맞습니다. 그런데 지금 케빈 연준 의장도 이 부분을 집중해서 보고 있다고 말하고 있습니다. 미국 시장에 영향이 크기 때문에 중요한 힌트입니다. 이전에는 미국 시장의 움직임이 한국 시장에 영향을 줬다면, 이제는 한국 시장이 먼저 움직이고 미국 …

…을 지키면, 법인세 인상이나 빅테크·AI 규제 법안이 상원에서 막힙니다. 트럼프 행정부가 장관, 연방판사, 연준 인사권도 지킬 수 있습니다. 월가가 선호하는 정책 교착 상태가 만들어져 불확실성이 해소되고, 감세와 규제 완화 기조가 유지됩니다. 이 경우 반도체, 방산, 원전, 전통 에너지 섹터가 강세를 보일 가능성이 큽니…

…닉스에까지 영향을 줄까요? 연결 고리는 세 단계입니다. 기름값이 오르면 물가가 오르고, 물가가 오르면 미국 연준이 금리를 더 올려야 하고, 금리가 오르면 외국인은 다시 신흥국 주식을 덜어냅니다. 금리를 다시 밀어 올릴 수 있는 것이 바로 기름값입니다. 기름값이 계속 높으면 물가는 잡히지 않는데 경기는 식는, 가장 피하고…

…면 긴축 가능성이 다시 거론될 수 있으니 ADP 민간고용 지표를 꼭 보셔야 합니다. 이런 지표들은 12월 연준 FOMC에서 금리 인상 여부와 그 이후 코멘트를 가늠하는 데도 쓰이기 때문에, 이번 주 경제 지표 중에서는 11월 4일 발표될 ADP 민간고용과 ISM 서비스업 PMI가 가장 중요하다고 말씀드립니다. ### …

…금 그래도 마이너스로 나올 상황은 아니기 때문에 그거는 그냥 애써 외면하는 분위겠다라고 하더라도 3% 대가 연준이 바라볼 때는 아 12월 금리 인상 하겠 하하 하겠네 이런 쪽으로 나오다 보니까 이래저래 또 분위기도 그랬다. 이게 지금의 현실인 거 같습니다. 네. 아, 일단 말씀해 주신 부분들 쭉 들어보면 사실 좋은 거는…

…네. 연준이 뭐 이번는 예상대로 동결을 했지만 12월 또 올해 마지막 FMC는 뭐 100이면 100명 모두가 이코노믹스트 100명 모두가 올릴 거다라고 예상을 하고 있습니다. 인상을 예상하고 있는데 이제 그다음 이게 12월이 마지막일 것이냐 아니면 이제 내년에도 조금 더 이어질 것이냐로 좀 월가의 전망이 갈리고 있습니다.…

…면 트리거가 필요합니다. AI 수익성에 대한 의구심을 깰 빅테크 실적 발표, 12월 이후 금리 인상 종료, 연준의 매파적 스탠스 약화 같은 것들이 나와야 합니다. 아직 그런 것들이 나오지 않고 있습니다. 가장 답답한 건 실적이 좋은 대형 우량주들이 줄줄이 빠지고 있다는 점입니다. 실적 없는 테마주가 빠지는 건 이해되지만…

…, 106달러에서 어느 정도 내려온 상황입니다. 유가가 100달러 이상을 계속 유지하면 인플레이션이 커지고 연준의 금리 정책에도 영향을 줄 수밖에 없습니다. 따라서 다음 주 우리 증시를 판단할 때는 미국 기술주, 환율, 국제 유가, 그리고 외국인 수급을 함께 살펴보셔야 합니다. 결국 다음 주 월요일 코스피의 반등 여부는…

…지금까지 그러면 결국은 어 뭐 이걸로 그 뭐 그래서 뭐 금리를 올리는게 어 효과가 있고 거를 떠나서 어쨌든 연준이 금리를 올리고 있는 상황이잖아요. 12월 되면 올릴 거라는 그 기조가 유지가 되고 있는 상황이잖아요. 그러면 그 기조 자체가 깨지려고 하면 전쟁이 끝나야 된다. 이게 다 전쟁으로부터 시작한 거거든요. 가장 …

… 기준금리를 올릴 거라는 생각이 국채금리에 먼저 반영되어 나타나는 것입니다. 저와 같은 생각을 하고 있는 연준 위원 중 개인적으로 가장 인정하는 분이 있습니다. 뉴욕 연은 총재이자 FOMC 부의장인 윌리엄스 총재가 이런 얘기를 했어요. "높은 국채금리가 지속되는 것은 사실상 긴축적으로 통화정책을 전환해야 한다는 FOMC…

… 제조업 지수는 우리나라 수출하고 연동되는 데이터니까 챙겨 봐야 되고 미국의 중간 선거 고용 지표 그 사이 연준인자들의 발언들이 나오거든요. 그 이번 주도 증시에 등락은 굉장할 것 같습니다. 그러니까 막 급락도 나오고 급반등도 나오고 굉장히 요런한 그런 움직임이 나올 건데 이제 이럴 때 아 흔들고 나서 올라가겠구나라고 가…

… 활용하지 않으시기를 당부드립니다. ### 금리 사이클상 현재 위치 주기적 자산 배분 비중 전략에 따라 연준의 기준금리 사이클에서 현재 국면의 위치를 파악하고 있습니다. 현재는 첫 번째 금리 인하와 긴급 금리 인하 사이에서 최후반부라고 볼 수 있으며, 위험자산의 버블이 최고점에 이르는 시기입니다. 위험자산은 계속 상승…

… 요지는 어 국채금 유가 이런 매크로 환경 이런 것들은 크게 신경 쓰실 필요가 없고 어 미 FOMC 미국의 연준의 기준 금리 향후의 어떤 일정이나 결정 방향 어 이런 것들에 대해서만 좀 체크하시면 어 괜찮을 것 같으니까 매크로에 대해서 크게 신경 쓰실 필요 없다 이렇게 좀 말씀드리고 싶습니다.음 [콧방귀] 음. 그러면 …

…실질금리입니다. 금리에서 물가를 뺀 값인데요. 현재의 실질금리 수준은 관세 충격 때만큼, 2025년 10월 연준이 대차대조표를 축소했을 때만큼, 그리고 이란 전쟁 여파로 2026년 7월에 주식이 많이 빠졌을 때만큼 낮아진 수준입니다. 실질금리가 많이 낮았을 때 시장에서는 조정이 일어났습니다. 관세 충격 때, 연준 축소 …

… 더 많은 자본을 조달해야 하는데, 시장은 유동성을 더 원하고 있습니다. 그런데 지금은 고금리 국면입니다. 연준이 유동성을 어떻게 다루느냐가 핵심 변수이고, 고금리가 시장을 어렵게 만들고 있습니다. 여기서 반전이 일어나면, 빠졌던 만큼 다시 강하게 올라갈 가능성이 높습니다. 가장 중요한 일정은 11월 3일 미국 중간선거…

… 내후년에는 두 번 줄이겠다는 것인데, 이것이 이번 FOMC에서 가장 눈에 띄는 대목입니다. 새로 취임하는 연준 의장이 연준의 역할을 축소해야 한다는 입장이라 시장에서는 연준에 너무 많은 것을 기대하지 말라는 얘기가 있었습니다. 그런데 금리 결정 횟수를 줄이는 것은 사실 굉장히 이례적입니다. 그러면 횟수를 줄이고 무엇을…

…을 겁니다. 금 가격이 계속 내려가는 이유는 물가 때문입니다. 미국 물가, 특히 PCE 물가가 중요한데, 연준이 가장 선호하는 물가 지표입니다. 이것이 1년 전보다 3.6% 올랐습니다. 성장률도 나쁘지 않아서, 미국 연준 입장에서는 12월에 금리를 올려야겠다는 생각이 들게 됩니다. 이에 따라 금 가격이 하락하고 있는 것…

…향을 주진 않아요. 이미 다 예상하고 있으니까요. 이번 케빈 워시 의장의 발언은 굉장히 괜찮았다고 봅니다. 연준 의장이 여전히 물가가 높다고 보면서도 속도는 천천히 하겠다는 뉘앙스를 풍겼고, 시장도 그렇게 해석하는 것 같아요. 그래서 오늘 미국 FOMC 끝나고 시장이 좀 올랐잖아요. 동결은 동결이지만 12월에 인상은 하되…

…에 또 수식을 할 수 있을 것인가라는 판단은 저는 경기가 가장 중요하다고 보는데 지금 경기와 관련된 판단은 연준에서조차도 상당히 오호적이기 때문에 지금은 기술주에 대한 압박을 심하게 봤지만 오히려 미국의 중간 선거 이후에는 항상 미국은 중간 선거가 있던 해는 그 이후부터 경기 소비자들이 굉장히 좋은 흐름이 보였거든요. 그…

…합니다. AI 수익성에 대한 의심을 깰 만한 빅테크 실적이나, 12월 금리 인상 후 종료 같은 신호, 혹은 연준의 매파적 스탠스가 나오지 않는 것이 트리거가 될 수 있습니다. 지금은 그런 것들이 나오지 않고 있습니다. 실적이 없는 테마주는 빠져도 이해가 되지만, 실적이 좋은 대형주들이 줄줄 빠지니 투자자 입장에서 견디기 …

… 대한 우려가 커지고 있습니다. 여기에 유가가 다시 급등하면서 전쟁 리스크까지 불거졌습니다. 금리를 동결한 연준에서도 매파적인 발언이 나오고 있어서, 고금리 부담이 계속 가중되는 상황입니다. **SK하이닉스, 어떻게 대응할까** 주가가 여기서 한 번 더 이탈할 가능성은 충분히 있다고 봅니다. 제가 계속 말씀드린 것처럼…

…내리는 흐름이 이어질 것으로 보시면 됩니다. 미국 기준금리는 현재 4.0%, 한국은 3.0%입니다. 미국 연준의 목표는 물가를 2%로 낮추는 것인데, 현재 미국 물가는 약 4% 수준입니다. 이란 전쟁 같은 외부 요인 때문에 물가 하락이 쉽지 않습니다. 그래서 연준은 은행 이자를 올려 시중 자금을 흡수해야 하고, 이 때문…

…뀌었고 9월에 금리를 인상했습니다. 한국은 두 차례, 유로존도 두 차례 금리를 올렸습니다. 다만 최근 주요 연준 인사들이 금리 인상을 서두를 필요가 없다고 발언하면서 국채 금리가 다시 떨어지기도 했습니다. **3. 재정 확장** 미국뿐 아니라 세계 각국 정부가 재정을 대대적으로 늘리고 있습니다. 결과적으로 물가는 끌어올…

… 상황에서 내년에도 주식시장이 오를 수 있을지 판단하려면 경기가 가장 중요합니다. 지금 경기에 대한 판단은 연준에서조차 상당히 낙관적입니다. 미국은 중간선거가 있던 해 이후부터 경기 소비재가 좋은 흐름을 보인 경우가 많습니다. 유가에 의한 기술주 압박이 계속되겠지만, 그게 어느 정도 줄어들면 내년도 경기가 나쁘지 않다는 …